15
dari reksa dana. Pemegang unit penyertaan membayar beban ini melalui nilai portofolio yang sudah dikurangi.
2.4 Imbal Hasil
Tujuan seorang investor berinvestasi ialah memaksimalkan imbal hasil, tanpa melupakan faktor risiko investasi yang akan dihadapinya. Imbal hasil
merupakan salah satu faktor yang memotivasi investor berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian investor atas investasi yang dilakukannya.
Sumber-sumber imbal hasil investasi terdiri dari dua komponen utama, yaitu yield dan capital gain loss.
Yield merupakan komponen imbal hasil yang mencerminkan aliran kas atau pendapatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investasi. Sedangkan
capital gain loss merupakan kenaikan atau penurunan harga yang bisa memberikan keuntungan ataupun kerugian pada investor. Pada instrumen reksa
dana, harga ditunjukkan oleh NABUnit penyertaan. Adapun untuk menghitung imbal hasil reksa dana seperti dikutip pada www.rudiyanto.blog.kontan.co.id:
[ ]
100 lalu
masa Up
NAB lalu
masa Up
NAB Dividen
Pembagian ini
saat Up
NAB ×
− +
dimana: NAB = Nilai Aktiva Bersih
Up = Unit penyertaan
2.5 Imbal Hasil Yang Diharapkan
Estimasi imbal hasil untuk setiap aset investor harus memperhitungkan setiap kemungkinan terwujudnya tingkat imbal hasil tertentu, atau yang lebih
16
dikenal dengan probabilitas kejadian. Sedangkan hasil dari perkiraan imbal hasil yang akan terjadi dan probabilitasnya disebut sebagai distribusi probabilitas.
Estimasi imbal hasil sekuritas dilakukan dengan menghitung imbal hasil apa yang diharapkan atas sekuritas tersebut. Imbal hasil yang diharapkan dapat
dihitung melalui 3 tiga metode, antara lain: 1. Metode Probabilitas
ER= ∑ �����
� �
di mana: ER
= Imbal hasil yang diharapkan dari sekuritas Ri
= Imbal hasil ke-i yang mungkin terjadi Pri
= Probabilitas kejadian imbal hasil ke-i n
= Banyaknya imbal hasil yang terjadi 2. Metode Rata-Rata Aritmatik
X
=
∑ � �
di mana ∑X adalah penjumlahan nilai imbal hasil selama suatu periode, dan n
adalah total jumlah nilai n 3. Metode Geometric mean
G= [1+R11+R2+……..1+Rn]
1n
-1 di mana Rn adalah imbal hasil relatif pada periode n. Imbal hasil relatif diperoleh
penjumlahan 1,0 terhadap imbal hasil. Penambahan tersebut berguna untuk menghilangkan tanda negatif pada perhitungan geometric mean.
17
2.6 Manfaat Reksa Dana
Kategori