19 pembelian adalah penyimpan dana qustodian. Qustodian juga melakukan
penagihan bunga dan deviden kepada emiten. 9 Biro Administrasi Efek berperan sebagai pihak yang melakukan administrasi
yang berkenaan dengan kepentingan investor dan emiten. Jasa biro ini sangat diperlukan pada pasar modal yang telah berkembang luas. Ada beberapa
kegiatan yang sering dilakukan Biro Administrasi Efek, di antaranya: a Membantu emiten dan underwriter dalam rangka emisi efek.
b Melaksanakan kegiatan penyimpanan dan pengalihan hak atas saham para investor.
c Menyusun Daftar Pemegang Saham dan perubahannya untuk melakukan Pembukuan Pemegang Saham pembuatan Daftar Pemegang Saham atas
permintaan emiten. d Menyiapkan korespondensi emiten kepada pemegang saham, misalnya
pengumuman Rapat Umum Pemegang Saham dan pengumumam pembayaran deviden atas nama emiten.
e Membuat laporan-laporan bila diminta oleh instansi berwenang, seperti Bapepam BLKL.
2.1.5 Pengertian Rasio Keuangan
Rasio adalah alat yang dapat digunakan untuk menjelaskan hubungan antara dua macam data finansial. Rasio menggambarkan suatu hubungan atau
perimbangan mathematical relationship antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain Munawir, 2004:54. Rasio keuangan merupakan suatu
20 gambaran akun keuangan yang menghubungkan dengan laporan keuangan suatu
perusahaan. Analisis rasio keuangan yang akan dipakai dalam penelitian ini antara lain:
1
❵❛❜ ❝ ❝
❞ ❡❢
❢ ❛ ❝ ❢
❣❤ ❝ ✐❞
❵❛❜ ❝ ❝
❞ ❡
❢ ❢ ❛ ❝ ❢
❣❤ ❝ ✐❞
merupakan kelompok rasio leverage.
❵❛❜ ❝ ❝
❞ ❡
❢ ❢ ❛ ❝❢
❣❤ ❝ ✐❞
merupakan rasio untuk menilai utang dan ekuitas. Semakin tinggi rasio ini berarti semakin besar jumlah modal pinjaman yang digunakan
untuk investasi pada aktiva guna menghasilkan keuntungan bagi perusahaan.
2
❵❛❥✐❦❛ ❧❦ ♠ ❤♥❞ ♦ ❝
❣❤ ❝ ✐❞
❵❛❥✐❦❛ ❧❦ ♠ ❤♥❞ ♦ ❝
❣❤ ❢ ✐❞
merupakan kelompok rasio pasar.
❵❛❥✐❦ ❛ ❧ ❦
♠ ❤
♥❞ ♦❝
❣❤❢ ✐❞
merupakan prosentase dari laba yang akan dibagikan sebagai
❦ ❛❥✐ ❦ ❛ ❧
❦ ♣
Semakin tingginya
❦✐❥✐❦ ❛ ❧ ❦
q ❤♥❞ ♦ ❝
r ❤ ❝
✐❞ s
akan semakin kecil porsi dana yang tersedia untuk ditanamkan kembali sebagai laba ditahan.
3
❣ ❛ ❝♦
r ❧
❞ ❧
❡❢ ❢ ❛ ❝
❢
ROA Return on Assets merupakan rasio profitabilitas. Return on Assets laba
bersih terhadap total aktiva, yang digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan secara relative dibandingkan
dengan nilai total assetnya. Semakin tinggi return on assets maka semakin tinggi harga saham. Semakin rendah harga return on assets maka semakin
rendah harga saham.
21
2.1.6 Pengertian Saham
Saham merupakan Surat berharga sebagai bukti kepemilikan akan saham tersebut. Menurut Jogiyanto 2010, Suatu perusahaan dapat menjual hak
kepemilikannya dalam bentuk saham stock. Jika perusahaan hanya mengeluarkan satu kelas saham saja, saham ini disebut dengan saham biasa
common stock. Untuk menarik investor potensial lainnya, suatu perusahaan mengeluarkan kelas lain saham, yaitu yang disebut saham preferen.
Jenis-jenis saham pada umumnya dapat dibagi menjadi dua yaitu: a Saham Biasa
Saham biasa adalah saham yang pelunasannya dilakukan dalam urutan yang paling akhir dalam hal perusahaan yang dilikuidasi, sehingga resikonya
adalah yang paling besar. Pemegang saham biasa mempunyai beberapa hak antara lain:
1 Hak Kontrol Hak Pemegang saham biasa untuk memilih pimpinan perusahaan.
2 Hak Menerima Pembagian Keuntungan. Hak pemegang saham biasa untuk memperoleh keuntungan dari perusahaan.
3 Hak Preventif Hak untuk mendapatkan presentasi pemilikan yang sama jika perusahaan
mengeluarkan tambahan lembar saham untuk tujuan melindungi hak control dari pemegang saham lama dan melindungi harga saham lama dari
kemerosotan nilai.
22 b
t✉ ✈✉ ✇ ①② ③④③
② ③⑤
Saham
⑥ ② ③④③
② ③⑤
merupakan saham yang mempunyai sifat gabungan antara obligasi dan saham biasa. Macam-macam saham preferen antara lain:
1
⑦⑧ ⑤
⑨ ③
② ⑩❶❷ ❸
③ ①② ③④③
② ② ③ ❹
t ⑩⑧ ❺❻
Untuk menarik minat investor yang menyukai saham biasa, beberapa saham preferen menambah bentuk didalamnya yang memungkinkan
pemegangnya untuk menukarkan saham ini dengan saham biasa dengan rasio penukaran yang telah ditentukan.
2
⑦ ✉
❸❸ ✉
❷ ❸ ③
① ② ③④③
② ② ③
❹ t
⑩⑧ ❺❻
Bentuk lain dari saham preferred adalah memberikan hak kepada perusahaan lain yang mengeluarkan untuk membeli kembali saham ini dari
pemegang saham pada tanggal tertentu dimasa mendatang dengan nilai tertentu.
3
❼ ❸
⑧ ✉
⑩❶ ⑤❽
✉ ⑩
✉ ❾ ❿
❹ ➀
❾ ➁ ⑩
✉ ❷ ❸
③ ② ✉
⑩ ③
① ② ③④③
② ② ③
❹ t
⑩⑧ ❺❻
ARP Saham ini tidak membayar dividend secara tetap, tetapi tingkat deviden
yang dibayar tergantung tingkat return dari sekuritas.
2.1.7 Investasi