C. Pengujian Hipotesis
Pengujian hipotesis dilakukan untuk mengetahui apakah variabel independen dalam model regresi berpengaruh terhadap variabel dependen. Pengujian hipotesis
dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda. Untuk menguji apakah hipotesis yang diajukan diterima atau ditolak, digunakan uji t t-test dan
uji F F-test. Hipotesis untuk penelitian ini adalah : Ha : CR, DER, LTDtER, TATO, ROI, ROE, dan PER berpengaruh signifikan
terhadap harga saham baik secara parsial maupun secara simultan.
1. Koefisien Determinasi R
2
Koefisien determinasi pada intinya digunakan untuk mengukur kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai
koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R
2
yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel
dependen amat terbatas. Nilai yang mendekati satu berarti variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk
memprediksi variasi variabel dependen Ghozali, 2006 : 83.
Tabel 4.10 Koefisien Determinasi R
2
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of
the Estimate Durbin-
Watson 1
.542
a
.294 .193
250.26483 1.729
a. Predictors: Constant, PER, LTDtER, TATO, DER, ROI, CR, ROE b. Dependent Variable: H.Saham
Sumber : Data diolah peneliti, 2010
Universitas Sumatera Utara
Tabel di atas menunjukkan bahwa nilai R sebesar 0.542 yang berarti korelasi atau hubungan antara variabel dependen Harga Saham dengan
variabel independen CR, DER, LTDtER, TATO, ROI, ROE, dan PER cukup kuat karena R 50 0.5. Karena penelitian ini menggunakan lebih dari dua
variabel, maka yang digunakan adalah nilai Adjusted R Square. Dari tabel di atas dapat kita lihat bahwa Adjusted R Square bernilai 0.193. Angka ini
mengindikasikan bahwa 19.3 variasi atau perubahan dalam harga saham dapat dijelaskan oleh CR, DER, LTDtER, TATO, ROI, ROE, dan PER,
sedangkan sisanya 80.7 dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
2. Analisis Regresi
Hasil analisis regresi ditunjukkan pada tabel 4.10 berikut ini :
Tabel 4.11 Analisis Regresi
Sumber : Data diolah peneliti, 2010
Coefficients
a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t
Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error
Beta Tolerance
VIF 1
Constant 365.440
145.903 2.505
.016 CR
-18.666 12.902
-.237 -1.447
.154 .537
1.863 DER
-56.508 71.602
-.183 -.789
.434 .269
3.712 LTDtER
-92.994 120.424
-.103 -.772
.444 .804
1.243 TATO
464.724 479.578
.157 .969
.337 .551
1.814 ROI
4473.798 4097.859
.366 1.092
.280 .128
7.814 ROE
-452.939 2036.763
-.079 -.222
.825 .115
8.675 PER
.108 .976
.016 .111
.912 .700
1.428 a. Dependent Variable: H.Saham
Universitas Sumatera Utara
Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: Y = α+β
1
X
1
+β
2
X
2
+β
3
X
3
+β
4
X
4
+β
5
X
5
+β
6
X
6
+β
7
X
7
+ e Harga Saham =
α + β
1
CR + β
2
DER + β
3
LTDtER + β
4
TATO + β
5
ROI + β
6
ROE + β
7
PER + e
Keterangan : α konstanta
= 365.440 β
1
koefisien regresi CR = -18.666
β
2
koefisien regresi DER = -56.508
β
3
koefisien regresi LTDtER = -92.994
β
4
koefisien regresi TATO = 464.724
β
5
koefisien regresi ROI = 4473.798
β
6
koefisien regresi ROE = -452.939
β
7
koefisien regresi PER = 0.108
Berdasarkan hasil analisis regresi yang ditunjukkan pada tabel 4.10, maka diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut :
Harga Saham = 365.440 – 18.666CR – 56.508DER – 92.994LTDtER + 464.724TATO + 4473.798ROI – 452.939ROE + 0.108PER + e
Interpretasi dari model persamaan di atas adalah sebagai berikut : 1.
α = 365.440
Universitas Sumatera Utara
Nilai konstanta ini menunjukkan bahwa apabila tidak ada variabel CR, DER, LTDtER, TATO, ROI, ROE, dan PER, maka harga saham yang
terbentuk adalah 365.440. 2.
β
1
= -18.666 Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan
variabel CR akan menyebabkan harga saham menurun sebesar 18.666. 3.
β
2
= -56.508 Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan
variabel DER akan menyebabkan harga saham menurun sebesar 56.508.
4. β
3
= -92.994 Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan
variabel LTDtER akan menyebabkan harga saham menurun sebesar 92.994.
5. β
4
= 464.724 Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan
variabel TATO akan menyebabkan harga saham meningkat sebesar 464.724.
6. β
5
= 4473.798 Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan
variabel ROI akan menyebabkan harga saham meningkat sebesar 4473.798.
7. β
6
= -452.939
Universitas Sumatera Utara
Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan variabel ROE akan menyebabkan harga saham menurun sebesar
452.939. 8.
β
7
= 0.108 Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan
variabel PER akan menyebabkan harga saham meningkat sebesar 0.108.
3. Uji Signifikansi Parsial Uji t
Kategori