94
7. berpeluang untuk memberikan nilai tambah atas
investasi yang sudah ditanamkan. Perilaku berinvestasi yang dilakukan oleh ARDC
memberikan gambaran awal mengenai pola kerja dalam industri modal ventura. Aturan investasi yang
diterapkan banyak diterapkan oleh perusahaan modal ventura lain karena dianggap berhasil memberikan
imbal hasil yang memuaskan investor.
1
2. Modal Ventura Setelah Diatur dalam
Peraturan Perundang-undangan di Indonesia.
Usaha ini baru diperkenalkan melalui Kebijakan Paket Deregulasi tanggal 20 Desember 1988 Pakdes
1988 yang diikuti dengan dikeluarkannya Kepres Nomor 61 Tahun 1988 yang telah diperbarui kembali
melalui Perpres Nomor 9 Tahun 2009 tentang Perusahaan Pembiayaan. Keberadaan pembiayaan
modal ventura ini adalah untuk mengeliminasi
1
Tim Studi Potensi Perusahaan Modal Ventura sebagai Altenatif Investasi, Op. Cit., hlmn., 8.
95
kendala umum yang selama ini dihadapi oleh usaha kecil seperti keterbatasan modal, kemampuan
manajemen, dan teknologi yang memadai. Sebagai lembaga bisnis, usaha modal ventura tentu saja
berorientasi untuk memperoleh keuntungan yang besar, mengingat usaha ini mempunyai tingkat risiko
yang tinggi high risk capital. Meskipun demikian, bukan berarti usaha modal ventura ini tidak
mempunyai misi humanistik humanistic institution, yaitu lembaga penolong bagi usaha lemah agar dapat
mengembangkan usahanya. Pada umumnya, investasi ini dilakukan dalam
bentuk penyertaan
modal secara
tunai yang
dilakukan dengan sejumlah saham pada perusahaan pasangan usaha. Kebanyakan dana ventura ini
berasal dari sekelompok investor yang mapan keuangannya, bank investasi dan institusi keuangan
lainnya yang melakukan pengumpulan dana ataupun kemitraan untuk tujuan investasi. Penyertaan modal
96
yang dilakukan oleh perusahaan modal ventura kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan yang
baru berdiri sehingga belum memiliki riwayat operasional yang dapat menjadi catatan guna
memperoleh suatu pinjaman.
2
Pembiayaan dengan pola modal ventura juga masih menimbulkan beberapa persoalan apabila
dicermati dari sudut pandang pengembangan UMKM terutama bagi Perusahaan Pasangan Usaha. Hal ini
disebabkan dalam praktik, apabila perusahaan menunjukkan gejala kegagalan, perusahaan yang
bersangkutan cenderung diambilalih take over atau dilikuidasi oleh Perusahaan Modal Ventura PMV.
3
Melalui lembaga pembiayaan para pelaku bisnis bisa mendapatkan dana atau modal yang dibutuhkan.
Keberadaan lembaga pembiayaan ini sangat penting, karena fungsinya hampir mirip sama dengan bank.
2
Harian Bisnis Indonesia, Loc. Cit.
3
Sunaryo, Loc. Cit.
97
Dalam prakteknya sekarang ini lembaga pembiayaan banyak dimanfaatkan oleh pelaku bisnis ketika
membutuhkan dana atau barang modal untuk kepentingan perusahaan.
Sejalan dengan
itu, sejak
tahun 1988
pemerintah telah menempuh berbagai kebijakan untuk lebih memperkuat sistem lembaga keuangan
nasional melalui pengembangan dan perluasan berbagai jenis lembaga keuangan, diantaranya
lembaga pembiayaan, dengan tujuan memperluas penyediaan
pembiayaan alternatif
bagi dunia
bisnisusaha sejalan dengan semakin meningkatnya kebutuhan dana untuk menunjang kegiatan usaha.
4
Di dalam Keputusan Menteri Keuangan No. 1251KMK.0131988 tanggal 20 Desember 1988
tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan
4
Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan, Edisi Kedua, Jakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2001, hal. 281
98
Lembaga Pembiayaan, kepada perusahaan lembaga pembiayaan diberikan izin untuk melakukan kegiatan
di bidang modal ventura dan juga usaha leasing, anjak piutang, pembiayaan konsumen serta kartu kredit.
Namun demikian, sebagian besar perusahaan yang memperoleh semua izin usaha tersebut tidak
melakukan izin usaha modal ventura dengan berbagai alasan, antara lain disebabkan oleh karakteristik
bisnis modal ventura ini sangat berbeda dengan sifat dan usaha pembiayaan lainnya. Akibatnya, beberapa
waktu lama kemudian, usaha modal ventura masih belum berkembang.
5
Langkah berikutnya yang dilakukan oleh pemerintah adalah memisahkan kegiatan usaha
Modal Ventura dari kegiatan lembaga pembiayaan lainnya melalui Keputusan Menteri Keuangan Nomor
469KMK.0171995 tentang
Pendirian dan
5
Ibid.
99
Pembinaan Usaha Modal Ventura. Dengan pemisahan itu tersebut minat investor untuk mendirikan
perusahaan modal ventura pun meningkat.
3. Modal Ventura Saat Ini.
