31 3
Usaha yang memproduksi, mendistribusi, serta memperdagangkan makanan dan minuman haram;
4 Usaha yang memproduksi, mendistribusi, dan atau
menyediakan barang-barang ataupun jasa yang merusak moral dan bersifat mudarat.
b. Peringkat Investment Grade:
1 Memiliki fundamental usaha yang kuat
2 Memiliki fundamental keuangan yang kuat
3 Memiliki citra yang baik bagi publik Peringkat investment
grade ini ditentukan dalam Peraturan Bapepam. c.
Keuntungan tambahan jika termasuk dalam komponen Jakarta Islamic Index JII
2.1.5 Perbandingan Saham, Obligasi, dan Sukuk
Dari penjelasan mengenai saham, obligasi dan sukuk sebelumnya, dapat dibuat perbandingan antara ketiga instrumen
pembiayaan tersebut. Secara sederhana, perbandingan tersebut dapat dilihat dalam tabel berikut:
Tabel 2.1 Perbedaan Saham, Obligasi, dan Sukuk
Deskripsi Saham
Obligasi Sukuk
Prinsip Dasar Kepemilikan
saham dalam perusahaan
Surat pernyataan utang dari Issuer
Bukan merupakan surat utang,
melainkan kepemilikan
bersama atas suatu asetproyek
Klaim Menyatakan
Emiten Klaim
32 kepemilikan
terhadap perusahaan
menyatakan sebagai pihak
peminjam kepemilikan
didasarkan pada asetproyek yang
spesifik
Penggunaan Dana Dapat digunakan
untuk apa saja Dapat digunakan
untuk apa saja Harus digunakan
untuk kegiatan usaha yang halal
Jenis Penghasilan Dividen capital
gain Bungakupon,
capital gain Imbalan, bagi
hasil, margin, capital gain
Underlying Asset Tidak Perlu
Tidak Perlu Perlu
Sharia Endorsement
Tidak Perlu Tidak Perlu
Perlu Sumber:
www.bapepam.go.id
2.1.6 Indeks Harga Saham Gabungan
Indeks harga saham adalah indikator atau cerminan pergerakan harga saham. Indeks merupakan salah satu pedoman bagi investor
untuk melakukan investasi di pasar modal khususnya saham. Bursa Efek Indonesia memiliki 11 jenis indeks harga saham yang secara
terus menerus disebarluaskan melalui media cetak maupun elektronik. Indeks tersebut antara lain Indeks Harga Saham
Gabungan IHSG, Indeks Sektoral, Indeks LQ45, Jakarta Islamic Indeks JII, Indeks Kompas100, Indeks Bisnis-27, Indeks
Pefindo25, Indeks Sri-Kehati, Indeks Papan Utama, Indeks Papan Pengembangan, Indeks Individual. Indeks Harga Saham Gabungan
menggunakan seluruh perusahaan tercatat sebagai komponen perhitungan indeks. Poulasi yang diambil dalam penelitian ini adalah
seluruh saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sampai tahun 2013. Oleh karena itu penelitian ini menggunakan IHSG sebagai
33 salah satu data pendukung dalam menghitung hasil investasi dengan
metode Sharpe, Treynor dan Jensen.
2.1.7 Indeks Obligasi Negara Indonesia Government Bond Index
