perusahaan besar memiliki sumber pendanaan yang kuat. Maka ukuran perusahaan diduga berpengaruh positif signifikan terhadap struktur modal
perusahaan. Perusahaan yang tua atau sudah lama berdiri akan memiliki pengalaman
lebih banyak dibandingkan dengan perusahaan yang baru saja berdiri, sehingga lebih mampu untuk bersaing di dunia bisnis. Berdasarkan asymmetric information
theory, bahwa manajer memiliki informasi yang berbeda lebih baik mengenai prospek perusahaan daripada investor. Dengan mengetahui lamanya perusahaan
berdiri dan melalui pengalaman perusahaan, manajer menyimpulkan bahwa prospek perusahaan menguntungkan atau kurang menguntungkan dimasa yang
akan datang. Dalam hal ini, perusahaan yang sudah lama berdiri memiliki tingkat kemampuan yang lebih dibanding dengan perusahaan yang baru berdiri. Sehingga
perusahaan ini lebih mampu dalam mengelola struktur modal perusahaan. Dengan demikian, umur perusahaan diduga berpengaruh positif signifikan terhadap
struktur modal.
2.4 Hipotesis Penelitian
Berdasarkan tinjauan teoritis, rumusan masalah dan kerangka konseptual diatas, maka hipotesis dari penelitian ini adalah struktur aset, pertumbuhan
perusahaan, profitabilitas, ukuran perusahaan dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang dilakukan adalah penelitian asosiatif kausal. Menurut Erlina 2008:34, “penelitian asosiatif adalah menghubungkan dua
variabel atau lebih”.
3.2 Batasan Operasional
Penelitian ini dibatasi. Adapun yang menjadi batasan operasional yaitu:
1. Penelitian dilakukan hanya pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. 2.
Periode penelitian dibatasi dari tahun 2008-2010. 3.
Pengukuran variabel untuk kelima variabel independen yaitu Asets structure Value Fixed AssetsTotal Assets, Market to Book Market
ValueTotal Equity, ROI Net IncomeTotal Assets, SIZE=lnTotal Assets dan AGE=lnTotal Age.
4. Rasio yang digunakan untuk mengukur variabel dependen adalah Debt to
Assets Ratio Total DebtTotal Assets.
Universitas Sumatera Utara
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Penelitian melibatkan enam variabel yang terdiri atas satu variabel dependen variabel terikat dan lima variabel independen variabel bebas.
Variabel independen meliputi struktur aset, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas, ukuran perusahaan dan umur perusahaan. Struktur modal adalah
variabel dependen dalam penelitian ini. Struktur aktiva adalah penentuan berapa besar jumlah alokasi dana
masing-masing komponen aset lancar maupun aset tetap. Struktur aktiva diketahui dengan membandingkan antara fixed assets dengan total assets. Pertumbuhan
perusahaan menunjukkan sampai seberapa jauh perusahaan akan menggunakan hutang sebagai sumber pembiayaannya. Pertumbuhan perusahaan diketahui
dengan membandingkan antara market value dengan total equity. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba dari kegiatan bisnis yang
dilakukannya. Profitabilitas diukur dengan membandingkan net income dengan total assets.
Ukuran perusahaan merupakan ukuran atau besarnya aset yang dimiliki suatu perusahaan. Pengukuran terhadap ukuran perusahaan diproxy dengan nilai
logaritma natural dari total assets. Umur perusahaan mencerminkan kinerja keuangan suatu perusahaan. Pengukuran terhadap umur perusahaan diproxy
dengan nilai logaritma natural total age perusahaan yang dihitung mulai sejak berdiri sampai tahun penelitian. Struktur modal merupakan variabel yang diukur
dengan membandingkan Total Debt dengan Total Assets.
32
Universitas Sumatera Utara
Tabel 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Jenis Variabel
Definisi Indikator
Pengukuran
Independen 1 Struktur aset
adalah penentuan berapa besar
jumlah alokasi dana masing-
masing komponen aset lancar
maupun aset tetap.
��� =
����� ������ ����� ������
�100 Rasio
Independen 2 Pertumbuhan
perusahaan menunjukkan
sampai seberapa jauh perusahaan
akan menggunakan
hutang sebagi sumber
pembiayaannya.
�� = ������ �����
����� ������ � 100
Rasio
Independen 3 Profitabilitas
adalah kemampuan
perusahaan untuk memperoleh laba
dari kegiatan bisnis yang
dilakukannya.
��� = ��� ������
����� ������ � 100
Rasio
Independen 4 Ukuran
perusahaan adalah ukuran atau
besarnya aset yang dimiliki
perusahaan.
SIZE= ln Total Assets Nominal
Independen 5 Umur perusahaan
adalah kinerja keuangan suatu
perusahaan.
AGE= ln Age Nominal
Dependen Struktur modal
adalah perbandingan
antara hutang perusahaan total
Debt dengan total aset total
assets.
��� = ����� ����
����� ������ � 100
Rasio
Sumber: Hasil Olahan Penulis
Universitas Sumatera Utara
3.4 Populasi dan Sampel
