Nilai Perusahaan Value of Firm terdapat variabel moderasi yang dicari dengan Moderating Variable Analysis MRA yang dikembangkan oleh Sharma Erlina
dan Sri Mulyani, 2007:35 yaitu: Y = a +
1
β X + e 1
Y = a +
1
β X +
2
β KM + e 2
Y = a +
1
β X +
2
β KM +
3
β
KMX + e 3
Kriteria pengujian MRA yang digunakan sebagai dasar untuk memastikan apakah variable Kepemilikan Manjerial KM benar - benar merupakan variabel
pemoderasi atau bukan. 1.
Jika persaaan 2 dan 3 tidak secara signifikan berbeda yaitu
3
β
= 0,
2
β
≠
0 , maka variabel kepemilikan manajerial KM bukan variable moderating.
2. Jika persamaan 1 dan 2 tidak berbeda, tetapi berbeda dengan persamaan 3,
yaitu
2
β = 0 dan
3
β ≠ 0, maka variabel kepemilikan manajerial KM disebut pure moderating.
3. Jika persamaan 1, 2 dan 3 masing – masing berbeda , yaitu
2
β dan
3
β ≠ 0, maka variabel kepemilikan manajerial KM disebut quasi moderator.
b. Uji-t
Uji ini dilakukan untuk melihat pengaruh ROA-Return on Assets berpengaruh secara parsial terhadap MVE perusahaan. Uji ini dilakukan
dengan membandingkan signifikansi t hitung dengan ketentuan sebagai berikut:
jika t hitung t tabel dengan α=5 maka Ho diterima
jika t hitung t tabel dengan α=5 maka Ha diterima
Universitas Sumatera Utara
H1: Return On Assets berpengaruh terhadap MVE perusahaan manufaktur terbuka di Indonesia
Hipotesis Penelitian
Ho: b1 = 0 Return On Assets tidak berpengaruh terhadap MVE perusahaan manufaktur terbuka di Indonesia
Hipotesis Statistik
Ha: b1 ≠ 0 Return On Assets berpengaruh terhadap MVE perusahaan
manufaktur terbuka di Indonesia
c. Uji-F
Untuk melihat hubungan antara variabel dependen dengan variabel independen, digunakan uji F. Uji F dimaksudkan untuk untuk melihat
kemampuan menyeluruh dari variabel bebas yaitu Return On Assets- ROA X terhadap nilai perusahaan –Value of Firm Y dengan variabel moderasi good
coorporate governace dengan indikator Kepemilikan Manjerial KM. Uji ini dilakukan dengan membandingkan signifikansi F hitung dengan ketentuan
sebagai berikut: terhadap nilai perusahaan Y. Uji ini dilakukan dengan membandingkan
signifikansi F hitung dengan ketentuan sebagai berikut: Jika F hitung F tabel α = 0.05 maka Ha diterima
Jika F hitung F tabel α = 0.05 maka Ha ditolak
Universitas Sumatera Utara
BAB IV ANALISA HASIL PENELITIAN
A. Data Penelitian
Sesuai dengan kriteria yang telah ditetapkan dalam menentukan sampel penelitian, didapat 23 perusahaan yang memenuhi kriteria dan dijadikan sampel
dalam penelitian ini dan diamati selama periode 2006-2008.
Table 4.1 Daftar Perusahaan yang Masuk Sampel
NO Kode Nama Perusahaan
1 AKRA PT AKR Corporindo Tbk
2 ALMI PT Alumindo Light Metal Industry Tbk
3 AQUA PT Aqua Golden Mississippi Tbk
4 BUDI PT Budi Acid Jaya Tbk
5 FAST PT Fast Food Indonesia Tbk
6 GJTL PT Gajah Tunggal Tbk
7 GGRM PT Gudang Garam Tbk
8 LTLS PT Lautan Luas Tbk
9 LAPD PT Leyand International Tbk
10 LION PT Lion Metal Works Tbk
11 TCID PT Mandom Indonesia Tbk
12 MYOR PT Mayora Indah Tbk
13 MTDL PT Metrodata Electronics Tbk
14 PBRX PT Pan Brothers Tex Tbk
15 RALS PT Ramayana Lestari Sentosa
16 SMDR PT Samudera Indonesia Tbk
17 STTP PT Siantar TOP Tbk
18 SIPD PT Sierad Produce Tbk
19 SOBI PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk
20 TGKA PT Tigaraksa Satria Tbk
21 AISA PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
22 TBLA PT Tunas Baru Lampung Tbk
23 ULTJ PT Ultra Jaya Milk Tbk
Data penelitian ini terdiri dari 23 perusahaan manufaktur selama periode 2006-2008 sehingga jumlah observasi yang diteliti sebanyak 69 N=69. Tabel-
tabel berikut ini menyajikan data penelitian selama tiga tahun.
Universitas Sumatera Utara
