39
menggunakan hasil uji regresi yang ditunjukkan dalam tabel 4.4 pada kolom significant Sig dibandingkan dengan tingkat kealphaan 0,10 10 .
Tabel 4.5 Hasil Regresi Logistik
Variables in the Equation
B S.E.
Wald df
Sig. ExpB
Step 1
a
DER 1,229
,709 3,002
1 ,083
3,418 Growth
-,002 ,004
,178 1
,673 ,998
Liquidity -,595
,364 2,675
1 ,102
,551 Firmsize
,026 ,015
3,058 1
,080 1,026
Constant -1,022
1,253 ,665
1 ,415
,360 a. Variables entered on step 1: DER, Growth, Liquidity, Firmsize.
Hasil pengujian hipotesis:
1. DER
Berdasarkan nilai analisis yang ditunjukkan pada tabel 4.4 menyatakan bahwa rasio DER berpengaruh positif dan signifikan pada tingkat
10 dalam menentukan
Hedging
dengan tingkat signifikansi 0,083 dengan nilai koefisien sebesar 1,229. Hal itu menunjukkan bahwa Ho ditolak, berati
rasio DER berpengaruh terhadap
Hedging
.Semakin tinggi DER maka semakin besar kemungkinan perusahaan menggunakan aktifitas hedging.
Hasil penelitian ini sama dengan penelitian yang dilakukan oleh Nguyen dan Faff 2003, Septama Putro 2012 Hepdityo Damanik 2015
2. Growth
Hasil analisis yang ditunjukkan pada tabel 4.4 menyatakan bahwa rasio Growth berpengaruh negatif namun tidak signifikan dalam menentukan
Universitas Sumatera Utara
40 Hedging
dengan tingkat signifikansi 0,673 dengan nilai koefisien sebesar -0,02. Hal ini menunjukkan bahwa Ho diterima, berarti Growth tidak
berpengaruh terhadap
Hedging
. Semakin tinggi Growth makasemakin kecil kemungkinan perusahaan menggunakan hedging. Hasil penelitian ini
sama dengan penelitian yang dilakukan oleh Ameer 2010
3. Liquidity
Hasil analisis yang ditunjukkan pada tabel 4.4 menyatakan bahwa rasio Liquidity berpengaruh negatif namun tidak signifikan dalam menentukan
Hedging dengan tingkat signifikansi 0,102 dengan nilai koefisien sebesar -0,595. Hal ini menunjukkan bahwa Ho diterima, berartiLiquidity
tidakberpengaruh terhadap
Hedging
. Semakin tinggi Liquidity maka semakin kecil kemungkinan perusahaan menggunakan hedging. Hasil
penelitian ini sama dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Spano 2005, Septama Putro 2012
4. Firm Size
Berdasarkan nilai analisis yang ditunjukkan pada tabel 4.4 menyatakan bahwa rasio Firm Size berpengaruh positif dan signifikan pada tingkat
10 dalam menentukan
Hedging
dengan tingkat signifikansi 0,080 dengan nilai koefisien sebesar 0,026. Hal itu menunjukkan bahwa Ho
ditolak, berati Firm Size berpengaruh terhadap Hedging. Semakin tinggi Firm Size semakin besar kemungkinan perusahaan menggunakan aktifitas
hedging
. Hasil penelitian ini sama dengan penelitian yang dilakukan oleh
Universitas Sumatera Utara
41
Nguyen dan Faff 2003, Septama Putro 2012, Bahrain Irawan 2014, Hepdityo Damanik 2015
4.3.5 Estimasi Parameter
