Hubungan Likuiditas dengan Reaksi Pasar

G. Hubungan Likuiditas dengan Reaksi Pasar

Menurut Hery 2016:152, current ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo dengan menggunakan total aset lancar yang tersedia. Menurut Daljono 2013, current ratio menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dan membiayai kegiatan operasional, jika perusahaan dapat membiayai kegiatan operasionalnya dengan baik, maka investor akan lebih tertarik kepada perusahaan tersebut. Current ratio yang tinggi menunjukkan perusahaan dalam kondisi likuid. Perusahaan yang likuid lebih menarik minat investor. Jika banyak investor yang tertarik membeli saham perusahaan tersebut, maka harga saham dari perusahaan itu akan naik dan return saham dari perusahaan tersebut juga akan meningkat, sehingga current ratio dan return saham memiliki hubungan yang positif. Menurut Kurniawan, Yuliani, dan Ghasarma 2016, secara empiris current ratio mampu meningkatkan return saham artinya, semakin likuid perusahaan maka, mampu memberikan sinyal kepada investor untuk melakukan tindakan transaksi beli atau jual. Para investor di pasar modal memaknai jika current ratio tinggi perusahaan go public tidak mengalami kendala dalam melunasi kewajiban jangka pendek sehingga informasi yang diperoleh adalah baik, jika berinvestasi pada perusahaan yang memiliki current ratio tinggi. Sesuai dengan teori sinyal yang menyatakan bahwa, jika manajer mempunyai keyakinan bahwa prospek perusahaan baik maka manajer akan mengomunikasikan hal tersebut ke investor. Menurut Prihantini 2009, current ratio yang rendah akan menyebabkan terjadi penurunan harga pasar dari harga saham yang bersangkutan. Sebaliknya current ratio terlalu tinggi juga belum tentu baik, karena pada kondisi tertentu hal tersebut menunjukkan banyak dana perusahaaan yang menganggur aktivitas sedikit yang akhirnya dapat mengurangi kemampulabaan perusahaan. Current ratio yang tinggi dapat disebabkan adanya piutang tak tertagih dan persediaan yang belum terjual, yang tentunya tidak dapat digunakan secara cepat untuk membayar hutang. Semakin besar current ratio yang dimiliki menunjukkan besarnya kemampuan perusahaan dalam memenuhi kebutuhan operasionalnya terutama modal kerja yang sangat penting untuk menjaga performance kinerja perusahaan yang pada akhirmya mempengaruhi performance harga saham. Hal ini dapat memberikan keyakinan kepada investor untuk memiliki saham perusahaan tersebut sehingga dapat meningkatkan return saham.

H. Hubungan Solvabilitas dengan Reaksi Pasar