manajemen yang terjadi dalam perusahaan dapat menyebabkan perubahan kebijakan dalam bidang akuntansi, keuangan, dan
pemilihan KAP. b. Indikator Pergantian Manajemen
Indikator pergantian manajemen dapat diliat dari bergantinya dewan direksi atau dewan komisaris dari tahun sebelumnya yang
tercantum dalam laporan keuangan perusahaan yang telah diterbitkan. Dalam penelitian ini yang dijadikan indikator pergantian manajemen
adalah bergantinya CEO perusahaan yang merupakan pemegang jabatan tertinggi dalam dewan direksi perusahaan, jika CEO yang
menjabat pada laporan keuangan berbeda dengan tahun sebelumnya, dapat disimpulkan terjadi pergantian manajemen.
3. Kesulitan Keuangan
a. Pengertian Kesulitan Keuangan Platt dan Platt 2002 dalam A.S Ramadhani dan N. Lukviarman
2009 mendefinisikan kesulitan keuangan financial distress
merupakan suatu kondisi yang menunjukkan tahap penurunan dalam kondisi keuangan perusahan yang terjadi sebelum terjadinya
kebangkrutan. Menurut Beaver, et al 2011 kesulitan keuangan adalah ketidakmampuan perusahaan untuk membayar kewajiban
finansial yang telah jatuh tempo. Wilkinns 1997 dalam Mhd Hasymi 2007 mendefinisikan kesulitan keuangan dialami oleh perusahaan
jika perusahaan tersebut mengalami pelanggaran teknis dalam hutang
dan diprediksikan perusahaan tersebut mengalami kebangkrutan pada periode mendatang.
Dari beberapa pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa kesulitan keuangan merupakan istilah keuangan yang dialami oleh perusahaan
dimana perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban finansialnya atau perusahaan tidak dapat membayar hutang perusahaan kepada debitur.
Keadaan keuangan perusahaan tersebut apabila terjadi secara terus- menerus dapat mengakibatkan perusahaan mengalami kebangkrutan.
b. Indikator Kesulitan Keuangan Terdapat beberapa indikator yang dapat menggambarkan kondisi
keuangan yang terjadi di perusahaan. Menurut Foster 1986 dalam Sihombing 2012 menjelaskan beberapa indikasi atau sumber
informasi mengenai kemungkinan kesulitan keuangan yang dialami oleh perusahaan yaitu:
1 Analisis arus kas untuk periode sekarang dan periode yang akan datang. Dapat dilakukan dengan menganalisis Dept to
Equity Ratio DER
2 Analisis strategi perusahan yang mempertimbangkan pesaing potensial, perluasan rencana dalam industri, kemampuan
perusahaan untuk terus menaikkan laba, kualitas manajemen, dan lain sebagainya.
3 Analisis laporan keuangan perusahaan terkait kemudian dilakukan perbandingan dengan perusahaan sejenis lainnya.
4 Analisis eksternal seperti return saham dan penilaian obligasi. Dalam penelitian ini peneliti menggunakan indikator arus kas
dengan melakukan analisis Dept to Equity Ratio DER untuk menilai kesulitan keuangan yang dimiliki oleh perusahaan. Nilai DER
diketahui dari pembagian antara equitas dengan liabilitas. Perusahaan yang memiliki nilai DER dibawah 100 dianggap mengalami
kesulitan keuangan.
4. Ukuran KAP
