dividen dan laba yang dapat diharapkan dari perusahaan tersebut, ini merupakan inti dari analisis fundamental Bodie, 2006. Analisis fundamental dibagi dalam 3 tiga
tahapan analisa yaitu: analisis ekonomi, analisis industri dan analisis perusahaan.
A. Analisis Ekonomi Makro
Memprediksi kondisi ekonomi makro adalah suatu hal yang sangat penting, karena aktivitas ekonomi akan mempengaruhi laba perusahaan, perilaku dan harapan
investor dan terakhir harga saham. Sebagai contoh apabila terjadi penurunan tingkat pertumbuhan ekonomi, hal ini akan memberi dampak kepada menurunnya laba
perusahaan, dan kemudian akan mempengaruhi prospek yang diharapkan oleh para investor terhadap tingkat pertumbuhan perusahaan, sehingga akan berakibat kepada
rendahnya harga saham. Berikut akan dijelaskan beberapa variabel ekonomi makro tersebut yang
digunakan dalam analisa fundamental:
1. Kebijakan Pemerintah
Kebijakan utama dari pemerintah yang berhubungan sangat erat dengan perekonomian secara makro, yaitu kebijakan fiskal dan kebijakan moneter. Kebijakan
fiskal berkaitan dengan pengeluaran pemerintah dan pendapatan pemerintah dari sektor pajak. Kebijakan fiskal biasanya sulit untuk diterapkan karena kebijakan ini
langsung berpengaruh atas perekonomian. Kebijakan moneter berkaitan dengan pengaturan jumlah uang yang beredar,
yang biasanya juga berkaitan erat dengan perubahan tingkat suku bunga.
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
2. Pertumbuhan Ekonomi
Indikasi dari pertumbuhan ekonomi adalah adanya peningkatan produk domestik bruto atau Gross Domestic Product GDP, yaitu total barang dan jasa yang
dihasilkan oleh suatu negara yang diukur berdasarkan harga pada suatu tahun tertentu. Jika GDP meningkat berarti nilai barang dan jasa yang dihasilkan juga
meningkat maka terjadi pertumbuhan ekonomi pada negara tersebut yang akan memberikan peluang kepada perusahaan untuk meningkatkan penjualannya.
3. Pengeluaran Pemerintah Goverment Spending
Pengeluaran pemerintah merupakan salah satu variabel utama yang akan mempengaruhi harga saham. Besarnya pengeluaran pemerintah akan memberikan
dampak kepada perekonomian dan lingkungan usaha secara keseluruhan. Setiap peningkatan pengeluaran pemerintah akan meningkatkan permintaan dari masyarakat.
Oleh karena itu dunia usaha akan berupaya meningkatkan produksinya untuk mengimbangi permintaan tersebut. Jika produksi meningkat, diharapkan penjualan
dan laba juga akan meningkat sehingga akan mempengaruhi harga sahamnya.
4. Jumlah Uang Beredar Money Supply
