melakukan perhitungan debt ratio diharapkan perusahaan mengantisipasi agar tidak terjadi kenaikan pada tahun 2013 dengan cara menurunkan total
kewajibannya atau menaikkan total asetnya, karena semakin tinggi nilai debt ratio, maka semakin tinggi resiko perusahaan yang ditanggung untuk
membayar kewajibannya. Nilai rata-rata debt ratio Mustika ratu sebesar 14, jika dibandingkan dengan rata-rata perusahaan pesaing sebesar 5, maka
Mustika Ratu dikatakan kurang baik karena tingkat utang perusahaan yang tinggi, sehingga resiko perusahaan untuk memenuhi kewajiban dengan
menggunakan total aset yang dimiliki semakin tinggi.
14.41 14.41
12.63 15.16
15.27 16.84
15.55 14.46
17.87 18.03
2.51 3.25
3.15 2.85
2.83 5
10 15
20
2008 2009
2010 2011
2012 Tahun
P e
r s
e n
Debt Ratio
Debt to Equity Ratio
Long term Debt to Equity ratio
Gambar 7 Perkembangan Rasio Solvabilitas PT Mustika Ratu Tbk
2. Debt to Equity Ratio
Debt to equity ratio menghitung persentase total kewajiban dibandingkan dengan total ekuitas. Total kewajiban yang diperhitungkan
merupakan penjumlahan dari total kewajiban jangka pendek dan total kewajiban jangka panjang. Total kewajiban yang besar akan membuat
perusahaan sulit untuk mendapatkan dana tambahan dari luar atau membuat investor akan sulit mempertimbangkan untuk menanamkan investasinya. Pada
Gambar 8 dapat dilihat perkembangan debt to equity ratio PT Mustika Ratu Tbk selama tahun 2008 sampai dengan tahun 2012.
Perkembangan nilai debt to equity ratio selama lima tahun yaitu tahun 2008 sampai dengan tahun 2012 bergerak fluktuatif. Pada tahun 2008 sampai
dengan tahun 2010 mengalami penurunan, disebabkan oleh penurunan total kewajiban dan kenaikan total ekuitas. Pada tahun 2011 sampai dengan tahun
2012 mengalami kenaikan yang disebabkan karena total kewajiban naik walaupun total ekuitas meningkat. Maka dapat disimpulkan bahwa pada saat
nilai debt to equity ratio turun, perusahaan memiliki kesempatan lebih besar untuk mendapatkan dana tambahan dari luar dengan mudah. Penjelasan
perhitungan debt to equity ratio dapat dilihat pada Lampiran 8. Nilai rata-rata debt to equity ratio Mustika Ratu sebesar 17, jika dibandingkan dengan rata-
rata perusahaan pesaing sebesar 13, dengan demikian Mustika Ratu dapat dikatakan kurang baik karena perusahaan dikhawatirkan akan sulit
mendapatkan dana tambahan dari pihak luar atau membuat investor mau menanamkan investasi pada perusahaan.
3. Long Term Debt to Equity
Long term debt to equity menghitung persentase kewajiban jangka panjang dan total ekuitas yang berarti jaminan terhadap kewajiban jangka
panjang dengan total ekuitas. Semakin besar nilai rasio, maka kemampuan modal untuk menjamin kewajiban jangka panjang semakin rendah demikian
juga sebaliknya. Pada Gambar 8 dapat dilihat perkembangan long term debt to equity ratio PT Mustika Ratu Tbk selama tahun 2008 sampai dengan tahun
2012.
Perkembangan nilai long term debt to equity ratio selama lima tahun yaitu tahun 2008 sampai dengan tahun 2012 bergerak fluktuatif. Pada tahun
2008 sampai dengan tahun 2010 mengalami kenaikan, disebabkan oleh kenaikan total kewajiban jangka panjang namun diimbangi juga dengan
kenaikan total ekuitas sehingga nilai persentase long term debt to equity ratio tetap naik. Pada tahun 2011 sampai dengan tahun 2012 mengalami penurunan
yang disebabkan karena total ekuitas meningkat. Pada saat mengalami penurunan nilai long term debt to equity ratio, maka semakin tinggi
kemampuan modal perusahaan untuk menjamin kewajiban jangka panjangnya. Penjelasan perhitungan long term debt to equity ratio dapat dilihat pada
Lampiran 9. Nilai rata-rata long term debt to equity perusahaan sebesar 3, jika dibandingkan dengan nilai rata-rata pesaing sebesar 4, maka Mustika
Ratu dikatakan baik,karena perusahaan dapat menjamin kewajiban jangka panjangnya dengan total ekuitas yang dimiliki.
Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas bertujuan untuk mengukur berapa besar efektivitas perusahaan dalam mengelola sumber-sumber dananya. Kemampuan perusahaan
untuk melakukan usahanya dengan stabil yang diukur dengan mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk membayar beban bunga atas kewajiban-
kewajibannya dan akhirnya membayar kembali kewajiban-kewajiban tersebut tepat pada waktunya, serta kemampuan perusahaan untuk membayar deviden
secara teratur kepada para pemegang saham tanpa mengalami hambatan atau krisis keuangan. Rasio yang diperhitungkan dalam aktivitas adalah total asset
turnover, inventory turnover dan receivable turnover. Perkembangan nilai rasio aktivitas PT Mustika Ratu Tbk periode 2008-2012 dapat dilihat pada Gambar 9.
1.
Total Asset Turnover Ratio Rasio Perputaran Total Aset
Total Asset Turnover menghitung kemampuan perusahaan menghasilkan penjualan berdasarkan aset yang dimiliki perusahaan. Total asset turnover
ratio memperlihatkan efektivitas perusahaan menggunakan asetnya. Semakin tinggi total asset turnover ratio menandakan semakin efektif panggunaan
asetnya. Pada Gambar 9 dapat dilihat perkembangan total asset turnover ratio PT Mustika Ratu Tbk selama tahun 2008 sampai dengan tahun 2012.
0.86 0.94
0.95 0.86
1 2.89
2.7 2.57
2.38 2.25
2.89 3.58
3.38 2.84
3.17
1 2
3 4
2008 2009
2010 2011
2012 Tahun
P e
r s
e n
Total Asset Turnover
Receivable Turnover
Inventory Turnovery Ratio
Gambar 8 Perkembangan Rasio Aktivitas PT Mustika Ratu Tbk
