Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal

2.5.2. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal

Agency theory mengatakan bahwa pemilik perusahaan menginginkan keuntungan yang sebesar-besarnya dan manajemen perusahaan menginginkan perusahaan semakin besar. Hal ini berdampingan, karena semakin besar perusahaan berarti operasi perusahaan itu semakin besar. Semakin besarnya operasi perusahaan maka keuntungan yang diperoleh perusahaan pun semakin besar. Menjadikan perusahaan menjadi lebih besar berarti menambah aset yang dimiliki, untuk menambah aset dalam jumlah yang besar dibutuhkan dana besar, untuk memperoleh dana besar maka perusahaan harus mengambil dari pemilik dana besar. Pemilik dana besar biasanya adalah pihak ketiga atau eksternal peruashaan. Semakin besar ukuran perusahaan suatu perusahaan, maka kecenderungan untuk menggunakan dana eksternal juga akan semakin besar Saumitra, 2002. Penggunaan dana dari luar tidak bisa lantas terus asal mengambil sesuai kebutuhan tanpa memikirkan resiko yang diterima perusahaan. Dibutuhkan perhitungan agar resiko yang harus dihadapi atas penggunaan dana eksternal tetap pada batas yang mampu ditangani perusahaan. Sesuai dengan the trade off theory pemenuhan kebutuhan modal perusahaan yang diambil dari luar harus seimbang dengan modal dari dalam perushaan sehingga tidak menimbulkan financial distress. Pihak manajemen untuk dapat mengembangkan perusahaannya yaitu dengan menambahkan jumlah aset. Semakin besar jumlah aset, maka akan semakin besar perusahaan. Semakin besar perusahaan mereka akan cenderung berani untuk memperoleh modal dari luar karena anggapan bahwa jumlah aset mereka yang besar akan menjaga perushaan dari financial distress. Bambang Riyanto 2001 suatu perusahaan besar yang sahamnya tersebar luas menyebabkan setiap perluasan modal saham hanya akan mempunyai pengaruh yang kecil terhadap kemungkinan hilangnya pengendalian dari pihak yang lebih dominan terhadap perusahaan yang bersangkutan. Sebaliknya perusahaan kecil dimana sahamnya tersebar hanya di lingkungan kecil maka penambahan jumlah saham akan mempunyai pengaruh besar terhadap kemungkinan hilangnya kontrol dari pihak pemegang saham pengendali terhadap perusahaan yang bersangkutan. Uraian di atas menunjukkan kesimpulan bahwa semakin besar perusahaan maka perusahaan akan cenderung menggunakan dana dari luar atau hutang. Kecenderungan menggunakan modal dari luar berarti kecenderungan meningkatnya DER, berdasarkan hal tersebut maka dapat ditarik kesimpulan semakin besar perusahaan berarti semakin besar DER, yang berarti dapat ditarik hipotesis sebagai berikut: H 2 : Ukuran Perusahaan secara parsial berpengaruh positif terhadap struktur modal

2.5.3. Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal