MANAJEMEN DAN KEUANGAN INTERNASIONAL FOREIGN
MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL
FOREIGN DIRECT INVESTMENT
Dosen Pengampu:
Kelompok 4, Disusun Oleh:
Muhammad Alvi
15311161
Aditya Bagus Saputra
16311243
Affan Nur Iman
16311246
Muhammad Izzul Muna
16311055
Asrul Ibnu Ramdhani
17311244
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA
2018
A. Pengertian Direct Foreign Investment (DFI)
DFI atau investasi langsung luar negeri adalah salah satu ciri penting dari sistem
ekonomi yang kian mengglobal. Hal ini bermula saat sebuah perusahaan dari satu negara
menanamkan modalnya dalam jangka panjang ke sebuah perusahaan di negara lain.
Dengan cara ini perusahaan yang ada di negara asal (home country) bisa mengendalikan
perusahaan yang ada di negara tujuan investasi (host country) baik sebagian atau
seluruhnya. Caranya dengan simpanan modal, membeli perusahaan di luar negeri yang
sudah ada, atau menyediakan modal untuk membangun perusahaan baru di sana dan
membeli sahamnya sekurangnya 10%. Biasanya DFI terkait dengan investasi aset-aset
rill, seperti tanah, bangunan atau bahkan pabrik-pabrik yang telah ada di negara-negara
asing.
Perusahaan-perusahaan multinasional melakukan DFI melalui usaha-usaha patungan
dengan perusahaan asing, akuisisi perusahaan asing, dan pembentukan anak-anak
perusahaan baru di luar negeri. Semua jenis DFI ini dapat menghasilkan pengembalian
yang tinggi jika dikelola dengan benar. Namun, DFI meminta investasi yang substansial,
jika investasi tidak menghasilkan kinerja yang diharapkan, MNC mungkin tidak akan
mampu menjual proyek luar negri yang telah diciptakan. Mengingat karakterisktik risiko
dan pengembalian semacam ini, perusahaan multinasional harus menganalisa secara
cermat manfaat potensial dan biaya-biaya yang terkait sebelum mengimplementasikan
DFI.
B. Motif untuk Investasi Langsung
Terdapat beberapa motif strategik mengapa perusahaan-perusahaan melakukan
investasi ke luar negeri. Motif-motif tersebut antara lain adalah motif mencari pasar,
mencari bahan baku, mencari efisiensi produksi, mencari keunggulan pengetahuan dan
mencari keamanan secara politis. Perusahaan melakukan investasi ke luar negri pada
awalnya didorong oleh keinginan untuk memperoleh tambahan pendapatan dengan
memasok barang produksinya ke pasar yang baru. Salah satu upaya yang dilakukan
dengan mengekspor maupun dengan memproduksi barang pada pasar tersebut.
C. Macam-Macam Motif untuk DFI
MNC biasanya mempertimbangkan DFI karena dapat meningkatkan profitabilitas dan
meningkatkan
kekayaan
pemegang
saham.
Dalam
banyak
kasus,
perusahaan
multinasional terlibat dalam DFI karena mereka tertarik untuk meningkatkan pendapatan,
mengurangi biaya, atau keduanya.
Motif Terkait Pendapatan untuk DFI
Motif
Menarik sumber-sumber baru
Cara Meraih Manfaat
Membentuk anak perusahaan atau
permintaan
Memasuki pasar yang menguntungkan
mengakuisisi pesaing di pasar baru.
Akuisisi pesaing yang telah menguasai
Mengeksploitasi keuntungan monopoli
pasar lokalnya.
Mendirikan anak perusahaan di pasar di
mana pesaing tidak dapat menghasilkan
Bereaksi terhadap pembatasan
produk yang identik.
Mendirikan anak perusahaan di pasar di
perdagangan
mana pembatasan perdagangan akan
Diversifikasi secara internasional
mempengaruhi volume ekspor.
Mendirikan anak perusahaan di pasar
dengan siklus bisnis yang berbeda.
Motif Terkait Biaya untuk DFI
Motif
Manfaat secara penuh dari skala
Cara Meraih Manfaat
Membangun anak perusahaan di pasar
ekonomi
baru di mana produk yang diproduksi di
tempat lain dapat dijual. Ini
memungkinkan peningkatan produksi
Menggunakan faktor produksi asing
dan efisiensi produksi yang lebih besar.
Menetapkan anak perusahaan di pasar
yang memiliki biaya tenaga kerja atau
tanah lebih rendah. Jual produk di
Menggunakan bahan baku asing
tempat lain.
Membentuk anak perusahaan di pasar di
mana bahan baku murah dan mudah
diakses. Jual produk di pasar itu dan di
Menggunakan teknologi asing
tempat lain.
Berpartisipasi dalam joint venture atau
memperoleh pabrik luar negeri yang ada
untuk belajar tentang proses produksi
luar negeri, sehingga dapat
Bereaksi terhadap pergerakan nilai tukar
meningkatkan operasinya sendiri.
Membangun anak perusahaan di pasar
baru di mana mata uang lokal lemah
tetapi diperkirakan akan menguat seiring
waktu.
D. Membandingkan Manfaat DFI di Seluruh Negara
Metode optimal untuk sebuah perusahaan untuk menembus pasar luar negeri sebagian
tergantung pada karakteristik pasar. Misalnya, jika konsumen terbiasa membeli produk
dari perusahaan lokal, maka pengaturan lisensi atau joint venture mungkin lebih tepat.
Sebelum berinvestasi di negara asing, manfaat potensial harus ditimbang terhadap
biaya dan risiko yang terkait dengan negara tertentu. Secara khusus, MNC akan meninjau
pertumbuhan ekonomi negara asing dan indikator makroekonomi lainnya, serta struktur
politik dan masalah kebijakan. Karena kondisi berubah seiring waktu, beberapa negara
mungkin menjadi target yang lebih menarik untuk DFI, sementara negara lain menjadi
kurang menarik. Eropa (terutama Eropa Timur), Amerika Latin, dan Asia sekarang
menerima proporsi DFI yang lebih besar daripada di masa lalu.
E. Manfaat Diversifikasi Internasional
Kunci untuk diversifikasi internasional adalah untuk memilih proyek-proyek asing
yang tingkat kinerjanya tidak sangat berkorelasi dari waktu ke waktu. Dengan cara ini,
berbagai proyek internasional cenderung tidak mengalami kinerja yang buruk secara
bersamaan.
Manfaat Diversifikasi untuk Merriweather yaitu perusahaan AS yang berencana untuk
berinvestasi dalam proyek baru baik di AS atau Inggris.
Dalam hal pengembalian, tidak ada proyek baru yang memiliki keuntungan.
Berkenaan dengan risiko, proyek baru ini diharapkan menunjukkan variabilitas yang
sedikit lebih rendah dalam pengembalian jika terletak di Inggris. Namun,
memperkirakan risiko proyek individu tanpa mempertimbangkan perusahaan secara
keseluruhan akan menjadi kesalahan.
Anggaplah bahwa proyek tersebut akan menjadi 30% dari total dana Merriweather
yang diinvestasikan dalam dirinya sendiri, dan asumsikan bahwa investasi berjalan
perusahaan yaitu 70%. Jika projek baru berlokasi di AS, tingkat pengembalian setelah
pajak (rp) bagi perusahaan secara keseluruhan adalah :
Korelasi antara tingkat pengembalian dari projek baru dengan tingkat pengembalian
dari bisnis-bisnis berjalan juga harus diperhitungkan. Berikut varians portofolio untuk
perusahaan secara keseluruhan:
Jika proyek baru berada di AS, varians portofolio untuk perusahaan secara
keseluruhan:
2 2
2 2
=w A σ A +w B σ B +2w A wB σ A σ B CORR AB
¿.70 2 .102 +.30 2.092 +2 ( .70 ) ( .30 ) ( .10 )( .09 )( .80 )
¿.008653
Jika proyek baru berada di Inggris, varians portofolio untuk perusahaan secara
keseluruhan:
2 2
2 2
=w A σ A +w B σ B +2w A wB σ A σ B CORR AB
¿.70 2 .102 +.30 2 .112 +2 ( .70 )( .30 ) ( .10 )( .11 )( .02 )
¿.0060814
Jadi, secara keseluruhan, Merriweather akan menghasilkan pengembalian yang lebih
stabil jika proyek baru tersebut berlokasi di Inggris.
Analisis Diversifikasi Proyek Internasional
Seperti investor lainnya, perusahaan multinasional dengan proyek yang diposisikan di
seluruh dunia berkepentingan dengan risiko dan karakteristik pengembalian proyek.
Portofolio semua proyek mencerminkan MNC secara agregat.
1. Analisis Risiko Pengembalian Proyek Internasional
Ketika proyek digabungkan dengan tepat, portofolio proyek mungkin dapat mencapai
tradeoff risiko-pengembalian yang ditunjukkan oleh salah satu poin di perbatasan
portofolio proyek yang efisien. Portofolio proyek di sepanjang perbatasan efisien
menunjukkan risiko minimum untuk pengembalian yang diharapkan. Dari portofolio
proyek yang efisien ini, MNC dapat memilih salah satu yang sesuai dengan
kesediaannya untuk menerima risiko. Lokasi sebenarnya dari perbatasan portofolio
proyek yang efisien tergantung pada bisnis di mana perusahaan terlibat.
Beberapa perusahaan multinasional memiliki batas-batas kemungkinan portofolio
proyek yang lebih diinginkan daripada batas-batas perusahaan multinasional lainnya.
Diskusi kami menunjukkan bahwa MNC dapat mencapai karakteristik pengembalian
risiko yang lebih diinginkan dari portofolio proyek mereka jika mereka cukup
beragam di antara produk dan pasar geografis.
2. Keputusan Setelah DFI
Beberapa keputusan berkala diperlukan:
Haruskah ekspansi lebih lanjut terjadi?
Haruskah penghasilan disetorkan ke orang tua, atau digunakan oleh anak
perusahaan?
Jawabannya berada pada keputusan-keputusan ini harus dianalisis berdasarkan kasus
per kasus.
F. Pandangan Pemerintah Tuan Rumah Tentang DFI
Setiap pemerintah harus mempertimbangkan kelebihan dan kekurangan DFI di
negaranya. Pemerintah dapat memberikan insentif untuk mendorong bentuk DFI yang
diinginkan, dan menerapkan hambatan atau kondisi pencegahan pada bentuk lain DFI.
Insentif untuk Mendorong DFI
DFI yang ideal memecahkan masalah seperti pengangguran dan kurangnya teknologi
tanpa mengambil alih bisnis dari perusahaan lokal. Insentif umum yang ditawarkan
oleh pemerintah tuan rumah termasuk keringanan pajak, potongan harga sewa tanah
dan bangunan, pinjaman berbunga rendah, energi bersubsidi, dan pengurangan
pembatasan lingkungan.
Hambatan untuk DFI
Pemerintah kurang bersemangat untuk mendorong DFI yang merugikan perusahaan
lokal, konsumen, dan ekonomi. Berikut merupakan kendala DFI meliputi:
1. Hambatan Perlindungan: Pembatasan yang diberlakukan oleh agen pemerintah
yang memetikan akuisisi dan merger. Membatasi kepemilikan asing dari
perusahaan lokal mana pun.
2. Hambatan Red-Tape:
Penghalang implisit pada DFI yang terlibat dengan
persyaratan prosedural dan dokumentasi. Peraturan ketidakberagaman dokumen
dokumen karena persyaratan yang berbeda dari negara yang berbeda.
3. Hambatan Industri: Perusahaan lokal dari beberapa industri yang memiliki
pengaruh besar pada pemerintah. cenderung menggunakan pengaruh mereka
untuk mencegah persaingan dari perusahaan multinasional yang mencoba FDI.
Terkadang perusahaan-perusahaan lokal ini melakukan upaya untuk memasukkan
perusahaan multinasional di pasar lokal.
4. Hambatan Lingkungan: Kode bangunan, pembuangan bahan limbah produksi,
pengendalian polusi adalah beberapa contoh dasar hambatan lingkungan. Banyak
negara Eropa baru-baru ini memberlakukan undang-undang anti-pencucian yang
lebih ketat.
5. Kendala Regulasi: Setiap negara memiliki batasan peraturannya sendiri yang
terkait dengan pajak, konversi mata uang, pembayaran penghasilan, hak
mempekerjakan dan masalah lain yang harus dipertimbangkan oleh manajer
keuangan. Misalnya, Jerman membatasi jam buka toko dan memerlukan daur
ulang. Revisi kebijakan keuangan yang diperlukan ketika terjadi perubahan dalam
peraturan ini.
6. Perbedaan Etis: Tidak ada standar perilaku bisnis yang berlaku untuk semua
negara, untuk itu praktik bisnis yang tidak etis di satu negara mungkin
sepenuhnya etis di negara lain.
7. Ketidakstabilan Politik: Ada hubungan negatif antara aliran FDI dan kerusuhan
politik seperti pemogokan dan kerusuhan di negara-negara tuan rumah.
Lingkungan politik yang tidak menentu memburuk kepercayaan karena membuat
investor merasa tidak aman tidak adanya transparansi di sektor Pemerintah,
korupsi, nasionalisme fanatik, perubahan terus-menerus dari Pemerintah,
kemungkinan terorisme diperhitungkan oleh investor sebelum membuat
keputusan investasi di negara asing. Misalnya FDI oleh India bervariasi dengan
perubahan pemerintah oleh partai politik di negara kita.
Kondisi yang Diwajibkan Pemerintah untuk Terlibat dalam DFI
Beberapa pemerintah mengizinkan akuisisi internasional tetapi menerapkan
persyaratan khusus pada perusahaan multinasional yang ingin mengakuisisi
perusahaan lokal. Kondisi seperti itu termasuk kendala lingkungan, pembatasan
penjualan lokal, dan persyaratan pekerjaan.
REFERENSI
Madura, Jeff. 2001. Manajemen Keuangan Internasional. Jilid 2, Edisi Keempat. Jakarta:
Erlangga.
FOREIGN DIRECT INVESTMENT
Dosen Pengampu:
Kelompok 4, Disusun Oleh:
Muhammad Alvi
15311161
Aditya Bagus Saputra
16311243
Affan Nur Iman
16311246
Muhammad Izzul Muna
16311055
Asrul Ibnu Ramdhani
17311244
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA
2018
A. Pengertian Direct Foreign Investment (DFI)
DFI atau investasi langsung luar negeri adalah salah satu ciri penting dari sistem
ekonomi yang kian mengglobal. Hal ini bermula saat sebuah perusahaan dari satu negara
menanamkan modalnya dalam jangka panjang ke sebuah perusahaan di negara lain.
Dengan cara ini perusahaan yang ada di negara asal (home country) bisa mengendalikan
perusahaan yang ada di negara tujuan investasi (host country) baik sebagian atau
seluruhnya. Caranya dengan simpanan modal, membeli perusahaan di luar negeri yang
sudah ada, atau menyediakan modal untuk membangun perusahaan baru di sana dan
membeli sahamnya sekurangnya 10%. Biasanya DFI terkait dengan investasi aset-aset
rill, seperti tanah, bangunan atau bahkan pabrik-pabrik yang telah ada di negara-negara
asing.
Perusahaan-perusahaan multinasional melakukan DFI melalui usaha-usaha patungan
dengan perusahaan asing, akuisisi perusahaan asing, dan pembentukan anak-anak
perusahaan baru di luar negeri. Semua jenis DFI ini dapat menghasilkan pengembalian
yang tinggi jika dikelola dengan benar. Namun, DFI meminta investasi yang substansial,
jika investasi tidak menghasilkan kinerja yang diharapkan, MNC mungkin tidak akan
mampu menjual proyek luar negri yang telah diciptakan. Mengingat karakterisktik risiko
dan pengembalian semacam ini, perusahaan multinasional harus menganalisa secara
cermat manfaat potensial dan biaya-biaya yang terkait sebelum mengimplementasikan
DFI.
B. Motif untuk Investasi Langsung
Terdapat beberapa motif strategik mengapa perusahaan-perusahaan melakukan
investasi ke luar negeri. Motif-motif tersebut antara lain adalah motif mencari pasar,
mencari bahan baku, mencari efisiensi produksi, mencari keunggulan pengetahuan dan
mencari keamanan secara politis. Perusahaan melakukan investasi ke luar negri pada
awalnya didorong oleh keinginan untuk memperoleh tambahan pendapatan dengan
memasok barang produksinya ke pasar yang baru. Salah satu upaya yang dilakukan
dengan mengekspor maupun dengan memproduksi barang pada pasar tersebut.
C. Macam-Macam Motif untuk DFI
MNC biasanya mempertimbangkan DFI karena dapat meningkatkan profitabilitas dan
meningkatkan
kekayaan
pemegang
saham.
Dalam
banyak
kasus,
perusahaan
multinasional terlibat dalam DFI karena mereka tertarik untuk meningkatkan pendapatan,
mengurangi biaya, atau keduanya.
Motif Terkait Pendapatan untuk DFI
Motif
Menarik sumber-sumber baru
Cara Meraih Manfaat
Membentuk anak perusahaan atau
permintaan
Memasuki pasar yang menguntungkan
mengakuisisi pesaing di pasar baru.
Akuisisi pesaing yang telah menguasai
Mengeksploitasi keuntungan monopoli
pasar lokalnya.
Mendirikan anak perusahaan di pasar di
mana pesaing tidak dapat menghasilkan
Bereaksi terhadap pembatasan
produk yang identik.
Mendirikan anak perusahaan di pasar di
perdagangan
mana pembatasan perdagangan akan
Diversifikasi secara internasional
mempengaruhi volume ekspor.
Mendirikan anak perusahaan di pasar
dengan siklus bisnis yang berbeda.
Motif Terkait Biaya untuk DFI
Motif
Manfaat secara penuh dari skala
Cara Meraih Manfaat
Membangun anak perusahaan di pasar
ekonomi
baru di mana produk yang diproduksi di
tempat lain dapat dijual. Ini
memungkinkan peningkatan produksi
Menggunakan faktor produksi asing
dan efisiensi produksi yang lebih besar.
Menetapkan anak perusahaan di pasar
yang memiliki biaya tenaga kerja atau
tanah lebih rendah. Jual produk di
Menggunakan bahan baku asing
tempat lain.
Membentuk anak perusahaan di pasar di
mana bahan baku murah dan mudah
diakses. Jual produk di pasar itu dan di
Menggunakan teknologi asing
tempat lain.
Berpartisipasi dalam joint venture atau
memperoleh pabrik luar negeri yang ada
untuk belajar tentang proses produksi
luar negeri, sehingga dapat
Bereaksi terhadap pergerakan nilai tukar
meningkatkan operasinya sendiri.
Membangun anak perusahaan di pasar
baru di mana mata uang lokal lemah
tetapi diperkirakan akan menguat seiring
waktu.
D. Membandingkan Manfaat DFI di Seluruh Negara
Metode optimal untuk sebuah perusahaan untuk menembus pasar luar negeri sebagian
tergantung pada karakteristik pasar. Misalnya, jika konsumen terbiasa membeli produk
dari perusahaan lokal, maka pengaturan lisensi atau joint venture mungkin lebih tepat.
Sebelum berinvestasi di negara asing, manfaat potensial harus ditimbang terhadap
biaya dan risiko yang terkait dengan negara tertentu. Secara khusus, MNC akan meninjau
pertumbuhan ekonomi negara asing dan indikator makroekonomi lainnya, serta struktur
politik dan masalah kebijakan. Karena kondisi berubah seiring waktu, beberapa negara
mungkin menjadi target yang lebih menarik untuk DFI, sementara negara lain menjadi
kurang menarik. Eropa (terutama Eropa Timur), Amerika Latin, dan Asia sekarang
menerima proporsi DFI yang lebih besar daripada di masa lalu.
E. Manfaat Diversifikasi Internasional
Kunci untuk diversifikasi internasional adalah untuk memilih proyek-proyek asing
yang tingkat kinerjanya tidak sangat berkorelasi dari waktu ke waktu. Dengan cara ini,
berbagai proyek internasional cenderung tidak mengalami kinerja yang buruk secara
bersamaan.
Manfaat Diversifikasi untuk Merriweather yaitu perusahaan AS yang berencana untuk
berinvestasi dalam proyek baru baik di AS atau Inggris.
Dalam hal pengembalian, tidak ada proyek baru yang memiliki keuntungan.
Berkenaan dengan risiko, proyek baru ini diharapkan menunjukkan variabilitas yang
sedikit lebih rendah dalam pengembalian jika terletak di Inggris. Namun,
memperkirakan risiko proyek individu tanpa mempertimbangkan perusahaan secara
keseluruhan akan menjadi kesalahan.
Anggaplah bahwa proyek tersebut akan menjadi 30% dari total dana Merriweather
yang diinvestasikan dalam dirinya sendiri, dan asumsikan bahwa investasi berjalan
perusahaan yaitu 70%. Jika projek baru berlokasi di AS, tingkat pengembalian setelah
pajak (rp) bagi perusahaan secara keseluruhan adalah :
Korelasi antara tingkat pengembalian dari projek baru dengan tingkat pengembalian
dari bisnis-bisnis berjalan juga harus diperhitungkan. Berikut varians portofolio untuk
perusahaan secara keseluruhan:
Jika proyek baru berada di AS, varians portofolio untuk perusahaan secara
keseluruhan:
2 2
2 2
=w A σ A +w B σ B +2w A wB σ A σ B CORR AB
¿.70 2 .102 +.30 2.092 +2 ( .70 ) ( .30 ) ( .10 )( .09 )( .80 )
¿.008653
Jika proyek baru berada di Inggris, varians portofolio untuk perusahaan secara
keseluruhan:
2 2
2 2
=w A σ A +w B σ B +2w A wB σ A σ B CORR AB
¿.70 2 .102 +.30 2 .112 +2 ( .70 )( .30 ) ( .10 )( .11 )( .02 )
¿.0060814
Jadi, secara keseluruhan, Merriweather akan menghasilkan pengembalian yang lebih
stabil jika proyek baru tersebut berlokasi di Inggris.
Analisis Diversifikasi Proyek Internasional
Seperti investor lainnya, perusahaan multinasional dengan proyek yang diposisikan di
seluruh dunia berkepentingan dengan risiko dan karakteristik pengembalian proyek.
Portofolio semua proyek mencerminkan MNC secara agregat.
1. Analisis Risiko Pengembalian Proyek Internasional
Ketika proyek digabungkan dengan tepat, portofolio proyek mungkin dapat mencapai
tradeoff risiko-pengembalian yang ditunjukkan oleh salah satu poin di perbatasan
portofolio proyek yang efisien. Portofolio proyek di sepanjang perbatasan efisien
menunjukkan risiko minimum untuk pengembalian yang diharapkan. Dari portofolio
proyek yang efisien ini, MNC dapat memilih salah satu yang sesuai dengan
kesediaannya untuk menerima risiko. Lokasi sebenarnya dari perbatasan portofolio
proyek yang efisien tergantung pada bisnis di mana perusahaan terlibat.
Beberapa perusahaan multinasional memiliki batas-batas kemungkinan portofolio
proyek yang lebih diinginkan daripada batas-batas perusahaan multinasional lainnya.
Diskusi kami menunjukkan bahwa MNC dapat mencapai karakteristik pengembalian
risiko yang lebih diinginkan dari portofolio proyek mereka jika mereka cukup
beragam di antara produk dan pasar geografis.
2. Keputusan Setelah DFI
Beberapa keputusan berkala diperlukan:
Haruskah ekspansi lebih lanjut terjadi?
Haruskah penghasilan disetorkan ke orang tua, atau digunakan oleh anak
perusahaan?
Jawabannya berada pada keputusan-keputusan ini harus dianalisis berdasarkan kasus
per kasus.
F. Pandangan Pemerintah Tuan Rumah Tentang DFI
Setiap pemerintah harus mempertimbangkan kelebihan dan kekurangan DFI di
negaranya. Pemerintah dapat memberikan insentif untuk mendorong bentuk DFI yang
diinginkan, dan menerapkan hambatan atau kondisi pencegahan pada bentuk lain DFI.
Insentif untuk Mendorong DFI
DFI yang ideal memecahkan masalah seperti pengangguran dan kurangnya teknologi
tanpa mengambil alih bisnis dari perusahaan lokal. Insentif umum yang ditawarkan
oleh pemerintah tuan rumah termasuk keringanan pajak, potongan harga sewa tanah
dan bangunan, pinjaman berbunga rendah, energi bersubsidi, dan pengurangan
pembatasan lingkungan.
Hambatan untuk DFI
Pemerintah kurang bersemangat untuk mendorong DFI yang merugikan perusahaan
lokal, konsumen, dan ekonomi. Berikut merupakan kendala DFI meliputi:
1. Hambatan Perlindungan: Pembatasan yang diberlakukan oleh agen pemerintah
yang memetikan akuisisi dan merger. Membatasi kepemilikan asing dari
perusahaan lokal mana pun.
2. Hambatan Red-Tape:
Penghalang implisit pada DFI yang terlibat dengan
persyaratan prosedural dan dokumentasi. Peraturan ketidakberagaman dokumen
dokumen karena persyaratan yang berbeda dari negara yang berbeda.
3. Hambatan Industri: Perusahaan lokal dari beberapa industri yang memiliki
pengaruh besar pada pemerintah. cenderung menggunakan pengaruh mereka
untuk mencegah persaingan dari perusahaan multinasional yang mencoba FDI.
Terkadang perusahaan-perusahaan lokal ini melakukan upaya untuk memasukkan
perusahaan multinasional di pasar lokal.
4. Hambatan Lingkungan: Kode bangunan, pembuangan bahan limbah produksi,
pengendalian polusi adalah beberapa contoh dasar hambatan lingkungan. Banyak
negara Eropa baru-baru ini memberlakukan undang-undang anti-pencucian yang
lebih ketat.
5. Kendala Regulasi: Setiap negara memiliki batasan peraturannya sendiri yang
terkait dengan pajak, konversi mata uang, pembayaran penghasilan, hak
mempekerjakan dan masalah lain yang harus dipertimbangkan oleh manajer
keuangan. Misalnya, Jerman membatasi jam buka toko dan memerlukan daur
ulang. Revisi kebijakan keuangan yang diperlukan ketika terjadi perubahan dalam
peraturan ini.
6. Perbedaan Etis: Tidak ada standar perilaku bisnis yang berlaku untuk semua
negara, untuk itu praktik bisnis yang tidak etis di satu negara mungkin
sepenuhnya etis di negara lain.
7. Ketidakstabilan Politik: Ada hubungan negatif antara aliran FDI dan kerusuhan
politik seperti pemogokan dan kerusuhan di negara-negara tuan rumah.
Lingkungan politik yang tidak menentu memburuk kepercayaan karena membuat
investor merasa tidak aman tidak adanya transparansi di sektor Pemerintah,
korupsi, nasionalisme fanatik, perubahan terus-menerus dari Pemerintah,
kemungkinan terorisme diperhitungkan oleh investor sebelum membuat
keputusan investasi di negara asing. Misalnya FDI oleh India bervariasi dengan
perubahan pemerintah oleh partai politik di negara kita.
Kondisi yang Diwajibkan Pemerintah untuk Terlibat dalam DFI
Beberapa pemerintah mengizinkan akuisisi internasional tetapi menerapkan
persyaratan khusus pada perusahaan multinasional yang ingin mengakuisisi
perusahaan lokal. Kondisi seperti itu termasuk kendala lingkungan, pembatasan
penjualan lokal, dan persyaratan pekerjaan.
REFERENSI
Madura, Jeff. 2001. Manajemen Keuangan Internasional. Jilid 2, Edisi Keempat. Jakarta:
Erlangga.