PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indone
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN
KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2010-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
FITRIA IKA WULANDARI
B 200 122 008
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN
MANJERIAL SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2010-2014)
SKRIPSI
oleh:
FITRIA IKA WULANDARI
B 200 122 008
Telah diperiksa dan disetujui oleh:
Dosen Pembimbing
Drs. M. Abdul Aris, M.Si
NIK. 565/0601016401
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertandatangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
VARIABEL PEMODERASI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014).
Yang ditulis oleh :
FITRIA IKA WULANDARI
B 200 122 008
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pada hari Sabtu, 23 April 2016
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat Dewan Penguji
1. Drs. M. Abdul Aris, M.Si
(
)
(
)
(
)
(Ketua Dewan Penguji)
2. Dr Triyono, S.E, M.Si
(Anggota I Dewan Penguji)
3. Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si.
(Anggota II Dewan Penguji)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammdiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E, M.Si)
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
FITRIA IKA WULANDARI
NIRM
:
-
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH
CORPORATE
SOCIAL
RESPONSIBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN
DENGAN
KEPEMILIKAN
MANAJERIAL
SEBAGAI
VARIABEL
PEMODERASI (Studi Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2010-2014).
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan
yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan
atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima
sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang
diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 27 April 2016
Yang membuat pernyataan,
(FITRIA IKA WULANDARI)
iv
MOTTO
Jadikanlah sabar dan shalatmu sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang
yang sabar.
(Al-Baqarah :153)
If You are working on something exciting that you are really care about, you dont have to be
pushed. The vision pulls you.
(Steve Jobs)
Orang-orang yang hebat di bidang apapun bukan baru bekerja karena mereka terinspirasi, namun
mereka menjadi terinspirasi karena mereka lebih suka bekerja. Mereka tidak menyia-nyiakan
waktu untuk menunggu inspirasi.
(Ernest Newman)
Kemenangan yang seindah-indahnya dan sesukar-sukarnya yang boleh direbut oleh manusia ialah
menungukkan diri sendiri.
(Ibu Kartini)
Berjalanlah dengan selalu mengingat ALLAH dan Ibumu, maka tidak akan ada kesusahan yang
berarti untuk menuju kesuksesan.
(Penulis)
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala ketulusan dan kerendahan hati seraya memanjatkan syukur kepada
Allah SWT, karya sederhana ini penulis persembahkan untuk :
Allah SWT, atas segala bentuk kemudahan, pertolongan dan hidayah-NYA
sehingga skripsi ini terselesaikan.
Bapak dan Ibu tercinta, terimakasih kepada ibu Sujiati atas doa yang selalu ibu
panjatkan, kasih sayang, kesabaran dan motivasi yang tiada henti-hentinya.
Terimakasih atas semua hal yang telah ibu lakukan.
Bapak/Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Adik-adikku frida, dilla dan nayla yang selalu menghibur dan mendoakan ku
serta memotivatorku agar menjadi panutan yang baik untuk kalian.
Sahabat-sahabat yag selalu mendukung ku selama ini.
Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Syukur Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT atas limpahan
rahmat dan hidayah-NYA, sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan
skripsi dengan judul “PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN
DENGAN
KEPEMILIKAN
MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI” (Studi Empiris pada
Perusahaan Manifaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014).
Dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak bantuan baik
secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini,
penulis menyampaikan banyak terima kasih pada berbagai pihak yang telah
membantu mulai dari persiapan hingga terselesaikannya skripsi ini kepada :
1.
Allah SWT atas kemudahan, petunjuk, ridho serta karuniaNYA dalam
menyelesaikan skripsi ini.
2.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Triyono, S.E, M.Si., selaku Dekan serta Pembimbing Akademik
Kelas Internasional Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vii
4.
Bapak Dr. Zulfikar, S.E, M.Si., selaku ketua jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhmmadiyah Surakarta.
5.
Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si., selaku Pembimbing Skripsi yang telah
meluangkan waktunya dan memberikan arahan kepada penulis dalam
menyusun skripsi.
6.
Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan serta
bimbingan kepada penilis selama masa studi.
7.
Seluruh Staf dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
8.
Bapak dan Ibu tercinta. Terima kasih tiada terhingga untukmu ibu yang selalu
mendoakan ku, memberikan motivasi dan nasihat untuk selalu sabar.
Terimakasih atas segala dukungan dan pengorbananmu. Kebahagiaamu adalah
segalanya untukku bu.
9.
Adik-adikku yang sangat aku sayangi dan kasihi. Frida Susanti, Zulya
Ferdiyanti dan Nayla Novia Azzahra jadilah anak-anak yang berbakti kepada
ibuk dan orang-orang yang menyayangi kalian. Jadilah kalian anak-anak yang
lebih baik dari kakak mu ini.
10.
Keluarga ku yang sangat aku sayangi. Teruntuk Alm. Nenek yang selalu
merawat dan mendoakan ku. Teruntuk mbah bisri, Om tejo, om saiful, bulek
tar, bulek udah yang selalu berdoa dan menyayangiku seperti anak kalian
sendiri. Teruntuk keponakan-keponakan yang sangat aku sayangi. Terimakasih
untuk semangat nya.
viii
11.
My partner, terimakasih selalu ada dalam susah dan senangku. Terimaksih atas
motivasi, nasihat dan kerja sama nya selama ini.
12.
Teruntuk sahabatku, saudaraku, teman sekamarku selama 4 tahunan ini Ayuk
Priyantini. Terimaksih atas bantuan, dukungan, dan bimbingannya selama ini.
Terimakasih karena telah sabar mengahadapi semua sifat dan sikapku.
13.
Sahabat serta saudara ku Laksmi, Anna, dan Milla. Terimakasih atas dukungan
dan kegilaanya selama ini.
14.
Teman-Teman Akuntansi Internasional 2012 (Ilham, Jalu, Denita, Dian, Desi,
Rahma, Risa, Afril, Rizky, Dewi, Indah) terimakasih gaes atas segala bentuk
dukungan dan kebersamaan selama menempuh pendidikan strata satu ini.
Maafkan atas segala bentuk kesalahan dan kekhilafan fitria terhadap kalian.
15.
Teman-teman HIMATANSI dan seluruh teman-teman akuntansi 2012
terimakasih banyak untuk semuanya.
16.
Teman-teman, staff dan seluruh keluarga besar PESMA K.H Mas Mansyur dan
keluarga besar ISO terimakasih telah mengukir kenangan yang begitu indah
selama saya disana. Terimakasih atas pelajaran dan bimbingannya selama ini
sehingga saya bisa menjadi pribadi yang lebih baik.
17.
Keluarga besar kontrakan dan kos gamersi terimakasih banyak kawan telah
menggoreskan canda tawa serta kenangan indah selama ini.
18.
Teman-teman seperjuangannya Ayah (fitnu, fitdik, rina, sindi, ruli, aini, novi,
tantriana, handa dll nya) terimakasih banyak atas dukungan dan bantuannya
selama ini.
ix
19.
Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu, penulis mengucapkan Jazakumullah khairan katsiron.
Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang
berkepentingan. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari sempurna, kritik dan saran yang bersifat membangun demi
perbaikan skripsi ini sangat penulis harapkan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 27 April 2016
Penulis
Fitria Ika Wulandari
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ......................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................................
iv
HALAMAN MOTTO .....................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................................
vi
HALAMAN KATA PENGANTAR ................................................................
vii
HALAMAN DAFTAR ISI ..............................................................................
xi
HALAMAN DAFTAR TABEL ......................................................................
xv
HALAMAN DAFTAR GAMBAR ..................................................................
xvi
HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ..............................................................
xvii
HALAMAN ABSTRACT .................................................................................
xviii
HALAMAN ABSTRAKSI ..............................................................................
xix
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................
1
A. Latar Belakang ...............................................................................
1
B. Rumusan Masalah ..........................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ...........................................................................
7
D. Manfaat Penelitian .........................................................................
8
E. Sistematika Penulisan......................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
xi
A. Landasan Teori ................................................................................
11
1. Teori Legitimasi ...................................................................
11
2. Teori Agensi .........................................................................
13
3. Teori Sinyal .........................................................................
14
4. Corporate Social Responsibility (CSR)...............................
15
5. Pengungkapan CSR ..............................................................
18
6. Nilai Perusahaan ...................................................................
22
7. Kepemilikan Manajerial .......................................................
24
B. Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis .......................
25
C. Kerangka Pemikiran ........................................................................
36
BAB III METODE PENELITIAN
A. Identifikasi Variabel-Variabel Penelitian ........................................
40
B. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya .......................
41
C. Subjek Penelitian .............................................................................
44
D. Metode Pengumpulan Data .............................................................
46
E. Analisis Data ....................................................................................
46
1. Uji Statistik Deskriptif ...............................................................
46
2. Uji Asumsi Klasik ......................................................................
47
a). Uji Normalitas .......................................................................
47
b). Uji Autokorelasi ....................................................................
48
c). Uji Multikolinearitas ..............................................................
49
d).Uji Heteroskedastisitas ...........................................................
50
xii
3. Uji Hipotesis...............................................................................
51
a). Analisis Regresi .....................................................................
51
b). Analisis Regresi Linear Berganda .........................................
52
c). Uji t ........................................................................................
52
d). Uji F .......................................................................................
53
e). Uji R.......................................................................................
54
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Pemilihan Sampel dan Pengumpulan Data ....................................
55
B. Deskripsi Data ................................................................................
56
C. Uji Asumsi Klasik ..........................................................................
58
1. Uji Normalitas ............................................................................
58
2. Uji Multikolinearitas ..................................................................
59
3. Uji Autokorelasi .........................................................................
60
4. Uji Heteroskedastisitas ...............................................................
61
D. Hasil Analisis Data ..........................................................................
61
1. Analisi Regresi ...........................................................................
62
2. Analisis Regresi Berganda .........................................................
63
3. Uji Ketepatan Parameter Penduga (Uji t)...................................
64
4. Uji Ketepatan Model ..................................................................
67
a). Uji F .....................................................................................
67
b). Koefisien Determinasi .........................................................
68
E. Pembahasan Hasil Penelitian ...........................................................
68
xiii
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan..........................................................................
75
B. Keterbatasan Penelitian ...................................................
76
C. Saran ................................................................................
77
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel III.1 Prasyarat Uji Autokorelasi .............................................................
49
Tabel IV.1 Hasil Pemilihan Sampel Penelitian ................................................
55
Tabel IV.2 Deskripsi Data Penelitian...............................................................
57
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas .... .................................................................
58
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................
59
Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................
60
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................................
61
Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Model 1 .....................................................
62
Tabel IV.8 Hasil Analisis Regresi Model 2 .....................................................
63
Tabel IV.9 Ringkasan Hasil Uji t .....................................................................
65
Tabel IV.10 Rekapitulasi Hasil Uji F...............................................................
67
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................
36
Gambar IV.1 Distribusi Darbin-Watson Test ..................................................
60
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1
: Daftar Sampel Perusahaan.
LAMPIRAN 2
: Item-Item Pengungkapan Indeks GRI G.4
LAMPIRAN 3
: Hasil Perhitungan Variabel Konsentrasi Kepemilikan Manajerial.
LAMPIRAN 4
: Hasil Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan.
LAMPIRAN 5
: Perhitungan Variabel CSR
LAMPIRAN 6
: Daftar Rekapitulasi CSR
LAMPIRAN 7
: Tabulasi Data
LAMPIRAN 8
: Descriptives
LAMPIRAN 9
: Uji Asumsi Klasik
LAMPIRAN 10 : Hasil Analisis Data
xvii
ABSTRACT
This study aimed to analyze the effect of disclosure of corporate social
responsibility (CSR) and managerial ownership to firm value. The firm value is
measured by Tobin's Q. While managerial ownership is measured by the percentage
of shares held by managers, boards of directors and commissioners. Measurement of
corporate social responsibility (CSR) is based on global reporting intiatives
disclosure index (GRI) in 2013.
The population of this research is all manufacturing companies listed in
indonesia stock exchange 2010-2014. Sample was taken by purposive sampling and
found 25 companies, with 5 years of observation. So the total sample studied was
125. The data analysis was performed with the classical assumption and hypothesis
testing with multiple linear regression method.
The results show that the disclosure of corporate social responsibility (CSR),
managerial ownership and incorporation of corporate social responsibility (CSR)
and managerial ownership significantly influence toward the value of the company.
Keywords: corporate social responsibility (CSR), managerial ownership, firm
value.
xviii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan
corporate social responsibility (CSR) dan kepemilikan manajerial terhadap nilai
perusahaan. Nilai perusahaan diukur dengan Tobin’s Q. Sedangkan kepemilikan
manajerial diukur dengan persentase saham yang dimiliki oleh manajer, dewan
direksi dan komisaris terhadap jumlah saham beredar di perusahaan. Pengukuran
corporate social responsibility (CSR) perusahaan didasarkan pada indeks
pengungkapan global reporting intiatives (GRI) 2013 yang dilihat dari laporan
tahunan perusahaan.
Populasi dari penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2014. Pengambilan sampel
penelitian dengan purposive sampling dan didapatkan 25 perusahaan, dengan 5 tahun
pengamatan. Sehingga total sampel yang diteliti adalah 125. Analisis data dilakukan
dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan metode regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan corporate social
responsibility (CSR), kepemilikan manajerial dan penggabungan dari corporate
social responsibility (CSR) dan kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan
terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : corporate social responsibility (CSR), kepemilikan manajerial,
nilai perusahaan.
xix
RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN
KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2010-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
FITRIA IKA WULANDARI
B 200 122 008
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN
MANJERIAL SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2010-2014)
SKRIPSI
oleh:
FITRIA IKA WULANDARI
B 200 122 008
Telah diperiksa dan disetujui oleh:
Dosen Pembimbing
Drs. M. Abdul Aris, M.Si
NIK. 565/0601016401
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertandatangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
VARIABEL PEMODERASI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014).
Yang ditulis oleh :
FITRIA IKA WULANDARI
B 200 122 008
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pada hari Sabtu, 23 April 2016
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat Dewan Penguji
1. Drs. M. Abdul Aris, M.Si
(
)
(
)
(
)
(Ketua Dewan Penguji)
2. Dr Triyono, S.E, M.Si
(Anggota I Dewan Penguji)
3. Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si.
(Anggota II Dewan Penguji)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammdiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E, M.Si)
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
FITRIA IKA WULANDARI
NIRM
:
-
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH
CORPORATE
SOCIAL
RESPONSIBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN
DENGAN
KEPEMILIKAN
MANAJERIAL
SEBAGAI
VARIABEL
PEMODERASI (Studi Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2010-2014).
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan
yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan
atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima
sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang
diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 27 April 2016
Yang membuat pernyataan,
(FITRIA IKA WULANDARI)
iv
MOTTO
Jadikanlah sabar dan shalatmu sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang
yang sabar.
(Al-Baqarah :153)
If You are working on something exciting that you are really care about, you dont have to be
pushed. The vision pulls you.
(Steve Jobs)
Orang-orang yang hebat di bidang apapun bukan baru bekerja karena mereka terinspirasi, namun
mereka menjadi terinspirasi karena mereka lebih suka bekerja. Mereka tidak menyia-nyiakan
waktu untuk menunggu inspirasi.
(Ernest Newman)
Kemenangan yang seindah-indahnya dan sesukar-sukarnya yang boleh direbut oleh manusia ialah
menungukkan diri sendiri.
(Ibu Kartini)
Berjalanlah dengan selalu mengingat ALLAH dan Ibumu, maka tidak akan ada kesusahan yang
berarti untuk menuju kesuksesan.
(Penulis)
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala ketulusan dan kerendahan hati seraya memanjatkan syukur kepada
Allah SWT, karya sederhana ini penulis persembahkan untuk :
Allah SWT, atas segala bentuk kemudahan, pertolongan dan hidayah-NYA
sehingga skripsi ini terselesaikan.
Bapak dan Ibu tercinta, terimakasih kepada ibu Sujiati atas doa yang selalu ibu
panjatkan, kasih sayang, kesabaran dan motivasi yang tiada henti-hentinya.
Terimakasih atas semua hal yang telah ibu lakukan.
Bapak/Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Adik-adikku frida, dilla dan nayla yang selalu menghibur dan mendoakan ku
serta memotivatorku agar menjadi panutan yang baik untuk kalian.
Sahabat-sahabat yag selalu mendukung ku selama ini.
Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Syukur Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT atas limpahan
rahmat dan hidayah-NYA, sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan
skripsi dengan judul “PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN
DENGAN
KEPEMILIKAN
MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI” (Studi Empiris pada
Perusahaan Manifaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014).
Dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak bantuan baik
secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini,
penulis menyampaikan banyak terima kasih pada berbagai pihak yang telah
membantu mulai dari persiapan hingga terselesaikannya skripsi ini kepada :
1.
Allah SWT atas kemudahan, petunjuk, ridho serta karuniaNYA dalam
menyelesaikan skripsi ini.
2.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Triyono, S.E, M.Si., selaku Dekan serta Pembimbing Akademik
Kelas Internasional Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vii
4.
Bapak Dr. Zulfikar, S.E, M.Si., selaku ketua jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhmmadiyah Surakarta.
5.
Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si., selaku Pembimbing Skripsi yang telah
meluangkan waktunya dan memberikan arahan kepada penulis dalam
menyusun skripsi.
6.
Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan serta
bimbingan kepada penilis selama masa studi.
7.
Seluruh Staf dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
8.
Bapak dan Ibu tercinta. Terima kasih tiada terhingga untukmu ibu yang selalu
mendoakan ku, memberikan motivasi dan nasihat untuk selalu sabar.
Terimakasih atas segala dukungan dan pengorbananmu. Kebahagiaamu adalah
segalanya untukku bu.
9.
Adik-adikku yang sangat aku sayangi dan kasihi. Frida Susanti, Zulya
Ferdiyanti dan Nayla Novia Azzahra jadilah anak-anak yang berbakti kepada
ibuk dan orang-orang yang menyayangi kalian. Jadilah kalian anak-anak yang
lebih baik dari kakak mu ini.
10.
Keluarga ku yang sangat aku sayangi. Teruntuk Alm. Nenek yang selalu
merawat dan mendoakan ku. Teruntuk mbah bisri, Om tejo, om saiful, bulek
tar, bulek udah yang selalu berdoa dan menyayangiku seperti anak kalian
sendiri. Teruntuk keponakan-keponakan yang sangat aku sayangi. Terimakasih
untuk semangat nya.
viii
11.
My partner, terimakasih selalu ada dalam susah dan senangku. Terimaksih atas
motivasi, nasihat dan kerja sama nya selama ini.
12.
Teruntuk sahabatku, saudaraku, teman sekamarku selama 4 tahunan ini Ayuk
Priyantini. Terimaksih atas bantuan, dukungan, dan bimbingannya selama ini.
Terimakasih karena telah sabar mengahadapi semua sifat dan sikapku.
13.
Sahabat serta saudara ku Laksmi, Anna, dan Milla. Terimakasih atas dukungan
dan kegilaanya selama ini.
14.
Teman-Teman Akuntansi Internasional 2012 (Ilham, Jalu, Denita, Dian, Desi,
Rahma, Risa, Afril, Rizky, Dewi, Indah) terimakasih gaes atas segala bentuk
dukungan dan kebersamaan selama menempuh pendidikan strata satu ini.
Maafkan atas segala bentuk kesalahan dan kekhilafan fitria terhadap kalian.
15.
Teman-teman HIMATANSI dan seluruh teman-teman akuntansi 2012
terimakasih banyak untuk semuanya.
16.
Teman-teman, staff dan seluruh keluarga besar PESMA K.H Mas Mansyur dan
keluarga besar ISO terimakasih telah mengukir kenangan yang begitu indah
selama saya disana. Terimakasih atas pelajaran dan bimbingannya selama ini
sehingga saya bisa menjadi pribadi yang lebih baik.
17.
Keluarga besar kontrakan dan kos gamersi terimakasih banyak kawan telah
menggoreskan canda tawa serta kenangan indah selama ini.
18.
Teman-teman seperjuangannya Ayah (fitnu, fitdik, rina, sindi, ruli, aini, novi,
tantriana, handa dll nya) terimakasih banyak atas dukungan dan bantuannya
selama ini.
ix
19.
Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu, penulis mengucapkan Jazakumullah khairan katsiron.
Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang
berkepentingan. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari sempurna, kritik dan saran yang bersifat membangun demi
perbaikan skripsi ini sangat penulis harapkan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 27 April 2016
Penulis
Fitria Ika Wulandari
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ......................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................................
iv
HALAMAN MOTTO .....................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................................
vi
HALAMAN KATA PENGANTAR ................................................................
vii
HALAMAN DAFTAR ISI ..............................................................................
xi
HALAMAN DAFTAR TABEL ......................................................................
xv
HALAMAN DAFTAR GAMBAR ..................................................................
xvi
HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ..............................................................
xvii
HALAMAN ABSTRACT .................................................................................
xviii
HALAMAN ABSTRAKSI ..............................................................................
xix
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................
1
A. Latar Belakang ...............................................................................
1
B. Rumusan Masalah ..........................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ...........................................................................
7
D. Manfaat Penelitian .........................................................................
8
E. Sistematika Penulisan......................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
xi
A. Landasan Teori ................................................................................
11
1. Teori Legitimasi ...................................................................
11
2. Teori Agensi .........................................................................
13
3. Teori Sinyal .........................................................................
14
4. Corporate Social Responsibility (CSR)...............................
15
5. Pengungkapan CSR ..............................................................
18
6. Nilai Perusahaan ...................................................................
22
7. Kepemilikan Manajerial .......................................................
24
B. Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis .......................
25
C. Kerangka Pemikiran ........................................................................
36
BAB III METODE PENELITIAN
A. Identifikasi Variabel-Variabel Penelitian ........................................
40
B. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya .......................
41
C. Subjek Penelitian .............................................................................
44
D. Metode Pengumpulan Data .............................................................
46
E. Analisis Data ....................................................................................
46
1. Uji Statistik Deskriptif ...............................................................
46
2. Uji Asumsi Klasik ......................................................................
47
a). Uji Normalitas .......................................................................
47
b). Uji Autokorelasi ....................................................................
48
c). Uji Multikolinearitas ..............................................................
49
d).Uji Heteroskedastisitas ...........................................................
50
xii
3. Uji Hipotesis...............................................................................
51
a). Analisis Regresi .....................................................................
51
b). Analisis Regresi Linear Berganda .........................................
52
c). Uji t ........................................................................................
52
d). Uji F .......................................................................................
53
e). Uji R.......................................................................................
54
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Pemilihan Sampel dan Pengumpulan Data ....................................
55
B. Deskripsi Data ................................................................................
56
C. Uji Asumsi Klasik ..........................................................................
58
1. Uji Normalitas ............................................................................
58
2. Uji Multikolinearitas ..................................................................
59
3. Uji Autokorelasi .........................................................................
60
4. Uji Heteroskedastisitas ...............................................................
61
D. Hasil Analisis Data ..........................................................................
61
1. Analisi Regresi ...........................................................................
62
2. Analisis Regresi Berganda .........................................................
63
3. Uji Ketepatan Parameter Penduga (Uji t)...................................
64
4. Uji Ketepatan Model ..................................................................
67
a). Uji F .....................................................................................
67
b). Koefisien Determinasi .........................................................
68
E. Pembahasan Hasil Penelitian ...........................................................
68
xiii
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan..........................................................................
75
B. Keterbatasan Penelitian ...................................................
76
C. Saran ................................................................................
77
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel III.1 Prasyarat Uji Autokorelasi .............................................................
49
Tabel IV.1 Hasil Pemilihan Sampel Penelitian ................................................
55
Tabel IV.2 Deskripsi Data Penelitian...............................................................
57
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas .... .................................................................
58
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................
59
Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................
60
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................................
61
Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Model 1 .....................................................
62
Tabel IV.8 Hasil Analisis Regresi Model 2 .....................................................
63
Tabel IV.9 Ringkasan Hasil Uji t .....................................................................
65
Tabel IV.10 Rekapitulasi Hasil Uji F...............................................................
67
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................
36
Gambar IV.1 Distribusi Darbin-Watson Test ..................................................
60
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1
: Daftar Sampel Perusahaan.
LAMPIRAN 2
: Item-Item Pengungkapan Indeks GRI G.4
LAMPIRAN 3
: Hasil Perhitungan Variabel Konsentrasi Kepemilikan Manajerial.
LAMPIRAN 4
: Hasil Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan.
LAMPIRAN 5
: Perhitungan Variabel CSR
LAMPIRAN 6
: Daftar Rekapitulasi CSR
LAMPIRAN 7
: Tabulasi Data
LAMPIRAN 8
: Descriptives
LAMPIRAN 9
: Uji Asumsi Klasik
LAMPIRAN 10 : Hasil Analisis Data
xvii
ABSTRACT
This study aimed to analyze the effect of disclosure of corporate social
responsibility (CSR) and managerial ownership to firm value. The firm value is
measured by Tobin's Q. While managerial ownership is measured by the percentage
of shares held by managers, boards of directors and commissioners. Measurement of
corporate social responsibility (CSR) is based on global reporting intiatives
disclosure index (GRI) in 2013.
The population of this research is all manufacturing companies listed in
indonesia stock exchange 2010-2014. Sample was taken by purposive sampling and
found 25 companies, with 5 years of observation. So the total sample studied was
125. The data analysis was performed with the classical assumption and hypothesis
testing with multiple linear regression method.
The results show that the disclosure of corporate social responsibility (CSR),
managerial ownership and incorporation of corporate social responsibility (CSR)
and managerial ownership significantly influence toward the value of the company.
Keywords: corporate social responsibility (CSR), managerial ownership, firm
value.
xviii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan
corporate social responsibility (CSR) dan kepemilikan manajerial terhadap nilai
perusahaan. Nilai perusahaan diukur dengan Tobin’s Q. Sedangkan kepemilikan
manajerial diukur dengan persentase saham yang dimiliki oleh manajer, dewan
direksi dan komisaris terhadap jumlah saham beredar di perusahaan. Pengukuran
corporate social responsibility (CSR) perusahaan didasarkan pada indeks
pengungkapan global reporting intiatives (GRI) 2013 yang dilihat dari laporan
tahunan perusahaan.
Populasi dari penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2014. Pengambilan sampel
penelitian dengan purposive sampling dan didapatkan 25 perusahaan, dengan 5 tahun
pengamatan. Sehingga total sampel yang diteliti adalah 125. Analisis data dilakukan
dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan metode regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan corporate social
responsibility (CSR), kepemilikan manajerial dan penggabungan dari corporate
social responsibility (CSR) dan kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan
terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : corporate social responsibility (CSR), kepemilikan manajerial,
nilai perusahaan.
xix