i
1. Yield merupakan komponen return yang mencerminkan aliran kas
atau pendapatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investasi. 2.
Capital gain loss merupakan kenaikan penurunan harga dari suatu surat berharga bisa saham maupun surat hutang jangka
panjang, yang bias memberikan keuntungan kerugian para investor. Dengan kata lain capital gain loss adalah selisih harga
beli dan harga jual.
Return yang digunakan dalam penelitian ini adalah return realisasi realized return yang merupakan capital gaincapital loss yaitu selisih antara
harga saham periode saat ini P i,t dengan harga saham pada periode sebelumnya P i,t –1. Rumus untuk menghitung return saham adalah:
Ri,t =
P i,t−P i,t−1 P i,t−1
Keterangan : Ri,t = Return Saham I pada Tahun t
P i,t = Harga Penutupan Saham Pada Tahun t P i,t – 1 = Harga Penutupan Saham pada Tahun t – 1
Return saham dihitung dengan cara mengurangkan harga saham dalam waktu tertentu dengan harga saham dengan periode sebelumnya.
Jika harga investasi sekarang P i,t lebih tinggi dari harga investasi periode yang lalu P i,t
–
1 maka yang terjadi adalah keuntungan modal capital gain, dan sebaliknya jika terjadi kerugian maka kerugian modal capital loss.
2.1.3 Kinerja Keuangan
Menurut Fahmi 2011:2 Kinerja Keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan
dengan menggunakan secara baik dan benar. Menurut Munawir 2007:31
i
dalam menganalisa dan meneliti posisi keuangan dan potensi atau kemajuan- kemajuan perusahaan, faktor yang paling utama adalah sebagai berikut:
1. Likuiditas adalah menunjukkan kemampuan suatu perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangannya yang harus segera dipenuhi, atau kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban kewajiban
keuangan pada saat ditagih. 2.
Solvabilitas adalah menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya apabila perusahaan tersebut
dilikuidasikan, baik kewajiban keuangan jangka pendek maupun jangka panjang.
3. Rentabilitas atau Profitabilitas adalah menunjukkan kemampuan
perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu. 4.
Stabilitas usaha adalah menunjukkan kemampuan perusahaan untuk melakukan usahanya dengan stabil, yang diukur dengan
mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk membayar beban buangan atas hutangnya dan akhirnya membayar kembali hutang-
hutang tersebut tepat pada waktunya, serta kemampuan perusahaan untuk membayar dividen secara teratur kepada para pemegang
saham tanpa mengalami hambatannya atau krisis keuangan.
2.1.4 Analisis Laporan Keuangan
i
Analisis Laporan Keuangan terdiri dari dua kata, Analisa dan Laporan Keuangan. Untuk menjelaskan pengertian kata ini maka dapat dijelaskan dari
arti masing-masing kata. Kata analisa berarti memecahkan atau menguraikan sesuatu unit menjadi berbagai unit terkecil. Laporan keuangan terdiri dari
Neraca, LabaRugi, dan Arus Kas Dana. Menurut Harahap 2011:190 jika dua pengertian ini digabungkan maka
analisa laporan keuangan berarti: Menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang
lebih kecil dan melihat hubungannya yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna antara satu dengan yang lain baik antara data
kuantitatif maupun data nonkuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui kondisi keuangan lebih dalam yang sangat penting dalam proses
menghasilkan keputusan yang tepat.
Analisis laporan keuangan dilakukan untuk menambah informasi yang tercantum dalam suatu laporan keuangan. Menurut S.S. Harahap 2004;195-
197 secara lengkap kegunaan analisis laporan keuangan dapat dikemukakan sebagai berikut:
1. Dapat memberikan informasi yang lebih luas, lebih dalam daripada
yang terdapat dari laporan keuangan biasa. 2.
Dapat menggali informasi yang tidak tampak secara kasat mata dari suatu laporan keuangan atau yang berada di balik laporan keuangan.
3. Dapat mengetahui kesalahan yang terkandung dalam laporan
keuangan. 4.
Dapat memberikan informasi yang diinginkan oleh para pengambil keputusan.
5. Dapat menilai prestasi perusahaan.
6. Dapat menilai kondisi keuangan masa lalu dan masa sekarang dari
aspek tertentu, yaitu: posisi keuangan aset, neraca dan modal, hasil usaha perusahaan hasil dan biaya, likuiditas, solvabilitas, aktivitas
dan rentabilitas atau profitabilitas.
7. Menilai perkembangan dari waktu ke waktu.
8. Dapat menentukan peringkat perusahaan menurut kriteria tertentu
yang sudah dikenal dalam dunia bisnis.
i
9. Dapat membandingkan situasi perusahaan dengan perusahaan lain
dengan periode sebelumnya. 10.
Dapat memahami situasi dan kondisi keuangan yang dialami perusahaan, baik posisi keuangan, hasil usaha dan sebagainya.
11. Dapat juga memprediksi potensi apa yang mungkin dialami
perusahaan di masa yang akan datang. Laporan keuangan perusahaan sangat diperlukan kepada banyak pihak.
Pihak-pihak yang membutuhkan yaitu pemilik perusahaan, manajemen perusahaan, investor, kreditor atau banker, pemerintahan dan regulator,
analis, akademis, serta pusat data bisnis. Laporan keuangan diperlukan bagi pemilik perusahaan yaitu untuk menilai prestasi, mengetahui hasil dividen
yang diterima, dan sebagai dasar untuk mempertimbangkan untuk menambah atau mengurangi investasi. Untuk pihak manajemen, kegunaan laporan
keuangan adalah sebagai alat pertanggungjawaban pengelolaan kepada pemilik, mengukur tingkat biaya dari setiap kegiatan perusahaan, dan menjadi
pertimbangan dalam menentukan perlu tidaknya diambil kebijakan baru. Laporan keuangan bagi investor berguna untuk menilai kondisi keuangan
perusahaan, dan kemungkinan menanamkan investasi ataupun divestasi dari perusahaan. Laporan keuangan bagi kreditur adalah untuk menilai kondisi
keuangan perusahaan apakah kualitas jaminan kreditinvestasi mampu menopang kredit yang diberikan. Laporan keuangan bagi pemerintah adalah
untuk menetapkan jumlah pajak dan sebagai dasar dalam penetapan- penetapan kebijakan yang baru. Kegunaan laporan keuangan bagi analis,
akademis, serta pusat data bisnis adalah sebagai sumber informasi primer yang akan diolah sehingga menghasilkan informasi yang berrmanfaat bagi
pihak-pihak yang berkaitan.
i
2.1.5 Analisis Rasio Keuangan
