Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data

3 Hitung jumlah masing-masing tanda setiap saham 4 Hitung runtun sesungguhnya R periode yang diobservasi 5 Hitung expected run, untuk seluruh tanda dengan rumus : Keterangan : M = total jumlah run yang diharapkan N = total jumlah perubahan harga Ni = jumlah perubahan harga untuk tiap tanda 6 Hitung deviasi standar dengan rumus : 7 Menghitung Z, karna perubahan harga mengikuti atau menyesuaikan dengan distribusi normal random walk dengan rumus : Dimana : R adalah jumlah runtun sesungguhnya adalah koreksi kontinum + jika R m dan - m 8 Menentukan α dan mengevaluasihasil pengolahan data berdasarkan nilai Z yang didapat. 9 Melakukan randomness test, jika besar prob value lebih besar dari α, maka sample probabilitas tinggi, Wonnacot,1985 c Uji Korelasi Seri Uji korelasi seri digunakan untuk mengetahui kuat- lemahnya hubungan antara harga saham periode t dengan periode sebelumnya. Harga saham periode t = y dan harga saham sebelumnya = x. Untuk menguji ada tidaknya korelasi harga saham periode t dengan periode sebelumnya digunakana uji t dengan langkah seperti yang dilakukan Herman Legowo, sebagai berikut : 1. Menghitung X dan Y dengan rumus : = dan = 2. Menghitung 3. Menghitung besar koefisien korelasi seri r dengan rumus: 4. Menentukan α 5. Menghitung nilai Z, dengan rumus : 6. Menghitung nilai peluang prob value. 7. Uji independen besarnya nilai peluang dua sisi dengan α. Jika besar prob value lebih besar dari α, maka hipotesis tidak ada korelasi diterima.

E. Operasional Variabel Penelitian

r t = Variabel utama dalam penelitian ini adalah return dari 30 perusahaan yang tercantum dalam Indeks LQ-45 selama periode 2009 – 2010 yaitu selisih antara harga saham hari ini dengan harga saham kemarin. Menghitung return dengan rumus : Keterangan : Rit = Return sesungguhnya pada saham i periode t Pt = Harga pembukaan saham i pada periode t Pt- 1 = Harga penutupan saham i pada saat t -1.

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A.Sekilas Gambaran Singkat Objek Penelitian Sample yang dipilih adalah perusahaan yang terus menerus selama periode pengamatan tahun 2009-2010 yang termasuk dalam LQ 45. Sehingga diperoleh 44 empat puluh empat sample yang layak. 44 emiten yang dijadikan sample penelitian itu adalah sebagai berikut : Table 4.2 Kode dan Nama perusahaan Sample No Kode Nama Perusahaan 1 AALI Astra Agro Lestari Tbk 2 ADRO Adaro Energy Tbk 3 ANTM Aneka Tambang Persero Tbk 4 ASII Astra International Tbk 5 BBCA Bank Central Asia Tbk 6 BBNI Bank Negara Indonesia Persero Tbk 7 BBRI Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk 8 BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk 9 BISI BISI International Tbk 10 BLTA Baltia Air Lines Inc. Tbk 11 BMRI Bank Mandiri Persero Tbk 12 BNBR Bakrie Brothers Tbk 13 BRPT Barito Pacific Tbk 14 BTEL Bakrie Telecom Tbk 15 BUMI Bumi Resources Tbk 16 DEWA Darma Henwa Tbk 17 ELSA Elnusa Tbk 18 ELTY Bakrieland Development Tbk 19 ENRG Energi Mega Persada Tbk 20 GGRM Gudang Garam Tbk 21 INCO International Nickel Indonesia Tbk 22 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 23 INDY Indika Energy Tbk 24 INKP Indah Kiat Pulp and Paper Tbk.