3.2.5. Vector Error Correction Model VECM
Model VECM digunakan jika dalam persamaan terdapat kointegrasi antar variabel atau rank kointegrasi r lebih dari nol. Model VECM ordo p dan rank r
dituliskan sebagai: 3.4
dimana: = ,
= vektor kointegrasi berukuran rx1, = vektor adjustment berukuran rx1,
3.2.6. Innovation Accounting
Test ini dilakukan untuk menguji struktur dinamis dari sistem variabel dalam model yang diamati yang dicerminkan oleh variabel inovasi innovation
variable. Test ini terdiri dari The Impulse Response Function IRF dan The Cholesky Decomposition
The Variance Decomposition. Impulse Response Function
IRF adalah metode yang digunakan untuk melihat bagaimana respon suatu variabel endogen terhadap guncangan shock
varabel tertentu. Selain itu, IRF juga digunakan untuk mengetahui shock dari satu variabel terhadap variabel yang lain dan berapa lama pengaruh tersebut terjadi.
Sebagai ilustrasi, dengan menggunakan fungsi VAR dua variabel yang dikemukakan oleh Sims dalam Enders 2004 sebagai berikut:
3.5
t t
p i
i t
t
y y
A y
ε φ
π
+ ∆
+ +
= ∆
− −
= −
1 1
1 1
+ =
− =
p i
j j
i
A
1
. φ
+ =
− −
∞ =
i t
i t
i i
t t
e e
a a
a a
z y
z y
2 1
22 21
12 11
persamaan 3.6 merupakan persamaan persamaan VAR dengan dua variabel. Persamaan tersebut menunjukkan bahwa y
t
dan z
t
adalah istilah untuk {e
1t
} dan {e
2t
}. Berdasarkan model Sims, vektor dari error dapat dituliskan sebagai berikut: 3.6
Sehingga persamaan 3.6 dan 3.7 dapat dikombinasikan sebagai berikut: 3.7
Matriks di atas dapat disederhanakan dengan mendefinisikan matriks ordo 2.2 dengan elemen , sehingga:
3.8
karena persamaan 3.6 dan 3.7 dapat ditulis dengan istilah {e
1t
} dan {e
2t}
, naka: 3.9
atau secara ringkas dapat ditulis sebagai berikut: 3.10
Koefisien dapat digunakan untuk mengeneralisasi pengaruh guncangan shock terhadap perubahan {y
t
} dan {z
t
} secara keseluruhan. IRF dalam penelitian ini untuk mengetahui respon dinamik variabel GDPR
terhadap variabel guncangan variabel investasi riil INVR, kapitalisasi saham KAP, indeks harga saham gabungan IHSG, nilai saham yang diperdagangkan
NSP, dan nilai tukar riil RER. Selain itu, IRF bertujuan untuk mengisolasi suatu guncangan agar lebih spesifik artinya variabel ekonomi hanya dipengaruhi
− −
− =
zt yt
t t
b b
b b
e e
ε ε
1 1
1 1
21 21
21 12
2 1
− −
− +
=
− −
∞ =
i zt
i yt
i i
t t
t t
b b
a a
a a
b b
z y
z y
ε ε
1 1
1 1
21 12
22 21
12 11
21 12
i
jk
φ
− −
− =
1 1
1
21 12
21 12
1
b b
b b
A
i
φ
+ =
− −
∞ =
i zt
i yt
i t
t
i i
i i
z y
z y
ε ε
φ φ
φ φ
22 21
12 11
∞ =
−
+ =
i i
t i
t
x ε
φ µ
i
φ
i
φ
zt yt
ε ε ,
oleh shock atau guncangan tertentu saja. Apabila hal tersebut tidak dilakukan maka shock spesifik tersebut tidak dapat diketahui dan yang dapat diketahui
adalah shock secara umum.
3.3.6. The Cholensky Decomposition
Kategori