commit to user 34
2. Penelitian Shin dan Soenen 1998
Shin dan Soenen 1998 melakukan penelitian dengan judul: Effi- ciency of Working Capital Management and Corporate Profitability. Tujuan
utama dari pelaksanaan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas. Variabel manajemen modal
kerja diproxy dengan Cash Conversion Cycle CCC sedangkan profitabilitas perusahaan diproxy dengan Return on Asset ROA.
Penelitian dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan di Amerika Serikat, di mana data yang dikumpulkan adalah data selama tahun
1975-1994. Metode analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian tersebut adalah analisis regresi linear berganda. Di dalam model
regresi yang digunakan tersebut, dicakup pula variabel kontrol yaitu: current ratio, dan leverage.
Hasil penelitian yang dilakukan oleh Shin dan Soenen 1998 tersebut adalah: 1 Manajemen modal kerja yang diproxy dengan Cash Conversion
Cycle CCC berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Profitabilitas peru- sahaan, 2 Variabel kontrol current ratio berpengaruh positif dan signifikan,
sedangkan variabel kontrol leverage berpengaruh negatif dan signifikan ter- hadap Return on Asset ROA.
3. Penelitian Deloof 2003
Deloof 2003 melakukan penelitian dengan judul: Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firm?. Tujuan utama
commit to user 35
dari pelaksanaan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh mana- jemen modal kerja terhadap profitabilitas. Variabel manajemen modal kerja
diproxy dengan Cash Conversion Cycle CCC; yang terdiri atas komponen: periode perputararan utang AR, periode perputaran persediaaan INV dan
periode perputaran utang AP sedangkan profitabilitas perusahaan diproxy dengan Gross Operating Income. .
Penelitian dilakukan dengan menggunakan 1109 sampel perusahaan terkemuka di Belgia, di mana data yang dikumpulkan adalah data selama ta-
hun 1992-1996. Metode analisis data yang digunakan untuk menguji hipote- sis penelitian tersebut adalah analisis regresi linear berganda. Di dalam
model regresi yang digunakan tersebut, dicakup pula variabel kontrol yaitu: ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, leverage, variabilitas laba, dan
fixed financial asset. Hasil penelitian yang dilakukan oleh Deloof 2003 tersebut adalah:
1 Manajemen modal kerja yang diproxy dengan Cash Conversion Cycle CCC berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Profitabilitas perusahaan,
2 Komponen-komponen Cash Conversion Cycle CCC yaitu periode per- putara utang AR, periode perputaran persediaaan INV dan periode per-
putaran utang AP secara parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap Profitabilitas perusahaan. Variabel kontrol ukuran perusahaan, pertumbuhan
penjualan, dan fixed financial asset berpengaruh positif dan signifikan terha- dap ROA; sedangkan variabel kontrol leverage dan fixed financial asset
Profitabilitas perusahaan.
commit to user 36
4. Penelitian Teruel and Solano 2005
Teruel and Solano 2005 melakukan penelitian dengan judul: Effect of Working Capital Management on SME Profitability. Tujuan utama dari
pelaksanaan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas. Variabel manajemen modal kerja diproxy
dengan Cash Conversion Cycle CCC; yang terdiri atas komponen: periode perputaran utang AR, periode perputaran persediaaan INV dan periode
perputaran utang AP sedangkan profitabilitas perusahaan diproxy dengan Return On Asset ROA.
Penelitian dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan berkuran kecil dan menengah di Spanyol, di mana data yang dikumpulkan
adalah data selama tahun 1996-2002. Metode analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian tersebut adalah analisis regresi linear ber-
ganda. Di dalam model regresi yang digunakan tersebut, dicakup pula varia- bel kontrol yaitu: ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, leverage, dan
produk domestik bruto. Hasil penelitian yang dilakukan oleh Teruel and Solano 2005 terse-
but adalah: 1 Manajemen modal kerja yang diproxy dengan Cash Conver- sion Cycle CCC berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA, 2
Komponen-komponen Cash Conversion Cycle CCC yaitu periode perputa- ran utang AR, periode perputaran persediaaan INV dan periode perputa-
ran utang AP secara parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA.
commit to user 37
Variabel kontrol ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan dan produk domestik bruto berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA; sedangkan
variabel kontrol leverage berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA. Penelitian dalam skripsi ini merupakan replikasi dari penelitian yang
pernah dilakukkan oleh Teruel and Solano 2005, Deloof 2003, Shin dan Soenen 1998 dan Jose et al. 1996. Perbedaan utama penelitian ini dengan
penelitian tersebut pada dasarnya terletak pada: 1 lokasinegara, 2 perusa- haan sampelnya, serta 3 periode waktu pengamatannya.
C. Kerangka Pemikiran
Kategori