PENDEKATAN INVESTASI ASING DALAM BISNI
Dunning (1977, 1981) dengan Teori “The OLI Framework”
Memadukan 3 (tiga) teori utama Foreign Direct Invesment
(FDI) yaitu, Teori Organisasi Industri, Teori Lokasi & Teori
Internalisasi.
Terdapat 3 (tiga) kondisi yang harus dipenuhi suatu
perusahaan untuk melakukan penanaman modal asing :
FOREIGN
DIRECT
INVESTMENT
1. Perusahaan harus memiliki beberapa keunggulan
kepemilikan
dibandingkan
perusahaan
lain
(perusahaan lain tidak punya akses seperti hak
paten).
2. Memiliki keuntungan melalui keunggulan tersebut
dan paling tidak terhadap beberapa input (faktor)
yang berlokasi di luar negeri (tarif, quota, biaya
transport, harga faktor produksi yang murah dari
keuntungan lokasi).
3. Lebih menguntungkan melalui pengelolaan sendiri
keunggulan-keunggulan tersebut daripada menjual
atau di sewakan ke perusahaan lain.
TALENTINO (2010)
Ada hubungan antara faktor-faktor makro ekonomi tertentu
dengan FDI.
Mis : Interest rate dan nilai kurs.
FOREIGN
DIRECT
INVESTMEN
SHENKAR DAN LUO (2004)
Terdapat 4 faktor penentu daya saing suatu negara dalam
pilihan investasi asing.
Kinerja perekonomian domestik.
Kemajuan teknologi dan inovasi.
Perkembangan sektor keuangan.
Interaksi host country dengan perekonomian dunia.
INVESTASI LANGSUNG
(DIRECT INVESTMENT)
PENDEKATAN
INVESTASI
ASING DALAM
BISNIS
INTERNASIONAL
Berawal dari sebuah Perusahaan berkemampuan
menambah modal ke Negara lain dalam jangka
panjang.
Perusahaan
Negara
asal
(home
country)
menanamkan investasi dalam wujud :
• Membeli Perusahaan yang sudah ada.
• Menyediakan modal untuk membangun/membuat
Perusahaan baru.
• Membeli saham minimal 10%.
Sifatnya :
• Terlibat
langsung
dalam
management
perusahaan.
• Melakukan
kontrol
terhadap
modal
yang
ditanamkan
• Sebagian besar pada perusahaan multi nasional
companys (MNCs).
• Biasanya diawali dengan pendirian subsidiary
(pembelian saham mayoritas suatu perusahaan.
Pendekatan operasional pada aset-aset produktif
seperti :
Pembelian kontruksi pabrik.
Pembelian tanah.
Peralatan atau bangunan
Penanaman kembali modal (re investment) dari
pendapatan Perusahaan.
Penyediaan pinjaman jangka pendek/panjang dari
Perusahaan induk kepada Perusahaan anak.
Pemberian lisensi.
Sambung...
INVESTASI TIDAK
LANGSUNG
Merupakan kegiatan transaksi dipasar modal dan
dipasar uang.
Sifatnya :
• Jangka pendek karena sifatnya transaksi jual
beli saham atau mata uang dalam jangka
pendek tergantung fluktuasi nilai yang ingin
diperjual belikan.
• Pasar modal sebagai salah satu sarana untuk
mempercepat pembangunan suatu negara
karena
terjadi
penggalangan
dana
masyarakat untuk disalurkan ke sektor-sektor
produktif.
FDI Kepemilikan penuh/hampir penuh dari sebuah Perusahaan
termasuk join venture, aliansi dengan Perusahaan lokal,
joint venture melibatkan lebih dari 2 Perusahaan (sindikasi)
untuk proyek-proyek besar.
INVESTASI ASING
PERAN MODAL
ASING DALAM
BISNIS
INTERNASIONAL
BANTUAN LUAR
NEGERI
Modal yang bersumber dari luar negeri dengan
maksud untuk mendapatkan keuntungan di
suatu Negara (untung & rugi merupakan resiko
pemilik modal).
KREDIT LUAR
NEGERI
• Merupakan
pinjaman
yang
dilakukan
oleh
Pemerintah
&
swasta.
• Pinjaman antar Negara (G to G)
disebut bersifat bilateral.
Mis : Indonesia dari perjanjian luar
negeri
Jepang,
Indonesia
dari
Lembaga Keuangan Internasional
(IMF, IDB, Bank Dunia, dll).
Motifnya,
mendapatkan
keuntungan dari bunga hutang luar
negeri
dari
negara
yang
mendapatkan pinjaman luar negeri.
Bersumber dari adanya perbedaan Negara Kaya
& Negara Miskin.
Inisiatif negara-negara kaya untuk membantu
negara miskin.
Selain motif ekonomi juga punya motif balas
budi dari negara jajahan, rasa punya kewajiban
(kerjasama yang saling menguntungkan).
Bantuan luar negeri dengan bunga lunak (< 4%)
& setengah lunak (4 s/d 7%), diatas 7% masuk
kategori komersial.
a. Perubahan dalam bentuk
methode di pengaruhi oleh :
Perkembangan Teknologi
ukuran,
Pengurangan pembatasan
akuisisi di banyak Negara.
bagi
cakupan
&
investasi &
Deregulsi & privatisasi diberbagai industri.
Berkembangnya IT & komunikasi global yang
semakin mudah.
PENGARUH
FDI SAAT INI
Sehingga manajemen investasi akan lebih mudah
dalam pengembangan usaha.
b. Di Negara-negara ketiga (berkembang) FDI semakin
tumbuh & berkembang terutama perusahaan
multinasional yang mengolah SDA, sehingga
menguasai pasar dan dapat menekan biaya
produksi melalui upah tenaga kerja relatif murah.
Mis : Exxon, Newmont, Freeport, Perusahaan kelapa
sawit (Malaysia) di Indonesia. Bertindak sebagai
pemodal, melakukan pengawasan langsung, serta
mempengaruhi kebijakan produksi dan pasar.
Portofolio/Investasi tidak langsung membeli saham perusahaan
lokal tapi tidak mengendalikannya secara langsung.
c. FDI dipengaruhi oleh kondisi dan situasi kebutuhan perekonomian
suatu negara dan oleh karena itu indikator berkaitan dengan
aktifitas perdagangan internasional yaitu :
d. Intervensi Pemerintah
e. Kebijakan moneter
f.
Regulasi Investasi asing
g. Ada tidaknya black market sebagai proxy
Catatan : Hongkong dan Singapore merupakan negara yang paling
nyata dalam keterbukaan perekonomian, rasio FDI terhadap GDP –
16% dan 7% (tahun 2011).
d. Dilakukan melalui Investasi Tidak Langsung yaitu mempengaruhi
perkembangan ekonomi host country dalam bentuk pembelian
saham perusahaan lokal, tapi tidak mengendalikannya secara
langsung.
Pertanyaannya
Jawabannya
TRANSFER
TEKNOLOGI
DALAM
KERJASAMA
INVESTASI
LANGSUNG
:
:
apakah perusahaan Multi
Nasional yang melakukan
Investasi
langsung
mau
berbagi teknologi dengan
perusahaan lokal?
kenyataannya tidak semua kemampuan
teknologi
akan
ditransfer
(akan
menghambat proses teknologi Spilover). Hal
itu diperkuat dengan regulasi yang di
isyaratkan
dengan
perusahaan
multi
nasional terkait lisensi, produksi, hak paten
dan pengelolaan property right di negera
host/tempat perusahaan didirikan.
Secara teritoris : FDI dapat mengupgrade teknologi dengan
melakukan improvisasi keahlian bagi
tenaga kerja lokal, yang berdampak pada
peningkatan kualitas produksi industri
dalam negeri.
Dan sekaligus juga memberikan keuntungan bagi host
country
terutama
dalam
kompetitif
perusahaan lokal di pasar internasional.
Seringkali pemerintah lokal memberikan insentif berlebihan kepada
perusahaan asing, namun hal ini akan berpengaruh pada kesenjangan
pendapatan antara skilled labor dan unskilled labor.
2 (dua) kondisi yang dapat mengidentifikasi terhadap insentif tersebut
yaitu :
a. FDI mampu memberikan effect positif dan
industri dalam negeri yang berorientasi Expor.
signifikan
bagi
b. FDI mampu memberikan teknologi spill over pada industri yang
menggunakan teknologi rendah sehingga teknologi perusahaan
asing dan lokal dapat dikurangi kesenjangannya.
Di negara Arab melalui pendekatan transfer teknologi spill
over yang dapat meningkatkan upah dan effisiensi produk,
maka kebijakan perusahaan memberikan rekomendasi atas
insentif pada perusahaan multi nasional.
FDI di Indonesia tidak sama dengan negara China & Arab. Kendati
memberikan nilai upah yang relatif tinggi oleh perusahaan multi
nasional.
Namun pengaruh FDI, dengan naiknya nilai upah, lebih disebabkan
pecuniary channel dan bukan karena channel eksternalitas
teknologi.
Disamping itu berpotensi memperbesar GAP pendapatan antara
karyawan di sektor labor intensif dengan pekerja pada sektor skill
intensif.
PRO DAN KONTRA FDI
Effendi & Soemantri (2003) berdampak positif karena :
Transfer teknologi
Keahlian manajemen
Pengaruh teknologi baru dan akses ke jaringan
internasional.
Khususnya
untuk
negara-negara
berkembang,
ditambahkan sebagai kemudahan untuk memperoleh
pinjaman lunak.
Germidis (1972)
Kehadiran FDI dapat mengganggu stabilitas ekonomi
negara tujuan.
Kajian Unctad (2006)
Indonesia termasuk negara yang tidak diminati FDI, karena :
1. Nilai intensity lokasi kurang dari 5
2. Kinerja & potensi arus masuk FDI rendah, akibat :
• Birokrasi tidak effisien.
• Infrastruktur kurang mendukung.
•
•
Pada hakekatnya integrasi perekonomian dunia akan
mendukung setiap negara untuk menciptakan aktifitas
ekonomi yang didasarkan pada pasar (market oriented).
Dalam kebijakan FDI suatu negara tidak dalam
pendekatan Komperatif advantage tapi lebih fokus pada
kompetitif advantage dalam pasar global.
FDI hakekatnya akan mendorong pertumbuhan ekonomi suatu negara
khususnya negara berkembang terutama pada pengembangan expor,
karena :
Penambahan modal yang berorientasi Expor.
Transfer teknologi & produk baru untuk expor.
Memberikan ruang untuk akses ke pasar baru atau pasar asing.
Memberikan latihan teknis & manajemen kepada tenaga kerja dalam
negeri (lokal).
FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI INWARD FDI
FAKTOR-FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
INWARD &
OUTWARD FDI
−
Keringanan pajak.
−
Relaksasi peraturan yang ada.
−
Kredit pada tingkat bunga rendah.
−
Hibah khusus.
OUTWARD FDI BERKEMBANG DIBAWAH ASURANSI
PEMERINTAH YANG DIDUKUNG DENGAN CAKUPAN
RESIKO ANTARA LAIN :
o Insentif pajak/kurangnya untuk perusahaan yang berinvestasi dari luar
negera asal atau pada keuntungan yang dipulangkan.
o Industri terkait pertahanan diset diluar FDI, guna pengendalian
pemerintah terhadap keamanan dalam negeri.
o Subsidi skema ditargetkan pada bisnis lokal.
o Lobby kelompok dengan kepentingan memiliki dukungan baik dari sektor
FDI kedalam atau badan investasi pendanaan.
o Kebijakan pemerintah yang memberikan dukungan terhadap fenomena
nasionalisasi industri.
Di Eropa
- Uniliver
makanan + sabun
- Ericcson
IT
- Philips
Elektrik
Di Jepang - Matshusita Elektrik
- Fuji Xerox Photo Copy
BEBERAPA
MNCS DUNIA
o Michel Chosudovsky berpendapat:
Sistem Ekonomi global bukan berwujud free market
akan tetapi monoply.
Karena dikuasai oleh bank-bank dan perusahaan
besar (internasional).
Di Kanada & AS
Telah dilaksanakan dengan menguasai
ditingkat
lokal
(negara) melalui
akibatnya perusahaan kecil di negara
hanya ada 2 pilihan hancur atau di
(franchising).
pasar-pasar
franchising,
tuan rumah
kandangkan
ARUS KELUAR TAHUNAN
FDI
ARUS FDI
ANTAR NEGARA
Jumlah yang di investasikan ke negara lain
setiap tahunnya.
Contoh : berdasarkan data tahun 2006.
o Amerika Serikat sebesar $ 217 milyard
o Negara berkembang sebesar $ 174 milyard
o Prancis
sebesar $ 115 milyard
o Inggris
sebesar $ 79 milyard
o Cina
sebesar $ 16 milyard
o Afrika
sebesar $
8 milyard
ARUS MASUK TAHUNAN
FDI
Di negara mana investasi
darimana investasi datang
dibuat
Contoh : berdasarkan data tahun 2006.
o Amerika Serikat sebesar $ 175 milyard
o Negara berkembang sebesar $ 379 milyard
o Prancis
sebesar $ 81 milyard
o Inggris
sebesar $ 140 milyard
o China
sebesar $ 69 milyard
o Afrika
sebesar $ 36 milyard
Sambung...
dan
DARI ASPEK ARUS KELUAR TAHUNAN :
Amerika Serikat berada pada peringkat teratas dan dalam
FDI, interaksi masuk & keluarnya investasi terjadi sesuai
dengan kondisi ekonomi di berbagai negara.
DARI ASPEK ARUS MASUK TAHUNAN :
Di negara maju saling berinteraksi investasi satu sama
lainnya sebagaimana mereka berdagang satu sama lainnya.
Tahun 2000 an tingkat FDI mencapai 70% pada negara
berkembang.
Pendekatan
manajemen
perusahaan
adalah
meningkatkan penjualan dan keuntungan perusahaan
mereka.
PERGERAKAN
INVESTASI
ASING
LANGSUNG
Bila pasar dalam negeri sudah tertata dengan baik dan
berada dalam kondisi jenuh maka ekspansi pasar
beralih ke luar negeri dengan asumsi bahwa :
• Pasar dengan peningkatan Produk Domestic Brutto
(PDB) perkapitan dan pertumbuhan penduduk.
• Perekonomian beberapa negara yang relatif tidak
melakukan bisnis disana & tumbuh dengan tingkat
yang jauh lebih pesat daripada pasar mereka
sendiri.
Hal yang mendorong pergerakan investasi asing
langsung :
• Pengaturan perdagangan istimewa (banyak negara
masih kekurangan pasar potensial).
• Pasar-pasar yang tumbuh dengan cepat (terutama
di negara-negara berkembang melalui intervensi
pemerintah melarang import (proteksi).
• Kemajuan komunikasi (rendahnya cost komunikasi
untuk promosi, control, media elektronik, dll).
• Pendapatan yang lebih besar (persaingan domestik
lemah, omset bisa lebih besar).
• Harga pokok penjualan lebih rendah (Turki :
insentif bebas bea cukai, bebas pajak, PPN, dll).
• Tingginya keuntungan luar negeri dibandingkan
aset domestik.
JOIN VENTURE
Kerjasama antar pemilik modal asing dengan
pemilik modal nasional berdasarkan perjanjian
tanpa membentuk badan hukum baru, (pihak
asing dapat berupa Badan Hukum pemerintah
asing, swasta atau campuran keduanya.
JOIN
ENTERPRISE
OPERASIONAL
MODAL ASING
DALAM BENTUK
CAMPURAN
(COLLABORATION)
KONTRAK
KERJA
PRODUCHAIN
SHARING
Suatu perusahaan berbentuk badan
hukum antara pemilik modal asing &
pemilik modal nasional (dalam bentuk
PT dengan modal rupiah & modal
asing).
Kerjasama
antar
penanam
modal
asing/nasional
dengan
membentuk
badan hukum Indonesia. Misalnya PN.
Timah dengan PT. Kobatin yang antara
lain bisa dalam bentuk bagi hasil.
• Campuran antara kredit dan investasi asing.
• Kredit dari pihak asing beserta bunga maka
akan dibayar dari hasil perusahaan setelah
beroperasi.
• Kebiasaan ekspor barang ditujukan ke negara
asal kredit tersebut.
Perbaikan diberbagai aspek ekonomi & non ekonomi seperti :
•
Political risk, bisniss coundition & perbaikan, variabelvariabel
ekonomi
makro
(Pendapatan
Nasional,
pertumbuhan ekonomi & inflasi).
Mis :
• Political risk : pembelian wajib, pengalihan asset,
keamanan, perubahan kebijakan ekonomi, dll.
• Bisniss coundition : keringanan pajak, relaxasi
peraturan yang ada, hibah khusus, dll.
BEBERAPA
UPAYA UNTUK
MENINGKATKAN
MINAT
INVESTASI
LANGSUNG DI
INDONESIA
Memperbaiki
birokrasi.
infrastruktur,
effisiensi
Integrasi
perekonomian
dalam
bentuk
liberalisme
perdagangan, investasi & keuangan untuk mendorong
peningkatan aktifitas multi nasional companys (MNCs).
Diperlukan kajian yang komprehensif untuk memahami
masalah yang dihadapi sehingga strategi kebijakan
investasi tidak tertinggal dari negara lain.
Investasi
langsung/penanaman
modal,
lebih
memberikan dampak positif daripada investasi tidak
langsung, dikarenakan :
PERBANDINGANI
NVESTASI
LANGSUNG DAN
TIDAK
LANGSUNG DI
INDONESIA
• Dalam
bentuk
pendirian
perusahaan/pabrik
secara langsung membuka lapangan kerja
sehingga
mengurangi
pengangguran
&
mendorong
peningkatan
pendapatan
masyarakat.
• Membawa
langsung
pada
perubahan
&
pengembangan teknologi untuk perusahaannya
di industri.
• Adanya keterlibatan langsung menejemen dalam
hal mengevaluasi & mengontrol modalnya.
• Sedangkan investasi tidak langsung sangat
tergantung
pada
fluktuasi
&
kondisi
perekonomian suatu bangsa (Indonesia).
Mis : ketika krisis, maka penanaman modal
melalui saham akan menjual kembali sehamnya
sehingga semakin memperberat krisis.
•
Pada
dekade
saat
ini,
melalui
perbaikan
regulsi,
infrastruktur, Indonesia sudah berada pada urutan ke 9
s/d ke 15 dari wilayah yang paling diminati oleh investor
asing dengan beberapa faktor ikutan lainnya yang
dibenahi seperti :
akses terhadap sumber daya alam, upah tenaga kerja
yang relatif rendah, petumbuhan & ukuran pasar.
•
Masuknya investasi langsung dapat menjadi jembatan
masuknya teknologi dan inovasi yang bermuara pada
peningkatan
produksi.
produktifitas
maupun
effisiensi
biaya
Menghindari tekanan
produksi lokal.
MAKNA PENTING
FDI DALAM ERA
GLOBAL
pemerintah
asing
untuk
Menghindari hambatan perdagangan tersembunyi
dan sebaliknya.
Kemampuan untuk meningkatkan kapasitas produksi
lokal.
Peluang untuk usaha patungan dengan mitra lokal,
pengaturan pemasaran bersama, perizinan, dll.
Memadukan 3 (tiga) teori utama Foreign Direct Invesment
(FDI) yaitu, Teori Organisasi Industri, Teori Lokasi & Teori
Internalisasi.
Terdapat 3 (tiga) kondisi yang harus dipenuhi suatu
perusahaan untuk melakukan penanaman modal asing :
FOREIGN
DIRECT
INVESTMENT
1. Perusahaan harus memiliki beberapa keunggulan
kepemilikan
dibandingkan
perusahaan
lain
(perusahaan lain tidak punya akses seperti hak
paten).
2. Memiliki keuntungan melalui keunggulan tersebut
dan paling tidak terhadap beberapa input (faktor)
yang berlokasi di luar negeri (tarif, quota, biaya
transport, harga faktor produksi yang murah dari
keuntungan lokasi).
3. Lebih menguntungkan melalui pengelolaan sendiri
keunggulan-keunggulan tersebut daripada menjual
atau di sewakan ke perusahaan lain.
TALENTINO (2010)
Ada hubungan antara faktor-faktor makro ekonomi tertentu
dengan FDI.
Mis : Interest rate dan nilai kurs.
FOREIGN
DIRECT
INVESTMEN
SHENKAR DAN LUO (2004)
Terdapat 4 faktor penentu daya saing suatu negara dalam
pilihan investasi asing.
Kinerja perekonomian domestik.
Kemajuan teknologi dan inovasi.
Perkembangan sektor keuangan.
Interaksi host country dengan perekonomian dunia.
INVESTASI LANGSUNG
(DIRECT INVESTMENT)
PENDEKATAN
INVESTASI
ASING DALAM
BISNIS
INTERNASIONAL
Berawal dari sebuah Perusahaan berkemampuan
menambah modal ke Negara lain dalam jangka
panjang.
Perusahaan
Negara
asal
(home
country)
menanamkan investasi dalam wujud :
• Membeli Perusahaan yang sudah ada.
• Menyediakan modal untuk membangun/membuat
Perusahaan baru.
• Membeli saham minimal 10%.
Sifatnya :
• Terlibat
langsung
dalam
management
perusahaan.
• Melakukan
kontrol
terhadap
modal
yang
ditanamkan
• Sebagian besar pada perusahaan multi nasional
companys (MNCs).
• Biasanya diawali dengan pendirian subsidiary
(pembelian saham mayoritas suatu perusahaan.
Pendekatan operasional pada aset-aset produktif
seperti :
Pembelian kontruksi pabrik.
Pembelian tanah.
Peralatan atau bangunan
Penanaman kembali modal (re investment) dari
pendapatan Perusahaan.
Penyediaan pinjaman jangka pendek/panjang dari
Perusahaan induk kepada Perusahaan anak.
Pemberian lisensi.
Sambung...
INVESTASI TIDAK
LANGSUNG
Merupakan kegiatan transaksi dipasar modal dan
dipasar uang.
Sifatnya :
• Jangka pendek karena sifatnya transaksi jual
beli saham atau mata uang dalam jangka
pendek tergantung fluktuasi nilai yang ingin
diperjual belikan.
• Pasar modal sebagai salah satu sarana untuk
mempercepat pembangunan suatu negara
karena
terjadi
penggalangan
dana
masyarakat untuk disalurkan ke sektor-sektor
produktif.
FDI Kepemilikan penuh/hampir penuh dari sebuah Perusahaan
termasuk join venture, aliansi dengan Perusahaan lokal,
joint venture melibatkan lebih dari 2 Perusahaan (sindikasi)
untuk proyek-proyek besar.
INVESTASI ASING
PERAN MODAL
ASING DALAM
BISNIS
INTERNASIONAL
BANTUAN LUAR
NEGERI
Modal yang bersumber dari luar negeri dengan
maksud untuk mendapatkan keuntungan di
suatu Negara (untung & rugi merupakan resiko
pemilik modal).
KREDIT LUAR
NEGERI
• Merupakan
pinjaman
yang
dilakukan
oleh
Pemerintah
&
swasta.
• Pinjaman antar Negara (G to G)
disebut bersifat bilateral.
Mis : Indonesia dari perjanjian luar
negeri
Jepang,
Indonesia
dari
Lembaga Keuangan Internasional
(IMF, IDB, Bank Dunia, dll).
Motifnya,
mendapatkan
keuntungan dari bunga hutang luar
negeri
dari
negara
yang
mendapatkan pinjaman luar negeri.
Bersumber dari adanya perbedaan Negara Kaya
& Negara Miskin.
Inisiatif negara-negara kaya untuk membantu
negara miskin.
Selain motif ekonomi juga punya motif balas
budi dari negara jajahan, rasa punya kewajiban
(kerjasama yang saling menguntungkan).
Bantuan luar negeri dengan bunga lunak (< 4%)
& setengah lunak (4 s/d 7%), diatas 7% masuk
kategori komersial.
a. Perubahan dalam bentuk
methode di pengaruhi oleh :
Perkembangan Teknologi
ukuran,
Pengurangan pembatasan
akuisisi di banyak Negara.
bagi
cakupan
&
investasi &
Deregulsi & privatisasi diberbagai industri.
Berkembangnya IT & komunikasi global yang
semakin mudah.
PENGARUH
FDI SAAT INI
Sehingga manajemen investasi akan lebih mudah
dalam pengembangan usaha.
b. Di Negara-negara ketiga (berkembang) FDI semakin
tumbuh & berkembang terutama perusahaan
multinasional yang mengolah SDA, sehingga
menguasai pasar dan dapat menekan biaya
produksi melalui upah tenaga kerja relatif murah.
Mis : Exxon, Newmont, Freeport, Perusahaan kelapa
sawit (Malaysia) di Indonesia. Bertindak sebagai
pemodal, melakukan pengawasan langsung, serta
mempengaruhi kebijakan produksi dan pasar.
Portofolio/Investasi tidak langsung membeli saham perusahaan
lokal tapi tidak mengendalikannya secara langsung.
c. FDI dipengaruhi oleh kondisi dan situasi kebutuhan perekonomian
suatu negara dan oleh karena itu indikator berkaitan dengan
aktifitas perdagangan internasional yaitu :
d. Intervensi Pemerintah
e. Kebijakan moneter
f.
Regulasi Investasi asing
g. Ada tidaknya black market sebagai proxy
Catatan : Hongkong dan Singapore merupakan negara yang paling
nyata dalam keterbukaan perekonomian, rasio FDI terhadap GDP –
16% dan 7% (tahun 2011).
d. Dilakukan melalui Investasi Tidak Langsung yaitu mempengaruhi
perkembangan ekonomi host country dalam bentuk pembelian
saham perusahaan lokal, tapi tidak mengendalikannya secara
langsung.
Pertanyaannya
Jawabannya
TRANSFER
TEKNOLOGI
DALAM
KERJASAMA
INVESTASI
LANGSUNG
:
:
apakah perusahaan Multi
Nasional yang melakukan
Investasi
langsung
mau
berbagi teknologi dengan
perusahaan lokal?
kenyataannya tidak semua kemampuan
teknologi
akan
ditransfer
(akan
menghambat proses teknologi Spilover). Hal
itu diperkuat dengan regulasi yang di
isyaratkan
dengan
perusahaan
multi
nasional terkait lisensi, produksi, hak paten
dan pengelolaan property right di negera
host/tempat perusahaan didirikan.
Secara teritoris : FDI dapat mengupgrade teknologi dengan
melakukan improvisasi keahlian bagi
tenaga kerja lokal, yang berdampak pada
peningkatan kualitas produksi industri
dalam negeri.
Dan sekaligus juga memberikan keuntungan bagi host
country
terutama
dalam
kompetitif
perusahaan lokal di pasar internasional.
Seringkali pemerintah lokal memberikan insentif berlebihan kepada
perusahaan asing, namun hal ini akan berpengaruh pada kesenjangan
pendapatan antara skilled labor dan unskilled labor.
2 (dua) kondisi yang dapat mengidentifikasi terhadap insentif tersebut
yaitu :
a. FDI mampu memberikan effect positif dan
industri dalam negeri yang berorientasi Expor.
signifikan
bagi
b. FDI mampu memberikan teknologi spill over pada industri yang
menggunakan teknologi rendah sehingga teknologi perusahaan
asing dan lokal dapat dikurangi kesenjangannya.
Di negara Arab melalui pendekatan transfer teknologi spill
over yang dapat meningkatkan upah dan effisiensi produk,
maka kebijakan perusahaan memberikan rekomendasi atas
insentif pada perusahaan multi nasional.
FDI di Indonesia tidak sama dengan negara China & Arab. Kendati
memberikan nilai upah yang relatif tinggi oleh perusahaan multi
nasional.
Namun pengaruh FDI, dengan naiknya nilai upah, lebih disebabkan
pecuniary channel dan bukan karena channel eksternalitas
teknologi.
Disamping itu berpotensi memperbesar GAP pendapatan antara
karyawan di sektor labor intensif dengan pekerja pada sektor skill
intensif.
PRO DAN KONTRA FDI
Effendi & Soemantri (2003) berdampak positif karena :
Transfer teknologi
Keahlian manajemen
Pengaruh teknologi baru dan akses ke jaringan
internasional.
Khususnya
untuk
negara-negara
berkembang,
ditambahkan sebagai kemudahan untuk memperoleh
pinjaman lunak.
Germidis (1972)
Kehadiran FDI dapat mengganggu stabilitas ekonomi
negara tujuan.
Kajian Unctad (2006)
Indonesia termasuk negara yang tidak diminati FDI, karena :
1. Nilai intensity lokasi kurang dari 5
2. Kinerja & potensi arus masuk FDI rendah, akibat :
• Birokrasi tidak effisien.
• Infrastruktur kurang mendukung.
•
•
Pada hakekatnya integrasi perekonomian dunia akan
mendukung setiap negara untuk menciptakan aktifitas
ekonomi yang didasarkan pada pasar (market oriented).
Dalam kebijakan FDI suatu negara tidak dalam
pendekatan Komperatif advantage tapi lebih fokus pada
kompetitif advantage dalam pasar global.
FDI hakekatnya akan mendorong pertumbuhan ekonomi suatu negara
khususnya negara berkembang terutama pada pengembangan expor,
karena :
Penambahan modal yang berorientasi Expor.
Transfer teknologi & produk baru untuk expor.
Memberikan ruang untuk akses ke pasar baru atau pasar asing.
Memberikan latihan teknis & manajemen kepada tenaga kerja dalam
negeri (lokal).
FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI INWARD FDI
FAKTOR-FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
INWARD &
OUTWARD FDI
−
Keringanan pajak.
−
Relaksasi peraturan yang ada.
−
Kredit pada tingkat bunga rendah.
−
Hibah khusus.
OUTWARD FDI BERKEMBANG DIBAWAH ASURANSI
PEMERINTAH YANG DIDUKUNG DENGAN CAKUPAN
RESIKO ANTARA LAIN :
o Insentif pajak/kurangnya untuk perusahaan yang berinvestasi dari luar
negera asal atau pada keuntungan yang dipulangkan.
o Industri terkait pertahanan diset diluar FDI, guna pengendalian
pemerintah terhadap keamanan dalam negeri.
o Subsidi skema ditargetkan pada bisnis lokal.
o Lobby kelompok dengan kepentingan memiliki dukungan baik dari sektor
FDI kedalam atau badan investasi pendanaan.
o Kebijakan pemerintah yang memberikan dukungan terhadap fenomena
nasionalisasi industri.
Di Eropa
- Uniliver
makanan + sabun
- Ericcson
IT
- Philips
Elektrik
Di Jepang - Matshusita Elektrik
- Fuji Xerox Photo Copy
BEBERAPA
MNCS DUNIA
o Michel Chosudovsky berpendapat:
Sistem Ekonomi global bukan berwujud free market
akan tetapi monoply.
Karena dikuasai oleh bank-bank dan perusahaan
besar (internasional).
Di Kanada & AS
Telah dilaksanakan dengan menguasai
ditingkat
lokal
(negara) melalui
akibatnya perusahaan kecil di negara
hanya ada 2 pilihan hancur atau di
(franchising).
pasar-pasar
franchising,
tuan rumah
kandangkan
ARUS KELUAR TAHUNAN
FDI
ARUS FDI
ANTAR NEGARA
Jumlah yang di investasikan ke negara lain
setiap tahunnya.
Contoh : berdasarkan data tahun 2006.
o Amerika Serikat sebesar $ 217 milyard
o Negara berkembang sebesar $ 174 milyard
o Prancis
sebesar $ 115 milyard
o Inggris
sebesar $ 79 milyard
o Cina
sebesar $ 16 milyard
o Afrika
sebesar $
8 milyard
ARUS MASUK TAHUNAN
FDI
Di negara mana investasi
darimana investasi datang
dibuat
Contoh : berdasarkan data tahun 2006.
o Amerika Serikat sebesar $ 175 milyard
o Negara berkembang sebesar $ 379 milyard
o Prancis
sebesar $ 81 milyard
o Inggris
sebesar $ 140 milyard
o China
sebesar $ 69 milyard
o Afrika
sebesar $ 36 milyard
Sambung...
dan
DARI ASPEK ARUS KELUAR TAHUNAN :
Amerika Serikat berada pada peringkat teratas dan dalam
FDI, interaksi masuk & keluarnya investasi terjadi sesuai
dengan kondisi ekonomi di berbagai negara.
DARI ASPEK ARUS MASUK TAHUNAN :
Di negara maju saling berinteraksi investasi satu sama
lainnya sebagaimana mereka berdagang satu sama lainnya.
Tahun 2000 an tingkat FDI mencapai 70% pada negara
berkembang.
Pendekatan
manajemen
perusahaan
adalah
meningkatkan penjualan dan keuntungan perusahaan
mereka.
PERGERAKAN
INVESTASI
ASING
LANGSUNG
Bila pasar dalam negeri sudah tertata dengan baik dan
berada dalam kondisi jenuh maka ekspansi pasar
beralih ke luar negeri dengan asumsi bahwa :
• Pasar dengan peningkatan Produk Domestic Brutto
(PDB) perkapitan dan pertumbuhan penduduk.
• Perekonomian beberapa negara yang relatif tidak
melakukan bisnis disana & tumbuh dengan tingkat
yang jauh lebih pesat daripada pasar mereka
sendiri.
Hal yang mendorong pergerakan investasi asing
langsung :
• Pengaturan perdagangan istimewa (banyak negara
masih kekurangan pasar potensial).
• Pasar-pasar yang tumbuh dengan cepat (terutama
di negara-negara berkembang melalui intervensi
pemerintah melarang import (proteksi).
• Kemajuan komunikasi (rendahnya cost komunikasi
untuk promosi, control, media elektronik, dll).
• Pendapatan yang lebih besar (persaingan domestik
lemah, omset bisa lebih besar).
• Harga pokok penjualan lebih rendah (Turki :
insentif bebas bea cukai, bebas pajak, PPN, dll).
• Tingginya keuntungan luar negeri dibandingkan
aset domestik.
JOIN VENTURE
Kerjasama antar pemilik modal asing dengan
pemilik modal nasional berdasarkan perjanjian
tanpa membentuk badan hukum baru, (pihak
asing dapat berupa Badan Hukum pemerintah
asing, swasta atau campuran keduanya.
JOIN
ENTERPRISE
OPERASIONAL
MODAL ASING
DALAM BENTUK
CAMPURAN
(COLLABORATION)
KONTRAK
KERJA
PRODUCHAIN
SHARING
Suatu perusahaan berbentuk badan
hukum antara pemilik modal asing &
pemilik modal nasional (dalam bentuk
PT dengan modal rupiah & modal
asing).
Kerjasama
antar
penanam
modal
asing/nasional
dengan
membentuk
badan hukum Indonesia. Misalnya PN.
Timah dengan PT. Kobatin yang antara
lain bisa dalam bentuk bagi hasil.
• Campuran antara kredit dan investasi asing.
• Kredit dari pihak asing beserta bunga maka
akan dibayar dari hasil perusahaan setelah
beroperasi.
• Kebiasaan ekspor barang ditujukan ke negara
asal kredit tersebut.
Perbaikan diberbagai aspek ekonomi & non ekonomi seperti :
•
Political risk, bisniss coundition & perbaikan, variabelvariabel
ekonomi
makro
(Pendapatan
Nasional,
pertumbuhan ekonomi & inflasi).
Mis :
• Political risk : pembelian wajib, pengalihan asset,
keamanan, perubahan kebijakan ekonomi, dll.
• Bisniss coundition : keringanan pajak, relaxasi
peraturan yang ada, hibah khusus, dll.
BEBERAPA
UPAYA UNTUK
MENINGKATKAN
MINAT
INVESTASI
LANGSUNG DI
INDONESIA
Memperbaiki
birokrasi.
infrastruktur,
effisiensi
Integrasi
perekonomian
dalam
bentuk
liberalisme
perdagangan, investasi & keuangan untuk mendorong
peningkatan aktifitas multi nasional companys (MNCs).
Diperlukan kajian yang komprehensif untuk memahami
masalah yang dihadapi sehingga strategi kebijakan
investasi tidak tertinggal dari negara lain.
Investasi
langsung/penanaman
modal,
lebih
memberikan dampak positif daripada investasi tidak
langsung, dikarenakan :
PERBANDINGANI
NVESTASI
LANGSUNG DAN
TIDAK
LANGSUNG DI
INDONESIA
• Dalam
bentuk
pendirian
perusahaan/pabrik
secara langsung membuka lapangan kerja
sehingga
mengurangi
pengangguran
&
mendorong
peningkatan
pendapatan
masyarakat.
• Membawa
langsung
pada
perubahan
&
pengembangan teknologi untuk perusahaannya
di industri.
• Adanya keterlibatan langsung menejemen dalam
hal mengevaluasi & mengontrol modalnya.
• Sedangkan investasi tidak langsung sangat
tergantung
pada
fluktuasi
&
kondisi
perekonomian suatu bangsa (Indonesia).
Mis : ketika krisis, maka penanaman modal
melalui saham akan menjual kembali sehamnya
sehingga semakin memperberat krisis.
•
Pada
dekade
saat
ini,
melalui
perbaikan
regulsi,
infrastruktur, Indonesia sudah berada pada urutan ke 9
s/d ke 15 dari wilayah yang paling diminati oleh investor
asing dengan beberapa faktor ikutan lainnya yang
dibenahi seperti :
akses terhadap sumber daya alam, upah tenaga kerja
yang relatif rendah, petumbuhan & ukuran pasar.
•
Masuknya investasi langsung dapat menjadi jembatan
masuknya teknologi dan inovasi yang bermuara pada
peningkatan
produksi.
produktifitas
maupun
effisiensi
biaya
Menghindari tekanan
produksi lokal.
MAKNA PENTING
FDI DALAM ERA
GLOBAL
pemerintah
asing
untuk
Menghindari hambatan perdagangan tersembunyi
dan sebaliknya.
Kemampuan untuk meningkatkan kapasitas produksi
lokal.
Peluang untuk usaha patungan dengan mitra lokal,
pengaturan pemasaran bersama, perizinan, dll.