PENGEMBALIAN ATAS INVESTASI MODAL DAN AN

PENGEMBALIAN ATAS
INVESTASI MODAL DAN
ANALISIS PROFITABILITAS

PENGEMBALIAN ATAS INVESTASI MODAL
DAN ANALISIS PROFITABILITAS

PENGEMBALIAN ATAS
INVESTASI MODAL
 Hubungan

antara laba dengan
investasi modal
 Mengukur, Membandingkan, Menilai
 Digunakan dalam berbagai area
dalam analisis:
1.Mengukur efektivitas manajerial
2.Mengukur profitabilitas
3.Ukuran
perencanaan
dan

pengendalian

PENGEMBALIAN ATAS
INVESTASI MODAL(lanj..)

UKURAN INVESTASI
MODAL
 Aset operasi bersih
 Menganalisis dimensi

operasi/nonoperasi, dengan pengembalian aset
operasi bersih.
 Aset operasi= total aset-aset keuangan
 Kewajiban operasi= total kewajibanutang yang dikenakan bunga
 Aset operasi bersih diperoleh dari aset
operasi dikurangi kewajiban operasi.
 Ukuran laba yang dapat dibandingkan
dengan aset operasi bersih adalah aset
operasi bersih setelah pajak
(pendapatan-beban operasi).

 Menghitung

investasi modal suatu

periode
Dihutung dengan rata-rata modal
yang tersedia bagi perusahaan
selama periode tersebut.
Metode yang akurat dengan
merata-ratakan jumlah interim,
menambahkan jumlah investasi
modal tiap akhir kuartal dan
membaginya dengan 4.

RNOA

• NOPAT

= (Penjualan-Beban Operasi)x(1-[Beban

pajak/Laba sebelum pajak])

• NOA
= Aset Operasi – Kewajiban
Operasi

Aktivitas Operasi dan Nonoperasi

NOPAT
Penjualan
Harga pokok penjualan dan
beban operasi

xx
(xx)

Laba operasi

xx

Beban bunga

(xx)

Laba sebelum pajak

xx

Beban pajak

(xx)

Laba bersih

xx

Pemisahan Pengembalian
atas Aset Operasi Bersih
•
•

Pengembalian atas aset operasi bersih =
Margin Laba operasi bersih x Perputaran
aset operasi bersih

•

Margin laba operasi bersih mengukur
profitabilitas operasi perusahaan relatif
terhadap penjualan
Perputaran aset operasi bersih mengukur
keefektifan perusahaan dalam
menghasilkan penjualan dari aset operasi
bersih

•

Pemisahan Pengembalian
atas Aset Operasi Bersih