DAMPAK MANAJEMEN LABA TERHADAP PERENCANAAN PAJAK DAN PERSISTENSI LABA Nila Trisna Syanthi

DAMPAK MANAJEMEN LABA TERHADAP PERENCANAAN PAJAK DAN PERSISTENSI LABA

Nila Trisna Syanthi

Made Sudarma Erwin Saraswati Universitas Brawijaya

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of earnings management on tax planning and earnings persistence using firm size as a control variable. The analytical method used is panel data regression using secondary data from the Indonesia Stock Exchange. The sample consists of 40 manufacturing firms in period of 2006-2010. The test results found that both real earnings management and accrual earnings management increase earnings persistence, while tax planning does not affect earnings persistence. Firms do real earnings management through the manipulation of sales and reduction of discretionary expenses to influence earnings persistence, while overproduction does not affect earnings persistence. In addition, the firms do not perform earnings management in tax planning. The firms that perform earnings management would have more persistent earnings than firms that do not perform earnings management. The larger the firm size, the more persistent the earnings. This study supports the agency theory which explains that earnings management is done by signaling motivation.

Keywords: Earnings management, tax planning, earnings persistence.

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manajemen laba terhadap perencanaan pajak dan persistensi laba dengan menggunakan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan menggunakan data sekunder dari Bursa Efek Indonesia. Sampel terdiri atas 40 perusahaan manufaktur selama periode 2006-2010. Berdasarkan hasil pengujian ditemukan bahwa baik manajemen laba riil maupun manajemen laba akrual meningkatkan persistensi laba, sedangkan perencanaan pajak tidak mempengaruhi persistensi laba. Perusahaan melakukan manajemen laba riil melalui manipulasi penjualan dan pengurangan beban diskresi tunai untuk mempengaruhi persistensi laba, sedangkan produksi barang secara berlebihan terbukti tidak mempengaruhi persistensi laba. Selain itu, perusahaan terbukti tidak melakukan manajemen laba dalam melakukan perencanaan pajak. Perusahaan yang melakukan manajemen laba akan memiliki laba yang lebih persisten dibandingkan dengan perusahaan yang tidak melakukan manajemen laba. Semakin besar ukuran perusahaan, semakin persisten laba perusahaan. Penelitian ini mendukung teori keagenan yang menjelaskan bahwa manajemen laba dilakukan dengan motivasi signaling.

Kata kunci: Manajemen laba, perencanaan pajak, persistensi laba.

PENDAHULUAN

nesia saat ini. Fenomena ini muncul akibat Fenomena penggelapan pajak (tax

adanya perbedaan kepentingan antara per- evasion ) seperti kasus penggelapan pajak

usahaan sebagai wajib pajak dengan peme- yang dilakukan oleh Grup Asian Agri, Grup

rintah sebagai pemungut pajak, sehingga Bakrie, Makindo, dan Grup Ramayana

mendorong wajib pajak untuk cenderung (Mathari et al., 2010) merupakan salah satu

melakukan minimalisasi beban pajak baik isu penting yang sering dibahas di Indo-

secara legal maupun illegal. Wajib pajak

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

menginginkan pembayaran pajak semini- karena manajer telah beralih dari mana- mal mungkin, karena beban pajak yang

jemen laba berbasis akrual ke manajemen besar akan menurunkan laba bersih setelah

laba riil untuk menghindari deteksi yang pajak (earnings after tax), tingkat pengemba-

dilakukan auditor dan regulator (Graham et lian (rate of return), dan arus kas (cash flows).

al. , 2005; Cohen dan Zarowin, 2008; dan Sebaliknya, pemerintah menginginkan pe-

Ibrahim et al., 2011). Namun, untuk menguji nerimaan pajak yang relatif besar guna

pengaruh manajemen laba secara ke- membiayai pengeluaran negara.

seluruhan, peneliti tidak dapat meneliti satu Perencanaan pajak (tax planning) me-

teknik manajemen laba saja, karena adanya rupakan salah satu fungsi dari manajemen

hubungan substitusi antara manajemen laba pajak yang digunakan untuk mengestimasi

riil dengan manajemen laba akrual. Ketika jumlah pajak yang akan dibayar dan hal-hal

manipulasi aktivitas riil tinggi, maka mana- yang dapat dilakukan untuk menghindari

jer akan mengurangi jumlah manajemen pajak. Isu dalam penelitian ini adalah ada-

laba akrual, dan sebaliknya (Zang, 2006). nya motif perencanaan pajak yang di-

Manajemen laba riil cenderung dilaku- gunakan perusahaan untuk melakukan

kan sebelum tahun fiskal berakhir, se- penghematan pajak yang tidak sesuai de-

dangkan manajemen laba akrual cenderung ngan peraturan perpajakan. Terungkapnya

dilakukan setelah tahun fiskal berakhir kasus penggelapan pajak yang dilakukan

(Zang, 2006 dan Gunny, 2009). Kebijakan oleh beberapa perusahaan di Indonesia

akrual akan menghasilkan kekaburan laba membuktikan bahwa perusahaan melaku-

yang mengurangi kualitas laba dan me- kan perencanaan pajak yang agresif dengan

nyebabkan rendahnya persistensi laba cara melakukan pembiayaan fiktif, transaksi

(Sunarto, 2010). Namun, manajemen laba ekspor fiktif, dan transfer pricing untuk me-

riil juga dapat menyebabkan rendahnya rekayasa omzet penjualan.

persistensi laba, karena manajemen laba Perencanaan pajak terkait dengan pe-

dapat dilakukan perusahaan melalui mani- laporan laba perusahaan. Laba yang tinggi

pulasi akrual murni dan manipulasi akti- akan menyebabkan beban pajak perusahaan

vitas riil (Scott, 2009:403). juga tinggi. Oleh karena itu, manajemen

Manajemen laba maupun perencanaan perusahaan akan menggunakan berbagai

pajak sama-sama memiliki potensi untuk teknik manajemen laba untuk mencapai

mempengaruhi laba akuntansi dan laba target laba (Zang, 2006). Perencanaan pajak

fiskal (Chen et al., 2007). Manajemen laba dan manajemen laba terkait satu sama lain,

akan meningkatkan laba akuntansi, sehing- karena sama-sama bertujuan untuk men-

ga laba fiskal juga akan meningkat. Se- capai target laba dengan merekayasa angka

baliknya, perencanaan pajak akan mengura- laba dalam laporan keuangan. Berbagai

ngi laba fiskal yang juga akan mengurangi tindakan yang dilakukan oleh perusahaan

laba akuntansi. Perusahaan yang melaku- untuk menggelapkan pajak menunjukkan

kan manajemen laba dan perencanaan pajak bahwa perencanaan pajak dilakukan de-

akan memiliki laba akuntansi dan laba ngan memanipulasi aktivitas operasi per-

fiskal yang berbeda dalam jumlah yang usahaan (real earnings management).

relatif besar (Hanlon, 2005). Oleh karena itu, Saat ini, manajemen laba berbasis akti-

dilakukan peningkatan kesesuaian antara vitas riil telah banyak mendapat perhatian

laba akuntansi dan laba fiskal dengan satu dari para peneliti (Graham et al., 2005;

pengukuran.

Gunny, 2005; Zang, 2006; Roychowdhury, Peningkatan kesesuaian antara laba 2006; Yu, 2008; Cohen dan Zarowin, 2008;

akuntansi dan laba fiskal mengurangi jum- Gunny, 2009; Cohen dan Zarowin, 2010;

lah perencanaan pajak perusahaan, tetapi di Ratmono, 2010; Subekti et al., 2010; Ibrahim

sisi lain mengurangi kandungan informasi et al. , 2011; serta Lee dan Swenson, 2011),

laba akuntansi, karena perusahaan akan

194 Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan – Volume 17, Nomor 2, Juni 2013 : 192 - 210

cenderung melakukan manajemen laba dan General Anti Avoidance Rule (GAAR) yang tidak diikuti oleh peningkatan laba

guna memberikan kepastian hukum bagi kena pajak (Hanlon dan Shevlin, 2005;

wajib pajak maupun pemerintah (Darus- Hanlon et al., 2006; dan Hanlon et al., 2007;

salam dan Septriadi, 2009). Selain itu, Ayers et al., 2008; serta Atwood et al., 2010).

penelitian Chen et al. (2007) dan Atwood et Penyesuaian antara laba akuntansi dan laba

al. (2010) hanya fokus pada manajemen laba fiskal menyebabkan laba akuntansi per-

akrual, sedangkan penelitian ini menguji usahaan memiliki persistensi yang lebih

kedua teknik manajemen laba, baik mana- rendah untuk periode satu tahun ke depan.

jemen laba akrual maupun manajemen laba Selain itu, perusahaan yang memiliki laba

riil. Penelitian ini menggunakan teori ke- fiskal lebih besar dari laba akuntansi (large

agenan untuk menjelaskan manajemen laba negative book-tax differences ) memiliki persis-

perusahaan.

tensi komponen akrual yang lebih tinggi Penelitian ini memiliki keunikan di- dibandingkan dengan arus kas (Wijayanti,

bandingkan dengan penelitian lainnya da- 2006).

lam hal pengukuran variabel perencanaan Penelitian ini menggabungkan peneliti-

pajak. Perencanaan pajak diukur dengan an Chen et al.(2007) dan Atwood et al. (2010)

menggunakan proksi cash effective tax rate dengan menguji dampak manajemen laba

yang telah digunakan oleh beberapa peneliti terhadap perencanaan pajak, serta bagai-

di Amerika Serikat. Sejauh ini, peneliti mana pengaruh manajemen laba dan pe-

belum menemukan adanya penelitian di rencanaan pajak terhadap persistensi laba.

Indonesia yang menggunakan proksi yang Persistensi laba merupakan komponen dari

sama.

karakteristik kualitatif relevansi yaitu pre- Penelitian ini memberi kontribusi ter- dictive value , sehingga persistensi laba sering

hadap literatur manajemen laba khususnya digunakan sebagai pertimbangan kualitas

kaitan antara manajemen laba dengan pe- laba (Jonas dan Blanchet, 2000). Peneliti

rencanaan pajak. Teori keagenan menge- tertarik untuk melakukan penelitian ini,

lompokkan motivasi manajemen akrual karena adanya perbedaan hasil penelitian

dalam dua kategori, yaitu opportunistic dan terdahulu mengenai hubungan antara

signaling (Beaver, 2002). Perilaku mana- manajemen laba dengan perencanaan pajak

jemen laba yang dibuktikan dalam peneliti (Chen et al., 2007; Hanlon dan Shevlin, 2005;

an ini mendukung motivasi signaling, kare- Hanlon et al., 2006; dan Hanlon et al., 2007;

na manajemen laba terbukti dilakukan per- Ayers et al., 2008; serta Atwood et al., 2010).

usahaan untuk memberi sinyal mengenai Adapun perbedaan penelitian ini de-

kemakmuran pemegang saham. ngan penelitian terdahulu adalah penelitian

Penelitian ini memberi kontribusi pada Chen et al. (2007) dan Atwood et al. (2010)

literatur kualitas laba (earnings quality) dilakukan berdasarkan peraturan pajak di

dengan membuktikan adanya keterkaitan Amerika Serikat, sedangkan penelitian ini

antara dua teknik manajemen laba, yakni dilakukan di Indonesia yang memiliki per-

manajemen laba riil dan akrual dengan aturan pajak yang berbeda. Di Indonesia,

perencanaan pajak dan persistensi laba belum ada definisi yang jelas mengenai tax

yang belum dilakukan oleh peneliti sebelum planning , aggresive tax planning, acceptable tax

nya (Hanlon, 2005; Chen et al.,2007; dan avoidance , dan unacceptable tax avoidance,

Atwood et al., 2010). Persistensi laba adalah sehingga menimbulkan penafsiran yang

salah satu bagian penting dari kualitas laba. berbeda antara wajib pajak dengan aparat

Dalam melakukan analisis terhadap laporan pajak. Sebaliknya, Amerika Serikat memiliki

keuangan, para peneliti tertarik untuk peraturan perundang-undangan perpajakan

mengetahui bagaimana laba saat ini atau untuk mencegah penghindaran pajak be-

laba di masa lalu serta komponen-kompo- rupa Specific Anti Avoidance Rule (SAAR)

nen laba digunakan untuk memprediksi

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

laba dan arus kas di masa depan. Hasil laporan laba mengarah pada overstate ear- penelitian ini memberi bukti empiris bahwa

nings yang mengakibatkan laba menjadi manajemen perusahaan cenderung melaku-

kabur (opaque). Motivasi opportunistic yang kan manajemen laba untuk memberi sinyal

dilakukan oleh manajemen berhubungan kepada pemegang saham mengenai kinerja

dengan kompensasi berdasarkan kontrak perusahaan yang lebih baik di masa depan.

yang disepakati dengan pihak pemilik Dengan kata lain, laba sekarang perusahaan

(Sunarto, 2009).

yang melakukan manajemen laba dapat di- Pada motivasi signaling, manajemen gunakan untuk memprediksi laba dan arus

menyajikan informasi keuangan (khususnya kas di masa depan.

laba) yang diharapkan dapat memberi sinyal kemakmuran kepada pemegang sa-

LANDASAN TEORETIS

ham. Laporan laba yang dapat memberi

Teori Keagenan (Agency Theory) dan

sinyal kemakmuran adalah laba yang relatif

Manajemen Laba (Earnings Management)

tumbuh dan stabil (sustainable). Sustainable Teori keagenan (agency theory) meng-

earnings (laba yang berkelanjutan) adalah implikasi adanya asimetri informasi antara

laba yang memiliki kualitas tinggi dan manajer sebagai agen dan pemilik (pe-

sebagai indikator laba di masa depan yang megang saham) sebagai prinsipal. Asimetri

selanjutnya disebut persistensi laba (Sloan, informasi muncul ketika manajer lebih

mengetahui informasi internal dan prospek Stockholder akan diuntungkan jika perusahaan di masa yang akan datang

manajemen laba digunakan untuk memberi dibandingkan pemegang saham dan stake-

sinyal tentang informasi privat yang di- holder lainnya. Jika dikaitkan dengan pe-

miliki oleh manajer (Healy dan Palepu, ningkatan nilai perusahaan, ketika terdapat

1995), atau untuk mengurangi biaya politik asimetri informasi, manajer dapat memberi

(political cost) (Watts dan Zimmerman, sinyal mengenai kondisi perusahaan kepada

1986). Namun, stockholder akan dirugikan investor guna memaksimalkan nilai saham

jika manajemen laba digunakan untuk perusahaan. Sinyal yang diberikan dapat

menghasilkan keuntungan abnormal pri- dilakukan melalui pengungkapan (disclo-

badi bagi manajer, seperti menaikkan sure ) informasi akuntansi. Namun, adanya

kompensasi (Healy,1985) atau mengurangi kecenderungan manajer untuk mencari ke-

kemungkinan pemecatan ketika kinerja untungan sendiri (moral hazard) dan tingkat

manajer rendah (Weisbach, 1988). asimetri informasi yang tinggi, ditambah

Manajemen laba didefinisikan sebagai motif-motif tertentu, memperbesar kemung-

kebijakan akuntansi atau tindakan-tindakan kinan manajemen memanfaatkan pos-pos

yang dipilih oleh manajer untuk mencapai akrual guna menyajikan laba yang sesuai

beberapa tujuan khusus dalam pelaporan dengan kepentingan manajemen yang

laba (Scott, 2009:403). Definisi ini mengan- mungkin tidak sesuai dengan kepentingan

dung pengertian bahwa manajemen laba prinsipal, seperti pemilik, pemegang saham,

dapat dilakukan dengan cara manipulasi atau pemberi pinjaman.

akrual murni atau dengan memanipulasi Teori keagenan mengelompokkan moti-

aktivitas riil.

vasi manajemen laba akrual dalam 2 Manajemen laba dengan manipulasi kategori: opportunistic dan signaling (Beaver,

akrual murni merupakan manipulasi laba 2002). Pada motivasi opportunistic, mana-

dengan discretionary accrual yang tidak me- jemen melalui kebijakan akuntansi yang

miliki pengaruh terhadap aliran kas secara agresif melaporkan angka laba lebih tinggi

langsung. Penilaian pada akuntansi keua- daripada laba yang sesungguhnya. Apabila

ngan melibatkan “kebebasan manajerial laba yang dilaporkan tidak dapat meng-

(managerial discretion)”. Idealnya, kebebasan gambarkan laba yang sesungguhnya, maka

ini meningkatkan nilai ekonomis atas angka

196 Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan – Volume 17, Nomor 2, Juni 2013 : 192 - 210

akuntansi, karena kecakapan manajer dapat

c. Mengurangi beban diskresi seperti beban dikerahkan dalam membuat penilaian dan

penelitian dan pengembangan, beban mengkomunikasikan informasi yang dimili-

iklan, beban administrasi dan umum, ter- ki melalui pilihan dan perkiraan akuntansi

utama pada periode saat pengeluaran (Wild et al., 2005). Misalnya, seorang mana-

tersebut tidak langsung menyebabkan jer dapat mengurangi penyisihan piutang

pendapatan dan laba. Pengurangan be- tak tertagih berdasarkan informasi pihak

ban diskresi pada akhir periode me- dalam yaitu meningkatkan status keuangan

nyebab kan rekening biaya berkurang di seorang pelanggan utama. Namun, dalam

bawah normal dan berdampak pada praktiknya, banyak manajer yang menyalah

akrual abnormal yang positif. Dengan gunakan kebebasan ini untuk melakukan

kata lain, strategi ini dapat meningkat- manajemen laba dan mempercantik laporan

kan laba dan arus kas periode saat ini, keuangan, sehingga manajemen laba (ear-

tetapi dengan risiko menurunkan arus nings management ) dapat mengurangi ting-

kas periode mendatang. kat kepercayaan atas proses pelaporan. Manipulasi aktivitas riil merupakan

Perencanaan Pajak (Tax Planning)

manipulasi yang dilakukan oleh manajemen Manajemen akan merencanakan pem- melalui aktivitas perusahaan sehari-hari

bayaran pajak yang relatif sedikit, karena selama periode akuntansi berjalan dengan

pembayaran pajak yang relatif besar dapat tujuan tertentu yaitu memenuhi target laba

mengurangi optimalisasi alokasi sumber tertentu atau untuk menghindari kerugian.

dana, dan tidak kurang membayar pajak, Beberapa teknik yang dapat dilakukan da-

agar tidak membayar sanksi administrasi lam manipulasi aktivitas riil antara lain

pemborosan dana manipulasi penjualan, produksi yang ber-

yang

merupakan

(Suandy, 2006: 9).Perencanaan pajak (tax lebihan (overproduction), dan pengurangan

planning ) merupakan upaya wajib pajak biaya diskresi (Roychowdhury, 2006).

untuk meminimalkan pajak yang terutang

a. Manipulasi penjualan dilakukan dengan melalui skema yang memang telah jelas cara meningkatkan penjualan secara tem-

diatur dalam peraturan perundang-unda- porer yaitu dengan menawarkan poto-

ngan perpajakan dan sifatnya tidak mengan harga yang tinggi atau dengan cara

nimbulkan perdebatan antara wajib pajak menawarkan jangka waktu kredit (piu-

dan otoritas pajak.

tang usaha) yang lebih ringan. Strategi Perencanaan pajak (tax planning) dapat ini menyebabkan aliran kas masuk ke-

dilakukan melalui penghindaran pajak (tax giatan operasi periode sekarang lebih

avoidance ) dan penggelapan pajak (tax eva- rendah dibandingkan tingkat penjualan

sion ) (Faiz, 2011). Penghindaran pajak (tax normal dan pertumbuhan abnormal dari

avoidance ) diartikan sebagai suatu skema piutang.

transaksi yang ditujukan untuk meminimal-

b. Produksi yang berlebihan atas unit ba- kan beban pajak dengan memanfaatkan rang yang akan dijual dilakukan oleh

kelemahan-kelemahan (loophole) ketentuan manager pada perusahaan manufaktur.

perpajakan suatu negara. Sebaliknya, peng- Produksi yang berlebihan menyebabkan

gelapan pajak (tax evasion) diartikan sebagai turunnya rata-rata biaya per unit dan

suatu skema memperkecil pajak terutang turunnya harga pokok penjualan. Turun-

dengan cara tidak melaporkan sebagian nya harga pokok penjualan menyebab-

penjualan atau memperbesar biaya dengan kan naiknya margin operasi dan me-

cara fiktif (Darussalam dan Septriadi, 2009). nyebabkan aliran kas kegiatan operasi

Tax evasion biasa dilakukan perusahaan lebih rendah daripada tingkat penjualan

dengan cara membuat faktur palsu, tidak normal.

mencatat sebagian penjualan, atau laporan keuangan palsu, tetapi praktik penggelapan

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

pajak tersebut sering terdeteksi, sehingga modus penggelapan pajak sekarang ber- ubah. Perusahaan biasanya melaporkan pajak yang relatif kecil, sehingga akan ada pemeriksaan oleh aparat pajak. Di Indo- nesia, prestasi pegawai pajak ditentukan berdasarkan tagihan yang berhasil di- kumpulkan, semua pegawai berlomba- lomba untuk dapat mengumpulkan setoran sebanyak-banyaknya. Hasil pemeriksaan biasanya kurang bayar yang sangat besar, sehingga perusahaan akan berusaha me- nyuap pegawai pajak, agar kurang bayar menjadi kecil, hal ini dianggap meng- untungkan kedua belah pihak (Hutami, 2012).

Perencanaan pajak adalah salah satu insentif pajak yang mempengaruhi manajer perusahaan untuk melakukan manajemen laba (Wijaya dan Martani, 2011). Beberapa peneliti telah membuktikan bahwa perusahaan me-manage laba akuntansi untuk meminimalkan beban pajak dalam me- nanggapi penurunan tarif pajak peng- hasilan dengan mentransfer labanya pada periode setelah undang-undang perpajakan untuk memperoleh penghematan pajak (Roubi dan Richardson, 1998; Setyowati, 2002; Yamashita dan Otogawa, 2007; Wijaya dan Martani, 2011). Dengan demikian, terdapat hubungan positif antara manajemen laba dengan perencanaan pajak. Jika manajer perusahaan melakukan manajemen laba yang agresif guna meminimalkan beban pajak, berarti perusahaan dapat dikatakan melakukan perencanaan pajak yang agresif.

H 1a : Discretionary accruals berpengaruh

positif terhadap perencanaan pajak.

H 1b : Manipulasi penjualan berpengaruh

positif terhadap perencanaan pajak.

H 1c : Peningkatan produksi secara berlebihan berpengaruh positif terhadap perencanaan pajak.

H 1d : Pengurangan beban diskresi tunai berpengaruh positif terhadap perencanaan pajak.

Persistensi Laba

Laba dibedakan dalam dua kelompok: sustainable earnings (earnings persistent atau core earnings ) dan unusual earnings atau transitory earnings . Persistensi laba merupakan laba yang mempunyai kemampuan sebagai indikator laba periode mendatang (future earnings) yang dihasilkan oleh perusahaan secara berulang-ulang (repetitive) dalam jangka panjang (sustainable). Sebalik- nya, unusual earnings atau transitory earnings merupakan laba yang dihasilkan secara temporer dan tidak dapat dihasilkan secara berulang-ulang (non-repeating), sehingga tidak dapat digunakan sebagai indikator laba periode mendatang (Penman dan Zhang, 1999). Persistensi laba yang berkelanjutan (sustainable) dinyatakan sebagai laba yang mempunyai kualitas tinggi, sedangkan jika laba unusual, laba dinyatakan memiliki kualitas yang buruk.

Persistensi laba merupakan ukuran yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan jumlah laba yang diperoleh saat ini sampai satu periode masa depan (Sloan, 1996). Laba dikatakan persisten, apabila laba saat ini dapat digunakan sebagai pengukur laba periode mendatang (Sunarto, 2010). Konsep mengenai persistensi laba dipandang sebagai pengukur kualitas laba, karena persistensi laba mengandung unsur nilai predictive value, sehingga dapat digunakan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi kejadian- kejadian di masa lalu, sekarang, dan masa depan (Jonas dan Blanchet, 2000).

Kebijakan akrual diskresi yang dilakukan oleh manajemen menimbulkan dua konsekuensi. Pertama, jika kebijakan tersebut membawa keinformasian laba, maka kebijakan tersebut akan meningkatkan kualitas laba, sehingga laba semakin persisten. Kedua, jika kebijakan tersebut tidak membawa keinformasian laba, maka kebijakan tersebut akan menurunkan kualitas laba, sehingga laba menjadi kabur (opaque). Kekaburan laba (earnings opacity) berhubungan dengan keagresifan laba (earnings aggressiveness ) dan perataan laba (earnings

198 Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan – Volume 17, Nomor 2, Juni 2013 : 192 - 210

smoothing ). Keagresifan laba merupakan yang baik akan cenderung mengurangi laba laporan laba yang mengarah pada overstate

bersih perusahaan guna mendapat keuntu- earnings , sehingga laba yang dilaporkan

ngan pajak melalui peluang kebijakan menjadi kabur (opaque). Dengan kata lain,

diskresi yang diberikan oleh PSAK dan laba akuntansi tidak dapat mengukur

peraturan perpajakan yang berlaku saat ini. kinerja ekonomi (Bhattacharya et al., 2003).

Peningkatan kesesuaian antara laba Manajemen laba secara oportunis ter-

akuntansi dengan laba fiskal akan me- kait dengan earnings aggressiveness yang

ngurangi perencanaan pajak perusahaan menyebabkan kekaburan informasi laba.

dan kandungan informasi laba akuntansi Kebijakan akrual yang menghasilkan ke-

(Hanlon dan Shevlin, 2005; Hanlon et al., kaburan laba akan mengurangi kualitas laba

2006; Hanlon et al., 2007). Semakin tinggi dan menyebabkan rendahnya persistensi

tingkat kesesuaian antara laba akuntansi laba (Sunarto, 2010). Jadi, semakin tinggi

dan laba fiskal, semakin rendah perencana- manajemen laba yang dilakukan oleh per-

an pajak dan semakin rendah persistensi usahaan, maka semakin rendah keinfor-

laba akuntansi (Atwood et al., 2010). matifan laba.Perusahaan dengan mana-

Perencanaan pajak yang agresif me- jemen laba yang tinggi memiliki laba akun-

ningkatkan kekaburan informasi laba per- tansi yang kurang informatif dibandingkan

usahaan (Balakhrisnan et al., 2011) atau dengan perusahaan dengan manajemen

mengurangi keinformatifan laba akuntansi laba yang rendah (Ayers et al., 2008).

(Chen et al., 2007). Kekaburan laba (earnings Manajemen laba riil cenderung dilakukan

opacity ) berhubungan dengan keagresifan sebelum tahun fiskal berakhir, sedangkan

laba (earnings aggressiveness) yang menye- manajemen laba akrual cenderung dilaku-

babkan rendahnya persistensi laba (Sunarto, kan setelah tahun fiskal berakhir (Zang,

2010). Perusahaan dengan perencanaan 2006 dan Gunny, 2009). Saat manipulasi

pajak yang tinggi relatif memiliki laba fiskal aktivitas riil tinggi, maka manajer akan

yang kurang informatif dibandingkan cenderung mengurangi jumlah manajemen

dengan perusahaan dengan perencanaan laba akrual, dan sebaliknya (Zang, 2006).

pajak yang rendah (Chen et al., 2007; Ayers et al. , 2008). Semakin tinggi perencanaan

H 2a : Discretionary accruals berpengaruh ne- pajak, semakin rendah keinformatifan laba gatif terhadap persistensi laba.

akuntansi atau semakin rendah persistensi

H 2b : Manipulasi penjualan berpengaruh

laba akuntansi.

negatif terhadap persistensi laba.

H 2c : Peningkatan produksi secara berlebi-

H 3 : Perencanaan pajak berpengaruh negatif han berpengaruh negatif terhadap

terhadap persistensi laba. persistensi laba.

H 2d : Pengurangan beban diskresi tunai

METODE PENELITIAN

berpengaruh negatif terhadap persis-

Jenis Penelitian

tensi laba. Penelitian ini merupakan penelitian penjelasan (eksplanatory) yang berusaha

Rendahnya persistensi laba perusahaan untuk menjelaskan fenomena penggelapan yang memiliki perbedaan laba akuntansi

pajak yang dilakukan perusahaan melalui dan laba kena pajak kemungkinan disebab-

perencanaan pajak dan manajemen laba. kan oleh banyaknya akrual dalam per-

Adanya beberapa hipotesis yang dirumus- usahaan (Hanlon, 2005). Perusahaan yang

kan dan ingin diuji dalam penelitian ini me miliki perencanaan pajak yang baik

menunjukkan bahwa penelitian ini ter- akan mendapat keuntungan dari tax shields,

masuk penelitian dengan tipe pengujian sehingga dapat meminimalisasi pembaya-

hipotesis (hypothesis testing) yang bersifat ran pajak. Hal ini berarti, perencanaan pajak

kausal, karena berusaha menjelaskan

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

adanya hubungan sebab akibat antara dipercaya. (2) Perusahaan manufaktur yang manajemen laba, perencanaan pajak, dan

mempublikasi laporan keuangan secara persistensi laba.

konsisten dan lengkap selama periode 2006- 2010 dan menggunakan satuan mata uang

Populasi dan Sampel

rupiah dalam laporan keuangan. (3) Per- Populasi dalam penelitian ini adalah

usahaan manufaktur yang mencatat beban perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek

pajak tangguhan dalam laporan keuangan- Indonesia. Data penelitian yang digunakan

nya. (4) Perusahaan tidak mengalami ke- adalah data laporan keuangan perusahaan

rugian dalam laporan keuangan komersial manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

dan laporan keuangan pajak, karena yang Indonesia periode 2006-2010 yang diperoleh

ingin diuji dalam penelitian ini adalah dari situs resmi BEI di www.idx.co.id. Alasan

persistensi laba. Selain itu, kerugian dapat penggunaan perusahaan manufaktur, ka-

dikompensasi ke masa depan (carryforward) rena salah satu pengukuran manajemen

menjadi pengurang biaya pajak tangguhan laba, yakni beban produksi tidak dapat

dan diakui sebagai aset pajak tangguhan, diaplikasikan untuk perusahaan non manu-

sehingga dapat mengaburkan arti akun faktur (Roychowdhury, 2006). Adapun

biaya pajak tangguhan (Hanlon, 2005). kriteria penentuan sampel dalam penelitian

Berdasarkan kriteria tersebut, jumlah sam- ini adalah: (1) Perusahaan manufaktur yang

pel yang digunakan dalam penelitian ini terdaftar di BEI dan mempublikasi laporan

terlihat dalam tabel 1.

keuangan auditan per 31 Desember, agar informasi yang dilaporkan lebih dapat

Tabel 1 Prosedur Pemilihan Sampel

Jumlah perusahaan manufaktur yang menjadi sampel penelitian untuk tahun 2006 dan 2010 diperoleh dengan rincian sebagai berikut:

Jumlah perusahaan yang terdaftar di BEI 428 Jumlah perusahaan non manufaktur

226 Jumlah perusahaan manufaktur

202 Laporan keuangan tidak berakhir pada 31 Desember, data tidak

78 lengkap, dan tidak menggunakan satuan mata uang rupiah Tidak mencatat beban pajak tangguhan

3 Melaporkan kerugian

81 Jumlah perusahaan yang menjadi sampel

40 Jumlah dalam perusahaan tahun

200 perusahaan tahun (firms-years)

Metode Pengumpulan Data Operasionalisasi Variabel

Dalam penelitian ini, data yang di-

Laba Akuntansi

gunakan adalah data sekunder berupa lapo- Laba akuntansi, yakni selisih pendapa- ran keuangan tahunan perusahaan yang

tan dan keuntungan setelah dikurangi telah diaudit periode 2006-2010, yang di

beban dan kerugian (Wild et al., 2005: 407). peroleh melalui www.idx.co.id dan harga

Dalam penelitian ini, yang ingin diuji pasar saham perusahaan yang diperoleh

adalah persistensi laba, yakni laba yang melalui www.duniainvestasi.com. Teknik pe-

mempunyai kemampuan sebagai indikator ngumpulan data yang digunakan adalah

laba periode mendatang (future earnings) pengumpulan data arsip (archival).

yang dihasilkan oleh perusahaan secara

200 Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan – Volume 17, Nomor 2, Juni 2013 : 192 - 210

berulang-ulang (repetitive) dalam jangka DACC jt =β 1 (1/TA jt-1 )+β 2 (ΔRE5V jt -ΔREC jt ) panjang (sustainable) (Sunarto, 2010). Con-

/TA jt-1 )+β 3 (PPE jt /TA jt-1 )+β 4 (ROA jt /TA jt1 ) struct ini diukur dengan koefisien regresi

................................................................…(4) (α 1 ) antara laba akuntansi sebelum pajak satu periode ke depan dengan laba akun-

DACC jt = (TACC jt /TA jt-1 ) - NDACC jt …(5) tansi sebelum pajak periode sekarang. Per- samaannya adalah sebagai berikut (Hanlon,

Keterangan:

2005): TACC jt : Total akrual perusahaan j PTBI t+1 =α 0 +α 1 PTBI t + ɛ t+1 ……………….(1)

pada periode t.

: Net income before extraordinary Keterangan:

NIBE jt

item perusahaan j pada PTBI t+1 : Pre-tax book income pada periode

periode t. t+1.

: Operating cash flow perusaha- PTBI t : Pre-tax book income pada periode t.

CFO jt

an j pada periode t. ɛ

: error term.

TA jt-1

: Total aset perusahaan j pada periode t.

Manajemen Laba

ΔREV jt : Perubahan pendapatan per- Manajemen laba adalah kebijakan

usahaan j pada periode t. akuntansi atau tindakan-tindakan yang di-

: Nilai aset tetap bersih per- pilih oleh manajer untuk mencapai bebe-

PPE jt

usahaan j pada periode t. rapa tujuan khusus dalam pelaporan laba

: Return on Assets perusahaan j (Scott, 2009: 403). Manajemen laba dilaku-

ROA jt

pada periode t. kan oleh para manajer, karena manajer me-

NDACC jt : Non-discretionary accruals per- miliki kewenangan untuk memilih metode

usahaan j pada periode t. dan menetapkan kebijakan akuntansi.

ΔREC jt : Perubahan piutang usaha Construct ini terdiri atas:

perusahaan j pada periode t.

a. Manajemen laba akrual adalah bentuk DACC jt : Discretionary accruals perusa- manajemen laba yang dilakukan dengan

haan j pada periode t. memanfaatkan kebebasan dalam memilih kebijakan akuntansi. Construct ini

b. Manajemen laba riil adalah bentuk diproksikan dengan akrual diskresioner

manajemen laba yang dilakukan melalui (discretionary accruals) menggunakan mo-

manipulasi aktivitas operasional perusa- del pengukuran performance matched dis-

haan (Roychowdhury, 2006). Construct cretionary accruals yang diajukan oleh

ini diproksikan dengan abnormal cash flow Khotari et al. (2005).

from operations (abn.CFO), abnormal pro- Model perhitungan discretionary accruals

duction costs (abn.PROD), dan abnormal menggunakan model performance matched

discretionary expenses (abn.DISCR). discretionary accruals adalah:

1. Abnormal Cash Flow from Operations TACC jt = NIBE jt – CFO jt ………………...(2)

Perhitungan normal CFO: CFOjt/Ajt-1=α0+α1(1/Ajt-1)+β1(St/

TACC jt /TA jt-1 =β 1 (1/TA jt-1 )+β 2 (ΔREV jt /

Ajt-1)+β2(∆Sjt/Ajt1)+ ɛ jt…………….(6)

TA jt-1 )+β 3 (PPE jt /TA jt-1 )+β 4 (ROA jt /TA jt-

1 )+ ɛ jt …....................................................... (3) Selanjutnya, koefisien regresi persamaan 6 di atas digunakan untuk

Berdasarkan persamaan di atas, NDACC menghitung nilai normal CFO. Ab- (non-discretionary accruals) dapat dihitung

normal CFO adalah arus kas operasi dengan memasukkan kembali koefisien-

aktual dikurangi dengan normal CFO. koefisien β.

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

2. Abnormal Production Costs ΔSjt : Perubahan penjualan perusa- Normal COGS:

haan j pada periode t. COGSjt/Ajt-1=α0+α1(1/Ajt-1)+β1

∆Sjt-1 : Perubahan penjualan perusa- (Sjt/Ajt-1)+ ɛ jt.....................................(7)

haan j pada periode t-1. Ajt-1 : Total aset perusahaan j pada Normal ∆INV:

periode t-1. ∆INVjt/Ajt-1=α0+α1(1/Ajt-1)+β1(∆Sjt /Ajt-1)+β2(∆Sjt-1/Ajt1)+ ɛ jt………...(8)

Perencanaan Pajak

Perencanaan pajak (tax planning) meru- Rowchowdhury (2006) merumuskan

pakan langkah yang ditempuh oleh wajib PRODjt = COGSjt - ∆INVjt. Dengan

pajak untuk meminimumkan beban pajak menggunakan persamaan (7) dan (8),

tahun berjalan maupun tahun yang akan maka model estimasi untuk normal

datang, agar pajak yang dibayar dapat di- production costs adalah sebagai berikut:

tekan seefisien mungkin dan dengan ber- PRODjt/Ajt-1=α0+α1(1/Ajt-1)+β1(Sjt

bagai cara yang memenuhi ketentuan per- /Ajt-1)+β2(∆Sjt/Ajt-1)+β3(∆Sjt-1/Ajt-

pajakan (Wijaya dan Martani, 2011). Con- 1)+ ɛ jt……………..................................(9)

struct ini diproksikan dengan current effective tax rate (CurETR) (Chen et al., 2007;

Koefisien regresi persamaan 9 di atas Ayers et al., 2008). Current effective tax rate digunakan untuk menghitung nilai

(CurETR) untuk tiap periode adalah current normal normal production costs. Ab-

tax expense dibagi dengan pre-taxable income. normal PROD adalah PROD aktual

Namun, untuk mengurangi pengaruh item dikurangi dengan normal PROD.

pajak transitori, maka digunakan rumus sebagai berikut:

3. Abnormal Discretionary Expenses

…(11) DISEXPjt/Ajt-1=α0+α1(1/Ajt-1)+β1

CurETRj t =

Normal discretionary expenses :

(Sjt-1/At-1)+ ɛ jt………..........……....(10)

Keterangan:

CurETR jt : Current efective tax rate per- Koefisien regresi persamaan 10 di atas

usahaan j pada periode t. digunakan untuk menghitung nilai

CTE : Jumlah current tax expense normal discretionary expenses. Abnor-

perusahaan j selama 5 tahun dari mal DISEXP adalah DISEXP aktual

periode t-4 sampai periode t. dikurangi dengan normal DISEXP.

DTE : Jumlah deferred tax expense perusahaan j selama 5 tahun dari

Keterangan: periode t-4 sampai periode t. CFOjt

: Arus kas operasi perusaha-

PTBI : Jumlah pre-tax book income an j pada periode t.

perusahaan j selama 5 tahun dari COGSjt : Harga pokok penjualan

periode t-4 sampai periode t. perusahaan j pada periode

t. Current tax expense ( CTE) dihitung

∆INVjt : Perubahan persediaan per- menggunakan actual cash taxes paid (pajak usahaan j pada periode t.

aktual yang dibayar dengan kas). Perhitu- PRODjt : Beban produksi perusaha-

ngan ini dilakukan, karena perhitungan an j pada periode t.

beban pajak kini menggunakan akuntansi DISEXPjt : Pengeluaran diskresi per-

berbasis akrual yang kemungkinan memili- usahaan j pada periode t.

ki kesalahan dalam mengukur beban pajak Sjt

: Penjualan perusahaan j pa-

da periode t.

202 Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan – Volume 17, Nomor 2, Juni 2013 : 192 - 210

aktual yang harus dibayar oleh perusahaan TaxPlan t =α 0 +α 1 Abn.CFO t +α 2 kepada pemerintah (Ayers et al., 2008).

Abn.PROD t +α 3 Abn.DISEXP t +α 4 DA CC t +α 5 SIZE t + ɛ t+1 ………………..(13)

Ukuran perusahaan (size)

Ukuran perusahaan diukur dari natu-

Keterangan:

ral logaritma nilai pasar ekuitas perusahaan

= Persistensi laba satu peri- pada akhir tahun, yaitu jumlah saham

PTBI t+1

ode ke depan. beredar pada akhir tahun dikalikan dengan

α 0 = koefisien konstanta. harga pasar saham akhir tahun (Siregar dan

α 1 –α 6 = koefisien variabel bebas. Utama, 2006).

Abn.CFO t

= Abnormal Cash Flow from Operation.

Metode Analisis

Abn.PROD t = Abnormal Production Cost. Penelitian ini menggunakan metode

Abn.DISEXP t = Abnormal Discretionary Ex- regresi time-series cross-section (pooled regres-

penses.

sion ). Sebelum dilakukan pengujian regresi,

= Discretionary Accruals. terlebih dahulu dilakukan uji stasionaritas

DACC t

= Tax Planning. data dan uji asumsi klasik untuk menge-

TaxPlan t

= Ukuran perusahaan. tahui apakah data yang digunakan telah

SIZE t

= residual regresi. memenuhi syarat ketentuan dalam model

ɛ t+1

Analisis regresi ini bertujuan untuk regresi. Pengolahan data dilakukan dengan

membuktikan bahwa manajemen laba ber- menggunakan software Eviews Ver 6.0.

pengaruh terhadap perencanaan pajak yang Model estimasi regresi linier berganda

selanjutnya mempengaruhi persistensi laba. yang digunakan dalam penelitian ini ada-

Analisis dilakukan dengan melihat nilai lah:

koefisien determinasi yang disesuaikan PTBI t+1 = α 0 +α 1 Abn.CFO t +α 2 Abn.PROD t +α 3 (adjusted R-squared) dari regresi tersebut.

Abn.DISEXP t +α 4 DACC t +α 5 TaxPlan

t +α 6 SIZE t + ɛ t+1.………................................….. (12)

Tabel 2 Statistik deskriptif data penelitian (disajikan dalam milyaran Rp kecuali ROA)

Rata-rata Maksimum Minimum Deviasi Standar

Arus kas operasi

4.530 Harga pokok penjualan

12.900 Pengeluaran diskresi

4,850 3.840 Biaya produksi

12.600 Total akrual

9,140 3.000 Laba bersih sebelum pajak

1,360 4.280 Penjualan (pendapatan bersih)

3,520 1.330 Laba operasi

-67 4.140 Aset tetap bersih

1,360 10.900 Total asset

0,020 13,100 Beban pajak (cash)

0,774 3.100 Beban pajak tangguhan

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

ANALISIS DAN PEMBAHASAN Hasil Uji Statistik Deskriptif Hasil Uji Hipotesis

Tabel 3 Hasil Uji Hipotesis 1

TaxPlan t =α 0 +α 1 Abn.CFO t +α 2 Abn.PROD t +α 3 Abn.DISEXP t +α 4 DACC t +α 5 SIZE t + ɛ t+1

Abnormal cashflow from operation

0,229 Abnormal production cost

0,627 Abnormal discretionary expenditure

0,566 Discretionary accruals

0,411 Firm size

0,341 *** signifikan pada level 1%, ** 5%, * 10%.

Tabel 3 menunjukkan tidak satupun disebabkan oleh perbedaan kebijakan pe- proksi manajemen laba yang memiliki pe-

laporan keuangan perusahaan dengan ke- ngaruh signifikan terhadap perencanaan

bijakan dalam melakukan strategi pajak, pajak. Tindakan perusahaan melakukan

karena manajer perusahaan mengatur laba manipulasi penjualan, produksi berlebihan,

untuk mencapai target kinerja yang ke- menunda beban diskresi tunai, dan meng-

mungkinan bertentangan dengan tujuan pa- ambil kebijakan akrual diskresi tidak mem-

jak (Ayers et al., 2006). Oleh karena ukuran pengaruhi perencanaan pajak perusahaan.

perusahaan tidak berpengaruh terhadap Ukuran perusahaan juga tidak mempe-

perencanaan pajak, maka besar kecilnya ngaruhi perencanaan pajak secara signi-

perusahaan tidak mempengaruhi perilaku fikan. Dengan demikian, hasil penelitian ini

perencanaan pajak perusahaan.

Perilaku manajemen perusahaan yang nyatakan bahwa manajemen laba riil dan

menolak H 1a ,H 1b ,H 1c dan H 1d yang me-

melakukan manajemen laba untuk memberi manajemen laba akrual berpengaruh positif

informasi privat kepada pemegang saham terhadap perencanaan pajak, sehingga da-

bertentangan dengan tujuan perilaku peren- pat disimpulkan bahwa manajemen laba

canaan pajak perusahaan yang bersifat jang- tidak mempengaruhi perencanaan pajak.

ka pendek dan cenderung tidak sustainable. Dengan kata lain, perusahaan tidak melaku-

Jadi, saat perencanaan pajak tidak dipe- kan manajemen laba dalam melakukan

ngaruhi oleh manajemen laba, hal ini ke- perencanaan pajak. Hal ini mengandung

mungkinan disebabkan oleh perbedaan arti bahwa manajemen laba yang dilakukan

tujuan perusahaan dalam melakukan mana- perusahaan tidak sekaligus bertujuan untuk

jemen laba dan perencanaan pajak, karena memanipulasi jumlah pajak yang akan di-

manajemen laba bertujuan untuk menyaji- bayar oleh perusahaan.

kan laba akuntansi yang berkelanjutan, Penelitian ini tidak menemukan bukti

sedangkan laba fiskal tidak berkelanjutan. bahwa manajemen laba dilakukan untuk

Ukuran perusahaan tidak berpengaruh ter- mendukung perencanaan pajak, maka da-

hadap perencanaan pajak. Dengan demi- pat dikatakan bahwa keinformatifan laba

kian, besar kecilnya perusahaan tidak mem- fiskal tidak berkurang, karena adanya

pengaruhi perilaku perencanaan pajak per- manajemen laba. Perilaku ini kemungkinan

usahaan.

204 Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan – Volume 17, Nomor 2, Juni 2013 : 192 - 210

Tabel 4 Hasil Uji Hipotesis 2 dan 3

PTBI t+1 =α 0 +α 1 Abn.CFO t +α 2 Abn.PROD t +α 3 Abn.DISEXP t +α 4 DACC t +α 5 TaxPlan t + α 6 SIZE t + ɛ t+1 . Variabel

Koefisien

Prob

Abnormal cashflow from operation

0,020** Abnormal production cost

0,918 Abnormal discretionary expenditure

0,026** Discretionary accruals

0,005*** Cash effective tax rate

0,928 Firm size

0,001*** *** signifikan pada level 1%, ** 5%, * 10%.

Hasil estimasi tabel 4 menunjukkan andalkan manajemen laba akrual untuk abnormal cash flow from operation (Abn.CFO),

mengatur laba (Roychowdhury, 2006). abnormal discretionary expenditure (Abn.

Perusahaan yang melakukan mana- DISEXP), discretionary accruals (DACC), dan

jemen laba riil untuk mencapai target laba ukuran perusahaan (SIZE) mempengaruhi

memiliki kinerja masa depan yang lebih persistensi laba secara signifikan. Hasil

baik dibandingkan dengan perusahaan

yang tidak melakukan manajemen laba riil, sehingga membuktikan bahwa perusahaan

penelitian ini menolak H 2a , H 2b , H 2c , H 2d ,

karena manajer perusahaan menggunakan di Indonesia melakukan manajemen laba

kebijakan diskresi operasi untuk memper- untuk tujuan efisiensi atau tidak oportunis

oleh manfaat yang memungkinkan kinerja yakni agar laba dapat dijadikan pengukur

perusahaan yang lebih baik di masa depan. kinerja perusahaan yang lebih baik di masa

Manajer mengatur laba untuk meng- datang (laba yang persisten). Dengan demi-

komunikasi informasi privat tentang pros- kian, hasil penelitian ini mendukung teori

pek perusahaan dan menilai biaya serta keagenan (motivasi signaling). Dalam hal

manfaat manajemen laba riil secara hati-hati ini, manajer dimotivasi untuk menyajikan

untuk menghindari penurunan kinerja angka laba yang mampu mencerminkan

perusahaan di masa depan (Taylor dan Xu, kinerja perusahaan di masa depan, sehingga

pihak-pihak yang berkepentingan dengan Penelitian ini menggunakan tiga proksi perusahaan mampu mengambil keputusan

manajemen laba riil yang mewakili tinda- yang lebih baik dalam menilai perusahaan.

kan perusahaan dalam mengatur kegiatan Pengaruh positif manajemen laba ter-

operasi guna menghindari melaporkan rugi. hadap persistensi laba terkait dengan sinyal

Namun, hasil penelitian ini membuktikan kompetensi manajemen perusahaan (Bartov

bahwa manipulasi penjualan yang dilaku- et al. , 2002). Perusahaan menggunakan dis-

kan dengan memberi potongan harga dan cretionary accruals sebagai sinyal nilai per-

persyaratan kredit yang lebih lunak, serta usahaan (Subramanyam, 1996). Graham et

menunda pengeluaran diskresi tunai dapat al . (2005) menemukan bahwa 74,1% ekse-

meningkatkan nilai perusahaan yang me- kutif perusahaan berusaha mencapai tolak

mungkinkan manajer menyajikan laba yang ukur laba, karena hal tersebut mampu

lebih mencerminkan kinerja perusahaan di membantu menyampaikan prospek per-

masa depan. Sedangkan, tindakan untuk tumbuhan perusahaan di masa depan ke-

mengatur angka laba dengan meningkatkan pada para pemegang saham. Manajemen

jumlah produksi barang secara berlebihan perusahaan tidak mungkin hanya meng-

terbukti tidak mempengaruhi persistensi

Dampak Manajemen Laba Terhadap Perencanaan…– Syanthi, Sudarma, Saraswati

laba.Ukuran perusahaan juga terbukti memiliki pengaruh positif terhadap persistensi laba. Dengan demikian, semakin besar perusahaan, semakin persisten laba perusahaan.

Manipulasi penjualan mengarah pada perilaku manajer yang berusaha meningkatkan penjualan selama periode berjalan untuk mencapai target laba. Pencapaian target laba berhubungan positif dengan kinerja perusahaan di masa depan (Gunny, 2005). Jadi, manipulasi penjualan yang dilakukan perusahaan dapat membantu manajemen perusahaan untuk mencapai target laba yang mengarah pada persistensi laba. Demi- kian juga dengan penundaan pengeluaran diskresi tunai seperti penundaan investasi Research & Development yang manfaatnya belum pasti akan menambah nilai perusahaan di masa depan.

Manipulasi harga pokok penjualan dengan meningkatkan produksi secara berlebihan untuk memanfaatkan biaya overhead tetap tidak mempengaruhi persistensi laba, karena tindakan manajemen laba riil ini merupakan cerminan dari niat perusahaan untuk melakukan pemotongan harga, pemberian persyaratan kredit yang lunak untuk meningkatkan penjualan dan/atau penurunan harga pokok penjualan (Taylor dan Xu, 2008). Dengan demikian, produksi berlebih dan manipulasi penjualan merupakan tindakan yang tidak terpisah satu sama lain. Dalam hal ini perusahaan harus memiliki persediaan yang cukup banyak untuk memanipulasi penjualan dan pemanfaatan biaya overhead tetap tidak boleh melebihi biaya marjinal periode berjalan. Jika biaya marjinal meningkat, maka peningkatan penjualan juga akan meningkatkan harga pokok penjualan.

Pengaruh positif manajemen laba riil terhadap persistensi laba merupakan tindakan manajemen yang berusaha mencapai tolak ukur laba untuk memberi manfaat bagi perusahaan dan memungkinkan kinerja yang lebih baik di masa depan. Manfaat yang diperoleh perusahaan dalam usaha mencapai tolak ukur laba meliputi pening-

katan harga saham, meningkatkan kredibilitas manajemen guna memenuhi harapan para pemegang saham, dan menghindari tuntutan hukum (Gunny, 2009). Graham et al. (2005) menemukan bahwa 86,3% ekse- kutif perusahaan yakin pencapaian target laba membantu meningkatkan kredibilitas perusahaan di pasar modal. Manajemen perusahaan melakukan manajemen laba riil selama manfaat yang diterima lebih besar dari biaya yang akan dikeluarkan oleh perusahaan (Gunny, 2009).

Hasil penelitian ini juga menunjukkan perencanaan pajak dan abnormal production cost (Abn.PROD) tidak berpengaruh terhadap persistensi laba, sehingga menolak

H 3. Hal ini membuktikan bahwa perencanaan pajak tidak berpengaruh terhadap persistensi laba. Perilaku ini kemungkinan disebabkan oleh tujuan utama perencanaan pajak yang efektif adalah untuk memaksimalkan return setelah pajak, bukan untuk meminimalisasi beban pajak (McGuire et al., 2012). Oleh karena manfaat pajak dan biaya pelaporan keuangan saling bertentangan satu sama lain.

DAMPAK MANAJEMEN LABA TERHADAP PERENCANAAN PAJAK DAN PERSISTENSI LABA Nila Trisna Syanthi