KREDIT MACET DI AMERIKA LATIN
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Setelah mengalami moderasi sampai tingkat pertumbuhan yang
tinggi selama tahun 1990-an. beberapa negara Amerika Latin menyaksikan
penurunan yang signifikan dalam pertumbuhan selama dua tahun terakhir.
Tabel 1 di bawah ini menggambarkan, argentina Bolivia brazil chile
Kolombia peru dan Venezuela semua baru-baru ini mengalami penurunan
tingkat pertumbuhan mereka dalam beberapa tahun terakhir, penurunan yang
berkisar dari sekitar 1 poin prosentase di brazil 7 poin prosentase di argentina,
satu pengecualian menonjol atas ini adalah perilaku Meksiko, yang
percepatan pertumbuhan ekonomi sekitar 1 poin prosentase rata-rata setelah
1995
Dalam banyak kasus, evolusi kredit Komersial Bank ke sektor
swasta telah mengikuti pola siklus yang sama, dan bahkan lebih jelas. Ketika
dikurangi dengan harga konsumen, selama di atas pertumbuhan kredit
melambat periode sekitar 5 poin prosentase di Chili, dengan lebih dari 9 poin
persentase brazil, dengan 13 di argentina dan 18 persen di Bolivia dan oleh
lebih dari 20 persen di Kolombia dan Peru. Kasus-kasus di Meksiko dan
Venezuela berdiri berbeda dengan yang lain, namun, pertumbuhan kredit
mexico turun lebih tajam daripada di negara-negara lain, dengan lebih dari 34
persentase poin, bahkan saat pertumbuhan ekonomi meningkat, dan di
Venezuela pertumbuhan ekonomi menurun sedangkan kredit menikmati
pemulihan sederhana.
Dalam lingkaran kebijakan di beberapa negara secara luas diyakini
bahwa perlambatan sektor keuangan kredit merupakan pendorong penting di
balik rumpun ekonomi saat ini. Menurut beberapa penafsiran, pertumbuhan
hanya akan dipulihkan setelah "jalur kredit" menjadi operatif sekali lagi.
Seperti gambar di atas menunjukkan, garis penalaran menghadapi tantangan
kasus Meksiko, di mana dua penjelasan yang mungkin telah ditawarkan untuk
kurang jelasnya hubungan ini antara pertumbuhan kredit dan kegiatan
ekonomi. Di satu sisi, telah menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan
Meksiko yang besar memiliki akses sampel ke pasar modal asing, sehingga
mampu berinvestasi dan tumbuh terlepas dari fakta bahwa, setelah th 1994
"krisis tequila", sistem keuangan Meksiko mempunyai bentuk yang sangat
buruk. Penafsiran kedua berkaitan dengan akuntansi isu-sementara kita amati
penurunan kredit ketika kita melihat aset bank, perusahaan-perusahaan yang
belum dilunasi kredit atau yang memiliki akses ke beberapa program
restrukturisasi utang harus notseen efektif mereka dibatasi.
Isu-isu akuntansi lainnya dan mengingat bahwa di sebagian besar
negara Amerika latin hanya perusahaan yang sangat besar dapat menekan
pasar modal asing, penurunan sekarang ini pada kredit menjadi masalah yang
sangat relevan. Dalam jurnal ini kita fokus pada delapan negara yang
disebutkan di atas, dan mencoba untuk mengidentifikasi, secara sistematis,
apa faktor-faktor yang menjelaskan evolusi dari kredit perbankan ke sektor
swasta. Ini harus menunjukkan bahwa variabel utama yang kita uji adalah
kredit seperti yang dilaporkan dalam neraca bank. Namun, di negara-negara
tertentu, dan dalam kondisi tertentu, mungkin tidak sepenuhnya menangkap
apa yang sebenarnya terjadi dengan pembiayaan yang efektif diterima oleh
rumah tangga dan perusahaan. Untuk alasan ini, dalam beberapa kasus kita
juga mempertimbangkan definisi alternatif kredit.
Jurnal ini dibagi menjadi lima bagian, termasuk pengenalan ini. Pada
bagian kedua kita memberikan suatu pembahasan analitis yang sangat rinci
mengenai permasalahan "chanel kredit" dan meninjau beberapa literatur
empiris baru-baru ini. Pada bagian ketiga kita mengambil tampilan pertama di
data, mengikuti kerangka akuntansi yang sangat sederhana. Hal ini akan
memungkinkan kita untuk melihat episode perlambatan kredit terakhir baik
dari sejarah serta dari prespektif perbandingan. Pada bagian keempat kita
melakukan analisis ekonometrik, dan di bagian kelima kami menyajikan
kesimpulan kami.
Dalam buku IS / LM midel, di mana pinjaman bank tidak dibedakan
dari aset lainnya di pasar obligasi, kebijakan moneter memiliki efek nyata
karena (i) mempengaruhi tingkat bunga di mana pasar uang bersih: (ii)
perubahan suku bunga, pada akhirnya, mempengaruhi pengeluaran pribadi.
Mengikuti pekerjaan Bernanke dan Blinder (1998), Romer dan Romer (1990)
dan lain-lain, meningkatkan banyak perhatian yang dikhususkan untuk peran
perbankan dalam pemberian kredit. Yang disebut "jalur kredit" sudah menjadi
berperan penting dalam memahami hubungan antara kebijakan moneter dan
aktivitas ekonomi secara keseluruhan.
Bank memiliki aset dalam bentuk cadangan, pinjaman dan obligasi.
Sementara ukuran keseluruhan aset ditentukan oleh penyediaan cadangan
bank pada bagian dari bank sentral dan dengan keinginan masyarakat untuk
memiliki
deposit
bank
komposisi
aset
dipengaruhi
oleh
beberapa
pertimbangan, termasuk permintaan kredit dari sektor perusahaan dan
kesediaan bank untuk memenuhi permintaan.
Salah satu sisi ingin membedakan antara tiga faktor yang
mempengaruhi evolusi kredit sektor keuangan. Di satu sisi, ada permintaan
kredit dari sektor perusahaan, yang kemudian dapat bergantung pada
beberapa faktor, termasuk aktivitas ekonomi yang diamati dan diharapkan.
Mengenai penawaran, sangat penting untuk membedakan antara kemampuan
bank untuk meminjamkan-yang mungkin dibatasi oleh tingkat deposito-dan
itu kesediaan untuk melakukannya-pada akhirnya, berhubungan erat dengan
persepsi risiko.
Terbukti, implikasi kebijakan yang relevan mengenai bagaimana
mengatasi penyusutan kredit kritis tergantung pada penafsiran yang tepat dari
faktor-faktor yang menjelaskan peristiwa tertentu. Intervensi, jika diperlukan,
mungkin berkisar antara program untuk meringankan beban utang
perusahaan, meningkatkan penyediaan likuiditas pada pihak bank sentral,
atau merevisi kerangka regulasi mengenai tingkat ketetapan.
Sebuah literatur empiris yang luas baru-baru ini muncul, mencoba
untuk mengidentifikasi apakah sebuah kondisi spesifik mengenai penyusutan
kredit dapat juga diduga ditandai oleh "krisis kredit", secara bebas
didefinisikan sebagai situasi di mana, pada tingkat tertentu deposito,
keikutsertaan bank untuk membeli surat berharga dengan imbal hasil rendah
(yaitu, obligasi pemerintah) daripada meningkatkan suku bunga pinjaman
mereka, untuk memungkinkan pasar kredit untuk menghapus, dan dengan
demikian, kelebihan permintaan terhadap kredit tetap tidak terpuaskan. Hal
ini penting untuk diingat bahwa situasi seperti ini dapat muncul baik karena
persepsi bank dari risiko perusahaan terlalu tinggi, atau karena mereka tidak
punya cukup modal untuk mengakomodasi pinjaman berisiko.
Salah satu pendekatan empiris pertama untuk "krisis kredit"
Fenomena diberikan oleh Bernanke dan Lown (1991). Menggunakan negarake-negara data, mereka menemukan dukungan untuk "krisis kredit" hipotesis
dalam kasus Amerika Serikat. Secara khusus, mereka mengidentifikasi bahwa
tingkat bank modal sebenarnya yang membatasi kemampuan mereka untuk
memasok kredit.
Baru-baru ini, Pazarbasioglu (1997) memperkirakan suatu model
ketidakseimbangan permintaan kredit dan penawaran untuk Finlandia, berikut
Laffont dan gracia (1997), dengan menggunakan data bulanan untuk periode
1981-1995. Dalam referensi khusus pada penurunan tajam dalam pinjaman
bank setelah krisis perbankan 1991-1992, jurnal ini memberikan bukti bahwa
penurunan tersebut bukan hasil dari krisis kredit, melainkan merupakan
refleksi dari penurunan siklus permintaan kredit, pada akhirnya akan terkait
dengan nasabah dengan tingkat pinjaman yang tinggi hutang.
Pendekatan ketidakseimbangan juga digunakan oleh Ghosh dan
Ghosh (1999) untuk menganalisis penyusutan kredit selama 1997-1998 di
Asia Timur dalam krisis di Indonesia, Korea dan Thailand. Dengan termasuk
sebagai variabel penjelas dari kapasitas pinjaman penawaran kredit bank yang
sebenarnya, mereka mampu membedakan antara kemampuan untuk
meminjamkan dan kemauan untuk melakukannya. Hasilnya menunjukkan
bahwa sementara penawaran kredit yang nyata untuk sektor swasta
berkurang, diperkirakan permintaan menurun lebih tajam. Dalam hal ini,
mereka tidak menemukan bukti dari krisis kredit, hati-hati, penulis tidak
menutup kemungkinan bahwa perusahaan kredit hanya sedikit yang pada
kenyataannya pasokannya terbatas, sesuatu yang mereka jelas tidak mampu
menangkap saat menggunakan data agregat.
Beberapa jurnal menawarkan penafsiran yang berbeda dari peristiwa
pasca
krisis
Asia
timur.
Sebagai
contoh,
Agenor
et
al.
(2000)
mengembangkan dan memperkirakan model yang menurutnya merupakan
penyusutan pinjaman bank di Thailand pada dasarnya merupakan refleksi dari
fenomena penawaran. Model mereka didasarkan pada fungsi permintaan
kelebihan cadangan bank. Estimasi versi dinamis model menunjukkan
kelebihan cadangan yang agak sederhana. Jika perlambatan kredit telah
menjadi hasil dari penurunan dalam permintaan untuk pinjaman, maka akan
ada yang penting "tidak disengaja" Akumulasi dari cadangan.
Dengan referensi khusus untuk kasus Korea, Kim (1999)
menggunakan pendekatan-termasuk metodologi yang berbeda dengan
estimasi model ketidakseimbangan dari pinjaman bank pasar-dan juga
melaporkan bukti bahwa kontraksi kredit yang parah setelah krisis Asia
terutama didorong oleh penurunan tajam pasokan kredit. Ini kelebihan
permintaan kredit perbankan pada akhirnya akan berasal dari peraturan ketat
mengenai kebutuhan modal, pada saat kredit macet menggunung.
Dalam konteks Amerika latin, literatur empiris yang tumbuh pada
kontraksi kredit baru-baru ini muncul. Sebagai contoh, mengacu pada kondisi
pasar kredit menyusul krisis 1995 Meksiko, Catao (1997) memperkirakan
model
agregat
penawaran
kredit dan
permintaan untuk
argentina,
menggunakan data bulanan untuk periode Juni 1991-1996. Dia melaporkan
sedangkan penyusutan kredit tajam diamati pada paruh pertama tahun 1995
didorong oleh arus keluar yang signifikan dari deposito dari sistem
perbankan, bank melakukan pemulihan kapasitas pinjaman mereka pada
pertengahan tahun. Penyusutani kredit yang terjadi sebagian didorong oleh
bank telah menjadi lebih berhati-hati dalam praktek bank pinjaman mereka
memilih untuk meminjamkan kepada pemerintah, bukan untuk yang kurang
dikenal atau lebih-berisiko nasabah-dan terutama oleh penurunan kredit
permintaan yang pada akhirnya hasil tinggi hutang sektor swasta dan harapan
yang merugikan terkait aktivitas ekonomi.
Selain itu, sesuai dengan pengalaman argentina, Braun dan levyyeyati (2000) menggunakan estimasi data panel untuk periode 1996-1999
menunjukkan bahwa sementara penyusutan kredit di bank-bank kecil
terutama disebabkan oleh penurunan deposito, itu bukan kasus bank yang
lebih besar. Dalam kasus bank yang lebih besar, jurnal memberikan bukti
bahwa penurunan pinjaman mereka terutama ditentukan oleh keputusan
mereka untuk pindah dari aset berisiko di sektor korporasi, dalam asettermasuk asfer kas dan utang sektor publik.
Dalam jurnal baru-baru ini, Berrospide dan Dorich (2001)
menganalisis evolusi kredit di Peru antara tahun 1997 dan 2000.
Menggunakan estimasi data panel informasi bulanan untuk seluruh 27 bank
umum, mereka memperkirakan kredit sebagai fungsi permintaan, pasokan
dan elemen regulasi. Permintaan proksi PDB, penawarannya ditentukan oleh
dana pinjaman dan proxy untuk berdaulat serta risiko bank-spesifik, regulasi
diambil melalui koefisien pengaruh. Mereka melaporkan bukti dalam arti
bahwa periode mati perlambatan kredit yang terkait dengan pertumbuhan
PDB yang rendah dan penurunan dana pinjaman diikuti oleh perlambatan
kredit yang merespon baik untuk pengetatan regulasi dan peningkatan
persepsi risiko bank. Menariknya, ketika mengontrol berdasarkan ukurannya
mereka menemukan bukti bahwa bank-bank besar seluruh perlambatan kredit
penawarannya ditentukan sebelumnya.
Menggunakan pendekatan yang sangat berbeda, Carrasquilla et al.
(2000) menyatakan bahwa penyusutan kredit yang parah diamati di Kolombia
setelah tahun 1998 terutama disebabkan oleh ketidakmampuan bank, bukan
karena keengganan mereka, untuk meminjamkan. Mereka mengusulkan dan
memperkirakan model di mana pinjaman bank sebagai proporsi aset
likuidnya berhubungan positif dengan tingkat deposito dan negatif terkait
dengan persepsi bank dari risiko di sektor perusahaan. Mereka memberikan
bukti ekonometrik yang, sejauh ini, bahwa faktor dominan dalam
menjelaskan penyusutan tajam dalam pinjaman bank adalah penurunan
deposito yang, yang pada akhirnya, mereka sekutukan dengan ketentuan tidak
memadai likuiditas pada pihak bank sentral.
Dalam sebuah jurnal baru-baru ini, Gourinchas et al. (2001)
mengambil langkah ke depan pembahasan. Mereka secara eksplisit
memperkenalkan booming kredit sebagai argumen jelas untuk krisis
keuangan akhirnya. Mereka melaporkan bukti bahwa di Amerika latin
booming kredit cenderung membuat perekonomian lebih rentan terhadap
krisis-yang akhirnya adalah, baik di sektor keuangan dan neraca pembayaran.
Menariknya, jenis regularitas tampaknya tidak berlaku untuk wilayah lainnya
di dunia.
Akhirnya, Braun dan Hausmann (2001) fokus pada krisis kredit di
seluruh dunia dan menemukan bahwa di Amerika latin mereka cenderung
berhubungan erat dengan penurunan akses regional untuk pembiayaan luar
negeri. Menariknya, penurunan ini tampaknya tidak hanya terkait dengan
pembatasan umum dari arus modal masuk ke pasar negara berkembang, tetapi
juga yang tajam dengan penurunan kondisi perdagangan yang membuat jauh
lebih sulit bagi ekonomi Amerika latin untuk memberikan jaminan yang
sangat dibutuhkan dibutuhkan untuk dapat mengakses pembiayaan luar
negeri.
Penulis dalam hal ini lebih memperhatikan pada aspek untuk
“Menyelidiki kemungkinan penyebab melambatnya di tiga negara:
Kolombia, Meksiko, Peru”
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang ada diatas, maka penulis
merumuskan masalah sebagai berikut :
1. Bagaimana kemunduran kredit di amerika latin dalam sejarah dan konteks
Internasional ?
2. Bagaiman Pola kemunduran kredit di amerika Latin ?
3. Bagaimana dekomposisi pertumbuhan kredit ?
C. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk memperoleh data
informasi yang digunakan untuk menganalisa terjadinya kredit macet di
Amerika Latin yaitu:
1. Kemunduran kredit di amerika latin dalam sejarah dan konteks
Internasional
2. Pola kemunduran kredit di Amerika Latin
3. Dekomposisi pertumbuhan kredit
D. Manfaat Penilitian
1. Bagi Penulis
Untuk menambah pengetahuan yang lebih luas tentang terjadinya kredit
macet di Amerika Latin.
2. Bagi Program Studi
Untuk menambah pengetahuan yang lebih luas tentang terjadinya kredit
macet di Amerika Latin.
3. Bagi Penelitian Selanjutnya
Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan referensi untuk
penelitian selanjutnya.
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Pengertian Kredit
Perkataan kredit sesunguhnya berasal dari bahasa latin credere yang
berarti kepercayaan, atau credo yang berarti saya percaya . Jadi seandainya
seseorang memperoleh kredit, berarti ia memperoleh kepercayaan ( trust ).
Dengan perkataan lain maka kredit mengandung pengertian adanya suatu
kepercayaan dari seseorang atau badan yang diberikan kepada seseorang atau
badan lainnya yaitu bahwa yang bersangkutan pada masa yang akan datang
akan memenuhi segala sesuatu kewajiban yang telah diperjanjikan terlebih
dahulu.
Dalam praktek sehari-hari pengertian ini selanjutnya berkembang
luas lagi antara lain :
1. Berdasarkan undang – undang No. 10 tahun 1998 tentang perubahan atas
UU No. 7 tahun 1992 tentang perbankan, yang dimaksud dengan kredit
adalah penyediaan uang atau tagihan yang dapat disamakan, berdasarkan
persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antar bank dengan pihak
lain yaitu mewajibkan pihak peminjaman untuk melunasi utangnya setelah
jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga.
2. Mac leod ( 2013:2) “kredit adalah suatu reputasi yang dimiliki seseorang,
yang memungkinakan ia bisa memperoleh uang, barang-barang atau
buruh/tenaga kerja, dengan jalan menukarnya dengan suatu janji untuk
membayarnya di suatu waktu yang akan datang.
3. Rolin G. Thomas( 2013:2 ) “ dalam pengertian umum kredit didasarkan pada
kepercayaan atas kemampuan si peminjam untuk membayar sejumlah uang
pada masa yang akan datang.
4. Adapun menurut pedoman Akutansi perbankan indonesia ( PAPI ) 2001
mendefinisikan kredit sebagai penyedian uang atau tagihan yang dapat
dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjammeminjam antara bank dan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam
( debitur ) untuk melunasi hutang nya setelah jangka waktu tertentu dengan
jumlah bunga, imbalan atau pembagian hasil keuntungan.
Berdasarkan pengertian kredit dari beberapa pendapat diatas maka
penulis dapat menarik kesimpulan bahwa kredit merupakan penyediaan
uang/barang yang disediakan oleh pihak kreditur (Bank) yang akan di peroleh
debitur dengan persetujuan atau kesepakatan antara bank dan pihak peminjam
(debitur) yang mewajibkan pihak peminjam (debitur) melunasi hutangnya
setelah
jangka
waktu
yang
ditetapkan
dengan
jumlah
bungga,
imbalan/pembagian hasil keuangannya.
B. Fungsi Kredit
Fungsi kredit secara umum pada dasarnya ialah pemenuhan jasa
untuk melayani kebutuhan masyarakat (to serve the society) dalam rangka
mendorong dan melancarkan perdagangan, mendorong dan melancarkan
produksi, jasa-jasa dan bahkan konsumsi yang kesemuanya itu pada akhirnya
untuk menaikkan taraf hidup rakyat banyak.
Apabila dijabarkan lebih rinci, maka fungsi-fungsi kredit sebagai
berikut :
1. Kredit dapat menunjukkan arus tukar menukar barang-barang dan jasa-jasa.
Andaikata suatu saat belum tersedia uang sebagai alat pembayaran , maka
dengan adanya kredit, lalu lintas pertukaran barang dan jasa dapat terus
berlangsung.
2. Kredit dapat mengatifkan alat pembayaran yang idle
Kredit terjadi disebaabkan oleh adanya golongan yang berlebihan dan
golongan yang kekurangan, maka dari golongan yang berlebihan ini akan
terkumpul sejumlah dana yang tidak digunakan ( idle ). Dana yang idle
tersebutjika dipindahkan atau lebih tepatnya dipinjamkan keppada golongan
yang kekurangan, maka akan berubah menjadi danan yang efektif.
3. Kredit sebagai alat pengandalian harga
Dalam hal ini andaikata diperlukan adanya perluasan jumlah uang yang
beredar di masyarakat, maka salah satu caranya ialah dengan jalan
mempermudah dan mempermurah pemberian kredit perbankan kepada
masyarakat, dalam hal keadaan sebaliknya yaitu andaikata dirasakan adanya
keprluan untuk mempersempit jumlah uang yang beredar maka diusahakan
adanya pembatasan pemberian krredit dengan suatu pagu ( ceiling atau
plafond ) kredit tertentu.
4. Kredit dapat mengatifkan dan meningkatkan manfaat/faedah/kegunaan
potensi-potensi ekonomi yang ada.
Dengan adanya bantuan permodalan yang berupa kredit, maka seorang
pengusaha baik industriawan, petani dan lain sebagainya bisa memproduksi
atau meningkatkan produksi dari potensi-potensi ekonomi yang dimilikinya.
5. Fungsi kredit sebagai penyalur dana dan pembina bagi dunia usaha
Dunia usaha adalah pihak yang paling dominant dalam menghasilkan
barang dan jasa ( goods and service ) terhadap apa yang dibutuhkan oleh
masyarakat.sehingga dengan bantuan kredit yang diberikan oleh perbankan
diharapkan akan mampu mengatasi kekurangan dana yang selama ini tidak
tercukupi seperti untuk membeli kebutuhan yang sudah direncanakan.
C. Unsur-unsur Kredit
Unsur-unsur kredit adalah sebagai berikut :
1. Kepercayaan
Kepercayaan ( trust ) adalah sesuatu yang paling utama dari unsur kredit
yang harus ada karena tanpa ada rasa saling percaya antara kreditur dan
debitur maka akan sangat sulit terwujud suatu sinergi yang baik. Karena
dalam konsep sekarang ini kreditur dan debitur adalah mitra bisnis.
2. Waktu
Waktu ( time ) adalah bagian yang paling sering dijadikan kajian oleh pihak
analisis finance khususnya oleh analisis kredit, ini dapat dimengerti karena
bagi pihak kreditur saat ia menyerahkan uang kepada debitur maka juga
harus di perhitungkan juga saat pembayaran kembali yang tersepakati dalam
perjanjian yang telah ditandatangani kedua belah pihak.
3. Resiko
Resiko disini menyangkut persoaalan seperti degree of risk. Disini yang
paling dikaji adalah pada keadaan yang terburuk yaitu pada saat kredit
tersebut tidak kembali atau timbulnya kredit macet.
4. Prestasi
Prestasi yang dimaksud disini adalah prestasi yang dimiliki oleh kreditur
untuk diberikan kepada debitur.
5. Adanya kreditur
Kreditur yang dimaksud di sini adalah pihak yang memiliki uang ( money ),
barang ( goods ), atau jasa ( service ) untuk dipinjamkan kepada pihak lain,
dengan haraan dari hasil pinjaman itu akan diperoleh keuntungan dalam
bentuk interest ( bunga ) sebagai balas jasa dari uang, barang, atau jasa
yang telah dipinjam tersebut.
6. Adanya debitur
Debitur yang dimaksud di sini adalah pihak yang memerlukan uang
(money), barang ( goods ), atau jasa ( service ) dan berkomitmen untuk
mampu mengembaliannya tepat sesuai dengan waktu yang telah disepakati
serta bersedia menangung berbagai risiko jiak melakukan keterlambatan
sesuai dengan ketentuan administrasi dalam kesepakatan perjanjian yang
tertera disana.
D. Jenis-jenis Kredit
1. Dilihat dari segi kegunaan
a. Kredit investas, yaitu kredit yang dugunakan yang biasanya digunakan
untuk keperluan perluasan usaha atau membangun proyek/pabrik baru
di mana masa pemakaiannya untuk suatu priode yang relatif lebih lama
dan biasanya kegunaan kredit ini adalah untuk kegiatan utama suatu
perusahaan .
b. Kredit modal kerja, yaitu kredit yang digunakan untuk keperluan
meningkatkan produksi dalamoperasionalnya.
2.
Kredit menurut tujuan penggunaannya
a. Kredit konsumtif, yaitu yang digunakan untuk membiayai pembelian
barang-barang atau jasa-jasa yang dapat memberi kepuasan langsung
terhadap kebutuhan manusia.
b. Kredit produktif, yaitu kredit yang digunakan untuk tujuan-tujuan
produktif dalam arti dapat menimbulkan atau meningkatkan utility
( feadah/kegunaan ).
c. Kredit perdagangan, yaitu kredit yang digunakan untuk kegiatan
perdagangan dan biasanya untuk membeli barang dagangan yang
pembayarannya diharapkan dari hasil penjualan barang dagangan
tersebut.
3. Kredit dari segi jangka waktu
a. Kredit jangka pendek, artinya yang memiliki jangka waktu kurang dari
1 tahun atau paling lama 1 tahun dan biasanya digunakan untuk
keperluan modal kerja.
b. Kredit jangka menengah, jangka waktu kredit berkisar antara 1 tahun
sampai dengan 3 tahun, kemudian jenis ini dapat diberikan untuk modal
kerja.
c. Kredit jangka panjang, merupakan kredit yang masa pengembaliannya
paling panjang yaitu diatas 3 tahun atau 5 tahun.biasanya kredit ini
digunkan untuk investasi jangka panjang seperti perkebunan karet,
kelapa sawit atau menufaktur dan unutk jangka kredit konsumtif seperti
kredit perumahan.
4. Dilihat dari segi jaminan
a. Kredit dengan jaminan, merupakan kredit yang diberikan dengan suatu
jaminan tertentu jaminan tersebut dapat berbentuk barang berwujud
atau tidak berwujud.
b. Kredit tanpa jaminan, yaitu kredit yang diberikan tanpa jaminan barang
atau orang tertentu.
BAB III
METODE PENELITIAN
A. JENIS PENELITIAN
Berdasarkan jenisnya, penelitian ini termasuk jenis penelitian
deskriptif kualitatif karena peneliti tidak memberikan perlakuan terhadap
variabel yang diteliti, tetapi hanya melihat data dari dokumen yang ada
sebagai metode pengumpulan data. Sedangkan rancang bangun penelitian ini
bersifat cross sectional karena penelitian ini dilakukan pada saat itu juga
untuk meneliti keadaan pada saat itu juga.
B. POPULASI PENELITIAN
Populasi dari penelitian ini adalah semua negara di Amerika Latin.
Penelitian ini meneliti perlambatan yang ditandai terbaru di kredit perbankan
kepada sektor swasta di Amerika latin.
C. SAMPEL PENELITIAN
Sampel yang diambil peneliti sebagai objek penelitian adalah tiga
Negara dengan kemungkinan perlambatan kredit di Amerika Latin yaitu
Kolombia, Meksiko dan Peru.
D. CARA PENGAMBILAN SAMPEL
Setelah
ditentukan
populasi
penelitian,
peneliti
mengamati
perubahan dalam neraca bank dan diperiksa untuk menentukan apakah sisi
aset telah berubah. Peneliti melakukan pendekatan ketidakseimbangan
ekonometrik yang digunakan dalam studi terbaru dari perlambatan kredit di
Asia Timur dan Finlandia, kemudian menyelidiki kemungkinan penyebab
melambatnya di tiga Negara sampel yaitu Kolombia, Meksiko, Peru.
E. VARIABEL PENELITIAN
Variabel terikat dalam penelitian ini adalah log alami kredit yang
nyata untuk sektor swasta. LRCRED, dengan perbedaan kecil dalam definisi
dari satu negara ke negara lainnya.
Sedangkan variabel bebas yang mempengaruhi variable terikat pada
penelitian ini antara lain; Pertama, identifikasi model mensyaratkan bahwa
satu atau lebih variabel yang termasuk dalam satu fungsi dikecualikan dari
yang
lain.
Penelitian
terakhir
menggunakan
pendekatan
ini
telah
menggunakan satu variabel kunci. kapasitas pemberian pinjaman, (LC), untuk
membedakan pasokan
dari
fungsi
permintaan.
Kapasitas
pinjaman,
didefinisikan sebagai ketersediaan dana pinjaman bagi bank, akan
mempengaruhi pada kemampuan bank untuk meminjamkan tetapi tidak akan
berdampak pada perusahaan atau permintaan rumah tangga untuk kredit.
Peneliti juga mengikuti pendekatan ini, termasuk sebagaimana LC subset dari
dana pinjaman dimana bank memiliki sedikit kekuasaan dan kebijaksanaan
untuk mempengaruhi dalam jangka pendek, karena itu merupakan penentu
axogenous kredit bank.
Kedua, peneliti melibatkan variabel yang mencerminkan kondisi
makro ekonomi dan bisnis, karena salah satu mengharapkan permintaan
kredit secara positif terkait dengan kondisi ini sekarang dan masa depan yang
diharapkan, dan pasokan kredit untuk menanggapi variabel ini sehingga
mereka akan mempengaruhi tingkat risiko pinjaman. Seperti dalam studi
sebelumnya, peneliti memasukkan indeks produksi manufaktur (MANUF),
triwulan (atau, dalam beberapa kasus, bulanan) langkah-langkah PDB (y),
output (GAP), tingkat inflasi yang diharapkan (INFE) sebagaimana ukuran
stabilitas makroekonomi, dan indeks pasar saham (STKMKT). Perlu dicatat
bahwa variabel terakhir, yang dibahas dalam Ghosh dan Ghosh (1999), juga
dapat mencerminkan ketersediaan dan daya tarik alternatif pada Bank
pembiayaan kredit ekuitas tertentu-dari sisi permintaan. Dengan demikian,
indeks pasar saham akan memiliki koefisien positif jika efek kondisi makro
mendominasi, koefisien negatif jika efek substitusi mendominasi.
Ketiga, juga dari studi sebelumnya, kami memasukkan suku bunga
deposito (id) dan SUN (ig) sebagaimana proxy untuk biaya peluang kredit
perbankan baik dari sisi permintaan atau penawaran.
Keempat, berbeda dengan studi sebelumnya, untuk peru dan
Meksiko peneliti juga meliputi negara-spesifik JP Morgan-EMBI harga, yang
diharapkan memiliki efek ganda mirip dengan indeks pasar saham. Dampak
positif pada permintaan kredit akan muncul jika efek dominan adalah
peningkatan kondisi ekonomi makro, sedangkan efek negatif akan muncul
ketika EMBI sinyal peningkatan investor asing kesediaannya untuk
memberikan pinjaman kepada warga domestik, sehingga menarik pelanggan
dari kredit perbankan.
Variabel terakhir, juga berbeda dengan studi sebelumnya, peneliti
menyertakan dua variabel tambahan khusus untuk fungsi penawaran, rasio
kredit bermasalah total kredit (NPL), dan rasio ketentuan pinjaman-rugi untuk
kredit bermasalah (PROV). Sebelumnya mencerminkan risiko kredit masa
lalu dan mungkin menandakan kesulitan keuangan dalam sistem perbankan,
sedangkan yang kedua mencerminkan berat ringannya peraturan tentang
pengambilan resiko dalam kegiatan perkreditan. Jika bank berperilaku cukup
baik, mereka akan cenderung untuk menurunkan pasokan kredit mereka
dalam menanggapi meningkatnya kredit dan / atau meningkatkan ketentuan
pinjaman-rugi yang dibebankan pada mereka.
F. TEKNIK DAN INSTRUMEN PENGAMBILAN DATA
Instrumen yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah berupa
dokumentasi dari Neraca Bank di Amerika Latin. Berdasarkan studi dari
delapan negara (argentina, Bolivia brazil chile Kolombia peru Meksiko dan
Venezuela),
besarnya
perlambatan
tersebut
terdokumentasi,
peneliti
membandingkannya dengan perilaku sejarah dan episode perlambatan di
daerah-daerah lain di dunia. Kedua, perubahan dalam neraca bank diperiksa
untuk menentukan apakah sisi aset telah berubah. Ketiga, setelah pendekatan
ketidakseimbangan ekonometrik yang digunakan dalam studi terbaru dari
perlambatan kredit di asia timur dan Finlandia, jurnal menyelidiki
kemungkinan penyebab melambatnya di tiga negara: Kolombia, Meksiko,
Peru. Sementara kedua penawaran dan faktor permintaan tampaknya telah
memainkan peran kunci, kepentingan relatif mereka telah bervariasi di
seluruh negara. Kata kunci: kredit, perbankan, Amerika latin.
Pendekatan ekonometrik digunakan didasarkan pada karya perintis
Laffont serta Garcia (1977) serta Sealey (1979) dan terdiri dari estimasi
sistem penawaran dan permintaan fungsi di bawah asumsi bahwa, pada suatu
titik waktu tertentu, pasar kredit mungkin baik menunjukkan keseimbangan,
atau kelebihan permintaan sementara atau pasokan karena fleksibilitas
sempurna dalam tingkat suku bunga dalam jangka pendek. Dengan demikian,
selain menangkap penentu utama pertumbuhan kredit, pendekatan ini juga
memungkinkan seseorang untuk menilai apakah situasi kelebihan permintaan,
atau krisis kredit, terjadi selama episode pertumbuhan kredit menurun.
Kredit yang sebenarnya diamati t waktu, Ct, didefinisikan sebagai
yang terletak baik pada kurva penawaran (kelebihan permintaan), pada kurva
permintaan (excess supply), atau pada keduanya (equilibrium).
Ct = min ( Cts , Ctd )
Cts ,
Dimana
Ctd
(1)
adalah fungsi penawaran dan permintaan,
masing-masing, yang didefinisikan sebagai fungsi dari vektor variabel
X1t
penjelas
X 2 t , dan istilah error:
s
Ct
Ctd =
X2t
β
d
=
X1t
β
s
+ u1 t
(2)
+ u2 t
Tanpa informasi yang memadai tentang proses penyesuaian harga,
dan dengan asumsi bahwa u1 kesalahan dan u2 normalnya didistribusikan,
fungsi kemungkinan dapat ditentukan untuk model di atas. Mendefinisikan λt
sebagai probabilitas bahwa t observasi yang diberikan terletak pada fungsi
penawaran (yaitu, permintaan lebih besar dari pasokan), dan mengingat
bahwa g(.) Adalah fungsi kepadatan bersama untuk penawaran dan
permintaan yang berasal dari fungsi kepadatan bersama untuk u1 dan u2
maka fungsi densitas untuk Ct berdasarkan asumsi kelebihan permintaan
adalah:
o
∫g
= Cts ) =
h ( C t | Ct
( Ctd , Ct ) ∂ Cdt
λt
(3)
Ct
Demikian pula, fungsi kepadatan berdasarkan asumsi kelebihan
pasokan:
o
h ( Ct | Ct
= C
d
t
)=
∫g
( C
s
t
, Ct ) ∂ C
Ct
s
t
1−λ
¿ )
¿
¿
(4)
fungsi densitas bersyarat inisama dengan:
h ( Ct ¿ =
1−λ
¿
)h ( C t|C t =Cdt )
¿
s
λt h ( Ct|Ct =C t ) +¿
o
¿
∫g
o
( C
d
t
, Ct ) ∂ C
d
t
Ct
+
∫g
( Ct , Cts ) ∂ Cts
Ct
(5)
Fungsi kecenderungan adalah L =
Π h( Qt ), dan log yang
sesuai kecenderungan yang akan dimaksimalkan harus memenuhi nilai-nilai
parameter adalah:
Q
¿
¿
log h ¿ )
(6)
T
∑¿
t =0
Memaksimumkan persamaan (6) memungkinkan estimasi dari kedua
persamaan serta estimasi probabilitas kredit yang diamati terletak di salah
satu kurva. Seperti dalam studi sebelumnya, kami menggunakan OLS
perkiraan fungsi penawaran dan permintaan untuk memberikan nilai awal
untuk koefisien dan kesalahan standar untuk masing-masing persamaan.
Meskipun Maddala (1983) memperingatkan bahwa fungsi kecenderungan tak
terbatas
untuk
nilai
parameter
tertentu,
kami
menemukan
OLS
memperkirakan untuk tampil seperti nilai-nilai awal, dan konvergensi
cenderung terjadi relatif cepat.
Mengingat pendekatan ekonometrik dan spesifikasi yang dijelaskan
di atas, pada bagian selanjutnya peneliti menggambarkan hasil estimasi
spesifik untuk masing-masing dari tiga negara. Dalam semua kasus, variabel
terikat adalah log alami kredit yang nyata untuk sektor swasta. LRCRED,
dengan perbedaan kecil dalam definisi dari satu negara ke negara lainnya.
Estimasi parameter dengan masing-masing t-statistik akan disajikan pada
tabel, nilai fungsi log-kemungkinan, dan R² untuk OLS estimasi awal dari
fungsi penawaran dan permintaan. Akhirnya sejak variabel terikat yang
ditemukan menunjukkan akar unit di ketiga negara, peneliti melakukan tes
untuk menentukan apakah kredit nyata dan nilai berpredikat dalam setiap
kasus membentuk vektor kointegrasi. Untuk setiap regresi peneliti
menunjukkan jejak statistik, yang menolak hipotesis nol tidak ada kointegrasi
di hampir semua kasus dan setidaknya pada tingkat 5 persen. Jadi, meskipun
kredit nyata memiliki akar unit, sangat tepat untuk mengestimasi dengan
model di dalam level.
PROPOSAL
KREDIT MACET DI AMERIKA LATIN
Disusun Untuk Melengkapi Tugas Mata Kuliah Metodelogi Penelitian
Dosen:
Dr. H. Ghozali Maski, S.E., M.E.
Oleh:
1. Shonafiri Janna Bidari 1360101020
2. Tintin Umamah
1360101018
PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER ILMU EKONOMI
ANGKATAN XXIII
UNIVERSITAS DARUL ‘ULUM JOMBANG
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Setelah mengalami moderasi sampai tingkat pertumbuhan yang
tinggi selama tahun 1990-an. beberapa negara Amerika Latin menyaksikan
penurunan yang signifikan dalam pertumbuhan selama dua tahun terakhir.
Tabel 1 di bawah ini menggambarkan, argentina Bolivia brazil chile
Kolombia peru dan Venezuela semua baru-baru ini mengalami penurunan
tingkat pertumbuhan mereka dalam beberapa tahun terakhir, penurunan yang
berkisar dari sekitar 1 poin prosentase di brazil 7 poin prosentase di argentina,
satu pengecualian menonjol atas ini adalah perilaku Meksiko, yang
percepatan pertumbuhan ekonomi sekitar 1 poin prosentase rata-rata setelah
1995
Dalam banyak kasus, evolusi kredit Komersial Bank ke sektor
swasta telah mengikuti pola siklus yang sama, dan bahkan lebih jelas. Ketika
dikurangi dengan harga konsumen, selama di atas pertumbuhan kredit
melambat periode sekitar 5 poin prosentase di Chili, dengan lebih dari 9 poin
persentase brazil, dengan 13 di argentina dan 18 persen di Bolivia dan oleh
lebih dari 20 persen di Kolombia dan Peru. Kasus-kasus di Meksiko dan
Venezuela berdiri berbeda dengan yang lain, namun, pertumbuhan kredit
mexico turun lebih tajam daripada di negara-negara lain, dengan lebih dari 34
persentase poin, bahkan saat pertumbuhan ekonomi meningkat, dan di
Venezuela pertumbuhan ekonomi menurun sedangkan kredit menikmati
pemulihan sederhana.
Dalam lingkaran kebijakan di beberapa negara secara luas diyakini
bahwa perlambatan sektor keuangan kredit merupakan pendorong penting di
balik rumpun ekonomi saat ini. Menurut beberapa penafsiran, pertumbuhan
hanya akan dipulihkan setelah "jalur kredit" menjadi operatif sekali lagi.
Seperti gambar di atas menunjukkan, garis penalaran menghadapi tantangan
kasus Meksiko, di mana dua penjelasan yang mungkin telah ditawarkan untuk
kurang jelasnya hubungan ini antara pertumbuhan kredit dan kegiatan
ekonomi. Di satu sisi, telah menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan
Meksiko yang besar memiliki akses sampel ke pasar modal asing, sehingga
mampu berinvestasi dan tumbuh terlepas dari fakta bahwa, setelah th 1994
"krisis tequila", sistem keuangan Meksiko mempunyai bentuk yang sangat
buruk. Penafsiran kedua berkaitan dengan akuntansi isu-sementara kita amati
penurunan kredit ketika kita melihat aset bank, perusahaan-perusahaan yang
belum dilunasi kredit atau yang memiliki akses ke beberapa program
restrukturisasi utang harus notseen efektif mereka dibatasi.
Isu-isu akuntansi lainnya dan mengingat bahwa di sebagian besar
negara Amerika latin hanya perusahaan yang sangat besar dapat menekan
pasar modal asing, penurunan sekarang ini pada kredit menjadi masalah yang
sangat relevan. Dalam jurnal ini kita fokus pada delapan negara yang
disebutkan di atas, dan mencoba untuk mengidentifikasi, secara sistematis,
apa faktor-faktor yang menjelaskan evolusi dari kredit perbankan ke sektor
swasta. Ini harus menunjukkan bahwa variabel utama yang kita uji adalah
kredit seperti yang dilaporkan dalam neraca bank. Namun, di negara-negara
tertentu, dan dalam kondisi tertentu, mungkin tidak sepenuhnya menangkap
apa yang sebenarnya terjadi dengan pembiayaan yang efektif diterima oleh
rumah tangga dan perusahaan. Untuk alasan ini, dalam beberapa kasus kita
juga mempertimbangkan definisi alternatif kredit.
Jurnal ini dibagi menjadi lima bagian, termasuk pengenalan ini. Pada
bagian kedua kita memberikan suatu pembahasan analitis yang sangat rinci
mengenai permasalahan "chanel kredit" dan meninjau beberapa literatur
empiris baru-baru ini. Pada bagian ketiga kita mengambil tampilan pertama di
data, mengikuti kerangka akuntansi yang sangat sederhana. Hal ini akan
memungkinkan kita untuk melihat episode perlambatan kredit terakhir baik
dari sejarah serta dari prespektif perbandingan. Pada bagian keempat kita
melakukan analisis ekonometrik, dan di bagian kelima kami menyajikan
kesimpulan kami.
Dalam buku IS / LM midel, di mana pinjaman bank tidak dibedakan
dari aset lainnya di pasar obligasi, kebijakan moneter memiliki efek nyata
karena (i) mempengaruhi tingkat bunga di mana pasar uang bersih: (ii)
perubahan suku bunga, pada akhirnya, mempengaruhi pengeluaran pribadi.
Mengikuti pekerjaan Bernanke dan Blinder (1998), Romer dan Romer (1990)
dan lain-lain, meningkatkan banyak perhatian yang dikhususkan untuk peran
perbankan dalam pemberian kredit. Yang disebut "jalur kredit" sudah menjadi
berperan penting dalam memahami hubungan antara kebijakan moneter dan
aktivitas ekonomi secara keseluruhan.
Bank memiliki aset dalam bentuk cadangan, pinjaman dan obligasi.
Sementara ukuran keseluruhan aset ditentukan oleh penyediaan cadangan
bank pada bagian dari bank sentral dan dengan keinginan masyarakat untuk
memiliki
deposit
bank
komposisi
aset
dipengaruhi
oleh
beberapa
pertimbangan, termasuk permintaan kredit dari sektor perusahaan dan
kesediaan bank untuk memenuhi permintaan.
Salah satu sisi ingin membedakan antara tiga faktor yang
mempengaruhi evolusi kredit sektor keuangan. Di satu sisi, ada permintaan
kredit dari sektor perusahaan, yang kemudian dapat bergantung pada
beberapa faktor, termasuk aktivitas ekonomi yang diamati dan diharapkan.
Mengenai penawaran, sangat penting untuk membedakan antara kemampuan
bank untuk meminjamkan-yang mungkin dibatasi oleh tingkat deposito-dan
itu kesediaan untuk melakukannya-pada akhirnya, berhubungan erat dengan
persepsi risiko.
Terbukti, implikasi kebijakan yang relevan mengenai bagaimana
mengatasi penyusutan kredit kritis tergantung pada penafsiran yang tepat dari
faktor-faktor yang menjelaskan peristiwa tertentu. Intervensi, jika diperlukan,
mungkin berkisar antara program untuk meringankan beban utang
perusahaan, meningkatkan penyediaan likuiditas pada pihak bank sentral,
atau merevisi kerangka regulasi mengenai tingkat ketetapan.
Sebuah literatur empiris yang luas baru-baru ini muncul, mencoba
untuk mengidentifikasi apakah sebuah kondisi spesifik mengenai penyusutan
kredit dapat juga diduga ditandai oleh "krisis kredit", secara bebas
didefinisikan sebagai situasi di mana, pada tingkat tertentu deposito,
keikutsertaan bank untuk membeli surat berharga dengan imbal hasil rendah
(yaitu, obligasi pemerintah) daripada meningkatkan suku bunga pinjaman
mereka, untuk memungkinkan pasar kredit untuk menghapus, dan dengan
demikian, kelebihan permintaan terhadap kredit tetap tidak terpuaskan. Hal
ini penting untuk diingat bahwa situasi seperti ini dapat muncul baik karena
persepsi bank dari risiko perusahaan terlalu tinggi, atau karena mereka tidak
punya cukup modal untuk mengakomodasi pinjaman berisiko.
Salah satu pendekatan empiris pertama untuk "krisis kredit"
Fenomena diberikan oleh Bernanke dan Lown (1991). Menggunakan negarake-negara data, mereka menemukan dukungan untuk "krisis kredit" hipotesis
dalam kasus Amerika Serikat. Secara khusus, mereka mengidentifikasi bahwa
tingkat bank modal sebenarnya yang membatasi kemampuan mereka untuk
memasok kredit.
Baru-baru ini, Pazarbasioglu (1997) memperkirakan suatu model
ketidakseimbangan permintaan kredit dan penawaran untuk Finlandia, berikut
Laffont dan gracia (1997), dengan menggunakan data bulanan untuk periode
1981-1995. Dalam referensi khusus pada penurunan tajam dalam pinjaman
bank setelah krisis perbankan 1991-1992, jurnal ini memberikan bukti bahwa
penurunan tersebut bukan hasil dari krisis kredit, melainkan merupakan
refleksi dari penurunan siklus permintaan kredit, pada akhirnya akan terkait
dengan nasabah dengan tingkat pinjaman yang tinggi hutang.
Pendekatan ketidakseimbangan juga digunakan oleh Ghosh dan
Ghosh (1999) untuk menganalisis penyusutan kredit selama 1997-1998 di
Asia Timur dalam krisis di Indonesia, Korea dan Thailand. Dengan termasuk
sebagai variabel penjelas dari kapasitas pinjaman penawaran kredit bank yang
sebenarnya, mereka mampu membedakan antara kemampuan untuk
meminjamkan dan kemauan untuk melakukannya. Hasilnya menunjukkan
bahwa sementara penawaran kredit yang nyata untuk sektor swasta
berkurang, diperkirakan permintaan menurun lebih tajam. Dalam hal ini,
mereka tidak menemukan bukti dari krisis kredit, hati-hati, penulis tidak
menutup kemungkinan bahwa perusahaan kredit hanya sedikit yang pada
kenyataannya pasokannya terbatas, sesuatu yang mereka jelas tidak mampu
menangkap saat menggunakan data agregat.
Beberapa jurnal menawarkan penafsiran yang berbeda dari peristiwa
pasca
krisis
Asia
timur.
Sebagai
contoh,
Agenor
et
al.
(2000)
mengembangkan dan memperkirakan model yang menurutnya merupakan
penyusutan pinjaman bank di Thailand pada dasarnya merupakan refleksi dari
fenomena penawaran. Model mereka didasarkan pada fungsi permintaan
kelebihan cadangan bank. Estimasi versi dinamis model menunjukkan
kelebihan cadangan yang agak sederhana. Jika perlambatan kredit telah
menjadi hasil dari penurunan dalam permintaan untuk pinjaman, maka akan
ada yang penting "tidak disengaja" Akumulasi dari cadangan.
Dengan referensi khusus untuk kasus Korea, Kim (1999)
menggunakan pendekatan-termasuk metodologi yang berbeda dengan
estimasi model ketidakseimbangan dari pinjaman bank pasar-dan juga
melaporkan bukti bahwa kontraksi kredit yang parah setelah krisis Asia
terutama didorong oleh penurunan tajam pasokan kredit. Ini kelebihan
permintaan kredit perbankan pada akhirnya akan berasal dari peraturan ketat
mengenai kebutuhan modal, pada saat kredit macet menggunung.
Dalam konteks Amerika latin, literatur empiris yang tumbuh pada
kontraksi kredit baru-baru ini muncul. Sebagai contoh, mengacu pada kondisi
pasar kredit menyusul krisis 1995 Meksiko, Catao (1997) memperkirakan
model
agregat
penawaran
kredit dan
permintaan untuk
argentina,
menggunakan data bulanan untuk periode Juni 1991-1996. Dia melaporkan
sedangkan penyusutan kredit tajam diamati pada paruh pertama tahun 1995
didorong oleh arus keluar yang signifikan dari deposito dari sistem
perbankan, bank melakukan pemulihan kapasitas pinjaman mereka pada
pertengahan tahun. Penyusutani kredit yang terjadi sebagian didorong oleh
bank telah menjadi lebih berhati-hati dalam praktek bank pinjaman mereka
memilih untuk meminjamkan kepada pemerintah, bukan untuk yang kurang
dikenal atau lebih-berisiko nasabah-dan terutama oleh penurunan kredit
permintaan yang pada akhirnya hasil tinggi hutang sektor swasta dan harapan
yang merugikan terkait aktivitas ekonomi.
Selain itu, sesuai dengan pengalaman argentina, Braun dan levyyeyati (2000) menggunakan estimasi data panel untuk periode 1996-1999
menunjukkan bahwa sementara penyusutan kredit di bank-bank kecil
terutama disebabkan oleh penurunan deposito, itu bukan kasus bank yang
lebih besar. Dalam kasus bank yang lebih besar, jurnal memberikan bukti
bahwa penurunan pinjaman mereka terutama ditentukan oleh keputusan
mereka untuk pindah dari aset berisiko di sektor korporasi, dalam asettermasuk asfer kas dan utang sektor publik.
Dalam jurnal baru-baru ini, Berrospide dan Dorich (2001)
menganalisis evolusi kredit di Peru antara tahun 1997 dan 2000.
Menggunakan estimasi data panel informasi bulanan untuk seluruh 27 bank
umum, mereka memperkirakan kredit sebagai fungsi permintaan, pasokan
dan elemen regulasi. Permintaan proksi PDB, penawarannya ditentukan oleh
dana pinjaman dan proxy untuk berdaulat serta risiko bank-spesifik, regulasi
diambil melalui koefisien pengaruh. Mereka melaporkan bukti dalam arti
bahwa periode mati perlambatan kredit yang terkait dengan pertumbuhan
PDB yang rendah dan penurunan dana pinjaman diikuti oleh perlambatan
kredit yang merespon baik untuk pengetatan regulasi dan peningkatan
persepsi risiko bank. Menariknya, ketika mengontrol berdasarkan ukurannya
mereka menemukan bukti bahwa bank-bank besar seluruh perlambatan kredit
penawarannya ditentukan sebelumnya.
Menggunakan pendekatan yang sangat berbeda, Carrasquilla et al.
(2000) menyatakan bahwa penyusutan kredit yang parah diamati di Kolombia
setelah tahun 1998 terutama disebabkan oleh ketidakmampuan bank, bukan
karena keengganan mereka, untuk meminjamkan. Mereka mengusulkan dan
memperkirakan model di mana pinjaman bank sebagai proporsi aset
likuidnya berhubungan positif dengan tingkat deposito dan negatif terkait
dengan persepsi bank dari risiko di sektor perusahaan. Mereka memberikan
bukti ekonometrik yang, sejauh ini, bahwa faktor dominan dalam
menjelaskan penyusutan tajam dalam pinjaman bank adalah penurunan
deposito yang, yang pada akhirnya, mereka sekutukan dengan ketentuan tidak
memadai likuiditas pada pihak bank sentral.
Dalam sebuah jurnal baru-baru ini, Gourinchas et al. (2001)
mengambil langkah ke depan pembahasan. Mereka secara eksplisit
memperkenalkan booming kredit sebagai argumen jelas untuk krisis
keuangan akhirnya. Mereka melaporkan bukti bahwa di Amerika latin
booming kredit cenderung membuat perekonomian lebih rentan terhadap
krisis-yang akhirnya adalah, baik di sektor keuangan dan neraca pembayaran.
Menariknya, jenis regularitas tampaknya tidak berlaku untuk wilayah lainnya
di dunia.
Akhirnya, Braun dan Hausmann (2001) fokus pada krisis kredit di
seluruh dunia dan menemukan bahwa di Amerika latin mereka cenderung
berhubungan erat dengan penurunan akses regional untuk pembiayaan luar
negeri. Menariknya, penurunan ini tampaknya tidak hanya terkait dengan
pembatasan umum dari arus modal masuk ke pasar negara berkembang, tetapi
juga yang tajam dengan penurunan kondisi perdagangan yang membuat jauh
lebih sulit bagi ekonomi Amerika latin untuk memberikan jaminan yang
sangat dibutuhkan dibutuhkan untuk dapat mengakses pembiayaan luar
negeri.
Penulis dalam hal ini lebih memperhatikan pada aspek untuk
“Menyelidiki kemungkinan penyebab melambatnya di tiga negara:
Kolombia, Meksiko, Peru”
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang ada diatas, maka penulis
merumuskan masalah sebagai berikut :
1. Bagaimana kemunduran kredit di amerika latin dalam sejarah dan konteks
Internasional ?
2. Bagaiman Pola kemunduran kredit di amerika Latin ?
3. Bagaimana dekomposisi pertumbuhan kredit ?
C. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk memperoleh data
informasi yang digunakan untuk menganalisa terjadinya kredit macet di
Amerika Latin yaitu:
1. Kemunduran kredit di amerika latin dalam sejarah dan konteks
Internasional
2. Pola kemunduran kredit di Amerika Latin
3. Dekomposisi pertumbuhan kredit
D. Manfaat Penilitian
1. Bagi Penulis
Untuk menambah pengetahuan yang lebih luas tentang terjadinya kredit
macet di Amerika Latin.
2. Bagi Program Studi
Untuk menambah pengetahuan yang lebih luas tentang terjadinya kredit
macet di Amerika Latin.
3. Bagi Penelitian Selanjutnya
Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan referensi untuk
penelitian selanjutnya.
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Pengertian Kredit
Perkataan kredit sesunguhnya berasal dari bahasa latin credere yang
berarti kepercayaan, atau credo yang berarti saya percaya . Jadi seandainya
seseorang memperoleh kredit, berarti ia memperoleh kepercayaan ( trust ).
Dengan perkataan lain maka kredit mengandung pengertian adanya suatu
kepercayaan dari seseorang atau badan yang diberikan kepada seseorang atau
badan lainnya yaitu bahwa yang bersangkutan pada masa yang akan datang
akan memenuhi segala sesuatu kewajiban yang telah diperjanjikan terlebih
dahulu.
Dalam praktek sehari-hari pengertian ini selanjutnya berkembang
luas lagi antara lain :
1. Berdasarkan undang – undang No. 10 tahun 1998 tentang perubahan atas
UU No. 7 tahun 1992 tentang perbankan, yang dimaksud dengan kredit
adalah penyediaan uang atau tagihan yang dapat disamakan, berdasarkan
persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antar bank dengan pihak
lain yaitu mewajibkan pihak peminjaman untuk melunasi utangnya setelah
jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga.
2. Mac leod ( 2013:2) “kredit adalah suatu reputasi yang dimiliki seseorang,
yang memungkinakan ia bisa memperoleh uang, barang-barang atau
buruh/tenaga kerja, dengan jalan menukarnya dengan suatu janji untuk
membayarnya di suatu waktu yang akan datang.
3. Rolin G. Thomas( 2013:2 ) “ dalam pengertian umum kredit didasarkan pada
kepercayaan atas kemampuan si peminjam untuk membayar sejumlah uang
pada masa yang akan datang.
4. Adapun menurut pedoman Akutansi perbankan indonesia ( PAPI ) 2001
mendefinisikan kredit sebagai penyedian uang atau tagihan yang dapat
dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjammeminjam antara bank dan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam
( debitur ) untuk melunasi hutang nya setelah jangka waktu tertentu dengan
jumlah bunga, imbalan atau pembagian hasil keuntungan.
Berdasarkan pengertian kredit dari beberapa pendapat diatas maka
penulis dapat menarik kesimpulan bahwa kredit merupakan penyediaan
uang/barang yang disediakan oleh pihak kreditur (Bank) yang akan di peroleh
debitur dengan persetujuan atau kesepakatan antara bank dan pihak peminjam
(debitur) yang mewajibkan pihak peminjam (debitur) melunasi hutangnya
setelah
jangka
waktu
yang
ditetapkan
dengan
jumlah
bungga,
imbalan/pembagian hasil keuangannya.
B. Fungsi Kredit
Fungsi kredit secara umum pada dasarnya ialah pemenuhan jasa
untuk melayani kebutuhan masyarakat (to serve the society) dalam rangka
mendorong dan melancarkan perdagangan, mendorong dan melancarkan
produksi, jasa-jasa dan bahkan konsumsi yang kesemuanya itu pada akhirnya
untuk menaikkan taraf hidup rakyat banyak.
Apabila dijabarkan lebih rinci, maka fungsi-fungsi kredit sebagai
berikut :
1. Kredit dapat menunjukkan arus tukar menukar barang-barang dan jasa-jasa.
Andaikata suatu saat belum tersedia uang sebagai alat pembayaran , maka
dengan adanya kredit, lalu lintas pertukaran barang dan jasa dapat terus
berlangsung.
2. Kredit dapat mengatifkan alat pembayaran yang idle
Kredit terjadi disebaabkan oleh adanya golongan yang berlebihan dan
golongan yang kekurangan, maka dari golongan yang berlebihan ini akan
terkumpul sejumlah dana yang tidak digunakan ( idle ). Dana yang idle
tersebutjika dipindahkan atau lebih tepatnya dipinjamkan keppada golongan
yang kekurangan, maka akan berubah menjadi danan yang efektif.
3. Kredit sebagai alat pengandalian harga
Dalam hal ini andaikata diperlukan adanya perluasan jumlah uang yang
beredar di masyarakat, maka salah satu caranya ialah dengan jalan
mempermudah dan mempermurah pemberian kredit perbankan kepada
masyarakat, dalam hal keadaan sebaliknya yaitu andaikata dirasakan adanya
keprluan untuk mempersempit jumlah uang yang beredar maka diusahakan
adanya pembatasan pemberian krredit dengan suatu pagu ( ceiling atau
plafond ) kredit tertentu.
4. Kredit dapat mengatifkan dan meningkatkan manfaat/faedah/kegunaan
potensi-potensi ekonomi yang ada.
Dengan adanya bantuan permodalan yang berupa kredit, maka seorang
pengusaha baik industriawan, petani dan lain sebagainya bisa memproduksi
atau meningkatkan produksi dari potensi-potensi ekonomi yang dimilikinya.
5. Fungsi kredit sebagai penyalur dana dan pembina bagi dunia usaha
Dunia usaha adalah pihak yang paling dominant dalam menghasilkan
barang dan jasa ( goods and service ) terhadap apa yang dibutuhkan oleh
masyarakat.sehingga dengan bantuan kredit yang diberikan oleh perbankan
diharapkan akan mampu mengatasi kekurangan dana yang selama ini tidak
tercukupi seperti untuk membeli kebutuhan yang sudah direncanakan.
C. Unsur-unsur Kredit
Unsur-unsur kredit adalah sebagai berikut :
1. Kepercayaan
Kepercayaan ( trust ) adalah sesuatu yang paling utama dari unsur kredit
yang harus ada karena tanpa ada rasa saling percaya antara kreditur dan
debitur maka akan sangat sulit terwujud suatu sinergi yang baik. Karena
dalam konsep sekarang ini kreditur dan debitur adalah mitra bisnis.
2. Waktu
Waktu ( time ) adalah bagian yang paling sering dijadikan kajian oleh pihak
analisis finance khususnya oleh analisis kredit, ini dapat dimengerti karena
bagi pihak kreditur saat ia menyerahkan uang kepada debitur maka juga
harus di perhitungkan juga saat pembayaran kembali yang tersepakati dalam
perjanjian yang telah ditandatangani kedua belah pihak.
3. Resiko
Resiko disini menyangkut persoaalan seperti degree of risk. Disini yang
paling dikaji adalah pada keadaan yang terburuk yaitu pada saat kredit
tersebut tidak kembali atau timbulnya kredit macet.
4. Prestasi
Prestasi yang dimaksud disini adalah prestasi yang dimiliki oleh kreditur
untuk diberikan kepada debitur.
5. Adanya kreditur
Kreditur yang dimaksud di sini adalah pihak yang memiliki uang ( money ),
barang ( goods ), atau jasa ( service ) untuk dipinjamkan kepada pihak lain,
dengan haraan dari hasil pinjaman itu akan diperoleh keuntungan dalam
bentuk interest ( bunga ) sebagai balas jasa dari uang, barang, atau jasa
yang telah dipinjam tersebut.
6. Adanya debitur
Debitur yang dimaksud di sini adalah pihak yang memerlukan uang
(money), barang ( goods ), atau jasa ( service ) dan berkomitmen untuk
mampu mengembaliannya tepat sesuai dengan waktu yang telah disepakati
serta bersedia menangung berbagai risiko jiak melakukan keterlambatan
sesuai dengan ketentuan administrasi dalam kesepakatan perjanjian yang
tertera disana.
D. Jenis-jenis Kredit
1. Dilihat dari segi kegunaan
a. Kredit investas, yaitu kredit yang dugunakan yang biasanya digunakan
untuk keperluan perluasan usaha atau membangun proyek/pabrik baru
di mana masa pemakaiannya untuk suatu priode yang relatif lebih lama
dan biasanya kegunaan kredit ini adalah untuk kegiatan utama suatu
perusahaan .
b. Kredit modal kerja, yaitu kredit yang digunakan untuk keperluan
meningkatkan produksi dalamoperasionalnya.
2.
Kredit menurut tujuan penggunaannya
a. Kredit konsumtif, yaitu yang digunakan untuk membiayai pembelian
barang-barang atau jasa-jasa yang dapat memberi kepuasan langsung
terhadap kebutuhan manusia.
b. Kredit produktif, yaitu kredit yang digunakan untuk tujuan-tujuan
produktif dalam arti dapat menimbulkan atau meningkatkan utility
( feadah/kegunaan ).
c. Kredit perdagangan, yaitu kredit yang digunakan untuk kegiatan
perdagangan dan biasanya untuk membeli barang dagangan yang
pembayarannya diharapkan dari hasil penjualan barang dagangan
tersebut.
3. Kredit dari segi jangka waktu
a. Kredit jangka pendek, artinya yang memiliki jangka waktu kurang dari
1 tahun atau paling lama 1 tahun dan biasanya digunakan untuk
keperluan modal kerja.
b. Kredit jangka menengah, jangka waktu kredit berkisar antara 1 tahun
sampai dengan 3 tahun, kemudian jenis ini dapat diberikan untuk modal
kerja.
c. Kredit jangka panjang, merupakan kredit yang masa pengembaliannya
paling panjang yaitu diatas 3 tahun atau 5 tahun.biasanya kredit ini
digunkan untuk investasi jangka panjang seperti perkebunan karet,
kelapa sawit atau menufaktur dan unutk jangka kredit konsumtif seperti
kredit perumahan.
4. Dilihat dari segi jaminan
a. Kredit dengan jaminan, merupakan kredit yang diberikan dengan suatu
jaminan tertentu jaminan tersebut dapat berbentuk barang berwujud
atau tidak berwujud.
b. Kredit tanpa jaminan, yaitu kredit yang diberikan tanpa jaminan barang
atau orang tertentu.
BAB III
METODE PENELITIAN
A. JENIS PENELITIAN
Berdasarkan jenisnya, penelitian ini termasuk jenis penelitian
deskriptif kualitatif karena peneliti tidak memberikan perlakuan terhadap
variabel yang diteliti, tetapi hanya melihat data dari dokumen yang ada
sebagai metode pengumpulan data. Sedangkan rancang bangun penelitian ini
bersifat cross sectional karena penelitian ini dilakukan pada saat itu juga
untuk meneliti keadaan pada saat itu juga.
B. POPULASI PENELITIAN
Populasi dari penelitian ini adalah semua negara di Amerika Latin.
Penelitian ini meneliti perlambatan yang ditandai terbaru di kredit perbankan
kepada sektor swasta di Amerika latin.
C. SAMPEL PENELITIAN
Sampel yang diambil peneliti sebagai objek penelitian adalah tiga
Negara dengan kemungkinan perlambatan kredit di Amerika Latin yaitu
Kolombia, Meksiko dan Peru.
D. CARA PENGAMBILAN SAMPEL
Setelah
ditentukan
populasi
penelitian,
peneliti
mengamati
perubahan dalam neraca bank dan diperiksa untuk menentukan apakah sisi
aset telah berubah. Peneliti melakukan pendekatan ketidakseimbangan
ekonometrik yang digunakan dalam studi terbaru dari perlambatan kredit di
Asia Timur dan Finlandia, kemudian menyelidiki kemungkinan penyebab
melambatnya di tiga Negara sampel yaitu Kolombia, Meksiko, Peru.
E. VARIABEL PENELITIAN
Variabel terikat dalam penelitian ini adalah log alami kredit yang
nyata untuk sektor swasta. LRCRED, dengan perbedaan kecil dalam definisi
dari satu negara ke negara lainnya.
Sedangkan variabel bebas yang mempengaruhi variable terikat pada
penelitian ini antara lain; Pertama, identifikasi model mensyaratkan bahwa
satu atau lebih variabel yang termasuk dalam satu fungsi dikecualikan dari
yang
lain.
Penelitian
terakhir
menggunakan
pendekatan
ini
telah
menggunakan satu variabel kunci. kapasitas pemberian pinjaman, (LC), untuk
membedakan pasokan
dari
fungsi
permintaan.
Kapasitas
pinjaman,
didefinisikan sebagai ketersediaan dana pinjaman bagi bank, akan
mempengaruhi pada kemampuan bank untuk meminjamkan tetapi tidak akan
berdampak pada perusahaan atau permintaan rumah tangga untuk kredit.
Peneliti juga mengikuti pendekatan ini, termasuk sebagaimana LC subset dari
dana pinjaman dimana bank memiliki sedikit kekuasaan dan kebijaksanaan
untuk mempengaruhi dalam jangka pendek, karena itu merupakan penentu
axogenous kredit bank.
Kedua, peneliti melibatkan variabel yang mencerminkan kondisi
makro ekonomi dan bisnis, karena salah satu mengharapkan permintaan
kredit secara positif terkait dengan kondisi ini sekarang dan masa depan yang
diharapkan, dan pasokan kredit untuk menanggapi variabel ini sehingga
mereka akan mempengaruhi tingkat risiko pinjaman. Seperti dalam studi
sebelumnya, peneliti memasukkan indeks produksi manufaktur (MANUF),
triwulan (atau, dalam beberapa kasus, bulanan) langkah-langkah PDB (y),
output (GAP), tingkat inflasi yang diharapkan (INFE) sebagaimana ukuran
stabilitas makroekonomi, dan indeks pasar saham (STKMKT). Perlu dicatat
bahwa variabel terakhir, yang dibahas dalam Ghosh dan Ghosh (1999), juga
dapat mencerminkan ketersediaan dan daya tarik alternatif pada Bank
pembiayaan kredit ekuitas tertentu-dari sisi permintaan. Dengan demikian,
indeks pasar saham akan memiliki koefisien positif jika efek kondisi makro
mendominasi, koefisien negatif jika efek substitusi mendominasi.
Ketiga, juga dari studi sebelumnya, kami memasukkan suku bunga
deposito (id) dan SUN (ig) sebagaimana proxy untuk biaya peluang kredit
perbankan baik dari sisi permintaan atau penawaran.
Keempat, berbeda dengan studi sebelumnya, untuk peru dan
Meksiko peneliti juga meliputi negara-spesifik JP Morgan-EMBI harga, yang
diharapkan memiliki efek ganda mirip dengan indeks pasar saham. Dampak
positif pada permintaan kredit akan muncul jika efek dominan adalah
peningkatan kondisi ekonomi makro, sedangkan efek negatif akan muncul
ketika EMBI sinyal peningkatan investor asing kesediaannya untuk
memberikan pinjaman kepada warga domestik, sehingga menarik pelanggan
dari kredit perbankan.
Variabel terakhir, juga berbeda dengan studi sebelumnya, peneliti
menyertakan dua variabel tambahan khusus untuk fungsi penawaran, rasio
kredit bermasalah total kredit (NPL), dan rasio ketentuan pinjaman-rugi untuk
kredit bermasalah (PROV). Sebelumnya mencerminkan risiko kredit masa
lalu dan mungkin menandakan kesulitan keuangan dalam sistem perbankan,
sedangkan yang kedua mencerminkan berat ringannya peraturan tentang
pengambilan resiko dalam kegiatan perkreditan. Jika bank berperilaku cukup
baik, mereka akan cenderung untuk menurunkan pasokan kredit mereka
dalam menanggapi meningkatnya kredit dan / atau meningkatkan ketentuan
pinjaman-rugi yang dibebankan pada mereka.
F. TEKNIK DAN INSTRUMEN PENGAMBILAN DATA
Instrumen yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah berupa
dokumentasi dari Neraca Bank di Amerika Latin. Berdasarkan studi dari
delapan negara (argentina, Bolivia brazil chile Kolombia peru Meksiko dan
Venezuela),
besarnya
perlambatan
tersebut
terdokumentasi,
peneliti
membandingkannya dengan perilaku sejarah dan episode perlambatan di
daerah-daerah lain di dunia. Kedua, perubahan dalam neraca bank diperiksa
untuk menentukan apakah sisi aset telah berubah. Ketiga, setelah pendekatan
ketidakseimbangan ekonometrik yang digunakan dalam studi terbaru dari
perlambatan kredit di asia timur dan Finlandia, jurnal menyelidiki
kemungkinan penyebab melambatnya di tiga negara: Kolombia, Meksiko,
Peru. Sementara kedua penawaran dan faktor permintaan tampaknya telah
memainkan peran kunci, kepentingan relatif mereka telah bervariasi di
seluruh negara. Kata kunci: kredit, perbankan, Amerika latin.
Pendekatan ekonometrik digunakan didasarkan pada karya perintis
Laffont serta Garcia (1977) serta Sealey (1979) dan terdiri dari estimasi
sistem penawaran dan permintaan fungsi di bawah asumsi bahwa, pada suatu
titik waktu tertentu, pasar kredit mungkin baik menunjukkan keseimbangan,
atau kelebihan permintaan sementara atau pasokan karena fleksibilitas
sempurna dalam tingkat suku bunga dalam jangka pendek. Dengan demikian,
selain menangkap penentu utama pertumbuhan kredit, pendekatan ini juga
memungkinkan seseorang untuk menilai apakah situasi kelebihan permintaan,
atau krisis kredit, terjadi selama episode pertumbuhan kredit menurun.
Kredit yang sebenarnya diamati t waktu, Ct, didefinisikan sebagai
yang terletak baik pada kurva penawaran (kelebihan permintaan), pada kurva
permintaan (excess supply), atau pada keduanya (equilibrium).
Ct = min ( Cts , Ctd )
Cts ,
Dimana
Ctd
(1)
adalah fungsi penawaran dan permintaan,
masing-masing, yang didefinisikan sebagai fungsi dari vektor variabel
X1t
penjelas
X 2 t , dan istilah error:
s
Ct
Ctd =
X2t
β
d
=
X1t
β
s
+ u1 t
(2)
+ u2 t
Tanpa informasi yang memadai tentang proses penyesuaian harga,
dan dengan asumsi bahwa u1 kesalahan dan u2 normalnya didistribusikan,
fungsi kemungkinan dapat ditentukan untuk model di atas. Mendefinisikan λt
sebagai probabilitas bahwa t observasi yang diberikan terletak pada fungsi
penawaran (yaitu, permintaan lebih besar dari pasokan), dan mengingat
bahwa g(.) Adalah fungsi kepadatan bersama untuk penawaran dan
permintaan yang berasal dari fungsi kepadatan bersama untuk u1 dan u2
maka fungsi densitas untuk Ct berdasarkan asumsi kelebihan permintaan
adalah:
o
∫g
= Cts ) =
h ( C t | Ct
( Ctd , Ct ) ∂ Cdt
λt
(3)
Ct
Demikian pula, fungsi kepadatan berdasarkan asumsi kelebihan
pasokan:
o
h ( Ct | Ct
= C
d
t
)=
∫g
( C
s
t
, Ct ) ∂ C
Ct
s
t
1−λ
¿ )
¿
¿
(4)
fungsi densitas bersyarat inisama dengan:
h ( Ct ¿ =
1−λ
¿
)h ( C t|C t =Cdt )
¿
s
λt h ( Ct|Ct =C t ) +¿
o
¿
∫g
o
( C
d
t
, Ct ) ∂ C
d
t
Ct
+
∫g
( Ct , Cts ) ∂ Cts
Ct
(5)
Fungsi kecenderungan adalah L =
Π h( Qt ), dan log yang
sesuai kecenderungan yang akan dimaksimalkan harus memenuhi nilai-nilai
parameter adalah:
Q
¿
¿
log h ¿ )
(6)
T
∑¿
t =0
Memaksimumkan persamaan (6) memungkinkan estimasi dari kedua
persamaan serta estimasi probabilitas kredit yang diamati terletak di salah
satu kurva. Seperti dalam studi sebelumnya, kami menggunakan OLS
perkiraan fungsi penawaran dan permintaan untuk memberikan nilai awal
untuk koefisien dan kesalahan standar untuk masing-masing persamaan.
Meskipun Maddala (1983) memperingatkan bahwa fungsi kecenderungan tak
terbatas
untuk
nilai
parameter
tertentu,
kami
menemukan
OLS
memperkirakan untuk tampil seperti nilai-nilai awal, dan konvergensi
cenderung terjadi relatif cepat.
Mengingat pendekatan ekonometrik dan spesifikasi yang dijelaskan
di atas, pada bagian selanjutnya peneliti menggambarkan hasil estimasi
spesifik untuk masing-masing dari tiga negara. Dalam semua kasus, variabel
terikat adalah log alami kredit yang nyata untuk sektor swasta. LRCRED,
dengan perbedaan kecil dalam definisi dari satu negara ke negara lainnya.
Estimasi parameter dengan masing-masing t-statistik akan disajikan pada
tabel, nilai fungsi log-kemungkinan, dan R² untuk OLS estimasi awal dari
fungsi penawaran dan permintaan. Akhirnya sejak variabel terikat yang
ditemukan menunjukkan akar unit di ketiga negara, peneliti melakukan tes
untuk menentukan apakah kredit nyata dan nilai berpredikat dalam setiap
kasus membentuk vektor kointegrasi. Untuk setiap regresi peneliti
menunjukkan jejak statistik, yang menolak hipotesis nol tidak ada kointegrasi
di hampir semua kasus dan setidaknya pada tingkat 5 persen. Jadi, meskipun
kredit nyata memiliki akar unit, sangat tepat untuk mengestimasi dengan
model di dalam level.
PROPOSAL
KREDIT MACET DI AMERIKA LATIN
Disusun Untuk Melengkapi Tugas Mata Kuliah Metodelogi Penelitian
Dosen:
Dr. H. Ghozali Maski, S.E., M.E.
Oleh:
1. Shonafiri Janna Bidari 1360101020
2. Tintin Umamah
1360101018
PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER ILMU EKONOMI
ANGKATAN XXIII
UNIVERSITAS DARUL ‘ULUM JOMBANG