2.5 Penelitian Terdahulu
1. Mehrara et al 2014 melakukan penelitian dengan judul “The Relationship
between systematic risk and stock returns in Tehran Stock Exchange using the capital asset pricing model CAPM” menemukan bahwa risiko sistematis dan
return saham memiliki hubungan yang positif dan signifikan. 2.
Setiyawan et al 2014 melakukan penelitian dengan judul ” Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, TimeInterest Earned Dan Return On
EquityTerhadap HargaSaham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor BarangKonsumsi Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2012”, melalui teknik
analisis data regresi linier berganda menemukan bahwa secara parsial CR, TIE, dan ROE berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
sedangkan ITO berpengaruh negative tidak signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara serempak, keempat rasio berpengaruh signifikan terhadap
harga saham. 3.
Haque et al 2013 melakukan penelitian dengan judul “Impact of Fundamental Factors on Stock Price: A Case Based Approach on
Pharmaceutical Companies Listed with Dhaka Stock Exchange”, melalui teknik analisis data multiple linear regression analysis penulis membuktikan
bahwa faktor fundamental perusahaan EPS, DPS, FATA, ROA, dan ROE tidak memiliki hubungan signifikan terhadap harga saham di Dhaka Stock
Exchange. Penelitian ini menyimpulkan bahwa perusahaan lebih dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar fundamental perusahaan.
Universitas Sumatera Utara
4. Arista et al 2012 melakukan penelitian dengan judul “Analisis Faktor-faktor
Yang Mempengaruhi Return Saham Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI periode tahun 2005-2009”, melalui teknik analisis
regresi berganda penulis menemukan bahwa secara parsial ROA dan EPS tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham, namun DER dan
PBV memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham. Secara simultan, keempat variabel fundamental tersebut memiliki pengaruh signifikan terhadap
return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. 5.
Uli 2009 melakukan penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI”, melalui teknik analisis regresi berganda penulis mendapatkan hasil bahwa hanya faktor fundamental
Book Value BV yang mempengaruhi harga saham secara parsial, sedangkan factor fundamental yang lainnyatidak berpengaruh, sedangkan secara simultan
semua faktor fundamental ROA, ROE, BV, DPR, DER dan r dan risiko sistematik beta berpengaruh terhadap harga saham.
6. Sussanto et al 2009 melakukan penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh
Faktor Fundamental dan Risiko Ssistematik Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perdagangan di BEI” melalui teknik analisis data multiple
regression analysis menunjukkan bahwa secara simultan semua faktor fundamental ROA, ROE, BV, dividend ratio, DER dan risiko sistematis
berpengaruh signifikan tapi tidak secara parsial.
Universitas Sumatera Utara
7. Stella 2009 melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Price to Earning
Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset dan Price to Book Value Terhadap Harga Saham “, melalui analisis Panel Data Regression
Modelmenemukan hasil yang bervariasi dimana PER berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, DER berpengaruh negative tidak signifikan
terhadap harga saham, ROA tidak berpengaruh terhadap harga saham, dan PBV berpengaruh negative terhadap harga saham
8. Kazi 2008 melakukan penelitian dengan judul “Systematic risk factors for
Australian stock market returns”, melalui teknik analisis cointegration analysis penulis mengatakan bahwa dalam jangka panjang return saham
dipengaruhi 4 empat hingga 5 lima risiko sistematis. 9.
Ulupui 2007 melakukan penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham
Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Dengan Kategori Industri Barang Konsumsi Di BEJ”, melalui teknik analisis data multiple regression
menunjukkan bahwa Current Ratio dan Return On Asset berpengaruh positif dan signifikan tehadap return saham, sedangkan variable lainnya berpengaruh
tidak signifikan.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu
No. Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Penelitian
Teknik Analisis
Data Hasil dan
Kesimpulan
1. Mohsen
Mehrara, Zabihallah
Falahati, and Nazi Heydari
Zahiri 2014 The Relationship
between systematic risk and stock returns in
Tehran Stock Exchange using the capital asset
pricing model CAPM Beta saham,
stock returns Haustman
Test Risiko sistematis
beta dan return saham memiliki
hubungan yang positif dan
signifikan
2. Indra
Setiyawan dan
Pardiman 2014
Pengaruh Current Ratio, Inventory
Turnover, TimeInterest Earned Dan Return On
EquityTerhadap HargaSaham Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor BarangKonsumsi
Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2012
Current Ratio CR,
Inventory Turnover
ITO, TimeInterest
Earned TIE,Return
On EquityROE
Regresi Linear
Berganda CR, TIE, dan
ROE berpengaruh positif dan
signifikan terhadap harga
saham sedangkan ITO berpengaruh
negative tidak signifikan
terhadap harga saham
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu
No. Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Penelitian
Teknik Analisis
Data Hasil dan
Kesimpulan
3. Samina
Haque and Murtaza
Faruquee 2013
Impact of Fundamental Factors
on Stock Price: A Case Based
Approach on Pharmaceutical
Companies Listed with Dhaka Stock
Exchange Earning per
share EPS, dividend per
share DPS, ratio fixed
asset to total asset FA
TA, return on asset
ROA, dan return on
equity ROE Multiple
linear regression
analysis EPS, DPS,
FATA, ROA, dan ROE tidak
memiliki hubungan
signifikan terhadap harga
saham
4. Desy Arista
dan Astohar 2012
Analisis Faktor- faktor Yang
Mempengaruhi Return Saham Kasus
Pada Perusahaan Manufaktur yang Go
Public di BEI periode tahun 2005-2009
Earning per share EPS,
debt to equity ratio DER,
price to book value PBV,
dan return on asset ROA
Analisis regresi linear
berganda Secara parsial
ROA dan EPS berpengaruh
signifikan terhadap return
saham, namun DER dan PBV
tidak berpengaruh
signifikan terhadap return
saham. Secara serempak ROA,
EPS, DER, PBV berpengaruh
signifikan terhadap return
saham
5. Herry
Sussanto dan Dika
Nurliana 2009
Analisis Pengaruh Faktor Fundamental
dan Risiko Sistematik Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan
Perdagangan di BEI ROA, ROE,
BV, dividend payout ratio
DPR, debt to equity ratio
DER, required rate
of return r, dan beta saham
Multiple regression
analysis Semua faktor
fundamental ROA, ROE, BV,
dividend ratio, DER dan risiko
sistematis berpengaruh
signifikan tapi tidak secara
parsial.
6. Annissa
Analisis Pengaruh Return on
Analisis Hanya Book
Universitas Sumatera Utara
Yunita Uli 2009
Faktor Fundamental Dan Risiko
Sistematik Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan Sektor Industri Barang
Konsumsi di BEI asset ROA,
return on equity ROE,
book value BV, dividend
payout ratio DPR, debt to
equity ratio DER,
required rate of return r,
dan beta saham regresi linear
berganda Value BV yang
mempengaruhi harga saham
secara parsial, secara simultan
semua faktor fundamental
ROA, ROE, BV, DPR, DER dan r
dan risiko sistematik beta
berpengaruh terhadap harga
saham
7. Stella 2009
Pengaruh Price to Earning Ratio, Debt
to Equity Ratio, Return On Asset dan
Price to Book Value Terhadap Harga
Saham PER, DER,
ROA, PBV Panel Data
Regression Model
PER berpengaruh positif signifikan,
DER berpengaruh
negative tidak signifikan, ROA
tidak berpengaruh,
PBV berpengaruh signifikan, dan
secara serempak berpengaruh
signifikan terhadap harga
saham
8. M. Kazi 2008 Systematic risk
factors for Australian stock market returns
Beta saham Cointegration
analysis Risiko sistematik
beta memiliki pengaruh dalam
jangka panjang
9 IG. K. A
Ulupui 2007 Analisis Pengaruh
Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas,
Dan Profitabilitas Terhadap Return
Saham Studi Pada Perusahaan
Makanan Dan Minuman Dengan
Kategori Industri Barang Konsumsi Di
BEJ CR, ROA,DER,
dan TATO. Multiple
Regression Hanya CR dan
ROA yang secara signifikan
berpengaruh terhadap return
saham
Universitas Sumatera Utara
2.6 Kerangka Konseptual
Kategori