Ada dua faktor yang mempengaruhi tinggi rendahnya rentabilitas ekonomiearning power, yaitu Riyanto, 2001:37:
a. Profit margin, yaitu perbandingan antara net operating income dengan net
sales. Dengan kata lain dapat dikatakan bahwa profit margin ialah selisih antara net sales dengan operating expenses harga pokok penjualan + biaya
administrasi + biaya penjualan + biaya umum. Selisih ini dinyatakan dalam persentase dari net sales.
b. Turnover of operating assets tingkat perputaran aktiva usaha, yaitu kecepatan
berputarnya operating assets dalam suatu periode tertentu. Turnover tersebut dapat ditentukan dengan membagi net sales dengan operating assets.
Profit margin bertujuan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada besar kecilnya laba usaha dalam hubungannya dengan penjualan, sedangkan
operating assets turnover dimaksudkan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada kecepatan perputaran operating assets dalam suatu periode tertentu.
2.2. Penelitian Terdahulu
Penelitian yang dilakukan oleh Firnady 2007 yang berjudul “Analisa Hubungan Modal Kerja terhadap Profitabilitas pada PT. Pola Indah Gas Medan”. Penelitian ini
bertujuan untuk mengetahui apakah rasio working capital turnover, total assets turnover, current ratio, dan receivables turnover mempunyai hubungan dengan
profitabilitas. Penelitian ini menunjukkan bahwa working capital turnover, total assets
Universitas Sumatera Utara
turnover, current ratio memiliki hubungan yang positif dan signifikan dengan profitabilitas sedangkan receivables turnover memiliki hubungan yang tidak signifikan
dengan profitabilitas perusahaan. Siregar 2008 melakukan penelitian dengan judul “Analisis Hubungan
Manajemen Modal Kerja dengan Rentabilitas pada PT. Kimia Farma Persero Tbk Plant Medan”. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan manajemen modal
kerja current ratio, working capital turnover, dan receivable turnover dengan rentabilitas pada PT. Kimia Farma Persero Tbk Plant Medan periode 2003-2007. Hasil
penelitian ini menunjukkan bahwa current ratio dan receivable turnover mempunyai hubungan yang positif namun tidak signifikan dengan Return on Investment ROI,
working capital turnover memiliki hubungan yang negatif dan signifikan dengan ROI. Penelitian yang dilakukan oleh Sinaga 2006 dengan judul penelitian “Analisis
Hubungan Manajemen Modal Kerja terhadap Kemampulabaan pada PT. Persero Angkasa Pura II Medan”. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel receivables
turnover, working capital turnover, total assets turnover mempunyai hubungan yang positif dan signifikan terhadap kemampulabaan perusahaan sedangkan variabel current
ratio tidak mempunyai hubungan yang signifikan terhadap kemampulabaan perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Sinuhaji 2009 berjudul “Analisis Hubungan
Manajemen Modal Kerja dan Hutang dengan Rentabilitas Ekonomi pada PT. PUSRI Medan”. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel working capital turnover,
inventory turnover memiliki hubungan positif dan signifikan terhadap rentabilitas
Universitas Sumatera Utara
ekonomi, variabel current ratio memiliki hubungan negatif dan tidak signifikan, variabel receivables turnover, debt to equity ratio dan Debt to Asset Ratio memiliki
hubungan positif dan tidak signifikan terhadap rentabilitas ekonomi pada PT PUSRI Medan.
Tonny 2004 melakukan penelitian dengan judul penelitian “AnalisisPengaruh Modal Pinjaman terhadap Rentabilitas Ekonomi pada PT. Hanjaya Mandala Sampoerna
Tbk”. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan modal pinjaman dengan rentabilitas ekonomi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa modal pinjaman mempunyai
hubungan yang negatif dan signifikan dengan rentabilitas ekonomi.
2.3. Kerangka Konseptual
