xxvi industri perbankan dan keuangannya lainnya, sesuai dengan pengklasifikasian
Indonesian Capital Market Dictionary
ICMD
.
Alasan pengecualian ini adalah adanya perbedaan yang menonjol dalam pembuatan kebijakan pendanaan pada
perusahaan jenis industri ini dibandingkan dengan jenis industri lainnya. Hal ini dilakukan untuk menghindari adanya pengaruh industri yang terlalu besar
Fauzan, 2002. Pengamatan yang dilakukan dalam penelitian ini yaitu dari tahun 2004 -
2008. Dalam penelitian sebelumnya, studi dilakukan sebelum krisis ekonomi yaitu tahun 1995-1996 Nuringsih, 2005. Tahun pengamatan tersebut dianggap
mewakili kondisi ekonomi Indonesia yang sudah stabil pasca krisis. Dari pembahasan yang telah dijelaskan sebelumnya, maka judul penelitian ini adalah
”ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN UTANG,
PROFITABILITAS, UKURAN
PERUSAHAAN DAN
KESEMPATAN INVESTASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN.”
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan penelitian Smith dan Watts 1992; Mahadwarta dan Hartono 2002; Fauzan 2002; dan Nuringsih 2005 mengenai kebijakan dividen dapat
disimpulkan terdapat hasil yang berbeda-beda yaitu terdapatnya perbedaan hasil signifikan yang mempengaruhi kebijakan dividen. Melalui kebijakan dividen,
perusahaan berusaha meningkatkan kesejahteraan pemegang saham dengan meningkatkan pembayaran dividen dari tahun ke tahun, tetapi dalam praktiknya
sering terjadi hambatan seperti terjadinya penurunan profitabilitas, keharusan membayar bunga atau terbukanya kesempatan investasi yang
profitable
,
xxvii menyebabkan pihak manajemen membatasi pembayaran dividen. Hal inilah yang
menjadi permasalahan, banyak faktor yang mempengaruhi besarnya dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham. Dengan demikian, penelitian ini akan dapat
menjawab pertanyaan berikut ini: 1.
Apakah terdapat pengaruh positif antara kepemilikan manajerial dengan kebijakan dividen.
2. Apakah terdapat pengaruh negatif antara kebijakan utang dengan
kebijakan dividen. 3.
Apakah terdapat pengaruh negatif antara profitabilitas dengan kebijakan dividen.
4. Apakah terdapat pengaruh positif antara ukuran perusahaan dengan
kebijakan dividen. 5.
Apakah terdapat pengaruh negatif antara kesempatan investasi dengan kebijakan dividen.
C. Tujuan Penelitian
Berkaitan dengan permasalahan yang ada, maka tujuan penelitian ini yaitu: 1.
Menemukan bukti empiris pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di BEI.
2. Menemukan bukti empiris pengaruh kebijakan utang terhadap kebijakan
dividen pada perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di BEI. 3.
Menemukan bukti empiris pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di BEI.
xxviii 4.
Menemukan bukti empiris pengaruh ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di BEI.
5. Menemukan bukti empiris pengaruh kesempatan investasi terhadap
kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di BEI.
D. Manfaat Penelitian
