2. Perusahaan yang menjadi sampel penelitian adalah Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
3. Data yang digunakan adalah data laporan keuangan tahunan perusahaan periode 2009-2013
a. Return on Invesment ROI, Market to Book Value of Equity MVEBVE, Capital Additions to Market Value of Assets
CAPMVA, Varriance of Total Return VARRET, Growth GR menggunakan data laporan keuangan tahunan perusahaan periode
2009-2012 b. Dividend Payout Ratio DPR menggunakan data laporan
keuangan tahunan perusahaan periode 2010-2013 3.4
Definisi Operasional
Definisi operasional variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalahsebagai berikut:
3.4.1 Variabel Bebas Independent Variabel
1. Return on Invesment ROI Return on Invesment ROI dapat memberikan indikasi tentang baik
buruknya manajemen dalam melaksanakan kegiatan, baik dalam kontrol biaya maupun pengelolaan aktiva. Rumus yang digunakan:
2. Market to Book Value Equity MVEBVE Total Aktiva
Laba Setelah Pajak ROI =
x100
Universitas Sumatera Utara
Market to Book Value Equity MVEBEmencerminkan
bahwapasarmenilaireturnatasinvestasiperusahaanpadamasadepan akanlebihbesardarireturnyangdiharapkanekuitasnya.
Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut :
3. Capital Addition to Market Value of Assets CAPMVA Capital Addition to Market Value of Assets CAPMVA mencerminkan
bahwasemakin besar pertambahanmodalyangdilakukanolehperusahaanmakaakansemakin tinggikadar
investasiyangdilakukanperusahaan.Rumusyang digunakan sebagai berikut: Tambahan Modal dalam Satu Tahun
4. Varriance of Total Return VARRET Semakinbesarvariansreturn,semakinbesarpenyebarannilai
returndansemakinbesarpulaketidakpastianataurisikodarisuatu investasi.Rumus yang digunakan Saputro, 2003:73 sebagai berikut:
Harga Penutupan Saham x Lembar Saham Beredar + Dividen + Biaya Bunga Total Aset- Total Ekuitas + Lembar Saham Beredar x Harga Penutupan
Saham
VARRET =
MVEBEtahun= Saham Beredar x Harga Penutup
Jumlah Ekuitas
CAPMVA= Total Aset
Universitas Sumatera Utara
5. Growth GR Pertumbuhan perusahaan merupakan kemampuan perusahaan untuk
meningkatkan ukurannya yang dapat diproksikan dengan adanyapeningkatan aktiva, ekuitas, laba dan penjualan.Dalam penelitian ini data yang
digunakan untuk mengetahui pertumbuhan perusahaan diperoleh dari pertumbuhan laba perusahaan. Yang dapat dicari dengan menggunakan
rumus:
3.4.2 Variabel Terikat Dependent Variabel
1. Dividend Payout Ratio DPR
t+1
Dividend payout ratio DPR dipakai sebagai alat ukur kebijakandividen, karena kualitas saham suatu perusahaan tidak bisa dijamin dari tiap lembar saham
yang dibagikan kalau menggunakan dividend per shared DPS, agar pengukuran bisa dibandingkan antar perusahaan dalam tiap tahunnya. Menurut Baridwan
2004:444 dividend payout ratio DPR dapat dihitung dengan rumus:
3.5 Populasi dan Sampel