Permasalahan Pembatasan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian

3

1.2 Permasalahan

Adapun permasalahannya antara lain adalah bagaimana karakteristik penyebaran risiko yang terjadi pada saham-saham kelompok Jakarta Islamic Index yang selalu berfluktuasi. Apakah karakteristik volatilitas pada indeks saham syariah tersebut bersifat homoskedastisitas atau heteroskedastisitas. Selain itu, bagaimana memodelkan dan menghitung besarnya nilai risiko berinvestasi pada saham yang tercatat di Jakarta Islamic Index menggunakan model volatilitas ARCH dan GARCH.

1.3 Pembatasan Masalah

Dalam penelitian ini, masalah dibatasi terhadap pemilihan indeks harga saham syariah Jakarta Islamic Index, data yang digunakan berupa data indeks saham harian dari Januari 2006 sampai dengan Desember 2009. Adapun pembatasan pada model yang digunakan pada penelitian ini menggunakan model ARCH dan GARCH dengan ordo p dan q yang dipilih hanya sampai ordo dua.

1.4 Tujuan Penelitian

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui karakteristik indeks saham syariah bersifat homoskedastisitas atau heteroskedastisitas, serta mengetahui model dan perhitungan nilai risiko dalam berinvestasi pada saham yang tercatat di Jakarta Islamic Index menggunakan model volatilitas ARCH dan GARCH sehingga dapat terhindar dari kerugian dan risiko yang besar. 4

1.5 Manfaat Penelitian

Dalam penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi pada pengembangan pasar modal syariah, khususnya pada indeks saham syariah di pasar modal Indonesia. Karena, dengan berinvestasi pada Pasar modal syariah merupakan sebuah solusi alternatif terhadap persoalan etika dan moralitas dalam sekaligus menerapkan perilaku bisnis sesuai ajaran Islam. Selain itu, dapat mengetahui kondisi karakteristik volatilitas return saham syariah yang bersifat heteroskedastisitas dan memprediksi nilai risiko untuk pengambilan keputusan dan analisis kebijakan risiko secara tepat, sehingga investor dapat memperoleh keuntungan dalam berinvestasi. 5

BAB II LANDASAN TEORI