Pengertian Jenis Event Study

2.5 Event Study

2.5.1 Pengertian

Event Study Studi peristiwa event study merupakan studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa event yang informasinya dipublikasikan sebagai sebuah pengumuman. Event study dapat digunakan untuk menguji kandungan informasi information content dari suatu pengumuman dan dapat juga digunakan untuk menguji efisiensi pasar bentuk setengah kuat Jogiyanto, 2003: 410. Apabila suatu pengumuman mengandung sebuah informasi, maka diharapkan pasar akan beraksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar. Reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya perubahan harga dari sekuritas bersangkutan. Reaksi ini dapat diukur dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan harga atau dengan mengunakan return abnormal. Suatu pengumuman mempunyai kandungan informasi maka akan memberikan abnormal return kepada pasar, sebaliknya yang tidak mengandung informasi tidak memberikan abnormal return kepada pasar.

2.5.2 Jenis Event Study

Event study menurut Tandelilin 2010: 566 dapat dikelompokkan menurut peristiwa yang menjadi fokus penelitian yaitu: a Studi peristiwa Konvensional Studi peristiwa konvensional mempelajari respon pasar terhadap peristiwa- peristiwa yang seringkali terjadi dan diumumkan secara terbuka oleh emiten di pasar modal. Dampak dari peristiwa yang bersifat konvensional ini umumnya mudah diantisipasi oleh pelaku pasar. b Studi peristiwa kluster Studi peristiwa kluster atau kelompok mempelajari respon pasar terhadap peristiwa yang diumumkan secara terbuka yang terjadi pada waktu yang sama dan berdampak pada sekelompak perusahaan kluster perusahaan tertentu. Peristiwa kluster ini memiliki bentuk yang beragam. Kluster dapat bersifat relatif sempit hingga besar. Contoh peristiwa kluster adalah pengumuman pemerintah yang membuat regulasi pasa industri tertentu sehingga diperkirakan berdampak pada aliran kas perusahaan dalam industri yang bersangkutan. c Studi peristiwa tak terduga Studi peristiwa tak terduga unanticipated event merupakan varian dari studi peristiwa kluster. Studi ini mempelajari respon pasar terhadap suatu peristiwa yang tak terduga. Sesuai dengan namanya, karakteristik utama dari studi ini adalah peristiwa yang terjadi bersifat tak terduga. d Studi peristiwa Berurutan Sequential Events Studi peristiwa berurutan juga merupakan varian dari studi peristiwa kluster. Studi ini mempelajari respon pasar terhadap serangkaian peristiwa-peristiwa yang terjadi secara berurutan dalam situasi ketidakpastian yang tinggi. Dalam hal ini kecepatan dan ketepatan informasi menjadi kunci dan respon pasar.

2.6 Penelitian Terdahulu