Uji Hipotesis Pengaruh Kurs, BI Rate, Indeks Djia, Indeks HSI dan Indeks Nikkei 225 terhadap Indeks-Indeks di BEI Tahun 2008-2012

109 Pada hasil output diatas dapat dilihat bahwa nilai variabel independen yang memiliki nilai tolerance lebih dari 0,10 dan memiliki nilai VIF pada semua variabel independen kurang dari 10 jadi dapat disimpulkan bahwa tidak ada masalah multikolinieritas antarvariabel independen dalam model regresi. Tabel 4.30 Uji Multikolinieritas Terhadap Kompas100 Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 Constant KURS ,276 3,626 BI_RATE ,297 3,367 DJIA ,442 2,262 HSI ,144 6,965 N225 ,210 4,765 Sumber : Data diolah Pada hasil output diatas dapat dilihat bahwa nilai variabel independen yang memiliki nilai tolerance lebih dari 0,10 dan memiliki nilai VIF pada semua variabel independen kurang dari 10 jadi dapat disimpulkan bahwa tidak ada masalah multikolinieritas antarvariabel independen dalam model regresi.

3. Uji Hipotesis

3.1 Uji Statistik Persamaan i IHSG

 Uji F Simultan Uji statistik F pada dasarnya menunjukan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel 110 dependen. Pengambilan keputusan dilakukan dengan membandingkan nilai signifikansinya dengan level signifikansi sebesar 0,05. Jika sig0.05, maka H0 diterima dan jika sig 0.05 maka H0 ditolak. Selain itu juga dapat membandingkan nilai F hasil perhitungan dengan nilai F menurut tabel. Bila nilai F hitung lebih besar daripada nilai F tabel, maka H0 ditolak dan menerima Ha. Tabel 4.31 Uji F Terhadap Variabel IHSG ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 49460908,118 5 9892181,624 262,136 ,000 a Residual 2037788,997 54 37736,833 Total 51498697,115 59 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HSI b. Dependent Variable: IHSG Sumber : data diolah Berdasarkan tabel 4.31, nilai F hasil perhitungan sebesar 262,163 dengan tingkat signifikansi 0,000. Karena tingkat signifikansi lebih kecil dari 0,05 0,0000,05 dan nilai F tabel sebesar 2,39 df,k n-k-1 5, 60-5- 1= 54, α = 0.05, sehingga F hitung F tabel 262,163 2,39, maka H0 ditolak atau Ha diterima. Dapat disimpulkan bahwa Kurs, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI, Indeks Nikkei225 secara bersama-sama berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan IHSG. 111  Uji t Parsial Tabel 4.32 Uji t Terhadap Variabel IHSG Sumber : data diolah a Uji Terhadap Variabel Kurs Hasil yang didapat pada tabel 4.32 di atas, variabel Kurs menunjukkan nilai lebih sebesar 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel kurs = -3,977 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 3,977 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Kurs berpengaruh negatif terhadap IHSG. b Uji Terhadap Variabel BI Rate Hasil yang didapat pada tabel 4.32 di atas, variabel BI Rate menunjukkan hasil yang signifikan ada nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel BI Rate = -6,075 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 6,075 2,00488. Maka H Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standar dized Coeffici ents T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 Constant 4527,534 885,748 5,112 ,000 KURS -,235 ,059 -,205 -3,977 ,000 ,276 3,626 BI_RATE -23522,023 3872,209 -,302 -6,075 ,000 ,297 3,367 DJIA ,330 ,023 ,584 14,343 ,000 ,442 2,262 HSI ,023 ,022 ,075 1,044 ,301 ,144 6,965 N225 -,193 ,035 -,328 -5,547 ,000 ,210 4,765 a. Dependent Variable: IHSG 112 ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel BI Rate berpengaruh negatif terhadap IHSG. c Uji Terhadap Variabel Indeks DJIA Hasil yang didapat pada tabel 4.32 di atas, variabel Indeks DJIA menunjukan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks DJIA = 14,343 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 14,343 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks DJIA berpengaruh positif terhadap IHSG. d Uji Terhadap Variabel Indeks HangSeng Hasil yang didapat pada tabel 4.32 di atas, variabel Indeks HangSeng menunjukkan 0,301 nilai lebih besar dari α 0,301 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks HSI = 1,340 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 1,044 2,00488. Maka H diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks HangSeng tidak berpengaruh terhadap JII. e Uji Terhadap Variabel Indeks Nikkei 225 Hasil yang didapat pada tabel 4.32 di atas, variabel Indeks Nikkei225 menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks Nikkei225 = - 5,547 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 113 0,05, sehingga t hitung t tabel 5,547 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks Nikkei225 berpengaruh negatif terhadap IHSG. Berdasarkan tabel 4.32 dapat diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut: Adapun interpretasi terhadap model regresi tersebut adalah sebagai berikut : 1 Apabila kurs, BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 bernilai 0, maka nilai IHSG adalah 4527,53. 2 Kurs = -0,235 maksudnya adalah jika setiap kenaikan kurs sebesar 1000 BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan IHSG turun sebesar 0,235. 3 BI Rate = -23522,02 maksudnya adalah jika setiap kenaikan BI Rate 1 kurs, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan IHSG turun sebesar 23522,02. 4 Indeks DJIA = 0,330 maksudnya adalah jika setiap indeks DJIA naik 1000 kurs, BI Rate, indeks HSI dan IHSG= 4527,53 – 0,23 kurs – 23522,02 BI Rate + 0,330 DJIA – 0,193 N225 114 indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan IHSG naik sebesar 0,330. 5 Indeks Nikkei225 = -0,193 maksudnya adalah jika setiap indeks Nikkei225 naik 1000 kurs, BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI tetap maka akan menyebabkan IHSG turun sebesar 0,193.  Uji Adjusted R Square R 2 Tabel 4.33 Uji Adjusted R 2 terhadap Variabel IHSG Besarnya angka Adjusted R Square adalah 0,957 atau sebesar 95,7. Dapat disimpulkan bahwa Variabel indeks harga saham gabungan dapat dijelaskan oleh variabel kurs Rupiah terhadap Dolar, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI dan Indeks Nikkei225 sebesar 95,7. Sedangkan sisanya 4,3 100 - 95,7 dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lainnya yang tidak dimasukkan kedalam penelitian seperti inflasi, Produk Domestik Bruto PDB, indeks Malaysia, indeks NYSE dan lain-lain. Adapun angka koefisien korelasi R menunjukan angka sebesar 0,980 yang menandakan bahwa hubungan antara Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .980 a .960 .957 194.25971 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HSI b. Dependent Variable: IHSG Sumber : data diolah 115 variabel independen dan variabel dependen adalah kuat karena memiliki nilai lebih dari 0,5 0,980 0,5.

3.2 Uji Statistik persamaan ii JII

 Uji F Simultan Tabel 4.34 Uji F Terhadap Variabel JII ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 723124,364 5 144624,873 188,843 ,000 a Residual 41355,742 54 765,847 Total 764480,106 59 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HSI b. Dependent Variable: JII Sumber : data diolah Berdasarkan tabel 4.34, nilai F hasil perhitungan sebesar 188,843 dengan tingkat signifikansi 0,000. Karena tingkat signifikansi lebih kecil dari 0,05 0,0000,05 dan nilai F tabel sebesar 2,39 df,k n-k-1 5, 60-5- 1= 54, α = 0.05, sehingga F hitung F tabel 188,843 2,39, maka H0 ditolak atau Ha diterima. Dapat disimpulkan bahwa Kurs, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI, Indeks Nikkei225 secara bersama-sama berpengaruh terhadap Jakarta Islamic Index JII. 116  Uji t Parsial Tabel 4.35 Uji t Terhadap Variabel JII Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 Constant 548,357 126,182 4,346 ,000 KURS -,028 ,008 -,202 -3,359 ,001 ,276 3,626 BI_RATE -3565,134 551,629 -,375 -6,463 ,000 ,297 3,367 DJIA ,034 ,003 ,501 10,521 ,000 ,442 2,262 HSI ,004 ,003 ,112 1,340 ,186 ,144 6,965 N225 -,007 ,005 -,097 -1,406 ,165 ,210 4,765 a. Dependent Variable: JII Sumber : data diolah a Uji Terhadap Variabel Kurs Hasil yang didapat pada tabel 4.35 di atas, variabel Kurs menunjukkan nilai 0,001 lebih kecil dari α 0,001 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel kurs = -3,359 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 3,359 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Kurs berpengaruh negatif terhadap JII. b Uji Terhadap Variabel BI Rate Hasil yang didapat pada tabel 4.35 di atas, variabel BI Rate menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel BI Rate = -6,463 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 6,463 2,00488. 117 Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel BI Rate berpengaruh negatif terhadap JII. c Uji Terhadap Variabel Indeks DJIA Hasil yang didapat pada tabel 4.35 di atas, variabel Indeks DJIA menunjukkan 0,000 nilai lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks DJIA = 10,521 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 10,521 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks DJIA berpengaruh positif terhadap JII. d Uji Terhadap Variabel Indeks HangSeng Hasil yang didapat pada tabel 4.35 di atas, variabel Indeks HangSeng menunjukkan 0,186 nilai lebih besar dari α 0,186 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks HSI = 1,340 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k- 1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 1,340 2,00488. Maka H diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks HangSeng tidak berpengaruh terhadap JII. e Uji Terhadap Variabel Indeks Nikkei 225 Hasil yang didapat pada tabel 4.35 di atas, variabel Indeks Nikkei225 menunjukkan 0,165 nilai lebih besar 118 dari α 0,165 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks Nikkei 225 = -1,406 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 1,406 2,00488. Maka H diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks Nikkei 225 tidak berpengaruh terhadap JII. Berdasarkan tabel 4.35 dapat diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut: Adapun interpretasi terhadap model regresi tersebut adalah sebagai berikut : 1 Apabila kurs, BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 bernilai 0 maka JII sebesar 548,36. 2 Kurs = -0,28 maksudnya adalah jika setiap kenaikan kurs sebesar 1000 BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan JII turun sebesar 0,28. 3 BI Rate = -3565,13 maksudnya adalah jika setiap BI Rate sebear 1 kurs, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan JII turun sebesar 3565,13. JII= 548,36 – 0,28 kurs – 3565,13 BI Rate + 0,034 DJIA 119 4 Indeks DJIA = 0,034 maksudnya adalah jika setiap indeks DJIA naik 1000 kurs, BI Rate, indeks HSI, dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan JII naik sebesar 0,034.  Uji Adjusted R Square R 2 Tabel 4.36 Uji Adjusted R 2 terhadap Variabel JII S umber : data diolah Besarnya angka Adjusted R Square adalah 0,941 atau sebesar 94,1. Dapat disimpulkan bahwa Variabel Jakarta islamic indeks JII dapat dijelaskan oleh variabel kurs Rupiah terhadap Dolar, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI dan Indeks Nikkei225 sebesar 94,1. Sedangkan sisanya 5,9 100 - 94,1 dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lainnya yang tidak dimasukkan kedalam penelitian seperti inflasi, Produk Domestik Bruto PDB, indeks Malaysia, indeks NYSE dan lain-lain. Adapun angka koefisien korelasi R menunjukan angka sebesar 0,973 yang menandakan bahwa hubungan antara variabel independen dan variabel dependen adalah kuat karena memiliki nilai lebih dari 0,5 0,973 0,5. Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .973 a .946 .941 27.67394 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HIS b. Dependent Variable: JII 120

3.3 Uji Statistik persamaan iii LQ45

 Uji F Simultan Tabel 4.37 Uji F Terhadap Variabel LQ45 ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1175903,192 5 235180,638 229,610 ,000 a Residual 55310,073 54 1024,261 Total 1231213,265 59 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HIS b. Dependent Variable: LQ45 Sumber : data diolah Berdasarkan tabel 4.37, nilai F hasil perhitungan sebesar 229,610 dengan tingkat signifikansi 0,000. Karena tingkat signifikansi lebih kecil dari 0,05 0,0000,05 dan nilai F tabel sebesar 2,39 df,k n-k-1 5, 60-5- 1= 54, α = 0.05, sehingga F hitung F tabel 229,610 2,39, maka H0 ditolak atau Ha diterima. Dapat disimpulkan bahwa Kurs, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI, Indeks Nikkei225 secara bersama-sama berpengaruh terhadap indeks LQ45. 121  Uji t Parsial Tabel 4.38 Uji t Terhadap Variabel LQ45 S Sumber : data diolah a Uji Terhadap Variabel Kurs Hasil yang didapat pada tabel 4.38 di atas, variabel Kurs menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel kurs = -5,058 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 5,058 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Kurs berpengaruh negatif terhadap LQ45. b Uji Terhadap Variabel BI Rate Hasil yang didapat pada tabel 4.38 di atas, variabel BI Rate menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel BI Rate = -5,515 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 5,515 2,00488. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 Constant 831,491 145,926 5,698 ,000 KURS -,049 ,010 -,278 -5,058 ,000 ,276 3,626 BI_RATE -3518,231 637,942 -,292 -5,515 ,000 ,297 3,367 DJIA ,045 ,004 ,510 11,755 ,000 ,442 2,262 HSI ,006 ,004 ,115 1,515 ,136 ,144 6,965 N225 -,019 ,006 -,211 -3,354 ,001 ,210 4,765 a. Dependent Variable: LQ45 122 Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel BI Rate berpengaruh negatif terhadap LQ45. c Uji Terhadap Variabel Indeks DJIA Hasil yang didapat pada tabel 4.38 di atas, variabel Indeks DJIA menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dar i α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks DJIA = 11,755 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 11,755 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks DJIA berpengaruh positif terhadap LQ45. d Uji Terhadap Variabel Indeks HangSeng Hasil yang didapat pada tabel 4.38 di atas, variabel Indeks HangSeng menunjukkan nilai 0,136 lebih besar dari α 0,136 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks HSI = 1,515 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k- 1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 1,515 2,00488. Maka H diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks HangSeng tidak berpengaruh terhadap LQ45. e Uji Terhadap Variabel Indeks Nikkei 225 Hasil yang didapat pada tabel 4.38 di atas, variabel Indeks Nikkei225 menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil 123 dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks Nikkei225 = -3,354 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 3,354 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks Nikkei225 berpengaruh negatif terhadap LQ45. Berdasarkan tabel 4.38 dapat diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut: Adapun interpretasi terhadap model regresi tersebut adalah sebagai berikut : 1 Apabila kurs, BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 bernilai 0, maka indeks LQ45 sebesar 831,49. 2 Kurs = -0,049 maksudnya adalah jika setiap kenaikan kurs sebesar 1000 BI Rate , indeks DJIA, indeks HSI, dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan Indeks LQ45 turun sebesar 0,049. 3 BI Rate= -3518,23 maksudnya adalah jika setiap BI Rate naik sebesar 1 kurs, Indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan LQ45 turun sebesar 3518,23. LQ45= 831,49 – 0,049 kurs – 3518,23 BI Rate + 0,045 DJIA – 0,019 N225 124 4 Indeks DJIA = 0,045 maksudnya adalah jika setiap indeks DJIA sebesar 1000 kurs, BI Rate, indeks HSI, dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan Indeks LQ45 naik sebesar 0,045. 5 Indeks Nikkei 225 = -0,019 maksudnya adalah jika indeks nikkei225 naik 1000 kurs, BI Rate, indeks DJIA dan indeks HSI tetap maka akan menyebabkan Indeks LQ45 turun sebesar 0,019.  Uji Adjusted R Square R 2 Tabel 4.39 Uji Adjusted R 2 terhadap Variabel LQ45 Sumber : data diolah Besarnya angka Adjusted R Square adalah 0,951 atau sebesar 95,1. Dapat disimpulkan bahwa Variabel indeks LQ45 dapat dijelaskan oleh variabel kurs Rupiah terhadap Dolar, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI dan Indeks Nikkei225 sebesar 95,1. Sedangkan sisanya 4,9 100 - 95,1 dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lainnya yang tidak dimasukkan kedalam penelitian seperti inflasi, Produk Domestik Bruto PDB, indeks Malaysia, indeks NYSE dan lain-lain. Adapun angka koefisien korelasi R menunjukan angka sebesar 0,977 Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .977 a .955 .951 32.00407 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HIS b. Dependent Variable: LQ45 125 yang menandakan bahwa hubungan antara variabel independen dan variabel dependen adalah kuat karena memiliki nilai lebih dari 0,5 0,977 0,5. 3.4 Uji Statistik persamaan iv Kompas100  Uji F Simultan Tabel 4.40 Uji F Terhadap Variabel Kompas100 ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 2192027,805 5 438405,561 257,951 ,000 a Residual 91776,573 54 1699,566 Total 2283804,378 59 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HSI b. Dependent Variable: KOMPAS100 Sumber : data diolah Berdasarkan tabel 4.28, nilai F hasil perhitungan sebesar 257,951 dengan tingkat signifikansi 0,000. Karena tingkat signifikansi lebih kecil dari 0,05 0,0000,05 dan nilai F tabel sebesar 2,39 df,k n-k-1 5, 60-5- 1= 54, α = 0.05, sehingga F hitung F tabel 257,951 2,39, maka H0 ditolak atau Ha diterima. Dapat disimpulkan bahwa Kurs, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI, Indeks Nikkei225 secara bersama-sama berpengaruh terhadap indeks Kompas100. 126  Uji t Parsial Tabel 4.41 Uji t Terhadap Variabel Kompas100 a Uji Terhadap Variabel Kurs Hasil yang didapat pada tabel 4.41 di atas, variabel Kurs menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel kurs = -4,988 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 4,988 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Kurs berpengaruh negatif terhadap Kompas100. b Uji Terhadap Variabel BI Rate Hasil yang didapat pada tabel 4.41 di atas, variabel BI Rate menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel BI Rate = -5,764 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 5,574 2,00488. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF Constant 1113,142 187,973 5,922 ,000 KURS -,063 ,013 -,259 -4,988 ,000 ,276 3,626 BI_RATE -4736,767 821,760 -,289 -5,764 ,000 ,297 3,367 DJIA ,061 ,005 ,516 12,586 ,000 ,442 2,262 HIS ,009 ,005 ,129 1,792 ,079 ,144 6,965 N225 -,037 ,007 -,300 -5,037 ,000 ,210 4,765 a. Dependent Variable: KOMPAS100 Sumber : data diolah 127 Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel BI Rate berpengaruh negative terhadap Kompas100. c Uji Terhadap Variabel Indeks DJIA Hasil yang didapat pada tabel 4.41 di atas, variabel Indeks DJIA menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks DJIA = 12,586 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 12,586 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks DJIA berpengaruh positif terhadap Kompas100. d Uji Terhadap Variabel Indeks HangSeng Hasil yang didapat pada tabel 4.41 di atas, variabel Indeks HangSeng menunjukkan nilai 0,079 lebih besar dari α 0,079 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks HSI = 1,792 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k- 1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 1,792 2,00488. Maka H diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks HangSeng tidak berpengaruh terhadap Kompas100. 128 e Uji Terhadap Variabel Indeks Nikkei 225 Hasil yang didapat pada tabel 4.41 di atas, variabel Indeks Nikkei225 menunjukkan nilai 0,000 lebih kecil dari α 0,000 0,05. Sedangkan nilai t hitung variabel indeks Nikkei225 = -5,037 dan t tabel sebesar 2,00488 df n-k-1 60-5-1 = 54 , α = 0,05, sehingga t hitung t tabel 5,037 2,00488. Maka H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Indeks Nikkei225 berpengaruh negatif terhadap Kompas100. Berdasarkan tabel 4.41 dapat diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut: Adapun interpretasi terhadap model regresi tersebut adalah 1 Apabila kurs, BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 bernilai 0, maka indeks Kompas 100 adalah sebesar 1113,14. 2 Kurs = -0,063 maksudnya adalah jika setiap kenaikan kurs sebesar 1000 BI Rate, indeks DJIA, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan indeks Kompas 100 turun sebesar 0,063. 3 BI Rate = -4736,77 maksudnya adalah jika setiap BI Rate naik sebesar 1 kurs, indeks DJIA, indeks HSI Kompas100 = 1113,14 – 0,063 kurs – 4736,77 BI Rate + 0,061 DJIA – 0,037 N225 129 dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan indeks Kompas 100 turun sebesar 4736,77. 4 Indeks DJIA = 0,061 maksudnya adalah jika setiap indeks DJIA sebesar 1000 kurs, BI Rate, indeks HSI dan indeks Nikkei225 tetap maka akan menyebabkan indeks Kompas 100 naik sebesar 0,061. 5 Indeks Nikkei225 = -0,037 maksudnya adalah jika setiap indeks Nikkei225 naik sebesar 1000 kurs, BI Rate, indeks DJIA, dan indeks HSI tetap maka akan menyebabkan indeks Kompas 100 turun sebesar 0,037.  Uji Adjusted R Square R 2 Tabel 4.42 Uji Adjusted R 2 terhadap Variabel Kompas100 Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .980 a .960 .956 41.22579 a. Predictors: Constant, N225, DJIA, BI_RATE, KURS, HSI b. Dependent Variable: KOMPAS100 Sumber : data diolah Besarnya angka Adjusted R Square adalah 0,956 atau sebesar 95,6. Dapat disimpulkan bahwa Variabel indeks Kompas100 dapat dijelaskan oleh variabel kurs Rupiah terhadap Dolar, BI Rate, Indeks DJIA, Indeks HSI dan Indeks Nikkei225 sebesar 95,6. Sedangkan sisanya 4,4 100 - 95,6 dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lainnya yang tidak dimasukkan 130 kedalam penelitian seperti inflasi, Produk Domestik Bruto PDB, indeks Malaysia, indeks NYSE dan lain-lain. Adapun angka koefisien korelasi R menunjukan angka sebesar 0,980 yang menandakan bahwa hubungan antara variabel independen dan variabel dependen adalah kuat karena memiliki nilai lebih dari 0,5 0,980 0,5. Tabel 4.43 Hasil Uji F, Uji t dan Adjusted R Square Semua Model Persamaan Model Uji F Simultan α = 5 Uji t Parsial α = 5 Adjusted R Square Konsisten dengan penelitian i IHSG  Sig =0.000 0.0000.05  F hitung = 262,136 F tabel = 2,39 F hitung F tabel  Ho ditolak  Bepengaruh bo = 4527,53 b kurs = -0,23 b BI Rate = - 23522,02 b DJIA = 0,330 b HSI =-0,23 b N225 =- 0,193  Sig kurs = 0,000 maka Ho ditolak  Sig Bi Rate =0,000 maka Ho ditolak  Sig DJIA =0,000 maka Ho ditolak  Sig HSI =0,301maka Ho diterima 95,7 Kewal 2012, Oktaria 2011, dan Nachrowi dan Usman 2007. 131  Sig Nikkei225 =0,000 maka Ho ditolak ii JII  Sig =0.000 0.0000.05  F hitung = 188,843 F tabel = 2,39 F hitung F tabel  Ho ditolak  Bepengaruh bo = 548,36 b kurs = -0,28 b BI Rate = - 3565,13 b DJIA = 0,034 b HSI =-0,004 b N225 = - 0,007  Sig kurs = 0,001 maka Ho ditolak  Sig Bi Rate =0,000 maka Ho ditolak  Sig DJIA =0,000 maka Ho ditolak  Sig HSI =0,186 maka Ho diterima  Sig Nikkei225 =0,165 maka Ho diterima 94,1 Kewal 2012, Wasriati 2010 dan Moh Mansur 2005. iii LQ45  Sig =0.000 0.0000.05  F hitung = 229,610 F tabel = 2,39 bo = 831,49 b kurs = - 0,049 b BI Rate = - 3518,23 95,1 Sukono dan Indarto 2012 dan 132 F hitung F tabel  Ho ditolak  Bepengaruh b DJIA = 0,045 b HSI =-0,006 b N225 = - 0,019  Sig kurs = 0,000 maka Ho ditolak  Sig Bi Rate =0,000 maka Ho ditolak  Sig DJIA =0,000 maka Ho ditolak  Sig HSI =0,136 maka Ho diterima  Sig Nikkei225 =0,001 maka Ho ditolak Prakarsa dan Kusuma 2008. iv Kompas100  Sig =0.000 0.0000.05  F hitung = 262,136 F tabel = 2,39 F hitung F tabel  Ho ditolak  Bepengaruh bo = 1113,14 b kurs = - 0,063 b BI Rate = - 4736,77 b DJIA = 0,061 b HSI =-0,009 b N225 = 0,037  Sig kurs = 0,000 maka 95,6 Sukono dan Indarto 2012 dan Prakarsa dan Kusuma 2008. 133 Ho ditolak  Sig Bi Rate =0,000 maka Ho ditolak  Sig DJIA =0,000 maka Ho ditolak  Sig HSI =0,079 maka Ho diterima  Sig Nikkei225 =0,000 maka Ho ditolak

C. Interpretasi

Adapun interpretasi penulis terhadap hasil penelitian yang telah dilakukan adalah sebagai berikut :

1. Pengaruh nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Kurs terhadap