hitung merupakan ukuran terhadap central tendency suatu distribusi return selama periode tertentu.
2. Rerata ukur geometric mean Rerata ukur banyak digunakan dalam bidang keuangan, khususnya untuk
menghitung tingkat pertumbuhan realisasi perubahan kekayaan selama beberapa periode yang lalu. Rerata ukur didefinisikan sebagai akar pangkat dari perkalian
return relative selama n periode atau disebut juga compound rate of return. Dalam penelitian ini return yang diukur adalah return portofolio. Menurut
Zubir 2011 “return portofolio adalah selisih antara nilai pasar porfolio pada akhir periode dan awal periode ditambah deviden dari saham-saham dalam portofolio yang
diterima selama periode observasi, kemudian dibagi dengan nilai investasi awal”. Rumus untuk rate of return portofolio adalah sebagai berikut :
Rp =
�
1
−� +�
1
�
Dimana : R
p
: rate of retun portofolio
V
o
: nilai pasar portofolio pada awal periode
V
1
: nilai pasar pada akhir periode
D
1
: deviden yang diterima atas saham-saham dalam portofolio
pada akhir periode
2.2 Penelitian Terdahulu
Tabel 2.1
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu No
Nama Judul
Variabel Hasil Penelitian
1. Asbi
Rachman Faried
2008 Analisis Pengaruh
Faktor-Faktor Fundamental dan
Nilai Kapitalisasi Pasar terhadap
Return Saham Perusahaan
Manufaktur di BEI Periode 2002-2006
Variabel independen:
Faktor fundamental
PBV, ROA, NPM, DER
Variabel Dependen:
Return saham Secara simultan
variabel bebas PBV, ROA, NPM, DER
berpengaruh terhadap return saham
Pengujian secara parsial
Hanya variabel ROA dan PBV yang
berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham, sedangkan NPM dan
DER tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap return saham.
2. Wahyuni
Peni Padan
2012 Pengaruh Informasi
Keuangan terhadap Return Saham pada
Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Variabel independen:
Price earning ratio PER,
price to book value PBV,
Debt to Equity Ratio DER
Variabel Dependen:
Return Saham Secara simultan PER,
PBV, dan DER berpengaruh
singnifikan terhadap return saham
PER secara parsial tidak memiliki
pengaruh signifikan terhadap return saham
PBV dan DER secara parsial berpengaruh
signifikan terhadap return saham
3. Raden
Tinneke
2007. Analisis Pengaruh
Economic Value AddedEVA dan
Faktor-Faktor Fundamental
Variabel independen:
Price earning ratio PER,
price to book Hasil penelitian
membuktikan PER berpengaruh negatif
secara signifikan terhadap return saham,
Universitas Sumatera Utara
Perusahaan lainnya Terhadap Return
Saham value PBV,
EVA, DER, ROE
Variabel Dependen:
Return Saham PBV berpengaruh
positif secara signifikan, EVA dan
DER berpengaruh secara positif tetapi
tidak signifikan, ROE harus dikeluarkan dari
analisis karen multikolinier dengan
PBV.
Sumber: data diolah penulis 2013
Universitas Sumatera Utara
2.3 Kerangka Konseptual
Kerangka konseptual adalah suatu model yang menerangkan bagaimana hubungan suatu model yang menerangakan bagaimana hubungan suatu teori dengan
faktor-faktor yang penting yang telah diketahui dalam suatu masalah tertentu. Kerangka konseptual akan menghubungkan secara teoritis antara variable-variabel
penelitian yaitu variabel bebas dengan variable terikat.
H
1
H
2
H
3
H
4
H
5
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Variabel Independen
:
Debt To Equity Ratio X1
Total Asset Turnover X2
Return On Investment X3
Return On Equity X4
Variabel dependen:
RETURN SAHAM
Y
Universitas Sumatera Utara
2.4 Hipotesis Penelitian
