Latar Belakang Masalah PENDAHULUAN

yang dimiliki menunjukkan besarnya kemampuan perusahaan dalam memenuhi kebutuhan operasionalnya terutama modal kerja yang sangat penting untuk menjaga kinerja perusahaan yang pada akhirnya mempengaruhi harga saham. Hal ini dapat memberikan keyakinan kepada investor untuk memiliki saham perusahaan tersebut sehingga dapat meningkatkan return saham. Hal ini mendukung dengan penelitian dari Prihantini 2009 yang menyatakan bahwa likuiditas mempengaruhi return saham namun tidak mendukung hasil penelitian dari Subalno 2009, Aditya dan Isnurhadi 2013, dan Daljono et. al 2013 yang bahwa likuiditas tidak mempengaruhi return saham. Profitabilitas mengukur kemampuan perusahaan mendapatkan laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri Sartono, 2010: 122. Dengan meningkatnya laba perusahaan, maka harga saham pun akan meningkat dan dengan begitu return yang didapat juga semakin besar. Hal ini dapat memberikan sinyal kepada investor untuk memiliki saham tersebut sehingga return saham meningkat. Hal ini mendukung penelitian dari Prihantini 2009, Subalno 2009 dan Daljono et. al. 2013 yang menyatakan bahwa profitabilitas memiliki pengaruh terhadap return saham. Leverage menggambarkan proporsi atas penggunaan utang untuk membiayai investasinya Sartono, 2010: 120. Ketika jumlah utang mengalami peningkatan yang cukup besar, maka tingkat leverage akan menurun hal tersebut akan berdampak dengan menurunnya nilai return saham perusahaan. Hal ini membuat investor tidak tertarik untuk memiliki saham perusahaan karena return yang diharapkan akan sedikit. Hal ini mendukung dari penelitian Prihantini 2009 yang menyatakan bahwa leveragemempengaruhi return saham namun tidak mendukung hasil penelitian dari Subalno 2009, Aditya dan Isnurhadi 2013 dan Daljono et. al. 2013 yang menyatakan leverage tidak berpengaruh terhadap return saham . Aktivitas digunakan untuk mengetahui seberapa cepat perusahaan melakukan operasinya dalam mengubah aset persediaan menjadi cash menjual persediaan Wira, 2011: 74. Nilai aktivitas yang menciptakan penjualan yang semakin besar menunjukkan nilai penjualannya juga semakin besar dan harapan memperoleh laba juga semakin besar pula. Dengan demikian, dapat berpengaruh terhadap minat investor untuk memilik saham perusahaan tersebut. Hal ini tidak mendukung dengan hasil penelitian Subalno 2009, Aditya dan Isnurhadi 2013 dan Daljono et. al. 2013 yang menyatakan bahwa aktivitas tidak mempengaruhi return saham. Banyak penelitian empiris sebelumnya menguji faktor-faktor yang mempengaruhi return saham, tetapi belum ada temuan empiris yang diperoleh dapat disepakati, hal ini disebabkan adanya perbedaan hasil beberapa faktor masih berpengaruh dan tidak berpengaruh terhadap return saham. Oleh karena itu, penulis tertarik untuk mengkaji dan meneliti ulang untuk mengetahui faktor-faktor yang berpengaruh terhadap return saham seperti likuiditas, profitabilitas, leverage dan aktivitas di perusahaan manufaktur.

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah di atas, maka permasalahan yang ingin dijawab dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Apakah likuiditas berpengaruh positif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ? 2. Apakah profitabilitas berpengaruh positif terhadap return saham perusahaan manufakturyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ? 3. Apakah leverage berpengaruh negatif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ? 4. Apakah aktivitas berpengaruh positif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ?

C. Tujuan Penelitian

Penelitian ini dilakukan berdasarkan adanya hal-hal yang dianggap perlu untuk diteliti lebih lanjut yang berhubungan dengan beberapa faktor yang mempengaruhi: likuiditas, profitabilitas, leverage, dan aktivitas terhadap return perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah: 1. Untuk mengetahui pengaruh positif likuiditas terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2. Untuk mengetahui pengaruh positif profitabilitas terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3. Untuk mengetahui pengaruh negatif leverage terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 4. Untuk mengetahui pengaruh positif aktivitas terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

D. Manfaat Penelitian

Sejalan dengan tujuan dari penelitian ini, maka kegunaan yang diperoleh dari penelitian ini dapat diuraikan sebagai berikut: 1. Bagi Perusahaan Informasi ini dapat digunakan oleh perusaahaan sebagai acuan dalam menentukan return saham yang akan digunakan. Hasil dari penelitian ini dapat digunakan untuk membantu manajer dalam pengambilan keputusan berinvestasi. 2. Bagi investor Dapat menjadi salah satu sumber informasi untuk memilih investasi pada bursa saham dan mengetahui faktor apa saja yang berpengaruh signifikan terhadap return saham sehingga dapat sesuai dengan hasil yang diharapkan. 3. Bagi dunia akademik Penelitian ini dapat dijadikan tambahan referensi dan mampu memberikan kontribusi pada pengembangan ilmu pengetahuan terutama pada bidang manajemen keuangan, khususnya teori yang berkaitan dengan analisis fundamental. Selain itu juga penelitian ini dapat dijadikan landasan dan informasi tambahan bagi penelitian yang sama di masa yang akan datang. 4. Bagi peneliti Penelitian ini bermanfaat untuk pengembangan ilmu pengetahuan dan menambah wawasan dalam menganalisis return saham dan faktor- faktor yang mempengaruhinya.

E. Sistematika Penulisan

Untuk mendapatkan gambaran utuh secara menyeluruh mengenai penulisan penelitian ini, maka disusunlah suatu sistematika penulisan yang berisi mengenai informasi materi serta hal-hal lain yang berhubungan dengan penelitian ini, adapun sistematika penelitian tersebut adalah sebagai berikut : Bab I: Pendahuluan Pada bab ini akan diuraikan tentang latar belakang masalah yang menjadi dasar pemikiran atau latar belakang penelitian ini untuk selanjutnya disusun rumusan masalah dan diuraikan tentang tujuan serta manfaat penelitian, kemudian diakhiri dengan sistematika penulisan. Bab II: Tinjauan Pustaka Pada bab ini akan diuraikan mengenai teori-teori yang menjadi landasan yang berkaitan dengan masalah yang ingin diteliti dalam penelitian ini.