Uraian Pokok Masalah

4.2 Uraian Pokok Masalah

  Perubahan harga saham sekunder tidak mempengaruhi secara langsung pada perusahaan penerbit saham (emiten). Perusahaan penerbit saham menerbitkan saham pada saat Initial Public Offering (IPO). Saham diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta disebut saham sekunder. Walaupun demikian perusahaan penerbit saham akan mendapatkan kesulitan dalam penerbitan saham baru apabila investor enggan menanamkan modalnya pada saham.

  Fluktuasi harga saham yang tidak menentu menuntut investor untuk cermat dalam mengambil keputusan investasi. Investor pada pasar saham lebih mengharapkan keuntungan dari capital gain daripada keuntungan dari dividen. Peluang dan risiko pada pasar saham menarik perhatian banyak praktisi dan kaum akademis untuk mempelajari perubahan harga saham.

  Penilaian saham menggunakan analisis fundamental pada kenyataannya tidak dapat menjelaskan perubahan harga secara tepat. Penilaian saham menggunakan analisis fundamental membutuhkan pengetahuan yang komplek dan pengambilan asumsi yang sangat subyektif. Sebagian besar investor mendapatkan hasil analisis fundamental dari analis sekuritas. Hasil analisis Penilaian saham menggunakan analisis fundamental pada kenyataannya tidak dapat menjelaskan perubahan harga secara tepat. Penilaian saham menggunakan analisis fundamental membutuhkan pengetahuan yang komplek dan pengambilan asumsi yang sangat subyektif. Sebagian besar investor mendapatkan hasil analisis fundamental dari analis sekuritas. Hasil analisis

  

  Pasar saham menjadi kurang menarik apabila investor tidak memiliki pegangan sebagai dasar keputusan investasi. Apabila investor enggan menanamkan modalnya pada saham. Perusahaan penerbit saham akan kesulitan dalam penerbitan dan penjualan saham baru.

  Sebuah metode penilaian saham menggunakan data timeseries membuka peluang bagi investor untuk memperhitungkan pergerakan harga saham. Metode penilaian harga saham menggunakan analisis teknikal telah banyak digunakan investor sebagai dasar pengambilan keputusan investasi. Dewasa ini analis sekuritas juga menyajikan hasil analisis harga saham menggunakan kedua metode analisis, yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal. Walaupun secara akademis analisis teknikal belum diterima, pada prakteknya investor memilih analisis teknikal sebagai dasar keputusan investasi.

  Bursa efek Jakarta menyediakan data timeseries saham secara gratis pada situs internet http:www.jsx.co.id. Penyediaan data ini memberikan peluang kepada investor untuk melakukan analisis teknikal dengan data yang tersedia.

  Penggunaan metode analisis teknikal masih menyisakan perdebatan. Banyak kalangan akademis skeptis akan hasil perhitungan dengan analisis teknikal. Kalangan akademis meyakini bahwa pergerakan harga saham tidak memiliki pola, hal ini bertentangan dengan keyakinan para pengguna analisis teknikal. Analisis teknikal meyakini bahwa pergerakan harga saham memiliki pola ( memory ).

  Penulis pada penelitian ini mencoba menguji pengaruh variabel teknikal

  yang dijabarkan pada harga saham penutupan pada satu hari transaksi sebelumnya, harga saham penutupan pada dua hari transaksi sebelumnya, harga saham penutupan pada tiga hari transaksi sebelumnya, harga saham penutupan pada empat hari transaksi sebelumnya, harga saham penutupan pada lima hari transaksi sebelumnya, volume perdagangan saham pada satu hari transaksi sebelumnya, volume perdagangan saham pada dua hari transaksi sebelumnya, volume perdagangan saham pada tiga hari transaksi sebelumnya, volume perdagangan saham pada empat hari transaksi sebelumnya, volume perdagangan saham pada lima hari transaksi sebelumnya, indek saham individu pada satu hari transaksi sebelumnya, indek saham individu pada dua hari transaksi sebelumnya, indek saham individu pada tiga hari transaksi sebelumnya, indek saham individu pada empat hari transaksi sebelumnya, dan indek saham individu pada lima hari transaksi sebelumnya dengan harga saham secara statistik. Pengujian statistik dapat menunjukkan secara ilmiah apakah variabel yang digunakan pada analisis teknikal memiliki pengaruh atau tidak. Persamaan regresi dibentuk dengan menggunakan variabel teknikal yang teruji secara statistik berpengaruh baik secara parsial dengan uji t maupun secara simultan dengan uji F.

  Pada penelitian ini dari persamaan regresi yang dibentuk akan ditunjukkan nilai koefisien regresi untuk menghitung besarnya pengaruh variabel teknikal, koefisien korelasi untuk menentukan besarnya hubungan variabel teknikal terhadap harga saham dan koefisien determinasi untuk menentukan besarnya sumbangan variabel teknikal terhadap harga saham. Dalam penelitian ini juga akan ditunjukkan persamaan regresi berganda dan ditunjukkan pula koefisien Pada penelitian ini dari persamaan regresi yang dibentuk akan ditunjukkan nilai koefisien regresi untuk menghitung besarnya pengaruh variabel teknikal, koefisien korelasi untuk menentukan besarnya hubungan variabel teknikal terhadap harga saham dan koefisien determinasi untuk menentukan besarnya sumbangan variabel teknikal terhadap harga saham. Dalam penelitian ini juga akan ditunjukkan persamaan regresi berganda dan ditunjukkan pula koefisien