F. Metode Penelitian 1. Batasan Operasional Variabel
Untuk menghindari kesimpangsiuran dalam membahas dan menganalisis permasalahan dalam penelitian ini, maka penulis membatasi penelitian pada hal-
hal sebagai berikut : a.
Variabel independen X didalam penelitian ini yakni rasio keuangan yang terdiri dari rasio likuiditas current ratio, rasio solvabilitas debt to asset
ratio, rasio profitabilitas return on equity dan rasio aktivitas total asset turn over.
b. Variabel dependen Y yaitu Investment Opportunity Set IOS proksi IOS
yang dipakai didalam penelitian ini proksi yang didasarkan pada investasi. Proksi berbasis investasi menunjukkan tingkat aktivitas investasi yang tinggi
secara positif berhubungan dengan IOS perusahaan. Proksi IOS berbasis investasi adalah Pembiayaan Modal atas Nilai Buku Aset CEPBVA.
c. Data laporan keuangan yang dipergunakan adalah laporan keuangan pada
PT. Unilever Indonesia Tbk dari periode 2005 sampai dengan periode 2009
2. Definisi Operasional Variabel Definisi operasional variabel didalam penelitian ini adalah:
a. Variabel Independent Variabel bebas
1. Current Ratio X
1
Rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas perusahaan di dalam penelitian ini adalah Current Ratio CR. Current ratio CR
merupakan kemampuan aktiva lancar perusahaan dalam memenuhi
Universitas Sumatera Utara
kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar yang dimiliki oleh perusahaan Darsono dan Ashari, 2005 : 51. Rumus untuk menghitung
Current Ratio CR adalah :
CR = Lancar
Kewajiban Lancar
Aktiva x 100
2. Debt to Asset Ratio X
2
Rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat solvabilitas perusahaan di dalam penelitian ini adalah Debt to Asset Ratio DAR yaitu total
kewajiban terhadap asset. Rasio ini menekankan pentingnya pendanaan hutang dengan jalan menunjukkan persentase aktiva perusahaan yang
didukung oleh hutang Darsono dan Ashari, 2005 : 54. Rumus untuk menghitung debt to asset ratio adalah:
DAR =
Aktiva Total
Kewajiban Total
x 100 3. Return on Asset X
3
Rasio profitabilitas yang dipergunakan di dalam penelitian ini adalah Return on Asset ROA menggambarkan kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan keuntungan dari setiap rupiah aset yang digunakan oleh perusahaan Darsono dan Ashari 2005 : 56. Rumus untuk menghitung
Return on Asset ROA adalah:
ROA =
Aktiva Total
Bersih Laba
x 100
Universitas Sumatera Utara
4. Total Asset Turnover X
4
Rasio aktivitas yang digunakan di dalam penelitian ini adalah Total Asset Turn Over TATO. Total asset turn over yaitu untuk mengukur
efektivitas penggunaan dana yang tertanam pada seluruh aktiva di dalam penjualan Darsono dan Ashari, 2005 : 59. Rumus untuk menghitung
Total Asset Turn Over adalah:
TATO =
Aktiva Total
Bersih Penjualan
x 1 Kali b.
Variabel dependent Investment Opportunity Set IOSY
Investment Opportunity Set IOS adalah kombinasi antara aktiva yang dimiliki asset in place dan pilihan investasi dimasa yang akan datang
dengan NPV positif Myres dalam Saputro 2003 . IOS di proksi dengan Pembiayaan Modal atas Nilai Buku Aset CEPBVA.
Rumus untuk menghitung IOS yang di proksi dengan Pembiayaan Modal atas Nilai Buku Aset CEPBVA adalah:
CEPBVA =
Aset Jumlah
Tetap Aset
Buku Nilai
- Tetap
Aset Buku
Nilai
1 -
t t
Universitas Sumatera Utara
3. Tempat dan Waktu Penelitian
Kategori