bisa terwujud jika ada pihak yang memfasilitasinya. Lembaga pembiayaan sebagai sumber pembiayaan dapat diberikan kontribusi dalam bentuk bantuan
dana guna menumbuhkan dan mewujudkan aspirasi dan minat masyarakat tesebut. Dengan bantuan dana dari lembaga pembiayaan ini diharapkan masyarakat
pelaku usaha dapat mengatasi salah satu faktor krusial yang umum di alami, yaitu faktor permodalan.
B. Modal Ventura
1. Pengertian Modal Ventura
Dalam melakukan suatu kegiatan investasi tidak semua investasi dapat dilakukan dengan mudah, karena hampir semua investasi mengandung suatu
risiko kerugian. Bagi investasi yang mempunyai risiko rendah, hampir semua investor ingin melakukannya. Akan tetapi, jika investasi tersebut memiliki
risiko tinggi, maka tidak mudah untuk mencari investor yang mau melakukannya. Yang berani melakukan investasi dimana investasi tersebut
mengandung suatu risiko tinggi adalah perusahaan modal ventura. Keberadaan usaha modal ventura di Indonesia artinya institusional dan
formal merupakan pranata hukum dan bisnis yang relatif masih baru. Usaha ini baru diperkenalkan melalui Kebijaksanaan Paket Deregulasi tanggal 20
Desember 1988 yang diikuti dengan dikeluarkannya Keppres No. 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan
Istilah modal ventura merupakan terjemahan dari terminologi bahasa Inggris yaitu Ventura Capital. Ventura sendiri berarti usaha mengandung
risiko, sehingga modal ventura banyak yang mengartikan sebagai penanaman modal yang mengandung risiko pada suatu usaha atau perusahaan,
18
atau dapat pula diartikan sebagai usaha. Secara sempit, modal ventura dapat
diartikan sebagai modal yang ditanamkan pada usaha yang mengandung risiko dengan tujuan memperoleh pendapatan berupa bunga atau deviden.
19
Modal Ventura, adalah suatu pembiayaan oleh perusahaan modal ventura investor dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan
yang menerima bantuan pembiayaan perusahaan pasangan usaha untuk jangka waktu tertentu, di mana setelah jangka waktu tersebut lewat, pihak
investor akan melakukan divestasi atas saham-sahamnya itu
20
Menurut Munir Fuady dalam bukunya yang di kutip dari Dictionary of Business, modal ventura adalah suatu sumber pembiayaan yang penting untuk
memulai suatu perusahaan yang melibatkan risiko investasi, tetapi juga menyimpan potensi keuntungan di atas keuntungan rata-rata dari investasi
dalam bentuk lain. Karena itu, modal ventura disebut juga sebagai modal yang berisiko tinggi.
21
Menurut Dr. Neil Cross, dalam bukunya O. P. Simorangkir, yang dimaksud dengan modal ventura adalah suatu pembiayaan yang mengandung
risiko, biasanya dilakukan dalam bentuk partisipasi modal terhadap
18
Hasanuddin Rahman, Segi-Segi Hukum dan Manajemen Modal Ventura Serta Pemikiran Alternatif Ke Arah Model Modal Ventura Yang Sesuai Dengan Kultur Bisnis Di
Indonesia. Bandung : PT. Citra Aditya Bakti, 2003, hal 11.
19
Martono, Bank dan Lembaga Keuangan Lain. Yogyakarta : Fakultas Ekonomi UII, Yogyakarta, 2004 hal 127
20
Munir Fuady, Pengantar Hukum Bisnis Menata Bisnis Modern di Era Global. Bandung : PT. Citra Aditya Bakti,2005, selanjutnya disingkat Munir Fuady II hal 125.
21
Ibid. hal. 125
perusahaan-perusahaan yang mempunyai potensi berkembang yang tinggi. Dan perusahaan modal ventura menyediakan beberapa nilai tambah dalam
bentuk masukan manajemen dan memberikan kontribusinya terhadap keseluruhan strategi perusahaan yang bersangkutan. Risiko yang relatif tinggi
ini akan dikompensasikan dengan kemungkinan hasil yang tinggi pula, yang biasanya didapatkan melalui keuntungan yang didapat dari hasil penjualan dan
penanaman modal yang bersifat jangka menengah
22
Pendapat lain tentang pengertian modal ventura dikemukakan oleh Handowo Dipo, dalam bukunya Hasanuddin Rahman, yang menyatakan
bahwa modal ventura adalah suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham. Sumber dana tersebut adalah
perusahaan modal ventura yang mengharapkan keuntungan dari investasinya tersebut.
23
Di dalam Pasal 1 ayat 11 Keputusan Presiden Nomor 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan menyatakan, bahwa perusahaan modal ventura
adalah badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan
pembiayaan untuk jangka waktu tertentu. Definisi yang sama diulang kembali dalam Pasal 1 huruf h Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia
Nomor 1251KMK.0131988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan.
22
O. P. Simorangkir, Pengantar Lembaga Keuangan Bank dan Non Bank Bogor : Ghalia Indonesia, 2004, hal 170.
23
Hasanuddin Rahman, Op.Cit, hal. 16.
Dari berbagai pengertian atau definisi tentang modal ventura tersebut di atas, lebih lanjut dapat disimpulkan bahwa :
24
1. Pembiayaan modal ventura terutama diberikan kepada perusahaaan yang
baru mulai tumbuh dan biasanya belum mendapat kepercayaan oleh lembaga perbankan untuk memperoleh kredit bank.
2. Pembiayaan modal ventura merupakan pembiayaan yang berisiko tinggi,
tetapi juga merupakan pembiayaan yang memiliki potensi keuntungan yang tinggi pula yang biasanya didapatkan melalui keuntungan yang
didapat dari hasil penjualan dan penanaman modal yang bersifat jangka menengah atau jangka panjang
3. Pembiayaan modal ventura merupakan investasi atau penanaman dana
jangka panjang. 4.
Pembiayaan modal ventura biasanya dilakukan dalam bentuk penyertaan modal dan atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham kepada
perusahaan-perusahaan yang berpotensi untuk berkembang. 5.
Pembiayaan modal ventura biasanya dilakukan dalam bentuk paket pembiayaan, yaitu suntikan dana atau modal yang disertai dengan
penempatan atau pembinaan manajemen pada perusahaan pasangan usaha. 6.
Pembiayaan modal ventura juga untuk mendukung bakat-bakat wirausaha dengan kemampuan finansial untuk memanfaatkan pasar dengan jalan alih
manfaat yang diberikan dalam dampingan manajemen oleh perusahaan pemodal ventura.
24
Munir Fuady II, Op.Cit, hal. 17
2. Karakteristik Modal Ventura
