Risiko spesifik merangkum perubahan dalam peringkat kredit dari penerbit. Selain itu, semakin panjang jatuh tempo sekuritas semakin besar risiko yang dihadapi
oleh pemegang sekuritas. Untuk merangkum faktor-faktor risiko ini ditetapkan 5 kategori utama untuk risiko spesifik.
Tabel 3.1. Pembebanan modal untuk tiap kategori penerbit obligasi
Penerbit Jatuh tempo maturity
Pembebanan Pemerintah
tidak ada batas 0.00
Memenuhi syarat 0 - 6 bulan
0.25 Memenuhi syarat
6 - 24 bulan 1.00
Memenuhi syarat 24 bulan
1.60 Lainnya
Tidak ada batas 8.00
Sumber : Badan Sertifikasi Manajemen Risiko, 2007.
3.2.1 Penerbit Pemerintah Government
Penerbit dengan kategori “pemerintah” diaplikasikan untuk setiap jenis sekuritas yang diterbitkan pemerintah pusat suatu Negara. Keleluasaan diberikan kepada supervisor
untuk mengijinkan sekuritas pemerintah lokal dan regional disertakan jika sekuritas tersebut dibobot 0 pada Basel Accord 1988. Kelemahan pembebanan nol persen
untuk seluruh sekuritas pemerintah adalah bahwa bank tidak didorong untuk memelihara kualitas sekuritas yanglebih baik karena perlakuan modal yang sama
untuk setiap sekuritas pemerintah.
Kelemahan ini telah diperbaiki dalam Basel II yang melakukan redefinisi kategori “pemerintah” dengan pemeringkatan kredit seperti pada tabel 3.2
Universitas Sumatera Utara
Tabel 3.2. Pemeringkatan Kredit
Penerbit Jatuh tempo
Pembebanan AAA sampai AA
Tidak ada batas 0.00
A + sampai BBB 0 – 6 bulan
0.25 A + sampai BBB
6 – 24 bulan 1.00
A + sampai BBB 24 bulan
1.60 Lainnya
Tidak ada batas 8.00
Sumber : Badan Sertifikasi Manajemen Risiko, 2007.
Kualifikasi baru ini mengakui sekuritas pemerintah dengan pemeringkat kredit terbaik dikenakan beban modal lebih rendah.
3.2.2 Penerbit yang memenuhi syarat Qualifying
Kategori qualifying meliputi sekuritas yang diterbitkan sektor publik, bank pembangunan multilateral dan sekuritas lain yang memenuhi salah satu persyaratan
berikut:
1. Diperingkat investment grade oleh sedikitnya dua lembaga pemeringkat
rating agency yang diakui oleh otoritas moneter.
2. Diperingkat investment grade oleh satu rating agency dan tidak lebih rendah
dari investment grade oleh rating agency lain yang persyaratannya ditentukan oleh otoritas moneter, atau
3. Tidak diperingkat tetapi kualitas kreditnya dapat diekivalenkan dengan
investment grade yang harus mendapat persetujuan dari supervisor dan penerbitnya telah menerbitkan sekuritas yang tercatat pada bursa saham yang
diakui.
Universitas Sumatera Utara
Sekuritas yang tidak diperingkat harus memenuhi kriteria berikut agar layak masuk kategori yang memenuhi syarat :
1. Sekuritas diperingkat ekivalen dengan investment grade yang diatur dalam
system pemeringkatan internal bank, yang telah disetujui supervisor bank yang menyatakan bahwa sistem tersebut telah memenuhi persyaratan IRBA
International Rating Based Approach, dan
2. Penerbit memiliki sekuritas yang terdaftar pada bursa saham yang diakui.
3.2.3 Penerbit Lainnya Others
