Analisis Pengaruh Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen

dan Ni Made 2014, Komang dan Sudjarni 2015 yang menyatakan bahwa likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen.

4. Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan

Dividen Pengujian keempat yaitu hipotesis terahkir dilakukan terhadap variabel investment opportunity set diproksikan dengan Market To Book Value Assets MBVA. Tanda koefisien negatif dan signifikan ini menunjukan bahwa variabel investment opportunity set berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Perusahaan yang tumbuh dan berkembang cenderung lebih memilih untuk berinvestasi yang menguntungkan daripada membagikan dividen tinggi. Semakin besar jumlah investasi menyebabkan rendahnya dividen yang dibagikan karena perusahaan yang cenderung mengalami pertumbuhan teridentifikasi mempunyai arus kas yang rendah. Dalam teori signaling menyatakan bahwa perusahaan memberikan sinyal positif berupa peningkatan dividen tinggi, sinyal tersebut manandakan kondisi pertumbuhan perusahaan dimasa yang akan datang karena peningkatan dividen diartikan bahwa hasil keputusan perusahaan akan investasi memberikan keuntungan lebih tetapi pertumbuhan perusahaan akan mempengaruhi kebijakan dividen dimana perusahaan akan mengalokasikan sebagian laba untuk berinvestasi sehingga mengurangi pembagian dividen. Semakin tinggi tingkat pertumbuhan perusahaan maka semakin besar kebutuhan dana yang dibutuhkan, semakin besar kebutuhan dana dimasa yang akan datang semakin memungkinkan perusahaan menahan keuntungan untuk tidak membayarkan dividen. Penelitian ini sejalan dengan penelitian Aqlima 2016, Ratih 2010, Dwi dan Ni Made 2016 yang menunjukan bahwa variabel investment opportunity set berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. 73

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan menguji pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik pooling data untuk menghindari keterbatasan data selama periode pengamatan lima tahun yaitu dari tahun 2011-2015 yang mempunyai data terkait pembayaran dividen terdapat 157 jumlah sampel untuk penelitian yang melakukan publish di Bursa Efek Indonesia, perusahaan yang digunakan adalah perusahaan manufaktur tetapi bukan jenis industri keuangan atau pertambangan. Dari beberapa tahapan pengujian penelitian ini dapat ditarik kesimpulan hasil analisis regresi linier berganda sebagai berikut: 1. Hasil penelitian menunjukan bahwa variabel profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Hal tersebut menunjukan semakin besar profit yang dihasilkan perusahaan maka semakin besar dividen yang dibagikan. Hasil penelitian ini didukung oleh teori keagenan yang menyatakan bahwa konflik antara prinsipal dan agen dapat dikurangi dengan mensejajarkan kepentingan antara prinsipal dengan agen, konflik yang timbul karena adanya kelebihan aliran kas disebabkan oleh kemampuan perusahaan dalam menghasilkan profit yang

Dokumen yang terkait

Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Investment Opportunity Set, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI)

1 46 91

Pengaruh Investment Opportunity Set dan Profitabilitas terhadap Return Saham dan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

4 59 170

Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Voluntary Disclosure, Leverage dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2010-2014)

0 16 193

PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, LIKUIDITAS DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015)

0 3 116

PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, LIKUIDITAS DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)

0 5 116

PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, FREE CASH Pengaruh Investment Opportunity Set, Free Cash Flow, Struktur Modal, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

0 5 18

PENGARUH PROFITABILITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, Leverage, Dan Growht Terhadap Kebijakan Dividen ( Study Empiris Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ).

0 3 16

PNDAHULUAN Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, Leverage, Dan Growht Terhadap Kebijakan Dividen ( Study Empiris Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ).

0 0 8

PENGARUH PROFITABILITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, Leverage, Dan Growht Terhadap Kebijakan Dividen ( Study Empiris Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ).

0 1 14

PENGARUH KEBIJAKAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

5 8 125