2.3.3 Perbedaan Efisiensi Antara Reksa Dana Saham dan Reksa Dana
Terproteksi
Menurut Darmaji, 2001 dalam hal ini reksa dana saham ini memiliki jangka waktu yang panjang dan biasanya para investor melakukan investasi
dana pada saham – saham yang dicatatkan dibursa yang dimana memiliki
kepemilikan di dalamnya sedangkan dalam reksa dana terproteksi, reksa dana ini melindungi nilai para investor karena para manajer menempatkan dananya
pada instrument keunangan berupa obligasi. Sehingga untuk perbandingan efisiensi antara reksa dana saham dan rekasa dana terproteksi dapat dilihat dari
standar deviasi
return
yang terdapat pada variabel, jika standar deviasi
return
pada reksa dana saham tinggi maka nilai efisiensi yang dihasilkan akan lebih rendah dari reksa dana terproteksi Tinur dan Heru 2009. Oleh karena itu
untuk hipotesis dapat dirumuskan sebagi berikut yang terdapat dibawah ini.
H3 : Terdapat perbedaan efisiensi anatara reksada saham dan reksadana terproteksi tahun 2008
– 2011
2.3.4 Perbedaan Efisiensi Antara Reksa Dana Pendapatan Tetap dan
Reksa Dana Terproteksi
Menurut Darmaji 2001 Reksa dana pendapatan tetap melakuakn investasi sekurang
– kurangnya 80 dari total dana yang didapat dalam bentuk efek yang bersifat utang. Reksa dana ini memiliki resiko yang relatife lebih besar
dari pada reksa dana pasar uang. Sedangkan dalam pengukuran reksa dana terproteksi memiliki Tujuan, tujuannya adalah untuk menghasilkan tingkat
pengembalian yang stabil. Reksa dana pendapatan tetap sangat cocok untuk para investor yang ingin berinvestasi dalam jangka pendek. Namun perlu
diingat bahwa keuntungan yang besar akam mempengaruhi tingkat inflasi pertahunnya. Menurut Ivan dan Adler 2001 Dalam perbandingan efisiensi
reksa dana pendapatan tetap dan reksa dana terproteksi dapat dilihat dari variabel beban jasa pengolahan investasi, jika reksa dana terproteksi
dibebankan lebih tinggi kepada investor maka nilai yang dihasilkan terhadap efisiensi akan rendah. Oleh karena itu untuk hipotesis dapat dirumuskan
sebagi berikut yang terdapat dibawah ini
H4 : Terdapat perbedaan efisiensi antara reksadana pendapatan tetap dan reksadana terproteksi tahun 2008
– 2011
2.3.5 Perbedaan Efisiensi Antara Reksa Dana Pendapatan Tetap dan
Kategori