Dengan melihat angka DW berada dalam rentang d
U
dan 4-d
u
yaitu di daerah tidak ada autokorelasi maka hasil yang diperoleh dapat dikatakan bahwa
dalam penelitian ini model regresi yang diperoleh tidak terjadi autokorelasi.
2. Analisis Regresi Berganda
Analisis regresi berganda digunakan untuk menganalisis pengaruh dividen yield dan arus kas operasi terhadap return saham. Model
matematis hubungan antara dua variabel tersebut adalah persamaan regresi berganda sebagai berikut:
Sumber: Sugiyono 2009:192 Hasil perhitungan koefisien regresi linier berganda dengan
menggunakan bantuan program SPSS versi 18 for windows berdasarkan data penelitian dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 4.10 Hasil Regresi Linier Berganda
Coefficients
a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients T
Sig. B
Std. Error Beta
1 Constant
43.598 15.894
2.743 .011
Dividen Yield X1 -5.260
2.133 -.431 -2.465
.021 Arus Kas Operasi X2
.002440 .000928
.460 2.630
.014 A. Dependent Variable: Return Saham Y
Sumber: Lampiran Output SPPS 18
Dari hasil perhitungan pengolahan data menggunakan SPSS 18 for windows pada tabel diatas dapat dibentuk persamaan regresi linier sebagai
berikut :
Y = 43.598 - 5.260 X
1
+ 0,002440 X
2
Dimana : Y = Return saham
X
1
= Dividen Yield X
2
= Arus Kas Operasi Koefisien yang terdapat pada persamaan diatas dapat dijelaskan
sebagai berikut : 1. Konstanta sebesar 43.598, menunjukkan rata-rata return saham pada
perusahaan sektor manufaktur jika dividen yield dan arus kas operasi sama dengan nol maka return saham bernilai 43.598.
2. Dividen Yield X
1
mempunyai koefisien regresi bertanda negatif sebesar 5.260. Hal ini menunjukkan bahwa setiap penambahan 1 persen Dividen
Yield akan dikuti dengan penurunan return saham sebesar 5.260 dengan asumsi tidak ada perubahan pada arus kas operasi.
3. Arus Kas Operasi X
2
mempunyai koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,002440. Hal ini menunjukkan bahwa setiap peningkatan arus kas
operasi satu milyar rupiah akan meningkatkan return saham sebesar 0,002440 dengan asumsi tidak ada perubahan pada dividen yield .