Tabel tersebut menunjukkan bahwa nilai R sebesar 0.945 yang berarti korelasi atau hubungan antara variabel dependen harga saham dengan
variabel independen CR, DER, TATO, ROE, EPS sangat kuat karena nilai R hampir mendekati satu. Karena penelitian ini menggunakan lebih
dari dua variabel, maka yang digunakan adalah nilai Adjusted R Square. Dari tabel di atas dapat kita lihat bahwa Adjusted R Square bernilai
0.886. Angka ini mengindikasikan bahwa 88.6 variasi atau perubahan dalam harga saham dapat dijelaskan oleh CR, DER, TATO, ROE, dan
EPS, sedangkan sisanya 11.4 dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
b. Analisis regresi
Hasil analisis regresi ditunjukkan pada tabel 4.8 berikut ini:
Tabel 4.8 Analisis Regresi
Coefficients
a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t
Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error
Beta Tolerance
VIF 1 Constant
2.562 .572
4.483 .000
LN_CR .053
.164 .015
.322 .748
.607 1.648
LN_DER .102
.111 .051
.915 .363
.459 2.177
LN_TATO -.020
.094 -.008
-.209 .835
.929 1.076
LN_ROE -.145
.144 -.075 -1.008
.317 .255
3.920 LN_EPS
.924 .065
1.007 14.292 .000
.283 3.531
a. Dependent Variable: LN_HS
Sumber: Data diolah peneliti, 2011 Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
Y = α + +
+ +
+ + e
Universitas Sumatera Utara
LN_HS = α +
+ +
+ +
+ e Keterangan:
α konstanta = 2.562 Koefisien regresi LN_CR = 0.53
Koefisien regresi LN_DER = 0.102 Koefisien regresi LN_TATO = -0.020
Koefisien regresi LN_ROE = -0.145 Koefisien regresi LN_EPS = 0.924
Berdasarkan hasil analisis regresi yang ditunjukkan pada tabel 4.8, maka diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut:
Harga Saham = 2.562 + 0.53 + 0.102
- 0.020 -
0.145ROE + + e
Interpretasi dari model persamaan tersebut adalah sebagai berikut: 1.
α = 2.562 Konstanta sebesar 2.562 menunjukkan bahwa apabila tidak ada
variabel CR, DER, TATO, ROE, dan EPS, maka harga saham yangb terbentuk adalah 2.562.
2. Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu
satuan variabel CR akan menyebabkan harga saham meningkat sebesar 0.53.
3.
Universitas Sumatera Utara
Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan variabel DER akan menyebabkan harga saham meningkat
sebesar 0.102. 4.
Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan variabel TATO akan menyebabkan harga saham menurun
sebesar 0.020. 5.
Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan variabel ROE akan menyebabkan harga saham menurun
sebesar 0.145. 6.
Koefisien regresi ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan satu satuan variabel EPS akan menyebabkan harga saham meningkat
sebesar 0.924.
c. Uji signifikansi parsial Uji t