13
shareholder equity ekuitas pemegang saham bank dibagi total assets aset total bank Ni, et al. 2009. Perbankan yang mempunyai ekuitas pemegang saham
dibandingkan dengan aset total, direspon positif oleh investor sebagai informasi yang menguntungkan, karena dianggap perbankan tersebut mempunyai lebih
banka modal untuk membiayai kegiatannya.
2.1.2. Return Saham
Return saham adalah keuntungan yang dinikmati investor atas investasi saham yang dilakukannya Jogiyanto, 2000. Return tersebut di bedakan menjadi
dua yaitu Retun Realisasi Realized Return dan Return Ekspektasi Expected Return. Kedudukan return saham sebagai variable moderating merupakan
variable yang mempengaruhi hubungan antara faktor-faktor risiko keuangan dengan earning saham yang mana return saham merupakan tingkat pengembalian
investasi saham yang ditanamkan para investor dengan memperhatikan faktor risiko yang terjadi di pasar.
Return realisasi merupakan return yang sudah terjadi yang dihitung berdasarkan data historis. Sedangkan return ekspektasi merupakan return yang diharapkan di
masa mendatang dan masih bersifat tidak pasti. Menurut Jogiyanto 2000 mendefenisikan abnormal return sebagai selisih antara actual return dengan
expected return. Return saham yang diterima oleh investor dipasar modal dibedakan
menjadi dua jenis yaitu: current income pendapatan lancar dan capital gaincapital loss keuntungan selisih harga. Current income merupakan
keuntungan yang diperoleh melalui pembayaran yang bersifat periodik seperti dividen. Sedangkan capital gain loss merupakan selisih laba rugi yng dialami
UNIVERSITAS SUMATRA UTARA
14
{
oleh pemegang saham karena harga saham relative tinggi rendah dibandingkan harga saham sebelumnya.
Ekspektasi dari para investor terhadap investasinya adalah memperoleh tingkat return pengembalian sebesar-besarnya dengan resiko tertentu. Return
tersebut dapat berupa capital gain ataupun dividen untuk investasi pada saham dan pendapatan bunga untuk investasi pada surat hutang. Return tersebut yang
menjadi indikator untuk meningkatkan kemakmuran wealth para investor, termasuk didalamnya pemegang saham.
Dividen merupakan salah satu bentuk peningkatan wealth para pemegang saham. Investor akan sangat senang apabila mendapatkan return investasi yang
semakin tinggi dari waktu ke waktu. Oleh karena itu investor memiliki kepentingan untuk mampu memprediksi berapa tingkat pengembalian return
investasi mereka. Sansaloni dan Monika 2003 menyatakan bahwa penggunaan informasi laba, dapat mengurangi ketidakpastian kinerja keuangan perusahaan
dimasa depan sehingga kualitas pengambilan keputusan akan semakin meningkat.
2.1.3. Earning Pershare
