Laporan Tahunan | Panin Sekuritas

1

List of Contents

Daftar Isi

List of Contents

Daftar Isi Contents Riwayat Singkat Brief History Pemegang Saham Shareholders Visi dan Misi Vision and Mission Kegiatan Tahun 2012 2012 Event Highlights Prestasi Achievements Ikhtisar Keuangan Financial Highlights Informasi Saham Shares Information Kebijakan Dividen Dividend Policy

Penerbitan Saham dan Obligasi Share and Bond Issuances Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners Laporan Direksi

Report of the Board of Directors 01 02 04 05 06 08 10 14 15 16 21 24

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance Laporan Komite Audit Report of the Audit Committee Manajemen Risiko

Risk Management Informasi Perusahaan Information of the Company Layanan dan Produk Services and Products Dewan Komisaris Board of Commissioners Direksi

Board of Directors Struktur Organisasi Structure of Organization Anak Perusahaan Subsidiaries

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi

Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors

Laporan Keuangan Financial Statements Referensi untuk Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6

Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6 53 66 68 72 74 76 78 80 81 84 85 173 Analisis dan Pembahasan oleh Manajemen

Analysis and Discussion by the Management

Analisis Kinerja Usaha | Analysis of Business Performance Analisis Kinerja Keuangan | Analysis of Financial Performance Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum |

Realization on the Usage of Funds from Public Ofering Perubahan Peraturan Perundang-undangan |

Changes in Rules and Regulations Transaksi Material, Transaksi Ailiasi dan

Transaksi yang mengandung Benturan Kepentingan |

Material Transactions, Ailiated Transactions and Conlict of Interest Transactions

Perubahan Kebijakan Akuntansi |

Changes in Accounting Policies Informasi dan Fakta Material Setelah Tanggal Laporan Akuntan |

Information and Material Facts after the Date of Independent Auditors’ Report Prospek dan Strategi Usaha |

Business Prospect and Strategies 29 29 44 49 50 50 50 51 51

1989

-Riwayat Singkat

Brief History

1989

Didirikan sebagai Perantara Pedagang Efek dan Penjamin Emisi Efek. Established as a Securities Brokerage and Underwriter.

1997

Memperoleh ijin usaha sebaga Manajer Investasi dan penerbitan perdana 3 reksa dana; Licensed as Investment Manager and launched 3 Mutual Funds; Perusahaan efek pertama yang mendapatkan ijin pemberian Fasilitas Pembiayaan Transaksi Nasabah. The irst securities company licensed for Margin Financing.

1999

Pembukaan Kantor Cabang Diponegoro-Medan. Opened Branch oice in Diponegoro-Medan.

2000

Penawaran Umum Perdana dan Pencatatan Saham di Bursa Efek Jakarta. Initial Public Ofering and share listing at the Jakarta Stock Exchange.

2001

Pembukaan Kantor Cabang di Pluit Village-Jakarta Utara.

Opened Branch Oice in Pluit Village-North Jakarta.

2002

Pemecahan Nominal Saham. Stock Split.

2003

Penerbitan Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003 dan Pencatatan di Bursa Efek Surabaya.

Bond issuance of Panin Sekuritas I Year 2003 and listing at Surabaya Stock Exchange.

2004

Peningkatan Modal Disetor melalui dividen saham;

Increase of Paid–in Capital through stock dividend;

Pembukaan Kantor Cabang Bandung. Opened Branch Oice in Bandung.

2005

Penerbitan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 dan Pencatatan di Bursa Efek Surabaya;

Bond issuance of Panin Sekuritas II Year2005 and listing at Surabaya Stock Exchange;

Peluncuran Logo Baru Perusahaan. Launched Company’s New Logo.

2006

Pelunasan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Seri A;

Bond Payment of Obligasi Panin Sekuritas II Year2005 Seri A; Pembukaan Kantor Cabang Kelapa Gading-Jakarta Utara. Opened Branch Oice in

2012

3

Brief History

2007

Pelunasan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Seri B;

Bond Payment of Obligasi Panin Sekuritas II Year 2005 Seri B; Penerbitan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 dan Pencatatan di Bursa Efek Surabaya.

Bond issuance of Obligasi

Panin Sekuritas III Year2007 and listing at Surabaya Stock Exchange.

2008

Pemecahan Nilai Nominal Saham; Stock Split;

Pelunasan Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003;

Bond Payment of Obligasi Panin Sekuritas I Year 2003; Peluncuran Panin Sekuritas Online Stock Trading (“POST”); Launched Panin Sekuritas Online Stock Trading (“POST”); Pembukaan Kantor Cabang Puri Niaga-Jakarta Barat. Opened Branch Oice in Puri Niaga-West Jakarta.

2009

Pembukaan Kantor Cabang di Pluit Sakti-Jakarta Utara, Tanah Abang-Sakti-Jakarta Pusat, Padang, Pekanbaru, Pontianak dan Mayjen Sungkono-Surabaya. Opened Branch Oices in Pluit Sakti-North Jakarta, Tanah Abang- Central Jakarta, Padang, Pekanbaru, Pontianak and Mayjen Sungkono-Surabaya.

2010

Pembukaan Kantor Cabang di Pemuda-Medan, Palembang, Semarang, Jembatan Lima-Jakarta Barat dan Batam.

Opened Branch Oices in Pemuda-Medan, Palembang, Semarang, Jembatan Lima-West Jakarta and Batam.

2011

Pengalihan kegiatan Manajer Investasi ke anak perusahaan, PT Panin Asset Management; Spin-of Investment Manager activity into subsidiary, PT Panin Asset Management; Peluncuran online stock trading berbasis aplikasi (“POST-Pro”).

Launched application based online stock trading (“POST-Pro”).

Pembukaan Kantor Cabang di Denpasar-Bali, Pondok Indah-Jakarta Selatan, Iskandar Muda-Medan dan Alam Sutera-Tangerang. Opened Branch Oices in Denpasar-Bali, Pondok Indah-South Jakarta, Iskandar Muda-Medan and AlamSutera-Tangerang.

2012

Pembukaan Kantor Cabang di Bukittinggi dan Dago-Bandung.

Opened Branch Oices in Bukittingggi and Dago-Bandung.

Penerbitan 2 reksa dana syariah dan 1 reksa dana campuran.

Launched 2 syariah funds dan 1 balance fund. Peluncuran online stock trading syariah (“POST Syariah”)

Launched syariah online stock trading (“POST Syariah”)

Pemegang Saham

Shareholders

Pemegang Saham

Komposisi pemegang saham Perseroan per 31 Desember 2012 adalah sebagai berikut :

Shareholders

Composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2012 is as follows :

Nama Name

Nilai Nominal Rp 125 per share

Nominal Value Rp 125 per share _Persentase

Percentage (%) Jumlah Saham

Number of Shares

Jumlah Nominal Total Nominal

(Rp)

Modal Dasar| Authorized Capital 1.280.000.000 160.000.000.000 Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

Issued and Fully Paid Capital

PT Patria Nusa Adamas 216.000.000 27.000.000.000 30,00

PT Bank Panin Tbk 208.800.000 26.100.000.000 29,00

Publik (kepemilikan dibawah 5%)

Public (ownership below 5%) 295.200.000 36.900.000.000 41,00

Jumlah | Total 720.000.000 90.000.000.000 100,00

Gunadi Gunawan

Aries Liman

Poppy Dharsono

PT Patria Nusa Adamas

Famlee Invesco Publik | Public (<10%)

Publik | Public (<10%)

Publik | Public (<5%)

Publik | Public (<5%) ANZ Banking Group

Votraint No. 1103 Pty Ltd - 922704000

PT Panin Investment

PT Panin Korp

PT Panin Insurance Tbk

PT Panin Financial Tbk

PT BANK PANIN Tbk

PT PANIN SEKURITAS Tbk

Kun Mawira

Handrata Sadeli

Koesman Hermawan Wong Ye Mey

Mu’min Ali Gunawan Tidjan Ananto Muljadi Koesumo

29,71%

52,01%

18,28%

38,82%

57,15%

42,85%

45,94%

29,00%

30,00%

41,00%

5

Vision and Mission

Menjadi perusahaan efek andalan dan terpercaya dalam kegiatan

pasar modal yang dapat memberikan solusi inansial optimal

bagi nasabah.

To become a leading and trusted securities company in the capital

market by delivering optimal inancial solutions to our clients.

Mengembangkan Perseroan dengan membangun sumber daya

manusia yang profesional, dedikatif dan memiliki integritas tinggi,

serta didukung sumber daya keuangan yang kuat dan teknologi

informasi yang tepat guna.

To develop the Company by fostering professional, dedicated

and high integrity human resources supported by strong inancial

resources and efective information technology.

Membangun kepercayaan nasabah dengan memberikan kepuasan

dan kenyamanan melalui layanan jasa keuangan yang menyeluruh

dan solusi cerdas bagi nasabah.

To solidify clients’ trust by providing satisfaction and convenience

through integrated inancial services and innovative solutions.

Meningkatkan enterprise value Perseroan melalui upaya yang

konsisten dan berorientasi pada hasil dengan tetap menerapkan

sikap prudent.

To increase enterprise value through consistent and goal-oriented

eforts, while continuing to be prudent.

Menjadi mitra kerja yang menguntungkan bagi para stakeholders

dan menciptakan sinergi kepada hasil kerja bersama.

To become a beneicial partner for all stakeholders and create

synergy as a result ofmutual cooperation.

Visi

Vision

Kegiatan Tahun 2012

2012 Event Highlights

Februari

February

Investor Gathering and Market Outlook 2012 di Ballroom Ritz Charlton, Paciic Place, Jakarta Investor Gathering and Market Outlook 2012 at Ballroom Ritz Charlton, Paciic Place, Jakarta

Juli

July

Penerbitan Reksa Dana “Panin Dana Syariah Saham” dan “Panin Dana Likuid”. Launched mutual fund named “Panin Dana Syariah Saham” and “Panin Dana Likuid”.

Agustus

August

Perayaan Ulang Tahun Perseroan ke-23 di Jakarta.

The Company’s 23rdAnniversary Celebration in Jakarta.

September

September

Penerbitan Reksa Dana “Panin Dana Syariah Berimbang”.

Launched mutual fund named “Panin Dana Syariah Berimbang”.

Oktober

October

Berpartisipasi dalam “Indonesia Financial Expo & Forum 2012” di Jakarta Convention Center, Senayan, Jakarta;

Participated in “Indonesia Financial Expo & Forum 2012” at Jakarta Convention Center, Senayan, Jakarta;

Konferensi Pers Reksa Dana Panin Dana Prioritas di Financial Club, Jakarta

Press Conference of Panin Dana Prioritas Mutual Fund at Financial Club, Jakarta

Desember

December

Memperoleh penghargaan “Perusahaan Sekuritas Terbaik 2012”, dari Majalah Investor; Received “Best Securities Company 2012”, awarded by Investor Magazine;

Peluncuran online stock trading berbasis syariah (“POST Syariah”);

Launched syariah based online stock trading (“POST Syariah”);

Penandatanganan kerjasama transaksi auto debit reksa dana PT Panin Asset Management dan PT Bank Panin Tbk; Signing of cooperation between PT Panin Asset Management and PT Bank Panin Tbk for auto debit of mutual funds transaction; Tanggung Jawab Sosial

Perusahaan dalam program pendidikan “Ayo Sekolah, Ayo Kuliah”.

Corporate Social Responsibility in education program of “Ayo Sekolah, Ayo Kuliah”.

Penerbitan Reksa Dana “Panin Dana Prioritas”.

Launched mutual fund named “Panin Dana Prioritas”.

7

2012 Event Highlights

Maret

March

Memperoleh penghargaan “Best Mutual Funds 2012”, dari Majalah Investor

Received “Best Mutual Funds 2012”, awarded by Investor Magazine;

April

April

Pembukaan kantor cabang PT Panin Asset Management di Graha Bumi Surabaya, Jl. Basuki Rakhmat – Surabaya.

Grand Opening of PT Panin Asset Management Branch at Graha Bumi Surabaya, Jl. Basuki Rakhmat – Surabaya.

Mei

May

Memperoleh penghargaan “Best Listed Companies 2012”, dari Majalah Investor Received “Best Listed Companies 2012”, awarded by Investor Magazine;

Juni

June

Pembukaan kantor cabang di Bukittinggi, Sumatera Barat;

Opened branch oice in Bukittinggi, West Sumatera;

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan di Gedung Bank Panin, Senayan, Jakarta. Annual General Shareholders Meeting at PaninBank Building, Senayan, Jakarta.

November

November

Penandatanganan kerjasama transaksi auto debit reksa dana PT Panin Asset Management dan PT Bank CIMB Niaga Tbk;

Signing of cooperation between PT Panin Asset Management and PT Bank CIMB NiagaTbk for auto debit of mutual funds transaction;

Prestasi

Achievements

Reksa Dana Terbaik 2012 Best Mutual Funds 2012 Reksa Dana Terbaik 2013 Best Mutual Funds 2013

Emiten Terbaik 2012 Best Publicly Listed Companies 2012

Sekuritas Terbaik 2012 Best Securities Companies 2012 Digital Brand of the Year 2012

Capital Market Awards 2011

Asia’ Best Companies 2011

Best of the Best Awards 2011

Best Under a Billion Company 2011

9

Achievements

2013

Reksa Dana Terbaik 2013 untuk kategori Reksa Dana Saham periode tiga, lima dan tujuh tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun (Panin Dana Maksima), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2013 in Equity Mutual Fund

Category based on three, ive and seven years

performance with Total Assets above of Rp 1 Trilion (Panin Dana Maksima), awarded by Investor Magazine.

Reksa Dana Terbaik 2013 untuk kategori Reksa Dana Saham periode lima tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 100 Miliar - Rp 1 Triliun (Panin Dana Prima), penghargaan oleh Majalah Investor.

Best Mutual Fund 2013 in Equity Mutual Fund

Category based on ive years performance with Total

Assets above of Rp 100 Billion - Rp 1 Trilion (Panin Dana Prima), awarded by Investor Magazine. Reksa Dana Terbaik 2013 untuk kategori Reksa Dana Campuran B periode tiga dan lima tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 100 Miliar (Panin Dana Unggulan), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2013 in Balance B Mutual Fund

Category based on three and ive years performance

with Total Assets above of Rp 100 Billion (Panin Dana Unggulan), awarded by Investor Magazine. Digital Brand of the Year 2012 untuk kategori Perusahaan Sekuritas, penghargaan oleh Majalah Infobank

Digital Brand of the Year 2012 in Securities Company Category, awarded by Infobank Magazine. Digital Brand of the Year 2012 untuk kategori Reksa Dana, penghargaan oleh Majalah Infobank Digital Brand of the Year 2012 in Mutual Fund Category, awarded by Infobank Magazine. Reksa Dana Bintang Lima, untuk kategori reksa dana saham (Panin Dana Maksima, Panin Dana Prima) dan reksa dana campuran (Panin Dana Bersama, Panin Dana Unggulan), penghargaan oleh Morningstar Inc.

Top 5-Star Funds, for the category of equity funds (Panin Dana Maksima, Panin Prima Fund) and balance funds (Panin Dana Bersama, Panin Dana Unggulan), awarded by Morningstar Inc.

2012

Reksa Dana Terbaik 2012 untuk kategori Reksa Dana Saham periode satu, tiga, lima dan tujuh tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun (Panin Dana Maksima), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2012 in Equity Mutual Fund

Category based on one, three, ive and seven years

performance with Total Assets above of Rp 1 Trilion (Panin Dana Maksima), awarded by Investor Magazine.

Reksa Dana Terbaik 2012 untuk kategori Reksa Dana Campuran periode satu dan tiga tahun (Panin Dana Unggulan), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2012 in Balance Mutual Fund Category based on one and three years performance (Panin Dana Unggulan), awarded by Investor Magazine.

Emiten Terbaik 2012 untuk Sektor Sekuritas dan Reksa Dana, penghargaan oleh Majalah Investor; The Best Publicly Listed Company 2012 in the Securities and Mutual Fund Sector, awarded by Investor Magazine.

Sekuritas Terbaik 2012 untuk kategori Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun, penghargaan oleh Majalah Investor.

Best Securities Company 2012 with Total Assets above Rp 1 Trilion, awarded by Investor Magazine.

2011

Indonesia Brand Champion 2011, Kategori Merk Perusahaan Efek Paling Populer, penghargaan oleh MarkPlus, Inc. Indonesia Brand Champion 2011, category: Most Popular Brand of Brokerage House, awarded by MarkPlus, Inc.

Indonesia Brand Champion 2011,

Kategori Merk Perusahaan Efek Pilihan Konsumen, penghargaan oleh MarkPlus, Inc.

Indonesia Brand Champion 2011, category: Customer’s Brand Choice of Brokerage House, awarded by MarkPlus, Inc.

Reksa Dana Terbaik 2011 untuk kategori Reksa Dana Saham periode satu, tiga, lima dan tujuh tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun (Panin Dana Maksima), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2011 in Equity Mutual Fund

Category based on one, three, ive and seven years

performance with Total Assets above of Rp 1 Trilion (Panin Dana Maksima), awarded by Investor Magazine.

Reksa Dana Terbaik 2011 untuk kategori Reksa Dana Saham periode satu dan tiga tahun dengan Jumlah Aset Rp 100 miliar – Rp 1 Triliun (Panin Dana Prima), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2011 in Equity Mutual Fund Category based on one and three years performance with Total Assets of Rp 100 Billion – Rp 1 Trilion (Panin Dana Prima), awarded by Investor Magazine. Reksa Dana Terbaik 2011 untuk kategori Reksa Dana Campuran periode satu tahun (Panin Dana Bersama), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2011 in Balance Mutual Fund Category based on one year performance (Panin Dana Bersama), awarded by Investor Magazine. Capital Market Award 2011, Penghargaan Khusus Anggota Bursa berdasarkan Kinerja Keuangan dan Tingkat Kepatuhan, penghargaan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia.

Capital Market Award 2011, Special Award for Stock Exchange Member based on Financial Performance and Compliance, awarded by Ministry of Finance of Republic of Indonesia. Asia’s Best Companies 2011, penghargaan oleh Majalah FinanceAsia

Asia’s Best Companies 2011, awarded by FinanceAsia Magazine.

Best Of The Best Awards 2011: The 40 Top Performing Small & Midsized Companies, penghargaan oleh Forbes Indonesia. Best Of The Best Awards 2011: The 40 Top Performing Small & Midsized Companies, awarded by Forbes Indonesia.

200 Best Under A Billion Companies 2011, penghargaan oleh Forbes Asia

200 Best Under A Billion Companies 2011, awarded by Forbes Asia.

Ikhtisar Keuangan

Financial Highlights

TAHUN 2008 2009 2010 2011 2012 YEAR

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

(Rp miliar)

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (Rp billion)

Jumlah Aset 933,56 1.030,85 1.411,33 1.562,53 1.661,87 Total Assets

Jumlah Liabilitas 628,94 594,01 774,83 777,77 709,27 Total Liabilities

Ekuitas Yang Diatribusikan kepada

Pemilik Entitas Induk 303,67 435,04 633,51 777,00 935,89

Equity Attributable to the Owners of the Parent

Jumlah Ekuitas 304,62 436,84 636,50 784,76 952,60 Total Equity

LAPORAN LABA RUGI

KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (Rp miliar)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Rp billion)

Jumlah Pendapatan Usaha* 176,24 226,77 367,20 354,01 430,34 Total Revenues*

Laba dari Usaha* 134,36 171,62 280,04 252,62 304,26 Proit from Operation*

Laba Sebelum Pajak Penghasilan 47,55 153,38 250,79 236,81 287,70 Proit before Income Tax

Laba Tahun Berjalan 36,28 150,22 240,72 203,11 239,84 Proit For The Year

Pendapatan Komprehensif Lain - - - Other Comprehensive Income

Jumlah Laba Komprehensif Periode

Berjalan 36,28 150,22 240,72 203,11 239,84 Total Comprehensive Income For The Period Jumlah Laba Komprehensif Yang Dapat

Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

36,48 149,37 239,53 201,09 230,89 Total Comprehensive Income Attributable to

Equity Holders Of The Parent Company

Jumlah Laba Komprehensif Yang Dapat Diatribusikan Kepada Kepentingan Non-pengendali

0,20 0,85 1,19 2,01 8,95 Total Comprehensive Income Attributable to

Non-controlling Interests

Jumlah Saham Beredar (Juta Lembar) 720,00 720,00 720,00 720,00 720,00 Total Shares Issued (Million Shares)

Laba Per Saham (Rp)* 50,66 207,45 332,67 279,30 320,68 Earnings Per Share (Rp)*

*) Jumlah Pendapatan Usaha dan Laba dari Usaha telah direklasiikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2012 yang sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam LK No. Kep 689/BL/2011 tentang “Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek”.

Total Revenues and Proit from Operation have been reclassiied to conform with the presentation of the 2012 consolidated inancial statements in accordance with the Decision of the Chairman of Bapepam LK. Kep 689/ BL/2011 on “Accounting Guidelines for Securities Companies”.

**) Laba per saham dihitung berdasarkan jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Jumlah saham telah disesuaikan setelah adanya pemecahan nilai nominal Saham pada tahun 2002, 2008 dan Dividen Saham tahun 2004.

Earnings per share is calculated based on total comprehensive income attributable to equity holders of the parent company.Total Shares have been adjusted following stock split in 2002, 2008 and Stock Dividend in 2004.

11

Financial Highlights

*) Ekuitas adalah ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Equity is equity attributable to the owners of the parent.

**) Laba Bersih adalah jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Net Income is total comprehensive income attributable to equity holders of the parent company.

TAHUN 2008 2009 2010 2011 2012 YEAR

RASIO KEUANGAN (%) FINANCIAL RATIOS (%)

Rasio Pertumbuhan : Growth Ratios :

Jumlah Aset (28,09) 10,42 36,91 10,71 6,36 Total Assets

Jumlah Liabilitas (37,84) (5,55) 30,44 0,38 (8,81) Total Liabilities

Ekuitas* 6,48 43,26 45,62 22,65 20,45 Equity*

Jumlah Pendapatan Usaha (20,13) 28,68 61,93 (3,59) 21,56 Total Revenues

Laba dari Usaha (21,93) 27,73 63,17 (9,79) 20,44 Proit from Operation

Laba Bersih** (58,03) 309,48 60,36 (16,05) 14,82 Net Income**

Laba dari Usaha terhadap Pendapatan

(Marjin Laba Usaha) 76,24% 75,68% 76,26% 71,36% 70,70% Operating Proit Margin

Laba Bersih terhadap Pendapatan

Marjin Laba Bersih** 20,70% 65,87% 65,23% 56,80% 53,65% Net Proit Margin**

Laba Bersih terhadap Rata-rata Aset

(Imbal Hasil Aset) 3,27 15,21 19,62 13,52 14,32 Return on Average Assets (ROAA) Laba Bersih terhadap Rata-rata Ekuitas

Imbal Hasil Ekuitas* 12,39 40,44 44,83 28,51 26,96

Return on Average Equities (ROAE)*

Jumlah Aset Lancar terhadap Jumlah Liabilitas Lancar (Rasio Lancar)

214,94 259,06 243,32 199,39 232,65 Total Current Assets to

Total Current Liabilities

Jumlah Liabilitas terhadap Ekuitas* 207,11 136,54 122,31 100,10 75,79 Total Liabilities to

Equity*

Jumlah Liabilitas terhadap Jumlah Aset 67,37 57,62 54,90 49,78 42,68 Total Liabilities to

Total Assets

Modal Kerja Bersih Disesuaikan

(Rp Miliar) 108,21 210,26 76,52 291,05 345,09

Net Adjusted Working Capital (Rp Bilion)

Peringkat A1.id A-(idn) A(idn) A(idn) A(idn) Rating

Perusahan Pemeringkat Moody’s Indonesia

Fitch Ratings Indonesia

Fitch Ratings Indonesia

Fitch Ratings Indonesia

Fitch Ratings

300 250 200 150 100 50 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

134,36 171,62

280,04 252,62

304,26

Laba dari Usaha

Proit from Operation (Rp Miliar | Rp Billion)

20,44%

1.500 1.250 1.000 750 500 250 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

933,561.030,85

1.411,331.562,53

1.661,87

Jumlah Aset

Total Assets (Rp Miliar | Rp Billion)

6,36%

600 500 400 300 200 100 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

176,24 226,77

367,20 354,01

430,34

Jumlah

Pendapatan Usaha

Total Revenues (Rp Miliar | Rp Billion)

21,56%

900 750 600 450 300 150 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

628,94 594,01

774,83 777,77

709,27

Jumlah Liabilities

Total Liabilities (Rp Miliar | Rp Billion)

13

Financial Highlights

900 750 600 450 300 150 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

303,67 435,04

633,51 777,00

935,89

Jumlah Ekuitas

Total Equities (Rp Miliar | Rp Billion)

20,45%

300 250 200 150 100 50 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

36,48 149,37

239,53 201,09

230,89

Laba Bersih

Net Proit (Rp Miliar | Rp Billion)

14,82%

90% 75% 60% 45% 30% 15% 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

76,24% 75,68% 76,26%_71,36%

70,70%

Marjin Laba dari Usaha

Operating Proit Margin (Rp Miliar | Rp Billion)

0,66%

90% 75% 60% 45% 30% 15% 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

20,70%

65,87% 65,23%

56,80%

53,65%

Marjin Laba Bersih

Net Proit Margin (Rp Miliar | Rp Billion)

3,15%

60% 50% 40% 30% 20% 10% 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

12,39% 40,44%

44,83%

28,51%

26,96%

Imbal Hasil Rata-Rata Ekuitas

Return on Average Equities (Rp Miliar | Rp Billion)

1,55%

30% 25% 20% 15% 10% 5% 0

2008 2009 2010 2011

₂₀₁₂

3,27% 15,21%

19,62%

13,52%

14,32%

Imbal Hasil Rata-Rata Aset

Return on Average Assets (Rp Miliar | Rp Billion)

Informasi Saham

Shares Information

Tahun

Year KwartalQuarter

Harga Saham | Share Price Volume

Transaksi di Pasar Reguler Transaction

Volume in Regular Market

Jumlah Saham Beredar Number of Outstanding

Shares

Kapitalisasi Pasar pada akhir

periode Market Capitalization

at the end of period Tertinggi

Highest TerendahLowest PenutupanClosing

(Rp) (Rp) (Rp) (Unit) (Rp)

2008 680 300 390 9.164.000 720.000.000 280.800.000.000

2009 540 240 510 23.833.000 720.000.000 367.200.000.000

2010 1.460 460 1.150 122.759.000 720.000.000 828.000.000.000

2011 1.540 970 1.290 126.349.500 720.000.000 928.800.000.000

I 1.220 970 1.120 13.824.000 720.000.000 806.400.000.000

II 1.470 1.120 1.150 53.932.000 720.000.000 828.000.000.000

III 1.540 980 1.150 55.076.500 720.000.000 828.000.000.000

IV 1.300 1.070 1.290 3.517.000 720.000.000 928.000.000.000

2012 3.200 1.230 3.200 49.529.500 720.000.000 2.304.000.000.000

I 1.480 1.230 1.420 6.588.000 720.000.000 1.022.400.000.000

II 2.100 1.410 1.880 12.271.500 720.000.000 1.353.600.000.000

III 1.950 1.790 1.870 11.314.500 720.000.000 1.346.400.000.000

IV 3.200 1.850 3.200 19.355.500 720.000.000 2.304.000.000.000

*Catatan : Harga Saham telah disesuaikan akibat adanya pemecahan nilai nominal saham tahun 2002 dan 2008 serta dividen saham tahun 2004. *Note : Stock price has been adjusted for the stock split in 2002, 2008 and stock dividend in 2004.

Perkembangan Harga Saham PANS di Bursa Efek Indonesia |

Price Movement of PANS at Indonesia Stock Exchange

3.500

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

3.200

15

Dividend Policy

Kebijakan Dividen

Dividend Policy

Dividen-dividen dibayarkan sesuai dengan kemampuan keuangan perusahaan

berdasarkan keputusan yang diambil dalam Rapat Umum Pemegang Saham.

Dividends were paid in accordance with the financial capability of the Company based on the

decision taken in the General Meeting of Shareholders.

Tahun Year

Jenis Dividen

Type of Dividend

Tanggal Pembayaran

Payment Date

Jumlah Dividen (Rp Miliar) Total Dividend

(Rp Billion)

Laba Bersih (Rp Miliar) Net Income (Rp Billion)

Rasio Pembayaran

Dividen Dividend Payout Ratio

(%)

Saham Beredar (juta saham)*

Outstanding Shares (million shares)*

Dividen per Saham

(Rp) Dividend per Share

(Rp)

2007 Final 29-08-2008 18,00 86,92 20,7 720,00 25,00

2008 Final 26-08-2009 18,00 36,48 49,3 720,00 25,00

2009 Final 10-08-2010 36,00 149,37 24,1 720,00 50,00

2010 Final 23-06-2011 57,60 239,53 24,0 720,00 80,00

2011 Final 31-08-2012 72,00 201,09 35,8 720,00 100,00

*Catatan :

Jumlah Saham telah disesuaikan akibat adanya pemecahan nilai nominal saham tahun 2002 dan 2008 serta dividen saham tahun 2004. Dividen atas laba untuk tahun buku 2012 belum ditentukan.

*Note : Number of shares has been adjusted for the stock split in 2002, 2008 and stock dividend in 2004.

Dividends from proits for the year 2012 have not been determined.

Dividen Kas |

Cash Dividend

Tahun Year

Tanggal Pembagian Distribution

Date

Dividen Saham (juta saham) Stock Dividend (million shares)

Nilai Nominal (Rp/saham) Nominal Value

(Rp/share)

Rasio Saham Lama terhadap Saham Baru Ratio of Old Shares to

New Shares

Harga Pelaksanaan

(Rp/saham) Exercise Price

(Rp/share)

Nilai Dividen (Rp Miliar) Dividend Value

(Rp Billion)

2003 08-07-2004 40,00 250 8:1 325 13,00

Penerbitan Saham dan Obligasi

Share and Bond Issuances

Tahun 2000

Pada bulan Mei 2000, Perseroan melakukan Penawaran Umum Perdana Saham sebanyak 80.000.000 Saham Biasa Atas Nama dengan Nilai Nominal Rp 500 per saham pada Harga Penawaran Rp 550 per saham yang disertai dengan penerbitan 24.000.000 Waran Seri I. Seluruh saham dan Waran telah dicatatkan di Bursa Efek Jakarta pada tanggal 31 Mei 2000. Sampai dengan akhir masa laku waran, yaitu 2 Juni 2003, tidak ada waran yang dikonversi menjadi saham.

Seluruh dana hasil Penawaran Umum Perdana Saham telah digunakan sesuai dengan rencana penggunaan dana, yaitu untuk memperkuat modal kerja.

Tahun 2002

Pada bulan September 2002, Perseroan melakukan pemecahan nilai nominal saham dimana setiap 1 (satu) saham lama dengan nilai nominal Rp 500 per saham dipecahmenjadi 2 (dua) saham baru dengan nilai nominal Rp 250 per saham. Saham dengan nilai nominal baru tersebut mulai dicatatakan di Bursa Efek Jakarta pada tanggal 23 September 2002.

Year 2000

In May 2000, the Company conducted an Initial Public Ofering of its 80,000,000 shares at a par value of Rp 500 per share at an ofering price of Rp 550 per share, which were accompanied by 24,000,000 in Seri I Warrants. All of the shares and warrants were listed at the Jakarta Stock Exchange on 31 May 2000. None of the warrants were exercised prior to the expiration date of 2 June 2003.

All of the proceeds from the Initial Public Ofering have been used according to the capital allocation plan, which is to strengthen the working capital.

Year 2002

In September 2002, the Company conducted a stock split, whereby 1 (one) old share with a par value of Rp 500 was split into 2 (two) new shares of with a par value of Rp 250 per share. The new par value shares were listed on the Jakarta Stock Exchange on 23 September 2002.

Uraian Description

Sebelum Penawaran Umum (Nilai Nominal Rp 500 per saham)

Before Initial Public Ofering (Par Value Rp 500 per share)

Setelah Penawaran Umum (Nilai Nominal Rp 500 per saham)

After Initial Public Ofering (Par Value Rp 500 per share)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp)

Jumlah Saham Total Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp) Modal Dasar

Authorized Capital 320.000.000 160.000.000.000 320.000.000 160.000.000.000 Modal Ditempatkan

dan Disetor Penuh Issued and Fully

Paid Capital

80.000.000 40.000.000.000 160.000.000 80.000.000.000

Jumlah Saham Sebelum dan

Setelah Penawaran Umum

Perdana

The Number of Shares Before and After the Initial Public Ofering

17

Share and Bond Issuances

Tahun 2004

Pada bulan Juli 2004, Perseroan membagikan dividen saham dimana setiap 8 (delapan) saham lama mendapat 1 (satu) saham baru. Pencatatan saham tambahan hasil pembagian dividen saham tersebut dilakukan pada tanggal 8 Juli 2004 di Bursa Efek Jakarta.

Tahun 2008

Pada bulan Januari 2008, Perseroan melakukan pemecahan nilai nominal saham dimana setiap 1 (satu) saham lama dengan nilai nominal Rp 250 per saham dipecah menjadi 2 (dua) saham baru dengan nilai nominal Rp 125 per saham. Saham dengan nilai nominal baru tersebut mulai dicatatakan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 21 Januari 2008.

Year 2004

In July 2004, the Company distributed a stock dividend, with each 8 (eight) existing shares receiving 1 (one) new share. The share dividend was listed on 8 July 2004 at the Jakarta Stock Exchange.

Year 2008

In January 2008, the Company conducted a stock split, whereby 1 (one) old share with a par value of Rp 250 was split into 2 (two) new shares of with a par value of Rp 125 per share. The new par value shares were listed on the Indonesia Stock Exchange on 21 January 2008.

Uraian Description

Sebelum Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 500 per saham)

Before Stock Split (Par Value Rp 500 per share)

Setelah Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham)

After Stock Split (Par Value Rp 250 per share)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp) Modal Dasar

Authorized Capital 320.000.000 160.000.000.000 640.000.000 160.000.000.000 Modal Ditempatkan

dan Disetor Penuh Issued and Fully

Paid Capital

160.000.000 80.000.000.000 320.000.000 80.000.000.000

Jumlah Saham Sebelum dan

Setelah Pemecahan Nilai

Nominal

The Number of Shares Before and After the Split

Jumlah Saham Sebelum dan

Setelah Dividen Saham

Total Shares Before and After the Stock Dividend

Uraian Description

Sebelum Dividen Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham)

Before Stock Dividend (Par Value Rp 250 per share)

Setelah Dividen Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham)

After Stock Dividend (Par Value Rp 250 per share)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp) Modal Dasar

Authorized Capital 640.000.000 160.000.000.000 640.000.000 160.000.000.000 Modal Ditempatkan

dan Disetor Penuh Issued and Fully

Paid Capital

Tahun 2003

Pada tanggal 18 September 2003, Perseroan menerbitkan Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Obligasi ini memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 100 miliar dan berjangka waktu 5 (lima) tahun, dengan tingkat bunga tetap sebesar 14,25% (empat belas koma dua lima persen) per tahun yang dibayarkan setiap 3 (tiga) bulan. Obligasi ini dicatatkan di Bursa Efek Surabaya pada tanggal 19 September 2003. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 18 September 2008.

Seluruh dana hasil penerbitan Obligasi telah digunakan untuk memperkuat modal kerja, khususnya meningkatkan pembiayaan fasilitas perdagangan marjin sebagai fasilitas pinjaman perdagangan nasabah Perseroan

Tahun 2005

Pada tanggal 15 Maret 2005, Perseroan menerbitkan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Obligasi ini memiliki Jumlah Pokok seluruhnya sebesar Rp 75 miliar, yang terdiri dari 2 (dua) seri, yaitu :

Year 2003

On 18 September 2003, the Company issued the ixed-coupon Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003. This bond issue had a principal value of Rp 100 billion, a maturity of 5 (ive) years and a ixed coupon of 14.25% (fourteen point two ive percent) payable every 3 (three) months.

This bond issue was listed at the Surabaya Stock Exchange on 19 September 2003. The bond has matured and fully paid at 18 September 2008. All of the proceeds from the bond have been used to strengthen working capital, especially to increase the Company’s capability to facilitate the inancing of Margin Financing as a facility for clients to leverage their trades.

Year 2005

On 15 March 2005, the Company issued the ixed-coupon Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005. This bond issue had a principal value of Rp 75 billion, consisting of 2 (two) series:

Uraian Description

Sebelum Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham)

Before Stock Split (Par Value Rp 250 per share)

Setelah Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 125 per saham)

After Stock Split (Par Value Rp 125 per share)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp)

Jumlah Saham Total Shares

Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value

(Rp) Modal Dasar

Authorized Capital 640.000.000 160.000.000.000 1.280.000.000 160.000.000.000 Modal Ditempatkan

dan Disetor Penuh Issued and Fully

Paid Capital

360.000.000 90.000.000.000 720.000.000 90.000.000.000

Jumlah Saham Sebelum dan

Setelah Pemecahan Nilai

Nominal

Total Shares Before and After the Split

19

Share and Bond Issuances

• Seri A, memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 25 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 10,5 % (sepuluh koma lima persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi adalah 370 hari, telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 20 Maret 2006.

• Seri B, memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 50 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,625% (sebelas koma enam dua lima persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi adalah 2 (dua) tahun, telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 15 Maret 2007.

Obligasi ini dicatatkan di Bursa Efek Surabaya mulai tanggal 16 Maret 2005 sampai dengan tanggal jatuh tempo.

Seluruh dana hasil penerbitan Obligasi digunakan untuk memperkuat modal kerja, khususnya meningkatkan pembiayaan fasilitas perdagangan marjin sebagai fasilitas pinjaman perdagangan nasabah Perseroan.

Tahun 2007

Pada tanggal 15 Juni 2007, Perseroan menerbitkan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Obligasi ini memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 200 miliar dan berjangka waktu 5 (lima) tahun, dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,75% (sebelas koma tujuh lima persen) per tahun yang dibayarkan setiap 3 (tiga) bulan. Obligasi ini dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (sebelumnya Bursa Efek Surabaya) pada tanggal 18 Juni 2007. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 15 Juni 2012.

Peringkat Perusahaan dan Obligasi

Berdasarkan publikasi oleh PT Fitch Ratings Indonesia pada tanggal 14 Juni 2012, Perseroan dan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 memperoleh peringkat A(idn) dengan outlook stabil.

• Serie A has a Principal of Rp 25 billion with a ixed coupon of 10.5% (ten point ive percent)

per annum. The bond has a maturity of 370 days. The bond has matured and fully paid at 20 March 2006.

• Serie B has a principal of Rp 50 billion with a ixed coupon of 11.625% (eleven point six two ive percent) per annum. The bond has a

maturity of 2 (two) years. The bond has matured and fully paid at 15 March 2007.

This bond was listed at the Surabaya Stock Exchange from 16 March 2005 until maturity date.

All of the proceeds from the bond have been used to strengthen working capital, especially to increase the Company’s capability to facilitate the inancing of Margin Financing as a facility for clients to leverage their trades.

Year 2007

On 15 June 2007, the Company issued the ixed-coupon Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007. This bond issue had a principal value of Rp 200 billion, a maturity of 5 (ive) years and a ixed coupon of 11.75% (eleven point seven ive percent) payable every 3 (three) months. This bond issue was listed at the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange) on 18 June 2007. The bond has matured and fully paid at 15 June 2012. Corporate and Bond Rating

Based on the 14 June 2012 publications by PT Fitch Ratings Indonesia, the rating of the Company and Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 are A(idn) with stable outlook.

When your goals seem to wander farther and farther away, escalate your will.

Believe in yourself and you will see that all those dreams have been within your

grasp all along.

21

Report of the Board of Commissioners

Laporan Dewan Komisaris

Report of the Board of Commissioners

Pemegang Saham yang kami hormati, Pada tahun 2012 Panin Sekuritas membukukan kinerja keuangan yang cukup memuaskan, dimana Jumlah Aset tumbuh 6,36% menjadi Rp 1,66 triliun dan Laba Bersih tumbuh 14,82% menjadi Rp 230,89 miliar. Kapitalisasi pasar saham Panin Sekuritas telah meningkat secara signii kan 156,00% dari Rp 900,00 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 2,30 triliun pada akhir tahun 2012. Pencapaian kinerja tersebut diperoleh dalam kondisi industri pasar modal yang dinamis sejalan dengan perkembangan perekonomian nasional dan global.

Perkembangan Makro Ekonomi

Perekonomian global mengalami perlambatan pertumbuhan sebagai imbas dari masih lambatnya proses pemulihan ekonomi negara-negara Eropa. Namun perekonomian nasional dapat tetap tumbuh sesuai target ditopang oleh kuatnya fundamental ekonomi dan tingginya tingkat permintaan domestik yang berasal dari konsumsi rumah tangga dan investasi. Pada tahun 2012 Indonesia dapat mencatatkan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) sebesar 6,2% dan tingkat inl asi 4,3%, menjadikan Indonesia sebagai salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi terbaik di dunia.

Perkembangan Industri Pasar Modal

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) sepanjang tahun 2012 mengalami kenaikan yang cukup baik, yaitu dari 3.821,99 pada akhir tahun 2011 menjadi 4.316,69 pada akhir tahun 2012 atau naik sebesar 12,94%. Nilai kapitalisasi pasar saham di BEI juga mengalami peningkatan

Dear Respected Shareholders,

In 2012, Panin Sekuritas posted satisfactory i nancial performance, where total assets grew by 6.36% to Rp 1.66 trillion and net proi t increased by 14.82% to Rp 230.89 billion. The market capitalization of Panin Sekuritas increased 156.00% from Rp 900.00 billion at the end of 2011 to Rp 2.3 trillion in 2012. The performance was achieved through a dynamic capital market industry along with the developments in the national and global economy.

The Macro Economic Development

The global economy experienced deceleration in growth impacted by slow economic recovery in developed countries, particularly Europe. However, national economy can still meet its targeted growth rate, through strong economic fundamentals and domestic demand, which originated from household spending and investment. In 2012, Indonesia recorded 6.2% growth in Gross Domestic Product and inl ation of 4.3%, which was categorized as one of the top performing countries globally, in term of economic growth.

The Capital Market Industry Development In 2012, the Jakarta Composite Index (JCI) recorded a gain of 12.94%, rising from 3,821.99 at the end of 2011 to 4,316.69 at the end of 2012. Total market capitalization of shares listed at IDX also experienced Dari kiri ke kanan

From left to right Kun Mawira, Poppy Dharsono, Peter Setiono, Made Rugeh Ramia, Aries Liman, Mu’min Ali Gunawan

Jumlah Aset Total Assets

6,36%

Kapitalisasi Pasar Saham

Market Capitalization

a 16.67% increase from Rp 3,537 trillion at the end of 2011 to Rp 4,127 trillion at the end of 2012. Assessment to the Performance of the Board of Directors on Corporate Governance.

The Board of Commissioners assessed that throughout 2012 the Board of Directors had performed their duties and managed the Company professionally, which was relected in the growth of the business activities as well as improvements in inancial performance, as budgeted.

Supervision Activities by the Board of Commissioners

Throughout 2012, the Board of Commissioners had conducted supervisory activities in accordance with the responsibilities set in the Articles of Association as well as reference to the principles of Good Corporate Governance. The Board of Commissioners held regular and incidental meetings with the Board of Directors to ensure that the business activities had been managed in accordance with the applicable regulations and the Company’s strategic plan. Following the transfer of investment management activity which was inalized in 2011 from the Company to its subsidiary, PT Panin Asset Management, the Board of Commissioners had guided and coordinated with the Board of Commissioners of PT Panin Asset Management to ensure that the supervisory program was able to be implemented seamlessly and continuously, so that the Company and its subsidiary could improve synergy optimally and eiciently in conjunction with business growth.

In conducting its supervisory function, the Board of Commissioners was assisted by the audit committee which consists of one chairman, i.e. the independent commissioner, and two members. The Audit Committee had submitted its report that in 2012 there were no signiicant issues that deviate from the Company’s regulations and other relevant regulations that could give negative impact on business continuity and inancial position of the Company. In addition, a Certiied Public Accountant, “Tanubrata Sutanto Fahmi and Partners”, had given opinion that the consolidated inancial statements of the Company and its Subsidiaries hadbeen presented fairly, in all material respects, the consolidated inancial position as of December 31, 2012 and 2011, and the consolidated results of their operations and consolidated cash lows for the year were in line with Indonesian Financial Accounting Standards. Prospects in 2013

The positive momentum of global economic recovery is expected to begin in 2013, albeit at a slow pace. Numerous risk factors are still shadowing the prospect of the world economic growth, which originates from the structural issue in advanced countries that is regarded as the epicenter of the global inancial crisis.

sebesar 16,67% dari Rp 3.537 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 4.127 triliun pada akhir tahun 2012.

Penilaian terhadap Kinerja Direksi mengenai Pengelolaan Perusahaan

Dewan Komisaris menilai bahwa selama tahun 2012 Direksi telah melaksanakan tugasnya dan mengelola Perusahaan secara profesional yang tercermin dari pertumbuhan kegiatan usaha dan peningkatan kinerja keuangan sebagaimana yang telah dianggarkan.

Kegiatan Pengawasan Dewan Komsiaris

Sepanjang tahun 2012 Dewan Komisaris melaksanakan kegiatan pengawasan terhadap kinerja Perseroan sesuai dengan tugas dan wewenang yang ditetapkan dalam anggaran dasar serta mengacu pada prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Dewan Komisaris telah mengadakan pertemuan dan diskusi dengan Direksi secara rutin maupun insidental guna memastikan bahwa aktivitas usaha telah berjalan sesuai dengan ketentuan yang berlaku dan sesuai rencana strategis perusahaan.

Menindaklanjuti proses pengalihan kegiatan manajer investasi yang telah dilaksanakan pada tahun 2011 dari Perseroan ke Entitas Anak, PT Panin Asset Management, Dewan Komisaris telah memberikan pengarahan dan melakukan koordinasi dengan Dewan Komisaris PT Panin Asset Management guna memastikan bahwa program pengawasan Dewan Komisaris dapat berjalan dengan baik dan berkesinambungan, sehingga dapat mendorong Perusahaan dan Entitas Anak untuk meningkatkan sinergi secara optimal dan eisien dalam rangka pertumbuhan usaha.

Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris dibantu oleh komite audit yang terdiri dari satu orang ketua, yaitu komisaris independen, dan dua orang anggota. Komite audit telah menyampaikan laporan bahwa selama tahun 2012 tidak terjadi hal-hal material yang menyimpang dari Peraturan Perseroan maupun peraturan terkait lainnya, yang berdampak negatif bagi kelangsungan usaha dan posisi keuangan Perseroan. Disamping itu Kantor Akuntan Publik ”Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan” telah memberikan pendapat bahwa laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak telah menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, dan hasil usaha serta arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia.

Prospek Tahun 2013

Momentum positif pemulihan ekonomi dunia diperkirakan akan mulai berlangsung dalam tahun 2013 meskipun masih secara perlahan. Sejumlah faktor risiko masih membayangi prospek pertumbuhan ekonomi dunia yang bersumber dari persoalan struktural di negara-negara maju yang

“Momentum positif

pemulihan ekonomi

dunia diperkirakan

akan mulai

ber-langsung dalam tahun

2013 meskipun masih

secara perlahan.”

“The positive

momentum of global

economic recovery

is expected to begin

in 2013, albeit at

a slow pace.”

23

Report of the Board of Commissioners merupakan episentrum dari krisis global.

Sementara pertumbuhan ekonomi nasional pada tahun 2013 diperkirakan tidak akan jauh berbeda dengan tahun 2012, yaitu berada pada kisaran 6,0-6,5%. Pertumbuhan ekonomi nasional masih ditopang oleh konsumsi rumah tangga dan investasi, namun perlu diwaspadai kemungkinan adanya tekanan ekonomi karena kenaikan inlasi dan neraca perdagangan yang deisit.

Perkembangan ekonomi tersebut akan berdampak terhadap perkembangan industri pasar modal serta aktivitas usaha Perseroan ke depan.

Pandangan atas Prospek Usaha Perusahaan yang Disusun oleh Direksi

Dewan Komisaris telah menerima dan menganalisa rencana bisnis dan prospek usaha Perseroan untuk tahun 2013 yang disusun oleh Direksi. Dewan Komisaris sependapat bahwa rencana pertumbuhan bisnis Perusahaan dapat dilaksanakan dengan sebaik-baiknya.

Apresiasi

Dewan Komisaris memberikan apresiasi kepada Direksi, staf dan karyawan Perseroan yang telah memberikan kontribusi bagi kemajuan perusahaan. Dewan Komisaris menyampaikan terima kasih kepada regulator, pemegang saham, para nasabah dan mitra usaha atas dukungan, kerjasama dan kepercayaan yang telah diberikan sepanjang tahun 2012. Semoga kerja sama yang telah terjalin dengan baik dapat terus ditingkatkan lagi menjadi hubungan yang paling menguntungkan bagi seluruh pihak.

Meanwhile, the growth of domestic economy in 2013 is expected to be similar to2012, in the range of 6.0-6.5%. Economic growth will be supported by domestic consumption and investment; however we need to be cautious on the possible economic pressures arising from acceleration in inlation and the ongoing trade deicit.

The outcome of the above economic developments will have inluence over the domestic capital market industry, as well as the Company’s business activities in the future.

Outlook on Business Prospects of the Company Prepared by the Directors

The Board of Commissioners had received and analyzed the Company’s business plan and business prospect for the year 2013 which was prepared by the Board of Directors. The Board of Commissioners agreed that the Company’s business plans can be implemented in the optimal way.

Appreciation

The Board of Commissioners would like to give their appreciation to the Board of Directors, stafs, and employees for their contribution to the Company’s progress. The Board of Commissioners would also like to thank the regulators, shareholders, customers and business partners for their support, cooperation and trust that have been given throughout 2012. We hope the cooperation between all stakeholders can be continuously improved and bring welfare to all parties.

Laporan Direksi

Report of the Board of Directors

Pemegang Saham yang terhormat,

Tahun 2012 menjadi tahun yang bersejarah bagi Panin Sekuritas. Di tengah kondisi makro ekonomi dan industri pasar modal yang penuh tantangan, Panin Sekuritas berhasil membukukan kinerja keuangan yang terus meningkat. Panin Sekuritas dan entitas anak secara konsisten telah mengembangkan produk dan layanan pasar modal yang sesuai dengan kebutuhan nasabah. Kinerja tersebut telah diakui secara nasional dan internasional dengan diperolehnya berbagai penghargaan dari institusi independen.

Perkembangan Kegiatan Usaha dan Kinerja Keuangan

Pada tahun 2012 Panin Sekuritas dapat membukukan kinerja keuangan yang baik. Jumlah Aset tumbuh 6,36% dari Rp 1,56 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 1,66 triliun pada akhir tahun 2012. Jumlah Ekuitas tumbuh 20,45% dari Rp 777,00 miliar menjadi Rp 935,88 miliar. Pendapatan Usaha pada tahun 2012 mencapai Rp 430,34 miliar atau naik 21,56% dibandingkan tahun 2011 yang sebesar Rp 354,01 miliar. Sedangkan Laba Bersih pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 230,89 miliar atau naik 14,82% dibandingkan tahun 2011 yang sebesar Rp 201,09 miliar.

Kapitalisasi pasar saham Panin Sekuritas telah meningkat signii kan sebesar 156,00% dari Rp 900,00 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 2,30 triliun pada akhir tahun 2012.

Dear respected Shareholders,

The year 2012 had become a historic year for Panin Sekuritas. In the midst of the challenging macroeconomic condition and capital market industry, Panin Sekuritas has successfully achieved steady growth in its i nancial performance. Panin Sekuritas and its subsidiary had successfully developed capital market products and services that correspond with the customer needs in a consistent manner. This performance has been acknowledged nationwide and internationally, proven by the awards received from independent institutions. Progress of Business Activities and Financial Performance

In 2012 Panin Sekuritas posted a satisfactory i nancial performance. Total assets grew 6.36% from Rp 1.56 trillion in 2011 to Rp 1.66 trillion in 2012. Total equity grew 20.45% from Rp 777.00 billion to Rp 935.88 billion. Total revenue in 2012 reached Rp 430.34 billion or up 21.56% from the previous year of Rp 354.01 billion. Net income in 2012 was Rp 230.89 billion or up 14.82% compared to previous year of Rp 201.09 billion.

Panin Sekuritas’ market capitalization increased signii cantly in 2012, growing from Rp 900.00 billion in 2011 to Rp 2.30 trillion in 2012, an increase of 156.00%.

Dari kiri ke kanan From left to right Indra Christanto, Menas Shahaan, Rosmini Lidarjono, Handrata Sadeli

“Kapitalisasi pasar

saham Panin

Sekuritas telah

meningkat signifikan

sebesar 156,00% dari

Rp 900,00 miliar

pada akhir tahun

2011 menjadi Rp 2,30

triliun pada akhir

tahun 2012.”

“Panin Sekuritas’

market capitalization

increased significantly

in 2012, growing from

Rp 900.00 billion in

2011 to Rp 2.30 trillion

in 2012, an increase of

156.00%.”

25

Report of the Board of Directors Pendapatan usaha Panin Sekuritas dan Entitas

Anak diperoleh dari beberapa kegiatan usaha, yang meliputi kegiatan transaksi efek, pembiayaan nasabah, penjamin emisi efek, portofolio efek dan jasa manajer investasi. Kegiatan transaksi efek oleh Panin Sekuritas di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012 mencapai Rp 27,59 triliun atau hampir sama dengan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 27,66 triliun dan memberikan kontribusi pendapatan komisi dari transaksi perantara perdagangan efek sebesar Rp 47,38 miliar, sedangkan tahun sebelumnya sebesar Rp 48,05 miliar.

Kegiatan pembiayaan nasabah meliputi pembiayaan atas piutang marjin dan reverse repo. Rata-rata pembiayaan nasabah pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 249,85 miliar atau turun 26,44% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 339,66 miliar yang menghasilkan pendapatan dividen dan bunga sebesar Rp 86,80 miliar atau naik 17,24% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 74,03 miliar.

Sepanjang tahun 2012 Panin Sekuritas telah bertindak sebagai penjamin emisi untuk 16 emisi saham dan obligasi dengan nilai penjaminan seluruhnya sebesar Rp 18,83 miliar yang menghasilkan pendapatan dari jasa penjamin emisi dan penjualan efek sebesar Rp 58,37 juta.

Dalam rangka mengoptimalkan imbal hasil investasi, Panin Sekuritas melakukan penempatan sebagian dana pada portofolio efek, terutama reksa dana. Rata-rata portofolio efek selama tahun 2012 adalah sebesar Rp 608,84 miliar. Pendapatan dari pengelolaan portofolio efek pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 61,34 miliar.

Dalam kegiatan manajer investasi yang dilaksanakan oleh entitas anak, PT Panin Asset Management, jumlah dana kelolaan tumbuh 9,81% dari Rp 9,07 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 9,96 triliun pada akhir tahun 2012.Pertumbuhan jumlah dana kelolaan tersebut telah meningkatkan pendapatan Jasa Manajer Investasi tahun 2012 sebesar 47,31%, yaitu dari Rp 158,01 miliar pada tahun 2011 menjadi Rp 232,77 miliar.

The group’s revenues were derived from several business activities, consisting of securities transaction, customer inancing, underwriter, securities portfolio, and investment manager. The Company’s securities transaction at the Indonesia Stock Exchange reached Rp 27.59 trillion in 2012, which was comparable to the amount booked in the previous year of Rp 27.66 trillion. The transaction contributed Rp 47.38 billion to the brokerage fee revenue, while last year’s contribution was recorded at Rp 48.05 billion.

Customer inancing includes inancing for margin receivable and reverse repo. The average customer inancing in 2012 reached Rp 249.85 billion, down 26.44% from the previous year of Rp 339.66 billion. This segment generated dividend and interest income of Rp 86.80 billion, 17.24% higher than Rp 74.03 billion in 2011.

During 2012, Panin Sekuritas was appointed as underwriter for 16 stocks and bonds issuances with total underwriting value of Rp 18.83 billion, generating underwriting and selling fee revenue of Rp 58.37 million.

In order to optimize earnings from the investment, Panin Sekuritas allocated a portion of its funds in marketable securities, which were mutual funds. The average size of marketable securities in 2012 reached Rp 608.84 billion. The gain on trading of marketable securities in 2012 was recorded at Rp 61.34 billion.

The Company’s investment management activities operated by its subsidiary, PT Panin Asset Management, reported growth in total assets under management of 9.81%, from Rp 9.07 trillion at the end of 2011 to Rp 9.96 trillion at the end of 2012. Growth in assets under management has resulted in an increase in revenue from investment management services by 47.31%, from Rp 158.01 billion in 2011 to Rp 232.77 billion in 2012.

“Dalam kegiatan manajer investasi yang dilaksanakan oleh entitas anak,

PT Panin Asset Management, jumlah dana kelolaan tumbuh 9,81% dari Rp 9,07

triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 9,96 triliun pada akhir tahun 2012.”

The Company’s investment management activities operated by its subsidiary,

PT Panin Asset Management, reported growth in total assets under management

of 9.81%, from Rp 9.07 trillion.”

Jumlah Dana Kelolaan Total Assets Under

Management (Rp Miliar | Rp Billion)

Pencapaian Target dan Tantangan yang Dihadapi

Secara keseluruhan pencapaian kinerja Panin Sekuritas selama tahun 2012 telah melampaui kinerja yang diperoleh pada tahun 2011 dan memenuhi target yang telah ditetapkan, meskipun di tengah kondisi industri pasar modal yang masih penuh tantangan sebagai dampak dari perkembangan makro ekonomi global.

Dalam mengantisipasi persaingan yang semakin meningkat dan pasar yang lebih kompetitif, Panin Sekuritas telah meluncurkan produk dan jasa yang lebih inovatif serta melaksanakan strategi usaha sebagaimana diuraikan dibawah ini.

Kebijakan Strategis Tahun 2012

Panin Sekuritas dan Entitas Anak menetapkan berbagai kebijakan strategis yang bertujuan untuk meningkatkan kualitas produk dan layanan bagi nasabah serta meningkatkan jumlah nasabah dan nilai transaksi. Beberapa strategi dan pencapaian penting diantaranya adalah :

a. Peningkatan kegiatan pemasaran dan perluasan jaringan, melalui:

i. Pembukaan kantor cabang baru. Hingga akhir tahun 2012 Panin Sekuritas memiliki 22 kantor cabang di berbagai kota di Indonesia.

ii. Kerjasama dengan institusi keuangan lainnya, antara lain untuk program autodebet reksa dana dan investment protection plan.

iii. Penambahan tenaga pemasaran untuk menjangkau nasabah retail dan institusi. b. Peningkatan produk dan layanan yang inovatif

dan memenuhi keinginan nasabah, melalui: i. Layanan pembiayaan nasabah yang lebih kompetitif

ii. Pengembangan sistem online trading yang lebih eisien dengan itur yang memenuhi berbagai kebutuhan nasabah

iii. Peluncuran online trading dan reksa dana syariah

iv. Peluncuran program autodebet reksa dana dan investment protection plan.

v. Peluncuran sistem informasi reksa dana bagi nasabah berbasis online.

c. Peningkatan sistem teknologi informasi, melalui: i. Pengembangan sistem perdagangan yang mendukung JATS NextG 2.0 dari PT Bursa Efek Indonesia (BEI).

ii. Pengembangan sistem back oice yang mendukung Straight through Processing (STP) dari PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).

Achievement of Target and Challenge

Overall, the performance of Panin Sekuritas in 2012 exceeded the results in 2011 and achieved its target, despite the midst of a challenging capital market industry, afected by the global macroeconomic development.

In anticipating a more competitive environment, Panin Sekuritas has launched a number of innovative products and services, as well as business strategies as described below.

2012 Strategic Policies

Panin Sekuritas and its subsidiary have established strategic policies aimed to improve the quality of products and services for the customers and increase the number of customers as well as transaction value. Some strategies and important achievements include:

a. Marketing activities intensiication and network expansion, through:

i. Opening of new branches. Up to end of 2012, Panin Sekuritas has 22 branch oices in various cities in Indonesia.

ii. Cooperation with other inancial institutions, such as auto-debit program for mutual funds and investment protection plan.

iii. Expansion of marketing team to reach retail and institutional clients.

b. Innovative products and services improvement to meet customer needs, through:

i. More competitive customer inancing services. ii. Development of a more eicient online trading system with features that meet the customers’ needs.

iii. Introduction of sharia online trading and sharia mutual fund

iv. Introductionof the mutual fund auto-debit program and investment protection plan.

v. Introduction of online based mutual funds information system for customers. c. Information technology system enhancement,

through:

i. Development of trading system that supports NextG JATS 2.0 of Indonesia Stock Exchange (IDX).

ii. Development of back oice system that supports Straight through Processing (STP) of Indonesian Clearing and Guarantee Corporation (KPEI).

27

Report of the Board of Directors iii. Peningkatan kapasitas server dan back up

system untuk menjaga kelancaran dan keamanan transaksi.

d. Peningkatan kegiatan sosialiasi dan publikasi mengenai peluang berinvestasi di pasar modal.

Tata Kelola Perusahaan dan Manajemen Risiko

Tata Kelola Perusahaan (GCG) menjadi perhatian utama bagi Panin Sekuritas sebagai salah satu fondasi bagi pengelolaan perusahaan yang baik dan sehat. Selama tahun 2012 Panin Sekuritas berupaya menerapkan prinsip-prinsip GCG di setiap aktivitas usahanya pada semua jajaran struktur organisasi, dengan mengacu pada sejumlah peraturan pasar modal dan pedoman yang berlaku.

Strategi pertumbuhan usaha akan dilaksanakan dengan memperhatikan prinsip kehati-hatian dan tata kelola yang baik. Pengelolaan Manajemen Risiko dilaksanakan secara konsisten dan dievaluasi secara pro aktif guna mengantisipasi perubahan pasar dan lingkungan usaha yang berpotensi meningkatkan risiko perusahaan.

Penghargaan

Pencapaian kinerja Panin Sekuritas dan Entitas Anak selama tahun 2012 dibuktikan oleh sejumlah institusi independen yang memberikan penghargaan, diantaranya adalah:

• TOP 5 STAR MUTUAL FUNDS, kategori reksa dana saham, campuran dan pendapatan tetap, dari Morningstar Inc., USA.

• EMITEN TERBAIK 2012, sektor sekuritas dan reksa dana, dari Majalah Investor.

• SEKURITAS TERBAIK 2012, kategori jumlah aset diatas Rp 1 triliun, dari Majalah Investor. • DIGITAL BRAND OF THE YEAR 2012, kategori

perusahaan sekuritas dan reksa dana, dari Majalah Infobank.

• REKSA DANA TERBAIK 2012 DAN 2013, kategori reksa dana saham dan campuran, dari Majalah Investor.

Penghargaan tersebut mendorong Perseroan untuk terus meningkatkan kinerja usaha dan memberikan yang terbaik kepada semua pemangku kepentingan.

Perubahan Komposisi Anggota Direksi

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang diselenggarakan pada tanggal 28 Juni 2012, pemegang saham menyetujui pengangkatan Saudara Indra Christanto sebagai Direktur Panin Sekuritas, terhitung sejak ditutupnya RUPST sampai dengan habisnya masa jabatan anggota Direksi. Dengan demikian komposisi anggota Direksi Panin Sekuritas menjadi sebagai berikut:

• Handrata Sadeli sebagai Presiden Direktur yang bertugas mengkoordinasikan kegiatan Direksi dan membawahi bidang Manajemen Risiko.

• Rosmini Lidarjono sebagai Direktur yang betugas membawahi bidang operasional, akuntansi dan keuangan

iii. Server capacity and backup system enhancement to maintain smooth operation and transaction security.

d. Increase socialization activities and publications on opportunities to invest in the stock market. Good Corporate Governance and

Risk Management

Good Corporate Governance (GCG) has been a major focus for Panin Sekuritas – used as a foundation for recognizing the creditability in managing the Company. In 2012, Panin Sekuritas endeavored to apply the principles of good corporate governance in all business activities at every level of theorganization, in line with the capital market regulations and guidelines.

Business strategy will be implemented by taking into account prudence and good corporate governance. Risk Management is consistently executed and is proactively evaluated in order to anticipate the developments in the market as well as business environment that could potentially increase the risk exposures of the Company.

Appreciation

Performance of Panin Sekuritas and its subsidiary for the year 2012 had been acknowledged by independent institutions, such as:

• TOP 5 STAR MUTUAL FUNDS, in the mutual fund categories of equity, balanced and ixed

income, by Morningstar Inc., USA.

• 2012 BEST ISSUER, in the category of securities and mutual fund, by Investor Magazine. • 2012 BEST SECURITIES COMPANY, in the

category of total assets above Rp 1 trillion, by Investor Magazine.

• DIGITAL BRAND OF THE YEAR 2012, in the securities companies and mutual funds category, by Infobank Magazine.

• 2012 AND 2013 BEST MUTUAL FUND, in the equity funds and balanced funds categories, by Investor Magazine.

The awards encourage the Company to continue improving its business performance and serve in the best interests of all of its stakeholders.

Changes in Composition of The Board of Directors

In the Annual General Meeting (AGM) held on June 28, 2012, the shareholders had approved the appointment of Mr. Indra Christanto as a Director of Panin Sekuritas, as of the closing of the AGM until the expiration of the Board of Directors’ period. Thus the composition of the Board of Directors of Panin Sekuritas is as follows:

• Handrata Sadeli as President Director in charge of coordinating the activities of the Board of Directors and in charge of Risk Management. • Rosmini Lidarjono as Director in charge of operation, accounting and inance

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/69 Exhibit E/69

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2012 DAN 2011

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 December 2012 AND 2011

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

42. REKLASIFIKASI AKUN 42. RECLASSIFICATION O\F ACCOUNTS

Laporan keuangan konsolidasian tahun 2011 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2012 yang sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam LK No. Kep 689/BL/2011 tentang

“Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek”. Rincian reklasifikasi

tersebut adalah sebagai berikut:

The 2011 Consolidated financial statements have been reclassified to conform with the presentation of the 2012 consolidated financial statements in accordance with the Decision of the Chairman of Bapepam LK. Kep 689/BL/2011 on "Accounting Guidelines for Securities Companies". Details of the reclassification are as follows:

31 Desember 2011 saldo sebelum reklasifikasi/ 31 December 2011 before reclassification Reklasifikasi/ Reclassification

31 Desember 2011

saldo sesudah reklasifikasi/ 31 December 2011

after reclassification

Aset Assets

Aset keuangan pada nilai Financial assets at fair value

wajar melalui laba rugi 613.257.640.113 ( 613.257.640.113 ) - through profit or loss

Portofolio efek - 613.257.640.113 613.257.640.113 Marketable securities

Beli efek dengan janji jual

kembali 351.042.409.868 ( 351.042.409.868 ) - Reverse repo

Piutang reverse repo - bersih - 351.042.409.868 351.042.409.868 Receivable from reverse repo - net

Pendapatan yang masih harus

diterima 22.928.359.883 ( 22.321.139.217 ) 607.220.666 Accrued income

Piutang kegiatan manajer Receivable from investment

investasi - 22.321.139.217 22.321.139.217 Manager

Rekening nasabah 78.531.857.716 ( 78.531.857.716 ) - Customer accounts

Piutang nasabah

– pihak ketiga 285.625.386.929

78.531.857.716

364.157.244.645

Receivables from customers – third parties

Liabilitas Liabilities

Rekening nasabah 23.037.174.619 ( 23.037.174.619 ) - Customer accounts

Utang nasabah

– pihak ketiga 368.943.865.428

23.037.174.619

391.981.040.047

Payables to customers – third parties

Biaya masih harus dibayar 4.649.117.615 ( 1.510.234.309 ) 3.138.883.306 Accrued expenses

Utang kegiatan manajer Payables to investment

investasi - 1.510.234.309 1.510.234.309 manager

Pendapatan Usaha Revenues

Pembiayaan transaksi Customer financing

nasabah 69.508.959.074 ( 69.508.959.074 ) - Transactions

Pendapatan dividen dan Dividend and interest

bunga - bersih - 69.508.959.074 74.033.162.704 income – net

Jasa manajer investasi 131.240.481.950 ( 131.240.481.950 ) - Investment management fees

Jasa kegiatan manajer Fee from investment

investasi - 158.012.329.727 158.012.329.727 manager’s services

Pendapatan usaha lainnya 27.635.324.634 ( 26.771.847.777 ) 863.476.857 Other revenues

Pendapatan bunga 16.996.674.060 ( 4.524.203.630 ) 12.472.470.430

Beban Usaha

Pemasaran 46.872.576.149 ( 41.815.264.293 ) 5.057.311.856 Marketing

Biaya komisi - 41.815.264.293 41.815.264.293 Commission expenses

Arus kas bersih dari aktivitas Cash flow from operating

operasi activities

Penerimaan hutang bank 20.000.000.000 ( 20.000.000.000 ) - Receipt of bank loan

Arus kas bersih dari aktivitas Cash flow from financing

pendanaan activities

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/70 Exhibit E/70

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2012 DAN 2011

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 December 2012 AND 2011

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

42. REKLASIFIKASI AKUN (Lanjutan) 42. ACCOUNTS RECLASSIFICATION (Continued)

1 Januari 2011 saldo sebelum reklasifikasi/ 1 January 2011 before reclassification Reklasifikasi/ Reclassification

1 Januari 2011

saldo sesudah reklasifikasi/ 1 January 2011

after reclassification

Aset Assets

Aset keuangan pada nilai Financial assets at fair value

wajar melalui laba rugi 465.505.306.463 ( 465.505.306.463 ) - through profit or loss

Portofolio efek - 465.505.306.463 465.505.306.463 Marketable securities

Beli efek dengan janji jual

kembali 147.741.538.383 ( 147.741.538.383 ) - Reverse repo

Piutang reverse repo - bersih - 147.741.538.383 147.741.538.383 Receivable from reverse repo - net

Pendapatan yang masih harus

diterima 10.583.433.328 ( 9.842.638.049 ) 740.795.279 Accrued income

Piutang kegiatan manajer Receivable from investment

investasi 9.842.638.049 9.842.638.049 manager

Rekening nasabah 91.265.156.810 ( 91.265.156.810 ) - Customer accounts

Piutang nasabah

– pihak ketiga -

91.265.156.810

91.265.156.810

Receivables from customer – third parties

715.095.434.984 715.095.434.984

Liabilitas Liabilities

Rekening nasabah 37.453.518.372 ( 37.453.518.372 ) - Customer accounts

Utang nasabah

– pihak ketiga -

37.453.518.372

37.453.518.372

Payables to customers – third parties

Biaya masih harus dibayar 5.254.813.317 ( 395.277.301 ) 4.859.536.016 Accrued expenses

Utang kegiatan manajer Payables from investment

investasi - 395.277.301 395.277.301 manager

42.708.331.689 42.708.331.689

43. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 43. EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

Pada tanggal 11 Maret 2013, Perusahaan menerima Surat Pengajuan Perkara ketingkat Kasasi di Mahkamah Agung sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana (IPO) PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC) dan untuk menanggapinya Perusahaan sedang dalam proses mengajukan Kontra Memori Kasasi.

On 11 March 2013, the Company received Litigation Letter to appeal in Supreme Court in the case concerning at Initial Public Offering (IPO) of PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC) and in response the Company filed a counter against the cassation.

44. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 44. COMPLETION OF CONSOLIDATED FINANCIAL

STATEMENTS Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas

penyusunan Laporan keuangan konsolidasian ini yang telah diselesaikan dan diotorisasi oleh Direksi untuk diterbitkan pada 15 Maret 2013.

The Management of Group is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed and authorized on 15 March 2013.

No. Hal-hal yang Dipersyaratkan Items Regulated Halaman_Page Bagian Section

1 Ikhtisar Data Keuangan Penting Key Financial Highlights 10 Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

2 Informasi Saham Shares Information 14 Informasi Saham Shares Information

3 Aksi Korporasi Corporate Action 16 Penerbitan Saham dan Obligasi Share and Bond Issuances

4 Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners 21 Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners

5 Laporan Direksi Report of the Board of Directors 24 Laporan Direksi Report of the Board of Directors

6 Proil Perusahaan Company Proile 72 Informasi Perusahaan Information of the Company

a. Nama dan Alamat Perusahaan

dan Kantor Cabang Name and Addresses of the Company and Branch oices 72 Informasi Perusahaan Information of the Company

b. Riwayat Singkat Brief History 2 Riwayat Singkat Brief History

c. Kegiatan Usaha, Produk dan Jasa Line of Businesses, Products and Services 74 Layanan dan Produk Services and Products

d. Struktur Organisasi Structure of Organization 80 Struktur Organisasi Structure of Organization

e. Visi dan Misi Vision And Mission 5 Visi dan Misi Vision and Mission

f. Proil Dewan Komisaris Proile of the Board of Commissioners 76 Dewan Komisaris Board of Commissioners

g. Proil Direksi Proile of the Board of Directors 78 Direksi Board of Directors

7 Jumlah Karyawan dan Deskripsi_{Pengembangan Kompetensinya} Total Employees and Description of _{Competence Development} 42 Sumber Daya Manusia Human Resources

8 Uraian Tentang Nama PemegangSaham Dan Persentase Kepemilikannya

Description of Shareholders and

Percent-age of Ownership 4 Pemegang Saham Shareholders

9 Informasi Mengenai Pemegang Saham _{Utama dan Pengendali} Information Regarding the Ultimate and _{Controlling Shareholders} 4 Pemegang Saham Shareholders

10

Nama Entitas Anak, Persentase Kepemilikan Saham, Bidang Usaha, Status Operasi Perusahaan tersebut dan Alamat

Name of Subsidiary, Percentage of Ownership, Line of Business, Operational

Status and Address 81 Anak Perusahaan Subsidiaries

11 Kronologis Pencatatan Saham History of Share Listing 16 Penerbitan Saham Share Issuances

12 Kronologis Pencatatan Efek lainnya _{dan Peringkat Efek} History of Other Securities Listing_{and Rating} 18 Penerbitan Obligasi Bond Issuances

13 Nama dan Alamat Perusahaan_{Pemeringkatan Efek} Name and Address of Rating Agency 73 Informasi Perusahaan Information of the Company

14 Nama dan Alamat Lembaga dan atau _{Profesi Penunjang Pasar Modal} Name and Address of the Capital Market _{Supporting Institutions/Profession} 61, 73 Auditor Eksternal, Informasi Perusahaan

External Auditor, Information of the Company

15 Penghargaan dan Sertiikasi yang _{Diterima Perusahaan} Awards and Certiications Received by _{the Company} 8 Prestasi Achievements

16 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management’s Discussion and Analysis 29 Analisis dan Pembahasan oleh_Manajemen Analysis and Discussion by_{the Management} a. Tinjauan Operasi per Segmen Overview of Operations per Segment 29 Analisis Kinerja Usaha Analysis of Business Performance

b. Analisis Kinerja Keuangan

Komprehensif Comprehensive Analysis of the Financial Performance 44 Analisis Kinerja Keuangan Analysis of Financial Performance

c. Kemampuan Membayar Utang Capability of Debt Repayment 46 Kemampuan Membayar Utang Capability of Debt Repayment

d. Kolektibilitas Piutang Collectibility of Receivables 47 Kolektibilitas Piutang Collectibility of Receivables

e. Struktur Permodalan Capital Structure 48 Struktur Permodalan Capital Structure

f. Informasi dan Fakta Material setelah

Tanggal Laporan Akuntan Information and Material Facts After the Date of Independent Auditors’ Report 51 Informasi dan Fakta Material Setelah Tanggal Laporan Akuntan Information and Material Facts After the Date of Independent Auditors’ Report

g. Prospek Usaha Business Prospect 51 Prospek dan Strategi Usaha Business Prospect and Strategies

h. Pemasaran atas Produk dan Jasa Marketing of Products and Services 40 Pemasaran Marketing

i. Kebijakaan Dividen Dividend Policy 15 Kebijakan Dividen Dividend Policy

Referensi Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6

Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

Bersambung ke halaman berikutnya | Continued on next page

173

Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

No. Hal-hal yang Dipersyaratkan Items Regulated Halaman_Page Bagian Section

j. Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum

Realization on the Usage of Funds From

Public ofering 49

Realisasi Penggunaan dana Hasil Penawaran Umum

Realization on the Usage of Funds from Public ofering

k. Transaksi Material, Transaksi Ailiasi, dan Transaksi yang Mengandung Benturan Kepentingan

Materials Transactions, Ailiated Transac -tions and Conlict of Interest Transac-tions 50

Transaksi Material, Transaksi Ailiasi, dan Transaksi yang Mengandung Benturan Kepentingan

Materials Transactions, Ailiated Transactions and Conlict of Interest Transactions

l. Perubahan Peraturan

Perundang-Undangan Changes in Rules and Regulations 50

Perubahan Peraturan

Perundang-Undangan Changes in Rules and Regulations

m. Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies 50 Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

16 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance 53 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

a. Dewan Komisaris Board of Commissioners 56 Dewan Komisaris Board of Commissioners

b. Direksi Board of Directors 56 Direksi Board of Directors

c. Komite Audit Audit Committee 58 Komite Audit Audit Committee

d. Uraian Tugas dan Fungsi Sekretaris

Perusahaan Job Description of Corporate Secretary 63 Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

e. Uraian Mengenai Unit Audit Internal Description of Internal Audit Unit 59 Audit Internal dan Kepatuhan Internal Audit and Compliance

f. Uraian Mengenai Sistem

Pengendalian Interen Description of Internal Control System 59 Audit Internal dan Kepatuhan Internal Audit and Compliance

g. Sistem Manajemen Risiko Risk Management System 68 Manajemen Risiko Risk Management

h. Perkara Penting yang Sedang

Dihadapi Perusahaan the Company’s Lawsuit 62

Permasalahan Hukum dan Sanksi

Administratif Lawsuits and Administrative Sanctions i. Sanksi Administratif yang Dikenakan

Kepada Perusahaan

Administrative Sanctions Imposed on

the Company 62

Permasalahan Hukum dan Sanksi

Administratif Lawsuits and Administrative Sanctions

j. Kode Etik dan Budaya Perusahaan Code of Conduct and Corporate Culture 62 Kode Etik dan Budaya Perusahaan Code of Conduct and Corporate Culture

k. Sistem Pelaporan Pelanggaran Whistle Blowing System 61 Whistle Blowing System Whistle Blowing System

17 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility 64 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

18 Laporan Keuangan Tahunan yang Telah _Diaudit Audited Yearly Financial Statements 85 Laporan Keuangan Financial Statements

19 Tanda Tangan Dewan Komisaris dan _Direksi

Signatures of the Board of Commissioners and the Board of Directors

84 Pernyataan Dewan Komisaris dan _Direksi Statement of the Board of Commission-_{ers and the Board of Directors}

174

Referensi Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6