52
terhadap return saham, sebaliknya jika α 0,05 maka variabel
independen tidak berpengaruh terhadap return saham. b.
Pada skala 10 atau 0,10 jika probabilitas atau signifikansi α 0,1 maka variabel independen secara simultan tidak berpengaruh terhadap
return saham. J ika probabilitas atau signifikansi menunjukkan α
0,1 maka variabel independen secara simultan berpengaruh terhadap return saham.
3.10.3.3 Uji Statistik t
Uji statistik t digunakan untuk menilai hubungan antara variabel dependen dan variabel independen apakan memiliki pengaruh satu dengan
lainnya, dengan asumsi variabel bebas lainnya konstan. Uji t dilakukan untuk melihat pengaruh variabel independen dan variabel dependen secara
parsial. Apabila t hitung menunjukkan nilai lebih besar dibandingkan dengan t tabel, maka koefisien regresi variabel independen adalah
signifikan.
Universitas Sumatera Utara
53
BAB IV HASIL PENELITIAN
4.1 Sejarah Singkat Perusahaan
Indeks LQ45 adalah perhitungan dari 45 saham, yang diseleksi melalui beberapa kriteria pemilihan. Selain penilaian atas likuiditas, seleksi atas saham-
saham tersebut mempertimbangkan kapitalisasi pasar. Indeks LQ45 berisi 45 saham yang disesuaikan setiap enam bulan yaitu setiap awal bulan Februari
dan Agustus. Dengan demikian saham yang terdapat dalam indeks tersebut akan selalu berubah. Indeks LQ45 bertujuan sebagai pelengkap IHSG dan
khususnya untuk menyediakan sarana yang obyektif dan terpercaya bagi analisis keuangan, manajer investasi, investor dan pemerhati pasar modal
lainnya dalam memonitor pergerakan harga dari saham-saham yang aktif diperdagangkan.
Sejak diluncurkan pada bulan Februari 1997 ukuran utama likuiditas transaksi adalah nilai transaksi di pasar reguler. Sesuai dengan perkembangan
pasar, dan untuk lebih mempertajam kriteria likuiditas, maka sejak review bulan januari 2005, jumlah hari perdagangan dan frekuensi transaksi
dimasukkan sebagai ukuran likuiditas. Sehingga kriteria suatu saham untuk dapat masuk dalam perhitungan indeks LQ45 adalah sebagai berikut:
1. Telah tercatat di BEI minimal 3 bulan 2. Aktivitas transaksi di pasar reguler yaitu nilai, volume dan frekuensi
transaksi. 3. Jumlah hari perdagangan di pasar reguler
Universitas Sumatera Utara
54
4. Kapitalisasi pasar pada periode waktu tertentu Selain melihat kriteria likuiditas dan kapitalisasi pasar, dilihat juga
keadaan keuangan dan prospek pertumbuhan perusahaan tersebut. Untuk menjamin kewajaran pemilihan saham, BEI juga dapat meminta pendapat
kepada komisi penasehat yang terdiri dari para ahli dari Bapepam-LK, Universitas dan profesional di bidang pasar modal yang independen. Bursa
Efek Indonesia juga secara rutin memantau perkembangan kinerja emiten yang masuk dalam indeks LQ45. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 22
perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 selama tahun 2011 hingga 2013. Pemilihan sampel dilakukan dengan beberapa kriteria yang telah di tentukan.
Daftar nama sampel penelitian akan dijelaskan pada Tabel 4.1.
Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian
No Kode
Nama Perusahaan Listing
Sektor
1 AALI
Astra Agro Lestari Tbk 09 Des 1997
Perkebunan 2
ASII Astra International Tbk
04 April 1990 Otomitif
3 BBCA
Bank Central Asia Tbk 31 May 2000
Bank 4
BBNI Bank Negara Indonesia Tbk
25 Nov 1996 Bank
5 BBRI
Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk
10 Nov 2003 Bank
6 BDMN
Bank Danamon Indonesia Tbk 06 Des 1989
Bank 7
BMRI Bank Mandiri Persero Tbk
14 Juli 2003 Bank
8 CPIN
Charoen Pokphand Indonesia Tbk 18 Mar 1991
Pakan ternak 9
EXCL XL Axiata Tbk
29 Sep 2005 Telekomuni-
kasi 10
GGRM Gudang Garam Tbk
27 Agus 1990 Rokok
11 ICBP
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 07 Okt 2010 Makanan dan
Minuman 12
INDF Indofood Sukses Makmur Tbk
14 Juli 1994 Makanan dan
Minuman 13
INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk
05 Des 1989 Semen
14 JSMR
Jasa Marga Persero Tbk 12 Nov 2007
Jalan tol, pelabuhan,
bandara dan sejenisnya
15 KLBF
Kalbe Farma Tbk 30 Juli 1991
Farmasi
Universitas Sumatera Utara
55
Lanjutan Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian
No Kode
Nama Perusahaan Listing
Sektor
16 LPKR
Lippo Karawaci Tbk 28 Juni 1996
Property dan Real estate
17 LSIP
PP London Sumatera Tbk 05 Juli 1996
Perkebunan 18
PTBA Tambang Batubara Bukit Asam
Persero Tbk 23 Des 2002
Tambang Batubara
19 SMGR
Semen Indonesia Persero Tbk 08 Juli 1991
Semen 20
TLKM Telekomunikasi Indonesia
Persero Tbk 14 Nov 1995
Telekomuni- kasi
21 UNTR
United Tractor Tbk 19 Sep 1989
Perdagangan besar barang
produksi 22
UNVR Unilever Indonesia Tbk
11 Jan 1982 Kosmetik
dan Peralatan rumah
tangga
Sumber : www.idx.co.id
4.2 Hasil Penelitian
Dalam penelitian ini, jumlah perusahaan yang menjadi sampel adalah sebanyak 22 perusahaan selama 3 tahun yaitu periode 2011-2013 dengan total
observasi data adalah sebanyak 66 observasi data. Setelah dilakukan pengujian regresi linier berganda maka di peroleh hasil Annova yang tidak signifikan
sehingga dilakukan Outlier data. Setelah dilakukan Outlier maka jumlah data observasi berkurang dari 66 menjadi 58.
4.2.1 Uji Asumsi Klasik
