penelitian ini. Untuk melihat tingkat kepercayaan hasil uji hipotesis, selanjutnya dilakukan uji signifikan. Uji signifikan dibedakan atas uji signifikan simultan uji F dan uji signifikan
parsial uji t dengan taraf signifikan 5.
5.4. Model Uji Hipotesis 5.4.1. Uji Signifikan Simultan Uji F
Secara simultan faktor-faktor yang mempengaruhi dividen kas yang dijelaskan melalui Return On Investment ROI, Cash Ratio, Current Ratio, Debt to Total Asset DTA, Earning
Per Share EPS, Debt to Equity Ratio DER dan Dividend Payout Ratio perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2004–2007
berpengaruh secara signifikan pada perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 – 2007.
Indikator signifikansi parameter koefesien Adjusted R
2
signifikan atau tidak maka dapat dilakukan pengujian dengan bantuan alat uji statistik metode Fisher Uji F dengan
tingkat keyakinan confident level sebesar 95 . Kriteria pengujian yang digunakan adalah apabila F
hitung
F
tabel
maka Ho ditolak; dan apabila F
hitung
F
tabel
maka Ho dapat diterima. Hal tersebut ditunjukkan dalam tabel 5.6 dibawah ini :
Yeti Meliany Lubis : Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta, 2009
USU Repository © 2008
Tabel 5.6 Hasil Regresi Uji F
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
Regression 1465.172
7 209.310
6.563 .000
a
Residual 1275.685
40 31.892
1 Total
2740.857 47
a. Predictors: Constant, DPO, ROI, CashR, EPS, DER, CR, DTA b. Dependent Variable: Cash dividend
Dari Tabel 5.6 diperoleh nilai F
hitung
sebesar 6,563 sedangkan F
tabel
pada tingkat kepercayaan 95
α = 0,05 adalah 2,10. Hal ini berarti bahwa nilai F
hitung
F
tabel
6,563 2,10 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari 0,05
α = 0,05 . Hal ini memberikan arti bahwa variabel – variabel independen yaitu Return On Investment ROI,
Cash Ratio, Current Ratio, Debt to Total Asset DTA, Earning Per Share EPS, Debt to Equity Ratio DER dan Dividend Pay out Ratio secara bersama–sama berpengaruh signifikan
terhadap dividen kas. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan bahwa variabel Return On Investment
ROI, Cash Ratio, Current Ratio, Debt to Total Asset DTA, Earning Per Share EPS, Debt to Equity Ratio DER dan Dividend Pay out Ratio bersama –sama tidak mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap dividen kas ditolak Ho ditolak.
Yeti Meliany Lubis : Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta, 2009
USU Repository © 2008
5.4.2. Uji Signifikan Parsial Uji t
Secara parsial tingkat signifikan pengaruh faktor-faktor yang mempengaruhi dividen kas yang dijelaskan melalui Return On Investment ROI, Cash Ratio, Current Ratio, Debt to
Total Asset DTA, Earning Per Share EPS, Debt to Equity Ratio DER dan Dividend Payout Ratio perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek
Jakarta tahun 2004 – 2007 ditunjukkan pada Tabel 5.7 berikut :
Tabel 5.7 Hasil Uji t t test
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
Model B
Std. Error Beta
t Sig.
Constant 12.215
4.593 2.660
.011 ROI_X1
-.006 .008
-.093 -.745
.461 CashR_X2
-.065 .014
-.842 -4.578
.000 CR_X3
.023 .005
.928 5.030
.000 DTA_X4
.224 .160
.518 1.403
.168 EPS_X5
.000 .001
-.117 -.901
.373 DER_X6
-.081 .035
-.706 -2.313
.026 1
DPO_X7 -.015
.020 -.089
-.721 .475
a. Dependent Variable: Log_Cash_Div_Y
Dari Tabel 5.7 diatas maka dapat disusun persamaan regresi berganda berikut:
Y = 12,215 - 0,006 X1 - 0,065 X2 + 0,02 3X3 + 0,224 X4 + 0,000 X5 – 0,081 X6 – 0,015 X7 + 5,64731
Model persamaan regresi berganda tersebut bermakna : 1.
Return On Investment ROI berpengaruh negatif terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 -
2007 dengan nilai koefisien berpengaruh sebesar -0,006, artinya jika setiap pertambahan 1 Return On Investment ROI akan mengurangi dividen kas sebesar 0,006 .
Yeti Meliany Lubis : Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta, 2009
USU Repository © 2008
2. Cash ratio berpengaruh negatif terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis
consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004-2007 dengan nilai koefisien berpengaruh sebesar -0,065, artinya setiap pertambahan 1 Cash ratio akan
mengurangi dividen kas sebesar 0,065 3.
Current ratio berpengaruh positif terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 - 2007 dengan nilai
koefisien berpengaruh sebesar 0,023, artinya setiap pertambahan 1 Current ratio akan menambah dividen kas sebesar 0,023.
4. Debt to Total Asset DTA berpengaruh positif terhadap dividen kas perusahaan
manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 - 2007 dengan nilai koefisien berpengaruh sebesar 0,224, artinya setiap pertambahan 1
Debt to Total Asset DTA akan menambah dividen kas sebesar 0,224. 5.
Earning Per Share EPS berpengaruh positif terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 - 2007.
6. Debt to Equity Ratio DER berpengaruh negatif terhadap dividen kas perusahaan
manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 - 2007 dengan nilai koefisien sebesar -0,081, artinya setiap pertambahan 1 Debt to
Equity Ratio DER akan mengurangi dividen kas sebesar 0,081. 7.
Dividen Pay Out Ratio berpengaruh negatif terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar dalam Bursa Efek Jakarta Tahun 2004 - 2007 dengan
nilai koefisien sebesar -0,015, artinnya setiap pertambahan 1 Dividen Pay Out Ratio akan mengurangi dividen kas sebesar 0,015.
Yeti Meliany Lubis : Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta, 2009
USU Repository © 2008
Tabel 5.7 di atas menunjukkan bahwa variabel ROI X
1
memiliki t
hitung
t
tabel
- 0,7451,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,461 yang mana lebih besar dari taraf
signifikan yang digunakan α = 0,05 yang berarti bahwa variabel ROI tidak berpengaruh
signifikan terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di
Bursa Efek Jakarta tahun 2004 – 2007. DTA X
4
memiliki t
hitung
t
tabel
1,4031,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,168 yang mana lebih besar dari taraf signifikan yang digunakan
α = 0,05 yang berarti
bahwa variabel DTA tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas perusahaan
manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2004 – 2007. Earning Per Share X
5
memiliki t
hitung
t
tabel
-0,9011,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,373 yang mana lebih besar dari taraf signifikan yang digunakan
α = 0,05 yang berarti bahwa variabel Earning Per Share EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap
dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta
tahun 2004 – 2007. Dividend payout ratio X
7
memiliki t
hitung
t
tabel
0,7211,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,475 yang mana lebih besar dari taraf signifikan yang digunakan
α = 0,05 yang berarti bahwa variabel dividend payout ratio tidak berpengaruh signifikan
terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa
Efek Jakarta tahun 2004 – 2007. Sedangkan variabel current ratio X
3
dengan arah positif memiliki t
hitung
t
tabel
5,030 1,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,000 yang mana lebih kecil dari taraf
signifikan yang digunakan α = 0,05 yang berarti bahwa variabel current ratio berpengaruh
Yeti Meliany Lubis : Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta, 2009
USU Repository © 2008
signifikan terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di
Bursa Efek Jakarta tahun 2004 – 2007. Cash ratio X
2
dengan arah negatif memiliki t
hitung
t
tabel
-4,5781,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,000 yang mana lebih kecil dari taraf signifikan yang
digunakan α = 0,05 yang berarti bahwa variabel cash ratio berpengaruh signifikan terhadap
dividen kas perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta
tahun 2004 – 2007. Debt to equity ratio X
6
dengan arah negatif memiliki t
hitung
t
tabel
-2,313 1,658 dengan tingkat signifikan Sig.t sebesar 0,026 yang mana lebih kecil dari taraf signifikan yang
digunakan α = 0,05 yang berarti bahwa variabel debt to equity ratio berpengaruh signifikan
terhadap dividen kas perusahaan manufaktur jenis cunsomer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2004 – 2007.
5.5 Pembahasan
