public authorities , maupun perusahaan swasta. Pasar modal juga bisa diartikan
sebagai pasar untuk memperjualbelikan sekuritas yang pada umumnya memiliki umur lebih dari 1 tahun, seperti saham dan obligasi. Sedangkan tempat dimana
terjadinya jual beli sekuritas disebut Bursa Efek. Oleh karena itu, bursa efek merupakan arti dari pasar modal secara fisik. Di Indonesia dulu terdapat dua bursa
efek yaitu Bursa Efek Jakarta BEJ dan Bursa Efek Surabaya BES. Namun sekarang keduanya sudah digabung menjadi Bursa Efek Indonesia BEI.
2.4.2 Manfaat Pasar Modal
Manfaat pasar modal bisa dirasakan baik oleh investor, emiten, pemerintah.
1. Pasar modal bagi emiten yaitu : a. Jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar.
b. Dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai. c. Tidak ada convenant sehingga manajemen dapat lebih bebas dalam
pengelolaan dana perusahaan. d. Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan.
e. Ketergantungan emiten terhadap bank menjadi lebih kecil 2. Pasar modal bagi investor yaitu :
a. Nilai investasi
perkembang mengikuti
pertumbuhan ekonomi.
Peningkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga saham yang mencapai capital gain.
b. Memperoleh dividen bagi mereka yang memiliki atau memegang saham dan bunga yang mengambang bagi pemenang obligasi.
c. Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang mengurangi risiko.
3. Manfaat Bagi Pemerintah Dengan berkembangnya pasar modal, perusahaan-perusahaan menjual
sahamnya di bursa efek, hal ini akan sejalan dengan tujuan pemerataan hasil pembangunan, membuka kesempatan kerja, dan tidak kalah pentingnya adalah
mengurangi ketegangan sosial di kalangan masyarakat. Dana yang diperoleh perusahaan yang go public dapat dipergunakan untuk memperluas jaringan usaha,
baik yang telah ada maupun usaha baru. Kondisi demikian jelas akan membuka kesempatan kerja.
Saham-saham yang dimiliki oleh pemodal perorangan, memberikan kesempatan kepada masyarakat luas memiliki saham yang selama ini dimiliki oleh
keluarga tertentu maupun pengusaha-pengusaha kaya saja. Keadaan demikian ini secara politis akan dapat mengurangi ketegangan sosial dalam masyarakat.
Manfaat lain dari perkembangan pasar modal ini adalah pendayagunaan secara optimal dana yang dimiliki oleh masyarakat yang dimanfaatkan dalam mendorong
pembangunan. Keterbatasan pembiayaan pembangunan dari sektor pemerintah diharapkan dapat dipengaruhi dari masyarakat atau swasta sendiri.
2.4.3 Efisiensi Pasar Modal
