Faktor-faktor yang mempengaruhi Kebijakan Dividen

11

B. Penelitian yang Relevan

1. Priono Tesdi 2006 meneliti tentang “Pengaruh rasio-rasio keuangan, pertumbuhan asset dan ukuran perusahaan terhadap Dividend Per Share”. Dari hasil analisis menunjukkan bahwa variabel ROI, DTA, EPS, dan Pertumbuhan asset secara parsial signifikan terhadap DPS perusahaan di BEJ periode 2002- 2004 pada level significance kurang dari 0,05 atau 5. Sementara variabel Cash ratio, dan ukuran perusahaan tidak signifikan terhadap DPS, sedangkan secara bersamaan Return on Investment ROI, Cash ratio, Current ratio, Debt to Total Asset DTA, Earning per Share EPS, Pertumbuhan Asset Asset growth dan ukuran perusahaan SIZE terbukti signifikan berpengaruh terhadap DPS perusahaan di BEJ pada level kurang dari 0,05 atau 5. Kemampuan prediksi dari keenam variabel tersebut terhadap DPS sebesar 43,8 sebagaimana ditunjukkan oleh nilai koefisien determinasi R 2 sebesar 43,8 sedangkan sisanya 56,2 dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan kedalam model penelitian. 2. Indah Martati meneliti tentang 2010 “Faktor-faktor penentu Dividend Per Share Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia”. Dari penelitian ini, hasil analisis regresi berganda secara parsial menunjukkan ada dua variabel prediktor yakni EPS dan DPS min1 memiliki pengaruh terhadap variabel dependen DPS, sedangkan variabel lainnya yakni CR, DER, TATO tidak mempengaruhi DPS. Variabel yang dominan pengaruhnya terhadap DPS adalah EPS dengan nilai koefisien determinasi R 2 sebesar 52,7, berarti masih ada 47,3 dipengaruhi oleh faktor lain diluar variabel yang diteliti. 3. Sugiharti Binastuti dan Taqkir Edy Wibowo 2010 meneliti tentang “Faktor yang mempengaruhi kebijakan Dividen studi pada perusahaan manufaktur yang tercatat diBursa Efek Indonesia”. Dari penelitian ini dapat dilihat bahwa variabel 2 3 DPSmin1, ROE,ROA, EPS, dan DER secara simultan berpengaruh terhadap variabel DPR karena tingkat signifikan sebesar 0,0000 0,05, dari hasil uji t diperoleh variabel DPS dan EPS berpengaruh terhadap DPR, sedangkan ROE, ROA, dan DER tidak berpengaruh terhadap DPR. Dilihat dari konstribusinya masing-masing variabel dengan melihat standardized coefficient maka variabel EPS -1.285 berpengaruh terbesar dalam DPR kemudian baru diikuti DPSmin1 sebesar 1.092 4. Tita Deitiana 2009 meneliti tentang “Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan pembayaran dividen kas”. Dari penelitian ini dapat dilihat bahwa tidak terdapat pengaruh signifikan Debt Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio, terdapat pengaruh positif yang signifikan Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio, terdapat pengaruh positif yang signifikan Price Earning Ratio terhadap Dividen Payout Ratio, tidak terdapat pengaruh positif yang signifikan Return On Investmen terhadap Dividen Payout Ratio, tidak dapat pengaruh positif yang signifikan Currrent Ratio terhadap Dividen Payout Ratio, tidak terdapat pengaruh positif yang signifikan Net Profit margin terhadap Dividen Payout Ratio, tidak terdapat pengaruh positif yang signifikan Inventory Turnover terhadap Dividen Payout ratio, tidak terdapat pengaruh yang signifikan Return on Equity Terhadap Dividen Payout Ratio. 4

C. Kerangka Pikir 1. Pengaruh Current Ratio dan Dividend Per Share