a. Undervalue adalah nilai intrinsik lebih besar dari nilai pasar. Pada kondisi
seperti ini investor sebaiknya membeli saham untuk memperoleh keuntungan.
b. Overvalue adalah nilai intrinsik lebih kecil dari nilai pasar. Pasar kondisi
seperti ini investor sebaiknya menjual saham yang dimilikinya.
2.2. Penelitian Terdahulu
Referensi dari hasil penelitian terdahulu sebelumnya perlu dikaji sebagai bahan perbandingan penelitian ini. Hijriah 2007, meneliti dengan judul “Pengaruh
Faktor Fundamental dan Resiko Sistematik terhadap Harga Saham Properti di Bursa Efek Jakarta”. Penelitian ini menguji pengaruh antara enam variabel perusahaan
terhadap harga saham perusahaan. Keenam variabel perusahaan yang digunakan adalah Return On Asset, Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Price Earning
Ratio, Earnings Per Share, Book Value. Hasil penelitian dengan menggunakan regresi linear berganda ini menemukan secara simultan berpengaruh signifikan antara
keenam variabel independen terhadap harga saham, sedangkan secara parsial hanya Return On Equity, Price Earnings Ratio dan Book Value yang berpengaruh
signifikan. Nurmalasari 2009, meneliti dengan judul: “Analisis Pengaruh Rasio
Profitabilitas terhadap Harga Saham Emiten LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005 – 2008”. Penelitian ini menggunakan variabel independen
yang meliputi: ROA, ROE, NPM, dan EPS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
variabel ROA, EPS memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham secara parsial, untuk rasio keuangan yang terdiri dari NPM, ROE, ROI, EPS berpengaruh
secara bersama-sama terhadap harga saham pada tahun 2005 – 2008. Nainggolan 2008, melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Variabel
Fundamental terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menguji variabel fundamental ROA, DER, ROE,
BVS terhadap harga saham. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel fundamental yang terdiri dari ROA, ROE, DER, BVS secara simultan tidak
berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara parsial hanya BVS yang berpengaruh terhadap harga saham sedangkan yang lainnya tidak berpengaruh
signifikan. Anastasia 2003, melakukan penelitian dengan judul Analisis Faktor
Fundamental dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham Properti di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menguji antara faktor-faktor fundamental ROA, ROE, EPS,
DER, Book Value, dan risiko sistematik beta terhadap harga saham. Hasil penelitian tersebut adalah, secara parsil hanya variabel Book Value yang berpengaruh signifikan
pada level 5 terhadap harga saham, sedangkan secara simultan faktor-faktor fundamental yaitu ROA, ROE, EPS, DER, Book Value dan beta berpengaruh
signifikan terhadap harga saham. Panjaitan 2008, melakukan penelitian dengan judul Analisis pengaruh Rasio
Keuangan dan Total Asset terhadap Harga Saham dan beta Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independennya meliputi
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
ROA, ROE, EPS, Total Asset. Hasil penelitian ini menunjukkan hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel independen bebas yang diteliti secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap harga saham terikat. Sedangkan secara parsial variabel ROA, ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil
pengujian menunjukkan bahwa variabel independen bebas yang diteliti secara simultan berpengaruh signifikan terhadap beta saham terikat. Sedangkan secara
parsial hanya variabel Earnings Per Share dan Total Asset TA yang berpengaruh signifikan terhadap beta saham.
Berikut ini disajikan ringkasan penelitian terdahulu beserta hasil penelitian dalam bentuk matriks pada Tabel 2.1.
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu dan Hasil Penelitian
No Nama Peneliti
Judul Peneliti Variabel
Hasil Penelitian
1 Almas Hijriah 2007
Pengaruh Faktor
Fundamental dan
Resiko Sistematik
terhadap Harga Saham Properti di Bursa Efek
Jakarta Return On Asset, Return On
Equity, Debt Equity Ratio, Price Earning Ratio, Earnings Per
Share, Book Value Secara
simultan berpengaruh
signifikan antara keenam variabel indevenden terhadap harga saham,
sedangkan secara parsial hanya return on equity, price earnings
ratio dan
book value
yang berpengaruh signifikan.
2 Indah Nurmalasari 2009
Analisis Pengaruh
Rasio Profitabilitas
terhadap Harga Saham Emiten LQ45 di BEI
tahun 2005 – tahun 2008
ROA, ROE, NPM, EPS, harga saham
Variabel ROA dan EPS memiliki pengaruh terhadap harga saham
secara parsial. Sedangkan secara simultan ROA, ROE, NPM, EPS
berpengaruh terhadap harga saham.
3 Susan Grace Veranita
Nainggolan 2008 Pengaruh
variabel fundamental
terhadap harga saham perusahaan
Manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Pengaruh variabel fundamental terhadap harga saham perusahaan
Manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia
ROA, ROE, DER, BVS secara simultan
tidak berpengaruh
signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara parsial hanya
BVS yang berpengaruh terhadap harga
saham sedangkan
yang lainnya
tidak berpengaruh
signifikan. 4
Njo Anastasia, 2003 Analisis
Faktor Fundamental dan Risiko
Sistematik terhadap
Harga Saham Properti di Bursa Efek Indonesia
ROA, ROE, EPS, DER, Book Value, dan risiko sistematik
beta dan harga saham Secara parsil hanya variabel book
value yang berpengaruh signifikan pada level 5 terhadap harga
saham, sedangkan secara simultan faktor-faktor
fundamental yaitu
ROA, ROE, EPS, DER, Book Value dan beta berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. 5
Raya Panjaitan 2008 Analisis
Pengaruh Rasio Keuangan dan
Total Asset terhadap Harga Saham dan Beta
Saham Perusahaan
Perbankan di
Bursa Efek Indonesia
Return On Equty ROE, Return On Asset ROA, Earnings Per
Share EPS, Total Asset TA, Harga Saham, dan Beta Saham
Hasil pengujian
menunjukkan bahwa variabel independen bebas
yang diteliti
secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap harga saham terikat. Sedangkan
secara parsial variabel ROE, ROA tidak
berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Hasil
pengujian menunjukkan
bahwa variabel independen bebas yang
diteliti secara
simultan berpengaruh signifikan terhadap
beta saham terikat. Sedangkan secara parsial hanya variabel total
asset TA
yang berpengaruh
signifikan terhadap beta saham.
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Rasio Keuangan BAB III
KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS
3.1. Kerangka Konsep
