4.4.1 Uji Signifikansi Parsial Uji – t
Berdasarkan dari hasil analisis dengan menggunakan program SPSS 19 maka diperoleh hasil regresi antara EVA, MVA, dan ROA terhadap return saham
yang dapat di lihat pada tabel 4.7.
Tabel 4.7 Nilai Koefisi
Coefficients
a
Nilai t hitung untuk variabel EVA sebesar 0,667 dengan nilai signifikan sebesar 0,515. Hasil uji t tersebut menunjukkan t hitung lebih kecil dari t tabel
0,677 1,761. Dilihat dari signifikansinya, nilai signifikan EVA sebesar 0,515 yaitu lebih besar dari signifikan 0,05 0,515 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa
Ho diterima dan Ha ditolak. Berdasarkan hasil perhitungan melalui t hitung dan nilai signifikan menunjukkan bahwa EVA tidak berpengaruh terhadap return
saham. Nilai t hitung untuk variabel MVA sebesar -0,976 dengan nilai signifikan
sebesar 0,345. Hasil uji t tersebut menunjukkan t hitung lebih kecil dari t tabel -0,976 1,761. Dilihat dari signifikansinya, nilai signifikan EVA sebesar 0,345
yaitu lebih besar dari signifikan 0,05 0,345 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t
Sig. B
Std. Error Beta
1Constant 1,901
2,438 ,780
,449 LN_EVA
,198 ,296
,404 ,667
,515 LN_MVA
-,241 ,247
-,582 -,976
,345 LN_ROA
-,250 ,325
-,217 -,768
,455 a. Dependent Variable: LN_Returnsaham
Universitas Sumatera Utara
Ho diterima dan Ha ditolak. Berdasarkan hasil perhitungan melalui t hitung dan nilai signifikan menunjukkan bahwa MVA tidak berpengaruh terhadap return
saham. Nilai t hitung untuk variabel ROA sebesar -0,768 dengan nilai signifikan
sebesar 0,455. Hasil uji t tersebut menunjukkan t hitung lebih kecil dari t tabel - 0,768 1,761. Dilihat dari signifikansinya, nilai signifikan EVA sebesar 0,455
yaitu lebih besar dari signifikan 0,05 0,455 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa Ho diterima dan Ha ditolak. Berdasarkan hasil perhitungan melalui t hitung dan
nilai signifikan menunjukkan bahwa ROA tidak berpengaruh terhadap return saham.
Berdasarkan tabel dan penjelasan di atas, maka persamaan regresi yang terbentuk adalah sebagai berikut :
LN_RETURN = 1,901 + 0,198 LN_EVA − 0,241 LN_MVA − 0,250 LN_ROA
Adapun interpretasi dari persamaan di atas adalah : 1 Konstanta
α sebesar 1,901 menunjukkan bahwa apabila tidak ada variabel independen EVA, MVA, ROA maka tingkat return saham sebesar 1,901.
2 Koefisien EVA b
1
sebesar 1,98 menunjukkan bahwa setiap peningkatan EVA sebesar satu satuan akan diikuti oleh peningkatan return saham
sebesar 1,98 atau 19,8 dengan asumsi variabel lain tetap. 3 Koefisien MVA b
2
sebesar -0,241 menunjukkan bahwa setiap peningkatan MVA sebesar satu satuan akan diikuti oleh penurunan return saham sebesar
0,241 atau 24,1 dengan asumsi variabel lain tetap.
Universitas Sumatera Utara
4 Koefisien ROA b
3
sebesar -0,250 menunjukkan bahwa setiap peningkatan ROA sebesar satu satuan akan diikuti oleh penurunan return saham sebesar
0,250 atau 25,0 dengan asumsi variabel lain tetap.
4.4.2 Uji Signifikansi Simultan Uji – f
Kategori