Rumusan Masalah Tujuan Manfaat

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan penelitian sebelumnya menurut Lestari dan Subekti 2002 menyatakan bahwa pasar modal yang efisien adalah jika pasar bereaksi dengan cepat dan akurat untuk mencapai harga keseimbangan baru yang sepenuhnya mencerminkan informasi yang ada. Semakin pasar yang efisien, maka semakin cepat informasi tersebut terefleksi dalam harga saham. Informasi publik mengenai kebijakan LTV akan mempengaruhi keputusan investor khususnya kepemilikan saham perbankan dan saham properti. Menurut penelitian Assih dan Gudono 2000 bentuk efisiensi pasar dapat diperoleh dari hasil pengujian abnormal return yang merupakan selisih antara return yang sebenarnya dan return yang diharapkan sedangkan likuiditas saham dapat diperoleh dari hasil pengujian volume perdagangan saham dengan menggunakan trading volume activity yang merupakan rasio antara jumlah lembar saham yang diperdagangkan dengan jumlah saham perusahaan yang beredar pada periode tertentu. Berdasarkan penjelasan diatas, maka rumusan masalah yang dapat diambil dalam penelitian ini adalah : 1. apakah ada perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah penerapan pelonggaran kebijakan Loan To Value pada pasar modal? 2. apakah ada perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah penerapan pelonggaran kebijakan Loan To Value pada pasar modal?

1.3 Tujuan

1. untuk menganalisis adanya perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah penerapan pelonggaran kebijakan Loan To Value pada tanggal 26 juni 2015 di Bursa Efek Indonesia 2. untuk menganilisis adanya perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah penerapan pelonggaran kebijakan Loan To Value pada tanggal 26 juni 2015 di Bursa Efek Indonesia

1.4 Manfaat

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi beberapa pihak terkait. Adapun manfaat dari penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. bagi Penulis Penelitian ini memberikan pengetahuan dan pemahaman bagi penulis tentang reaksi saham pada Bursa Efek Indonesia dengan adanya suatu informasi ekonomi baik makro maupun mikro. 2. bagi Akademisi Penelitian ini diharapkan dapat menjadi salah satu bahan referensi dalam penelitian selanjutnya yang tertarik untuk meneliti khususnya tentang reaksi saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan diterbitkannya suatu informasi sehingga mempengaruhi ekspektasi investor dalam menanamkan dananya. 3. bagi Investor Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat berupa sumbangan pemikiran bagi pihak investor untuk bersikap rasional dalam menanggapi adanya suatu informasi ekonomi maupun non ekonomi. 9

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA