xlvii dividen yaitu sebesar -0.01550 sedangkan rasio Average Abnormal Return
tertinggi adalah sebesar 0.01405 yaitu pada hari ke 5 setelah pengumuman kenaikan dividen. Rata-rata Average Abnormal Return adalah -0.0004191 dan
standar deviasinya adalah 0.01022001.
2. Statistik Deskriptif Uji Hipotesis 2
a. Pengujian Berdasarkan Perusahan Dividen Turun
Gambaran secara deskriptif mengenai data Average Abnormal Return 5 hari sebelum peristiwa sampai Average Abnormal Return 5 hari sesudah peristiwa
pengumuman penurunan dividen dapat dilihat pada tabel 4.3. Berikut adalah tabel
statistik deskriptif uji hipotesis 2 : TABEL IV.3
STATISTIK DESKRIPTIF UJI HIPOTESIS 2 BERDASARKAN PERUSAHAAN DIVIDEN TURUN
Descriptive Statistics
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation AAR
32 -.02336
.04695 .0040406
.01251995 Valid N listwise
32
Sumber : output SPSS Pada tabel 4.3 diatas, uji hipotesis 1 terdiri dari variabel Average
Abnormal Return 5 hari sebelum peristiwa sampai Average Abnormal Return 5 hari sesudah peristiwa, dengan total data yang digunakan adalah sebanyak 32
perusahaan. Perusahaan dengan rasio Average Abnormal Return terendah yaitu sebesar -0.02336 adalah PT Goodyear Indonesia Tbk. ketika melakukan kebijakan
penurunan dividen pada tahun 2007, sedangkan perusahaan dengan rasio Average Abnormal Return tertinggi yaitu sebesar 0.04695 adalah PT Goodyear Indonesia
Tbk. ketika melakukan kebijakan penurunan dividen tahun 2005. Rata-rata
xlviii Average Abnormal Return adalah sebesar 0.040406 dan standar deviasinya
0.01251995.
b. Pengujian Berdasarkan Hari Pengamatan
Gambaran secara deskriptif mengenai data average abnormal return 5 hari sebelum peristiwa sampai average abnormal return 5 hari sesudah peristiwa
pengumuman penurunan dividen dapat dilihat pada tabel 4.4. Berikut adalah tabel
statistik deskriptif uji hipotesis 2 : TABEL IV.4
STATISTIK DESKRIPTIF UJI HIPOTESIS 2 BERDASARKAN HARI PENGAMATAN
Descriptive Statistics
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation AAR
11 -.01553
.03604 .0058922
.01545122 Valid N listwise
11
Sumber : output spss Pada tabel 4.4 diatas, uji hipotesis 2 terdiri dari variabel Average
Abnormal Return 5 hari sebelum peristiwa sampai Average Abnormal Return 5 hari sesudah peristiwa pengumuman turunnya dividen, dengan total data yang
digunakan adalah sebanyak 32 perusahaan. Rasio Average Abnormal Return terendah ada pada hari ke 5 sesudah pengumuman penurunan dividen yaitu
sebesar -0.01553 sedangkan rasio Average Abnormal Return yaitu sebesar 0.03604ada pada hari ke 5 sebelum pengumuman penurunan dividen. Rata-rata
Average Abnormal Return adalah sebesar 0.0058922 dan standar deviasinya 0.01545122
3. Statistik Deskriptif Uji Hipotesis 3
